新時(shí)期建筑企業(yè)的融資方式及融資成本控制策略

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，建筑業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè)之一，面臨著激烈的市場競爭。建筑企業(yè)不僅需要確保施工的安全與質(zhì)量，還應(yīng)努力降低成本，以在競爭中占據(jù)有利位置。融資是建筑企業(yè)重要的經(jīng)營管理內(nèi)容，科學(xué)合理的融資策略不僅能顯著降低運(yùn)營成本，還能推動企業(yè)走向更為高效的發(fā)展路徑，優(yōu)化資本構(gòu)成。我們以浙江省建設(shè)投資集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“浙江建設(shè)投資集團(tuán)”）新時(shí)期面臨的融資方式和成本控制問題為研究對象，探討了其中存在的問題，并提出了科學(xué)合理的建議，旨在提升企業(yè)的市場競爭力，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

新形勢下建筑企業(yè)的融資需求

在當(dāng)前激烈的市場競爭中，建筑企業(yè)對融資的需求愈發(fā)凸顯。整體來看，多數(shù)建筑面臨營運(yùn)資金結(jié)構(gòu)不合理的問題，貨幣資金及可用資金總量受限，導(dǎo)致企業(yè)陷入“流動性陷阱”，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增大，供應(yīng)商回款壓力及自身經(jīng)營壓力也隨之增大。

隨著企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，多數(shù)工程施工需要建筑企業(yè)提前墊資，企業(yè)需先行采購原材料、設(shè)備及工具，增加庫存并墊付大額資金，若承接周期較長的大型工程項(xiàng)目，墊資金額更為龐大。同時(shí)，原材料市場價(jià)格不穩(wěn)定，企業(yè)需提前做好采購準(zhǔn)備，防范原材料、設(shè)備和工具價(jià)格上升的風(fēng)險(xiǎn)。此外，勞動力成本持續(xù)上升，建筑施工技術(shù)復(fù)雜性增加以及質(zhì)量管理的強(qiáng)化，都對建筑施工團(tuán)隊(duì)提出了更高要求。

從項(xiàng)目開發(fā)和建設(shè)的周期性來看，建筑企業(yè)需根據(jù)項(xiàng)目周期逐步回收資金。在項(xiàng)目周期內(nèi)，企業(yè)需投入大量原材料、設(shè)備和人力資源，并按照合同條款回收建設(shè)費(fèi)用。在此期間，企業(yè)可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，因此必須確保資金充足，防止資金鏈斷裂對項(xiàng)目進(jìn)度產(chǎn)生不良影響。

新時(shí)期建筑企業(yè)的主要融資方式

銀行融資。在當(dāng)前階段，多數(shù)建筑企業(yè)更傾向于通過銀行貸款進(jìn)行融資，這種方式融資成本較低，效率也更高。以浙江建設(shè)投資集團(tuán)為例，通過與銀行建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，最大限度地獲取信貸支持。目前，該企業(yè)已與22家銀行建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，授信總額持續(xù)增長，2024年已增長42.35億元、達(dá)到816.40億元，有力地支撐了企業(yè)主業(yè)的發(fā)展。在銀行融資產(chǎn)品方面，該企業(yè)主要采用貸款、票據(jù)和保函三種形式。其中，貸款分為流動資金貸款、固定資金貸款以及項(xiàng)目貸款。具體融資方式的選擇會根據(jù)融資利率、擔(dān)保方式、融資年限和項(xiàng)目情況等因素進(jìn)行匹配。在項(xiàng)目融資中，建筑企業(yè)通常需要持續(xù)投入資金直至項(xiàng)目運(yùn)營。通過項(xiàng)目融資，企業(yè)可以加強(qiáng)與政府和銀行的合作，獲取資金或政策支持，從而確保項(xiàng)目的運(yùn)營和管理效率。

上市公司發(fā)行股票。對于已上市的建筑企業(yè)而言，發(fā)行股票是一種重要的融資方式。企業(yè)可以通過增發(fā)股票或?qū)嵤﹤鶆?wù)轉(zhuǎn)股權(quán)的方式獲取資金支持。與銀行貸款相比，這種方式有助于降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。浙江建設(shè)投資集團(tuán)2019年成功上市以來，于2023年發(fā)行可轉(zhuǎn)債并完成債轉(zhuǎn)股，2024年完成子公司增資及股權(quán)上翻增資，這些舉措都為企業(yè)運(yùn)營注入了新的資金。

債券融資。在探索融資多樣性的過程中，發(fā)行債券成為企業(yè)獲取資金的重要途徑之一。以浙江建設(shè)投資集團(tuán)為例，2019—2024年間，累計(jì)發(fā)行債券97.5億元。2024年全年累計(jì)成功發(fā)行信用債券34.3億元，創(chuàng)歷年最高紀(jì)錄，最低發(fā)行利率達(dá)2.05%，刷新企業(yè)債券利率新低。其中，4.3億元可續(xù)期公司債，年利率2.88%，期限為2+N年，創(chuàng)浙江省同評級同期限可續(xù)期公司債利率新低，預(yù)計(jì)可降低資產(chǎn)負(fù)債率0.35個(gè)百分點(diǎn)。通過債券發(fā)行，該企業(yè)合理規(guī)劃了直接融資與間接融資的比例，根據(jù)市場行情擇優(yōu)選擇低成本融資模式，在合適時(shí)機(jī)引入低成本資金，推動融資模式的創(chuàng)新升級，拓展內(nèi)外部融資新局面。

