企業(yè)投資決策與風(fēng)險(xiǎn)管理策略探討

現(xiàn)階段，企業(yè)面臨較多問題使其發(fā)展受到了限制，投資決策便是其中的一項(xiàng)。投資決策的質(zhì)量直接關(guān)系到企業(yè)的發(fā)展前景和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，而風(fēng)險(xiǎn)管理則是確保決策能夠在不利條件下保持穩(wěn)健性的關(guān)鍵。本文在分析當(dāng)前企業(yè)在投資決策過程中遇到諸如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、流程風(fēng)險(xiǎn)、審核質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)等因素對(duì)企業(yè)發(fā)展形成較大影響的基礎(chǔ)上，進(jìn)而有針對(duì)性地提出了相應(yīng)的改進(jìn)措施，包括建立更科學(xué)、系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，增強(qiáng)決策過程的透明度和參與度，以及加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目的持續(xù)監(jiān)控和評(píng)價(jià)等，以提高企業(yè)投資決策的效率和效果。如此，企業(yè)將在風(fēng)險(xiǎn)日益增加的市場(chǎng)環(huán)境中持續(xù)保持競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展。

隨著全球化和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)投資決策的復(fù)雜性和不確定性日益增加，要求企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)，應(yīng)進(jìn)行周密的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理。合理有效的投資決策不僅能夠促進(jìn)企業(yè)資本增值，還能增強(qiáng)企業(yè)對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。因此，構(gòu)建科學(xué)、系統(tǒng)的投資決策和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)于企業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展有著決定性意義。通過不斷優(yōu)化投資決策流程，引入先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，企業(yè)能夠在提升經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值最大化。

相關(guān)理論概述

投資決策的內(nèi)涵 企業(yè)在決定投資方針時(shí)，應(yīng)對(duì)眾多有望實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)的投資方案進(jìn)行綜合考量，并在此基礎(chǔ)上，明確能夠最大化實(shí)現(xiàn)預(yù)期回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)控制和諧平衡的策略方案。在實(shí)施各項(xiàng)流程的過程中，必須對(duì)經(jīng)濟(jì)盈利、市場(chǎng)潛力和技術(shù)發(fā)展需求進(jìn)行全方位考量，以確保各項(xiàng)決策與企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)保持一致。當(dāng)企業(yè)對(duì)資本運(yùn)作作出策略性選擇時(shí)，旨在優(yōu)化資本配置，促進(jìn)資產(chǎn)得到更加科學(xué)合理的運(yùn)用，從而助力企業(yè)提升總體價(jià)值以及股東的財(cái)產(chǎn)收益。當(dāng)企業(yè)在進(jìn)行選擇時(shí)，必須全面評(píng)估所有的內(nèi)外要素，如經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、財(cái)務(wù)狀況等，同時(shí)也需預(yù)判在執(zhí)行計(jì)劃時(shí)可能遭遇的困難。在實(shí)施審慎的投資決策過程中，至關(guān)重要的步驟是對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行全面細(xì)致的分析，在這一分析框架內(nèi)，還應(yīng)融合品牌聲譽(yù)、市場(chǎng)影響力以及社會(huì)責(zé)任等非財(cái)務(wù)層面的要素，形成一個(gè)全面的投資評(píng)價(jià)模型。

風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵 風(fēng)險(xiǎn)管理主要是指企業(yè)精心設(shè)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)控制流程與程序，旨在預(yù)測(cè)、評(píng)定、跟蹤和應(yīng)對(duì)企業(yè)在追求既定目標(biāo)過程中所面臨的不確定性因素。通過科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，能夠在降低潛在損害的同時(shí)，促進(jìn)企業(yè)更好地把握風(fēng)險(xiǎn)所蘊(yùn)含的機(jī)遇。由此可見，風(fēng)險(xiǎn)管理作為一種管理方法，要求企業(yè)通過識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、衡量風(fēng)險(xiǎn)、分析風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上有效控制風(fēng)險(xiǎn)，用最經(jīng)濟(jì)合理的方法綜合處置風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)最大化的安全保障。風(fēng)險(xiǎn)管理雖然是以處置靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)為主，但同時(shí)也應(yīng)包括動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)的處置。企業(yè)應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)管理作為一門管理科學(xué)，在主觀與客觀條件允許的情況下，選擇最低成本、最佳效益的方法開展風(fēng)險(xiǎn)管理決策。

