數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展研究綜述

【摘要】服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展是新時(shí)期數(shù)字金融創(chuàng)新的出發(fā)點(diǎn)與落腳點(diǎn)。本文通過系統(tǒng)梳理相關(guān)研究進(jìn)展發(fā)現(xiàn)： 數(shù)字金融主要通過資源配置、 普惠金融、 技術(shù)溢出和產(chǎn)融結(jié)合效應(yīng)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展； 數(shù)字金融在宏觀層面能夠推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展但具有區(qū)域異質(zhì)性， 在微觀企業(yè)層面提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率是數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的主要路徑； 數(shù)字金融已在科技創(chuàng)新、 綠色轉(zhuǎn)型、 新興產(chǎn)業(yè)等新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域取得了積極成效， 但在創(chuàng)新監(jiān)管、 基礎(chǔ)設(shè)施、 前沿技術(shù)、 人才培養(yǎng)等方面仍需進(jìn)一步完善。因此， 要深化金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)， 完善數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施和生態(tài)體系， 加強(qiáng)前沿技術(shù)攻關(guān)應(yīng)用， 加快培養(yǎng)數(shù)字金融復(fù)合型人才。針對(duì)已有研究不足， 從加強(qiáng)理論研究、 完善指標(biāo)測度體系、 深化案例研究、 創(chuàng)新研究視角等方面提出具體建議。

【關(guān)鍵詞】數(shù)字金融；新質(zhì)生產(chǎn)力；高質(zhì)量發(fā)展；全要素生產(chǎn)率；金融科技；元宇宙

【中圖分類號(hào)】F832.35" " " 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A" " " 【文章編號(hào)】1004-0994（2025）07-0018-8

一、 引言

2023年9月7日， 習(xí)近平總書記在黑龍江考察時(shí)首次公開提出新質(zhì)生產(chǎn)力這一概念。2024年1月31日， 習(xí)近平總書記在中共中央政治局集體學(xué)習(xí)時(shí)進(jìn)一步對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力進(jìn)行了闡述： 新質(zhì)生產(chǎn)力由技術(shù)革命性突破、 生產(chǎn)要素創(chuàng)新性配置、 產(chǎn)業(yè)深度轉(zhuǎn)型升級(jí)而催生， 以勞動(dòng)者、 勞動(dòng)資料、 勞動(dòng)對(duì)象及其優(yōu)化組合的躍升為基本內(nèi)涵， 以全要素生產(chǎn)率大幅提升為核心標(biāo)志； 發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求和重要著力點(diǎn)。黨的二十屆三中全會(huì)強(qiáng)調(diào)， “健全因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力體制機(jī)制”“深化金融體制改革”。金融是國民經(jīng)濟(jì)的血脈， 關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化都需要金融“輸血供氧”， 新質(zhì)生產(chǎn)力的培育和發(fā)展離不開有效的金融支持。2023年10月召開的中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)， 金融要為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)， 優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)， 把更多的金融資源用于促進(jìn)科技創(chuàng)新、 先進(jìn)制造、 綠色發(fā)展和中小微企業(yè)， 大力支持實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略， 做好科技金融、 綠色金融、 普惠金融、 養(yǎng)老金融、 數(shù)字金融五篇大文章， 加快建設(shè)金融強(qiáng)國。數(shù)字金融是數(shù)字技術(shù)與數(shù)據(jù)要素“雙輪驅(qū)動(dòng)”的金融創(chuàng)新， 服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展是新時(shí)期數(shù)字金融創(chuàng)新的出發(fā)點(diǎn)與落腳點(diǎn)。數(shù)字金融通過運(yùn)用人工智能、 區(qū)塊鏈、 云計(jì)算等數(shù)字技術(shù)， 并將數(shù)據(jù)作為新型生產(chǎn)要素納入生產(chǎn)函數(shù)， 能夠創(chuàng)新金融產(chǎn)品、 業(yè)務(wù)流程和商業(yè)模式， 深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革， 賦能金融高質(zhì)量發(fā)展， 滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的需求（王博等，2024）。在建設(shè)金融強(qiáng)國的背景下， 如何更好地通過數(shù)字金融創(chuàng)新服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展， 成為理論界與實(shí)務(wù)界共同關(guān)注的熱點(diǎn)課題。