供應(yīng)鏈金融融資。建筑業(yè)普遍存在貨幣資金流動性差及“短債長投”的問題，傳統(tǒng)融資手段常被用于長期或高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，導(dǎo)致企業(yè)融資成本和資金周轉(zhuǎn)壓力巨大。為解決這一問題，浙江建設(shè)投資集團(tuán)自2021年起逐步搭建專屬數(shù)字化供應(yīng)鏈金融平臺，作為平臺所有方及管理方，廣泛引入銀行等金融機(jī)構(gòu)作為金融服務(wù)提供方。平臺圍繞企業(yè)供應(yīng)鏈，以真實(shí)貿(mào)易背景為基礎(chǔ)整合資源，構(gòu)建以企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系。2024年累計(jì)簽發(fā)“浙建e鏈”32.53億元、共1322筆，同比分別增長5.7%和1.8%。該融資方式將區(qū)塊鏈技術(shù)與金融產(chǎn)品相結(jié)合，根據(jù)企業(yè)實(shí)際支付需求，以類票據(jù)支付工具替代現(xiàn)金支付，減少經(jīng)營活動對貨幣資金的占用和帶息負(fù)債，有助于明確流動性優(yōu)先，打造企業(yè)資金運(yùn)營新格局。

建筑企業(yè)融資成本控制策略

面對當(dāng)前的融資問題，建筑企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對融資成本管理的認(rèn)識，深化對融資方式的決策分析，組建專業(yè)的融資成本管理團(tuán)隊(duì)，并完善融資管理制度，從多方面入手提升融資成本管理水平。

加強(qiáng)內(nèi)部管理，全面強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控意識。外部市場的波動會使建筑企業(yè)的融資和發(fā)展環(huán)境發(fā)生變化，因此相關(guān)工作人員需增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識，避免市場變動導(dǎo)致融資行為失衡。具體措施包括：進(jìn)一步規(guī)范內(nèi)部金融產(chǎn)品運(yùn)作流程，爭取實(shí)現(xiàn)全流程線上化操作；加強(qiáng)內(nèi)部管理控制，強(qiáng)化執(zhí)行力度，定期開展資金管理制度檢查，并將其常態(tài)化；嚴(yán)控融資預(yù)算，嚴(yán)格落實(shí)一把手責(zé)任制，嚴(yán)肅問責(zé)機(jī)制；加強(qiáng)對企業(yè)融資成本的考核，根據(jù)市場狀況，通過一攬子談判、企業(yè)牽頭談判等多種方式，嚴(yán)控資金成本；建立定期溝通機(jī)制，強(qiáng)化政策傳導(dǎo)和宣貫，通過內(nèi)部培訓(xùn)、學(xué)習(xí)等方式，加強(qiáng)內(nèi)部交流和溝通，提升市場敏感性。

加強(qiáng)對融資方式的決策分析。企業(yè)應(yīng)深入研究各種融資途徑的優(yōu)勢和成本。首先，定期開展戰(zhàn)略合作銀行招標(biāo)，落實(shí)招標(biāo)承諾事項(xiàng)，針對單筆貸款及重大項(xiàng)目融資進(jìn)行價(jià)格談判和比對，并適時(shí)引入競爭性報(bào)價(jià)模式。其次，合理規(guī)劃直接融資和間接融資的比例，依據(jù)市場行情，優(yōu)先選擇低成本的融資模式。此外，增加法透、超短貸等臨時(shí)性融資的比重，減少賬面資金沉淀；持續(xù)優(yōu)化企業(yè)整體資金調(diào)度，保持高水平調(diào)控能力和現(xiàn)金池使用效率，以降低融資成本并提升資金的使用效率。

組建專業(yè)的融資成本管理隊(duì)伍。建筑行業(yè)的融資成本管理是一項(xiàng)持續(xù)且系統(tǒng)化的任務(wù)。隨著企業(yè)承接各類工程項(xiàng)目，相關(guān)融資活動頻繁進(jìn)行。在不同經(jīng)濟(jì)背景、行業(yè)技術(shù)能力和趨勢的影響下，企業(yè)需靈活調(diào)整融資策略和比例。因此，融資成本分析成果成為決策的關(guān)鍵基礎(chǔ)。企業(yè)應(yīng)建立專業(yè)的融資成本管理團(tuán)隊(duì)，吸納多領(lǐng)域?qū)I(yè)人才，制定科學(xué)合理的管理流程，全方位收集相關(guān)數(shù)據(jù)。通過細(xì)致嚴(yán)謹(jǐn)?shù)某杀痉治?，明確各種融資方式的成本，提升融資成本統(tǒng)計(jì)質(zhì)量，為決策提供精準(zhǔn)依據(jù)。

隨著我國建筑領(lǐng)域的飛速發(fā)展，建筑企業(yè)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中不斷取得新成就。為參與市場競爭，企業(yè)需要資金支持，而融資直接關(guān)系到企業(yè)能否正常經(jīng)營和經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)。在全新的社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境下，建筑企業(yè)面臨較大壓力與挑戰(zhàn)，必須直面融資過程中的痛點(diǎn)與問題，選擇科學(xué)合理的融資方式，實(shí)現(xiàn)融資成本的高效管理與控制，為企業(yè)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的資金保障。