風(fēng)險(xiǎn)管理視角下企業(yè)強(qiáng)化投資決策的意義 企業(yè)強(qiáng)化投資決策以及投資風(fēng)險(xiǎn)管控具有重要意義。一方面，強(qiáng)化投資決策能增強(qiáng)企業(yè)對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和靈活性。在不斷流轉(zhuǎn)的市場(chǎng)環(huán)境中，企業(yè)所遭遇的風(fēng)險(xiǎn)亦在不斷變化。企業(yè)若借助風(fēng)險(xiǎn)管理的導(dǎo)向作用來挑選投資項(xiàng)目，可靈敏地洞察市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，隨時(shí)調(diào)整投資策略，以順應(yīng)外部環(huán)境的變化，這對(duì)維持和增強(qiáng)企業(yè)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)至關(guān)重要。另一方面，有助于增強(qiáng)全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。企業(yè)通過構(gòu)筑全方位的風(fēng)險(xiǎn)管控理念，可使各職責(zé)領(lǐng)域的人員洞悉并施行風(fēng)險(xiǎn)治理。由頂層到底層的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，可為企業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)作提供堅(jiān)固的內(nèi)部支持。因此，從加強(qiáng)投資決策風(fēng)險(xiǎn)管理的角度出發(fā)，對(duì)企業(yè)全面提升競(jìng)爭(zhēng)力及促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。

企業(yè)投資決策風(fēng)險(xiǎn)分析

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 在企業(yè)開展投資活動(dòng)的過程中，市場(chǎng)需求變化、競(jìng)爭(zhēng)加劇、價(jià)格波動(dòng)等都會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目的收益產(chǎn)生不同程度的影響。當(dāng)市場(chǎng)需求發(fā)生變化時(shí)，特別是投資項(xiàng)目的市場(chǎng)需求變低時(shí)，將會(huì)減少投資項(xiàng)目收益；當(dāng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇或市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，如果企業(yè)未通過科學(xué)合理的方式來對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行合理調(diào)整，或采取科學(xué)有效的競(jìng)爭(zhēng)策略，將可能導(dǎo)致投資收益受損。

金融風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)投資決策中占據(jù)核心地位，主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)以及外匯風(fēng)險(xiǎn)等多種因素，風(fēng)險(xiǎn)因素將直接影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性和投資收益。信用風(fēng)險(xiǎn)源于交易對(duì)手或債務(wù)人違約的可能性，致使企業(yè)面臨損失風(fēng)險(xiǎn)；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)則關(guān)乎企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，即在必要時(shí)無法以預(yù)期價(jià)值迅速轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；利率風(fēng)險(xiǎn)源于市場(chǎng)利率變動(dòng)對(duì)企業(yè)投資組合價(jià)值和未來現(xiàn)金流的影響；外匯風(fēng)險(xiǎn)則因貨幣匯率波動(dòng)而影響企業(yè)跨境交易和國(guó)際投資的價(jià)值。

流程風(fēng)險(xiǎn) 流程風(fēng)險(xiǎn)作為企業(yè)投資決策中的關(guān)鍵維度，主要涉及投資決策和執(zhí)行過程中的內(nèi)控缺失、決策失誤和監(jiān)督不力，同時(shí)還存在信息溝通不暢、數(shù)據(jù)處理錯(cuò)誤、章程設(shè)置不當(dāng)?shù)纫蛩兀瑢?dǎo)致企業(yè)無法有效執(zhí)行戰(zhàn)略投資任務(wù)，進(jìn)而影響投資結(jié)果和企業(yè)績(jī)效。以企業(yè)內(nèi)部章程為例，其作為企業(yè)的組織和行為規(guī)則，對(duì)企業(yè)股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員均具有約束力，是企業(yè)決策、治理最重要的依據(jù)和規(guī)范。如果在投資決策過程中簡(jiǎn)單套用模板，將會(huì)給投資決策帶來不必要的問題，甚至致使企業(yè)投資管理陷入僵局。由此可見，流程風(fēng)險(xiǎn)管理要求企業(yè)建立一套全面、高效且適應(yīng)性強(qiáng)的內(nèi)部控制系統(tǒng)，以確保投資活動(dòng)可以按照各階段既定的目標(biāo)和策略順利進(jìn)行。

審核質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn) 審核質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)投資決策風(fēng)險(xiǎn)分析的范疇中，主要體現(xiàn)在投資項(xiàng)目的事前核查、事前評(píng)估等方面，如果企業(yè)缺乏科學(xué)合理的投資審核機(jī)制，將無法有效識(shí)別、評(píng)估及管理投資決策中的潛在風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)的存在，從根本上來說，歸因于審核方法不當(dāng)、審核過程缺陷、審計(jì)人員技能不足或?qū)徍霜?dú)立性較低等。特別是企業(yè)在進(jìn)行重大投資決策前，對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表和業(yè)務(wù)流程質(zhì)量進(jìn)行審核至關(guān)重要，因?yàn)槿魏螌徍松系氖杪┒伎赡苎谏w重大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，從而對(duì)企業(yè)的投資決策產(chǎn)生誤導(dǎo)性影響。