根據(jù)中國知網(wǎng)檢索統(tǒng)計(jì)， 首篇研究新質(zhì)生產(chǎn)力的文獻(xiàn)發(fā)表于2023年9月， 截至2024年10月， 已有326篇有關(guān)數(shù)字金融、 金融科技服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力與高質(zhì)量發(fā)展的文獻(xiàn)發(fā)表。由于該領(lǐng)域的研究具有交叉性和復(fù)雜性， 亟需通過系統(tǒng)梳理已有研究的貢獻(xiàn)和不足， 把握研究的重點(diǎn)、 方向和趨勢， 以更好地發(fā)揮前沿研究對(duì)創(chuàng)新實(shí)踐的指導(dǎo)價(jià)值。本文聚焦數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展這一前沿研究領(lǐng)域， 對(duì)相關(guān)理論與實(shí)證研究進(jìn)展進(jìn)行全面梳理和系統(tǒng)綜述， 并在此基礎(chǔ)上展望值得進(jìn)一步研究的方向， 以期為該領(lǐng)域前沿研究提供可供參考的理論圖譜與實(shí)踐進(jìn)路。

二、 數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的理論研究

1. 數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的理論邏輯。把握新質(zhì)生產(chǎn)力的主要內(nèi)涵， 是研究數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的邏輯起點(diǎn)。從新質(zhì)生產(chǎn)力的內(nèi)涵與數(shù)字金融創(chuàng)新的關(guān)系來看， 新質(zhì)生產(chǎn)力本身就是科技生產(chǎn)力、 綠色生產(chǎn)力、 數(shù)字生產(chǎn)力（周雷等，2024d）， 而數(shù)字金融是推進(jìn)科技金融、 綠色金融、 普惠金融發(fā)展的數(shù)據(jù)和技術(shù)基礎(chǔ)， 數(shù)字金融賦能可以增強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力， 促進(jìn)數(shù)實(shí)融合， 提升科技生產(chǎn)力、 綠色生產(chǎn)力和數(shù)字生產(chǎn)力， 最終服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

從“科技—金融—產(chǎn)業(yè)”良性循環(huán)的角度， 新質(zhì)生產(chǎn)力的核心在于科技創(chuàng)新， 主要載體是產(chǎn)業(yè)， 性質(zhì)上表現(xiàn)為大量顛覆性創(chuàng)新技術(shù)的出現(xiàn)， 并通過產(chǎn)業(yè)化釋放出巨大的動(dòng)能， 質(zhì)量上表現(xiàn)為具有更高技術(shù)水平、 更好經(jīng)濟(jì)效益的新興產(chǎn)業(yè)的涌現(xiàn)， 從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展（宋佳等，2024）。“科技創(chuàng)新—結(jié)構(gòu)變遷—效率變革”被認(rèn)為是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的邏輯主線， 顛覆性、 突破性、 引領(lǐng)性的科技創(chuàng)新及其在數(shù)字經(jīng)濟(jì)等新技術(shù)系統(tǒng)中的擴(kuò)散和使用， 能使生產(chǎn)力的能級(jí)裂變式提升， 構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系， 大幅提升全要素生產(chǎn)率（中國社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所課題組等，2024）。而自人類社會(huì)進(jìn)入工業(yè)文明以來， 每一次產(chǎn)業(yè)革命的興起都離不開金融創(chuàng)新（常冶衡和張令蘭，2024）。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來， 新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革使得生產(chǎn)力呈現(xiàn)數(shù)字化、 智能化、 網(wǎng)絡(luò)化的新特征（何秋潔等，2023）， 而數(shù)字金融代表了金融行業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型的方向， 兩者的高度契合成為數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要理論邏輯。

從生產(chǎn)力三要素角度， 數(shù)字金融推動(dòng)數(shù)字技術(shù)革命性突破， 能夠促進(jìn)生產(chǎn)力三要素的創(chuàng)新性配置， 實(shí)現(xiàn)從“量變”到“質(zhì)變”的躍遷， 加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力。首先， 新質(zhì)勞動(dòng)者的培育。數(shù)字金融優(yōu)化金融資源配置， 支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展， 催生新的職業(yè)崗位， 同時(shí)為勞動(dòng)者的教育培訓(xùn)和職業(yè)技能提升提供資金支持， 助力其學(xué)習(xí)生成式人工智能等新技術(shù)， 提高其綜合素質(zhì)， 從而服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展（李偉，2024）。其次， 新質(zhì)勞動(dòng)資料的形成。數(shù)字金融可創(chuàng)新數(shù)字供應(yīng)鏈金融模式和產(chǎn)品， 促進(jìn)單個(gè)實(shí)體企業(yè)和整個(gè)供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈勞動(dòng)資料的優(yōu)化配置和轉(zhuǎn)型升級(jí)， 形成工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、 區(qū)塊鏈平臺(tái)等新質(zhì)勞動(dòng)資料。最后， 新質(zhì)勞動(dòng)對(duì)象的豐富與拓展。數(shù)字金融應(yīng)用大數(shù)據(jù)、 云計(jì)算、 智能合約等技術(shù)創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)， 支持未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展。量子科技、 生物科技、 元宇宙、 腦機(jī)接口等新產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)極大地豐富了勞動(dòng)對(duì)象的種類和形態(tài)， 拓展了生產(chǎn)邊界， 為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供了新動(dòng)力。同時(shí)， 數(shù)字金融能夠?qū)Y金、 資產(chǎn)和資源等各類勞動(dòng)對(duì)象進(jìn)行精準(zhǔn)、 高效管理， 提升金融服務(wù)效率， 促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展（李東民和張旭，2024）。

