智慧型大宗商品供應鏈金融的應用與發展研究

摘 要：隨著我國社會經濟的高速發展，供應鏈金融以商品資產為核心，憑借龐大的金融活動規模，不僅幫助企業緩解了融資約束，還為企業與金融機構帶來了新的發展機遇，逐步成為推動社會經濟目標實現的重要力量。然而，由于供應鏈金融活動涉及的風險較高，近年來暴雷事件頻發，導致其尚未被廣泛接受。隨著新興科技的發展與數字化進程的推進，智慧型大宗商品供應鏈金融已初步形成。在此背景下，有必要深入剖析我國供應鏈金融的發展現狀，以尋求合理有效的風險控制方法，突破發展瓶頸，推進智慧型大宗商品供應鏈金融逐漸走向成熟，在確保交易安全的同時，實現效益最大化。

關鍵詞：智慧型；供應鏈金融；大宗商品；平臺整合；產業鏈

中圖分類號：F833；F830.59 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2025）05（b）--04

我國第十四個五年規劃提出加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，旨在推動國家開放型經濟邁向更高質量、更高層次的發展階段。這一戰略部署的核心在于優化升級產業鏈供應鏈，貫穿工業生產各個環節，連接上下游企業，是工業經濟穩健運行的關鍵支撐[1]。通過推動產業鏈供應鏈向高端化、智能化、綠色化方向發展，不斷提升我國工業經濟的整體競爭力，從而在全球產業分工中占據更有利的地位。這一戰略的成功落地，將為國家經濟發展注入新的動力，實現更高質量的增長。

供應鏈金融作為一種創新的金融服務模式，在學術界和實務界得到了廣泛探討。學者們對供應鏈金融的認知，經歷了從最初單一金融機構提供融資，到以供應鏈為載體、依托核心企業資信提升中小企業信用的轉變過程。供應鏈金融通過精準匹配金融工具，動態引入包括投融資、賬戶管理、支付結算、咨詢顧問等在內的金融服務，實現交易成本的降低和交易風險的控制[2]。與傳統金融不同，供應鏈金融屬于生態金融范疇，通過生態圈群體鏈條式引入金融服務，降低金融風險。當前，供應鏈金融已發展出應收賬款融資、預付賬款融資、融通倉融資等多種服務模式，隨著時代的進步，智慧型大宗商品供應鏈金融也取得了進一步發展。然而，服務形態的日益多元化和金融服務規模的擴大也帶來了諸多風險因素。為確保智慧型大宗商品供應鏈金融的可持續發展，充分發揮其市場效用，明確其本質內涵、運作特點及適用范圍至關重要，同時對供應鏈金融服務形態進行深入剖析。只有這樣，智慧型大宗商品供應鏈金融才能更好地服務于經濟社會的發展，充分釋放其潛在價值。

1 智慧型大宗商品供應鏈金融的概念及其運作特點

大宗商品供應鏈金融是一種以大宗商品資產為核心，貫穿采購、運輸、倉儲、銷售等供應鏈環節，為供應鏈參與方提供綜合性金融服務的業務模式。它通過金融資本與實體經濟的深度融合，優化資金流、物流和信息流，旨在解決供應鏈企業的資金短缺問題，提升供應鏈整體效率和穩定性。智慧型大宗商品供應鏈金融則是在傳統模式基礎上，融合物聯網、大數據、人工智能、區塊鏈等新一代信息技術，推動供應鏈金融向智能化、數字化、生態化方向發展，實現更高效、更精準的金融服務創新模式。

智慧型大宗商品供應鏈金融的運作特點體現為業務流程高度數字化，多主體的協同性，金融產品的多樣性。業務流程高度數字化表現為智慧型大宗商品供應鏈金融模式借助物聯網、大數據和區塊鏈等數字技術深度融合，達成了供應鏈運作的智能化和高效化[3-4]。物聯網技術用于實時監測大宗商品在倉儲和運輸環節的狀態，如實時監控大宗商品的溫度、濕度和位置等；大數據技術則通過分析供應鏈各環節的海量數據，以數據為支撐，為風險評估和決策提供輔助[5]；

多主體協同性體現為智慧型大宗商品供應鏈金融貫穿采購、生產、運輸、倉儲、銷售等多個環節，涉及金融機構、核心企業、上下游中小企業、物流監管企業等多方主體。這些環節和主體相互關聯、協同運作，共同保障供應鏈金融的穩定運行。金融產品的多樣性體現在智慧型大宗商品供應鏈上企業在不同階段的多種融資需求，金融機構提供了多樣化的金融產品和服務，包括依據融資企業現實需要，選擇高匹配度的金融工具，精準推送給融資企業的主動推送模式。融資企業可根據自身資金缺口、資產狀況和業務特點，靈活選擇貸款、票據貼現等傳統金融工具，或應收賬款融資、預付款融資、存貨質押融資、倉單質押融資等創新金融服務的自主選擇模式，都能夠幫助融資企業有效緩解資金壓力，優化運營效率。