風(fēng)險(xiǎn)管理視角下企業(yè)投資決策的策略

樹立投資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí) 企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步提高對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)管控的重視程度，通過科學(xué)合理的方式不斷提升投資風(fēng)險(xiǎn)的管控能力。

一方面，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層要以身作則，積極參與投資管理與投資決策等工作實(shí)踐，樹立良好的投資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)防范的宣傳力度，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部各層級(jí)、各崗位對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)管控的參與及配合程度。

另一方面，企業(yè)管理層要激發(fā)員工創(chuàng)新及批判性思維。創(chuàng)新和批判性思維對(duì)于識(shí)別和管理投資風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要，企業(yè)應(yīng)鼓勵(lì)投資管理團(tuán)隊(duì)質(zhì)疑現(xiàn)有假設(shè)，探索新的投資策略和工具，并定期舉辦創(chuàng)新工作交流會(huì)、案例研討會(huì)等活動(dòng)，激發(fā)團(tuán)隊(duì)成員的創(chuàng)造力和思維活力，這不僅有助于團(tuán)隊(duì)成員識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)，還能促進(jìn)團(tuán)隊(duì)內(nèi)部的知識(shí)共享和創(chuàng)新文化的建立。

健全投資風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制 企業(yè)應(yīng)建立強(qiáng)有力的投資風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，在追求投資收益的同時(shí)最大限度地減少風(fēng)險(xiǎn)。第一，建立風(fēng)險(xiǎn)管理框架。企業(yè)需建立風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、控制和監(jiān)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)管理框架，應(yīng)清晰定義各類風(fēng)險(xiǎn)類型、風(fēng)險(xiǎn)管理流程、風(fēng)險(xiǎn)管控工具以及風(fēng)險(xiǎn)管理的責(zé)任主體，同時(shí)需要確保風(fēng)險(xiǎn)管理框架與企業(yè)文化和整體戰(zhàn)略目標(biāo)保持一致，讓其在整個(gè)企業(yè)運(yùn)營(yíng)中可以正常推廣和執(zhí)行。第二，構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)和透明、及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)需要與市場(chǎng)環(huán)境、發(fā)展趨勢(shì)和社會(huì)大環(huán)境相匹配，能夠?qū)ζ髽I(yè)內(nèi)部操作和投資表現(xiàn)進(jìn)行全面審查，并利用持續(xù)監(jiān)測(cè)方式及時(shí)深入的發(fā)現(xiàn)各種潛在的問題，并配合利用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度，將各種關(guān)鍵信息及時(shí)分類、總結(jié)、傳遞給決策者以及其他利益相關(guān)方，為其后續(xù)工作的開展提供積極、有效的幫助與指導(dǎo)。第三，合理運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制措施。在識(shí)別和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)后，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和不同的風(fēng)險(xiǎn)類型來制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，以降低風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響，并且定期對(duì)其進(jìn)行評(píng)估。

明確落實(shí)投資決策責(zé)任 企業(yè)在開展投資決策管理工作之初，需要明確其主體責(zé)任承擔(dān)方及責(zé)任人，以提高投資決策質(zhì)量和效果。首先，明確決策架構(gòu)。企業(yè)應(yīng)建立清晰的投資決策架構(gòu)，其中應(yīng)包含決策層、管理層、參與方等多個(gè)角色，并最大程度明確決策管理環(huán)節(jié)中各方的職責(zé)，保證其工作的科學(xué)性和有效性，進(jìn)而保證決策與工作實(shí)際的一致性和合理性。其次，責(zé)任分配與授權(quán)。企業(yè)應(yīng)將投資決策中關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、市場(chǎng)分析、投資選擇和監(jiān)督管理等環(huán)節(jié)的具體職責(zé)，明確分配給團(tuán)隊(duì)或合適的個(gè)人，并為其提供相應(yīng)授權(quán)，授權(quán)應(yīng)與團(tuán)隊(duì)或個(gè)人的專業(yè)能力和級(jí)別相匹配，確保每項(xiàng)投資決策都達(dá)到最佳效果。同時(shí)，加強(qiáng)問責(zé)機(jī)制。