2 智慧型大宗商品供應鏈金融的應用及其發展瓶頸

2.1 智慧型大宗商品供應鏈金融的應用

智慧型大宗商品供應鏈金融的發展應用非常廣泛，其在供應鏈金融模式的基礎上，通過整合區塊鏈、物聯網、大數據、人工智能等先進技術，實現了供應鏈金融業務的數字化、融資申請的高效化和授信管理的動態化以及資金結算的智能化和透明化，提供專業的全程監控與智能化管理。其核心在于通過技術手段提升供應鏈透明度、優化資金流轉效率、降低融資成本，并為融資企業提供更靈活的融資解決方案。如大數據技術整合供應鏈各環節數據，支持風險評估和決策優化；區塊鏈技術提升透明度與信任度，通過區塊鏈技術記錄大宗商品的交易、物流和融資信息，確保數據不可篡改且可追溯。有效增強供應鏈各參與方之間的信任，減少信息不對稱，降低欺詐風險；智能合約系統自動化執行，利用智能合約自動觸發融資、還款等操作，例如當貨物到達指定倉庫時，自動釋放貸款。有效減少人工干預，提高流程效率，降低操作風險；物聯網技術通過傳感器、RFID等手段，實時監控大宗商品的物流狀態和庫存情況。例如，在能源行業中，物聯網設備可以實時監測原油儲罐的液位和溫度，確保質押物的安全性和價值穩定性，為金融機構提供更可靠的風控依據。目前，智慧型大宗商品供應鏈金融已廣泛應用于能源、金屬、農產品等大宗商品行業，成為推動供應鏈金融創新的重要力量[5]。

同時，智慧型大宗商品供應鏈金融通過多方主體融合，構建了生態化發展模式。核心企業、金融機構、物流企業和科技公司協同合作，打破了傳統業務界限，形成有機整體。例如，港口大宗市場經銷商與物流企業相結合，既承擔供應商角色又提供物流服務，降低了信息獲取成本，簡化了作業流程，減少了貨物轉倉環節，使融資流程更加高效順暢。這種港口市場運作模式將物流、貿易、金融和信息等服務進行時間和空間上的有效整合，通過市場化的手段，為客戶提供較為全面的物流服務、金融服務、信息服務等集成服務。主要圍繞港口的各項交易活動流程開展，將產業鏈上的企業統一集中起來，共同為客戶提供服務，切實促進了大宗原料的便捷交易，提高生產運作效率。這種融合模式充分發揮了核心企業的主導作用，利用其掌握的上下游交易信息和信用數據，為金融機構提供關鍵支持，同時通過業務整合優化了供應鏈金融的整體效率[6-7]。

2.2 智慧型大宗商品供應鏈金融的發展瓶頸

第一，過度依賴供應鏈核心企業的信用。在智慧型大宗商品供應鏈金融平臺運作中，過度依賴供應鏈核心企業的信用存在顯著的局限性，可能會引發一系列系統性風險和效率問題。因為核心企業的信用資源有限，雖然核心企業的資金需求較大且具備較強的資金實力，同時擁有較高的市場地位以及良好的信用評價，但是在經濟波動或行業下行周期中，核心企業自身的財務狀況可能受到一定影響，導致其信用能力下降[8]。如果金融機構過度依賴核心企業的信用作為擔保，隨著擔保業務的增加使得核心企業的授信資源被大量占用，將會導致其信貸風險的不斷累積。一旦核心企業出現財務危機或信用評級下調，整個供應鏈的融資能力將會受到嚴重沖擊。這種風險集中現象不僅會威脅到核心企業自身的穩定性，還可能引發供應鏈上下游企業的連鎖反應，甚至導致供應鏈斷裂[9-10]。對于中小企業來說，過度依賴此種模式還會帶來中小企業融資機會的不平等。過度依賴核心企業信用擔保的模式，將會使供應鏈金融服務的覆蓋范圍局限于與核心企業有緊密合作關系的少數中小企業，而那些處于供應鏈邊緣位置或新加入的中小企業會由于缺乏核心企業的信用背書，往往難以獲得融資支持。這種融資機會的不平等現象，不僅限制了中小企業的成長和發展，還可能導致供應鏈整體效率的下降。

第二，缺乏有效的數據整合與分析機制。在智慧型大宗商品供應鏈金融平臺的運作中，盡管積累了海量的交易數據、物流信息、資金流動記錄等多維度數據資源，但由于缺乏系統性的數據治理框架和先進的分析工具，這些數據資產未能有效轉化為具有決策價值的信息。首先，不同業務系統之間的數據孤島現象嚴重，交易數據、物流數據和金融數據往往分散存儲在不同的數據庫中，缺乏統一的數據標準和接口規范；其次，數據采集渠道多樣且格式不統一，既有結構化數據，也有非結構化數據，難以實現有效整合；最后，數據更新頻率不一致，實時數據與歷史數據缺乏有效的關聯分析機制。這種數據整合的缺失直接影響了金融機構對供應鏈各環節的風險評估和潛力挖掘能力。例如，在評估中小企業信用狀況時，由于無法獲取完整的供應鏈上下游數據，金融機構只能依賴傳統的財務報表和抵押擔保等有限信息，難以準確判斷企業的真實經營狀況和還款能力。這不僅增加了金融機構的信貸風險，還限制了中小企業的融資可獲得性[11]。

第三，產業鏈與金融服務協同不靈活，業務流程覆蓋不全面。這主要體現在大宗商品市場的波動性對融資需求的快速變化上。例如，價格上漲時，企業急需資金采購原材料以鎖定成本；價格下跌時，企業又需快速變現庫存以規避風險。然而，傳統金融機構的產品設計缺乏靈活性，主要依賴靜態風險評估模型，難以適應大宗商品市場的動態變化，導致無法及時滿足企業的融資需求。此外，傳統金融機構的授信審批流程復雜且耗時，通常依賴人工審核和紙質文件，例如財務報表、抵押品評估報告等，這些材料的準備和審核往往需要數周甚至數月時間。比如疫情期間，供應鏈中斷導致企業急需快速融資，但傳統金融流程無法迅速響應，進一步暴露了金融機構融資方式不夠靈活，并且對大宗商品行業特性理解不足，導致其產品設計與企業的實際需求脫節。更為重要的是，金融機構的金融服務并未全面覆蓋產業鏈的各個環節，如生產、加工、物流、銷售等，金融機構的金融服務未能與企業的實際運營場景深度融合。在某些關鍵場景下，融資企業面臨資金緊張時，無法獲得及時的金融支持，這不僅增加了融資企業的運營風險，還可能產生額外的損耗，限制了金融服務的有效性和針對性。這種脫節不僅影響了企業的資金周轉效率，還制約了產業鏈的整體協同發展。

3 加快智慧型大宗商品供應鏈金融模式發展的政策建議

3.1 充分挖掘高新技術潛力，助力多元化信用評估體系建設

智慧型大宗商品供應鏈金融需要持續應用大數據和人工智能技術進行實時數據采集和分析，不斷激發其技術潛力。首先，利用物聯網（IoT）技術實時采集供應鏈上下游企業的生產、物流、庫存等數據信息，結合人工智能算法進行動態分析，通過AI算法對多維度數據深度挖掘，構建動態信用評分模型和風險預警模型。其次，對企業進行行為數據分析，通過分析企業的交易行為、支付習慣、履約記錄等，識別企業的信用風險特征，為金融機構提供更全面的決策依據。再次，對企業進行預測性分析，利用機器學習技術預測企業的未來經營狀況和現金流變化，提前識別可能存在的潛在風險，優化信用評估的時效性和準確性。最后，通過智慧型供應鏈金融平臺統一整合、收集和分析供應鏈上下游企業的交易數據、物流信息、資金流向等，構建動態信用評分模型，并且不斷迭代優化模型，為中小企業提供更精準、更先進的信用評估。

構建多元化信用評估體系，采用多維度信用評估的方式。具體而言，要利用多信息源進行數據整合，包括企業財務數據、稅務數據、社保數據、行業數據等多源信息，構建綜合信用畫像，降低對單一數據源的依賴。根據不同行業與區域應實施差異化評估，根據其各自特點設計差異化的信用評估模型，避免“一刀切”的評估模式，提高評估的針對性和公平性。建立動態信用評分機制，引入流數據處理技術（如Kafka、Flink），實現對實時數據的即時分析和響應。根據企業的實時經營狀況和外部環境變化，定期更新信用評分，確保評估結果的時效性。除了核心企業信用外，金融機構還應建立多元化的信用評估體系，綜合考量中小企業的經營狀況、歷史交易數據、行業地位、現金流穩定性等因素，減少對單一核心企業信用的依賴。此外，要持續發展供應鏈金融生態圈，引入第三方信用增級機構，與保險公司、擔保公司等第三方機構展開合作，為中小企業提供信用增級服務，降低金融機構的風險敞口。