企業(yè)在工作中需要構(gòu)建行之有效的追責(zé)制度和評(píng)估體系，確保投資決策中每一個(gè)參與者都能夠?qū)ψ陨淼臎Q策行為負(fù)責(zé)，并在保證工作效率和質(zhì)量的同時(shí)，對(duì)投資決策與風(fēng)險(xiǎn)管理中出現(xiàn)的問題，可以采取相應(yīng)的補(bǔ)救和糾正措施。

評(píng)估投資價(jià)值以降低投資風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)應(yīng)在識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上全面評(píng)估投資價(jià)值，并制定科學(xué)合理的投資策略，根據(jù)自身的實(shí)際情況和市場(chǎng)環(huán)境，綜合運(yùn)用各種分析方法和策略，來實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資回報(bào)。

一方面，企業(yè)在評(píng)估投資價(jià)值的過程中要分析自身財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、市場(chǎng)地位等因素，評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值，同時(shí)通過研究圖表、交易量、價(jià)格趨勢(shì)等信息，預(yù)測(cè)未來價(jià)格走勢(shì)，以便更好地把握市場(chǎng)趨勢(shì)，選擇合適的入場(chǎng)和離場(chǎng)時(shí)機(jī)，同時(shí)還要關(guān)注投資者情緒、媒體報(bào)道、社交媒體等信息，了解市場(chǎng)情緒的變化，幫助企業(yè)更好地判斷市場(chǎng)的過熱或過冷狀態(tài)，避免盲目跟風(fēng)。

另一方面，企業(yè)要制定科學(xué)合理的投資策略，一是根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)等情況，合理配置不同類型的資產(chǎn)，降低整體投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；二是通過投資多個(gè)不同的資產(chǎn)或市場(chǎng)，降低單一資產(chǎn)或市場(chǎng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，通過多元化的投資組合，提高整體投資的穩(wěn)定性；三是定期評(píng)估投資組合的表現(xiàn)和市場(chǎng)環(huán)境，根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整投資策略，以保持投資組合的競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資回報(bào)。

強(qiáng)化投資管理人才建設(shè) 人才是各類工作順利開展的基礎(chǔ)，企業(yè)也需要構(gòu)建高度匹配的投資管理團(tuán)隊(duì)，讓他們能夠在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中做出明確、有效的投資管理決策。首先，加強(qiáng)專業(yè)培訓(xùn)教育，企業(yè)應(yīng)為投資團(tuán)隊(duì)提供專業(yè)的培訓(xùn)機(jī)會(huì)和繼續(xù)教育實(shí)踐，如最新的市場(chǎng)趨勢(shì)分析、風(fēng)險(xiǎn)管理模型、企業(yè)管理軟件以及金融工具等，鼓勵(lì)團(tuán)隊(duì)成員主動(dòng)自學(xué)并參加各種專業(yè)認(rèn)證，提升其專業(yè)技術(shù)能力。其次，開展跨學(xué)科發(fā)展，從投資決策復(fù)雜性的角度著手，鼓勵(lì)投資管理人員實(shí)施跨學(xué)科專業(yè)技術(shù)學(xué)習(xí)，如數(shù)據(jù)分析、心理學(xué)、社會(huì)學(xué)等，這些技能有助于他們更好地理解市場(chǎng)行為、洞察市場(chǎng)趨勢(shì)，進(jìn)而提高預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。第三，加強(qiáng)優(yōu)秀人才引進(jìn)，企業(yè)要以更具競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬待遇來吸引更多優(yōu)秀的投資管理人才，同時(shí)積極做好有關(guān)投資管理人員的職業(yè)規(guī)劃工作，以此達(dá)到留住人才的目的，進(jìn)而不斷提升企業(yè)的投資決策水平以及投資風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

綜上所述，投資決策與風(fēng)險(xiǎn)管理策略的緊密結(jié)合是確保企業(yè)在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中能夠穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理過程中要對(duì)未來一段時(shí)期內(nèi)的投資活動(dòng)進(jìn)行規(guī)劃，在實(shí)際工作中高度明確投資的目標(biāo)、方向、規(guī)模、結(jié)構(gòu)等事項(xiàng)，同時(shí)要持續(xù)優(yōu)化投資決策流程，結(jié)合全面細(xì)致的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理措施，有效應(yīng)對(duì)企業(yè)的內(nèi)外部挑戰(zhàn)，并積極把握投資機(jī)遇，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。

（責(zé)任編輯" 莊雙博）

（作者單位：華遠(yuǎn)陸港綠色物流（山西）有限公司）