3.2 構建統一的數據治理框架，提升數據治理能力

智慧型大宗商品供應鏈金融在運用過程中產生了海量數據，對于企業來說，這也是一種潛在資源，如果可以合理利用將會對企業的發展產生積極作用。為突破這一困境，智慧型大宗商品供應鏈金融平臺需要構建完善的數據整合與分析體系。首先，建立統一的數據標準和接口規范，包括數據采集、存儲方式和交換標準的統一規范的制定，確保交易數據、物流數據、資金流動數據等在不同業務系統之間能夠無縫對接，打通各業務系統之間的數據壁壘。通過開發數據轉換工具，將結構化數據（如交易記錄）和非結構化數據（如物流單據、合同文本）統一轉換為可分析的標準格式，從而對掌握的數據進行多格式數據的整合。再通過數據中臺（企業級的數據管理和服務平臺）或數據倉庫技術，整合分散在不同系統中的數據資源，實現數據的集中管理和共享。其次，建立完善的數據關聯機制，通過數據標簽和索引技術，將實時數據與歷史數據進行關聯分析，挖掘數據之間的潛在規律，并引入大數據技術和人工智能算法，利用Hadoop、Spark等大數據處理框架，實現對海量數據的快速采集、存儲、深度挖掘和智能分析。最后，建立數據質量管理機制，確保數據的準確性、完整性和及時性。通過構建數據驅動的決策支持系統，平臺可以更好地評估供應鏈風險、優化資源配置、創新金融產品，從而提升整體運營效率和風險管理能力。

3.3 建立全產業鏈金融服務體系，提高供應鏈金融契合度和協同度

智慧型大宗商品供應鏈金融平臺有著優化供應鏈金融流程與提升客戶滿意度的職責，不斷提高產業鏈上中小企業的金融服務質量，這就應當構建起全產業鏈金融服務生態，并有效整合產業鏈資源。通過智慧型供應鏈金融平臺將大宗商品產業鏈的上下游企業、物流服務商、金融機構、第三方信用增級機構等納入統一生態體系，實現信息共享和資源協同，從而提升各流程間信息透明度，匹配更加適用于現階段企業流程的金融服務，進而不斷挖掘和識別金融服務與企業各融資流程間的融資需求。通過定制化金融服務，分別根據產業鏈不同環節（如采購、生產、倉儲、銷售）的融資需求，設計差異化的金融產品。

在供應鏈金融平臺層面，應優化授信審批流程，推動授信審批流程的數字化轉型，利用電子合同、電子簽名等技術，減少紙質文件的使用，并通過自動化工具加速審核流程。開發智能風控系統，自動分析企業提交的財務數據、交易記錄等信息，減少人工干預，提高審批效率。在金融機構層面，應加強金融機構對行業的全流程深入理解，組建熟悉大宗商品行業的專業團隊，深入理解行業特性、市場規律和企業需求，為產品設計和風險管理提供專業支持，持續優化供應鏈金融產品設計。金融機構應積極與大宗商品行業協會、研究機構合作，及時獲取行業動態和趨勢分析，從而為金融機構提供決策參考。在政府層面，政府應及時更新現有政策，并且依據行業發展及時出臺新版政策。同時，鼓勵金融機構創新和研發新型供應鏈金融產品，支持大宗商品行業全產業鏈的融資需求。政府可在能力范圍內積極推動建立政府、金融機構和企業三方風險分擔機制，降低金融機構的風險敞口，提高其服務積極性。

4 結語

智慧型大宗商品供應鏈金融能夠提供供應鏈上企業，以及相關企業所需的資源及價值，為參與其中的各參與方提供了眾多的拓展面，豐富且完善其金融服務內容，彌補了傳統金融服務在具體融資流程中的諸多不足，逐步形成完善的融資環境。各參與主體通過加入智慧型大宗商品供應鏈金融，同時嘗試運用高新信息技術與創新型融資工具，積極開展技術革新和管理模式創新，在智慧型大宗商品供應鏈金融中獲得利益和成長。不同參與主體的加入能進一步優化全產業鏈金融服務質量和豐富智慧型大宗商品供應鏈金融市場環境，促進融資技術的創新和金融監管的進一步完善，使智慧型大宗商品供應鏈金融逐漸朝著更加標準化且高水平的方向快速發展。

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