2. 數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的作用機(jī)制。通過對(duì)前沿文獻(xiàn)的系統(tǒng)梳理， 結(jié)合數(shù)字金融發(fā)展理論和金融功能觀， 數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的作用機(jī)制主要包括資源配置效應(yīng)、 普惠金融效應(yīng)、 技術(shù)溢出效應(yīng)和產(chǎn)融結(jié)合效應(yīng)四條路徑。

首先， 資源配置是金融的基本功能， 數(shù)字金融能提高企業(yè)融資的可得性和多樣性， 增強(qiáng)金融的資源配置能力， 加速資金流向有潛力的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)和項(xiàng)目（Haddad和Hornuf，2019）， 促進(jìn)生產(chǎn)要素創(chuàng)新性配置， 服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。同時(shí)， 數(shù)字金融運(yùn)用數(shù)字技術(shù)建立數(shù)字化金融服務(wù)平臺(tái)， 通過信息揭示實(shí)現(xiàn)資源的快速匹配， 有助于減少資金空轉(zhuǎn)和金融錯(cuò)配， 提高金融資源的利用效率， 優(yōu)化勞動(dòng)、 資本、 知識(shí)、 數(shù)據(jù)等生產(chǎn)要素的配置， 進(jìn)一步推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展（譚志雄等，2024）。

其次， 數(shù)字金融的普惠金融效應(yīng)， 促進(jìn)催生新質(zhì)生產(chǎn)力的新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。金融機(jī)構(gòu)通過數(shù)字普惠金融創(chuàng)新， 可以為新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)中的各類中小企業(yè)提供覆蓋全生命周期和全產(chǎn)業(yè)鏈條的金融服務(wù)， 賦能科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展（陸岷峰，2024）。隨著生成式人工智能和金融大模型的廣泛應(yīng)用， 數(shù)字普惠金融的服務(wù)效率、 可獲得性和可持續(xù)性進(jìn)一步提升， 能夠更好地服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)， 在更大范圍內(nèi)推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展（田國強(qiáng)和仇藝博，2024）。

再次， 數(shù)字金融的底層數(shù)字技術(shù)， 具有很強(qiáng)的正外部性， 不僅賦能金融創(chuàng)新， 而且通過技術(shù)溢出推動(dòng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。在數(shù)字金融創(chuàng)新過程中， 企業(yè)間的交流合作使得先進(jìn)數(shù)字技術(shù)產(chǎn)生溢出效應(yīng)， 促進(jìn)企業(yè)間相互學(xué)習(xí)和模仿， 有利于數(shù)字技術(shù)的引入和擴(kuò)散， 賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展（龍池和張紅梅，2023）。數(shù)字金融還催生了更多數(shù)字化服務(wù)， 例如開放銀行通過API接口和平臺(tái)化輸出， 幫助企業(yè)應(yīng)用生成式人工智能、 大數(shù)據(jù)增強(qiáng)分析等技術(shù)精準(zhǔn)定位和捕捉市場需求， 創(chuàng)新商業(yè)模式和業(yè)務(wù)流程， 促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展（周雷等，2021b）。

最后， 數(shù)字金融具有跨界融合特征和產(chǎn)融結(jié)合效應(yīng)， 能推動(dòng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)態(tài)的深度融合， 催生智能制造、 智慧農(nóng)業(yè)、 金融“元宇宙”等新經(jīng)濟(jì)形態(tài)， 為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力開辟新空間（黃丹荔等，2024）。

綜上， 數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的作用機(jī)制如下： 一是數(shù)字金融通過發(fā)揮資源配置效應(yīng)， 促進(jìn)生產(chǎn)要素創(chuàng)新性配置， 糾正金融錯(cuò)配， 為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力提供有力支撐。二是數(shù)字金融通過發(fā)揮普惠金融效應(yīng)， 推動(dòng)數(shù)字普惠金融創(chuàng)新， 滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力過程中的新興產(chǎn)業(yè)壯大、 未來產(chǎn)業(yè)培育等各類新金融需求。三是數(shù)字金融具有技術(shù)溢出效應(yīng)， 其所使用的底層數(shù)字技術(shù)， 不僅能驅(qū)動(dòng)金融創(chuàng)新， 還可以直接滲透到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)過程中， 賦能企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。四是數(shù)字金融的產(chǎn)融結(jié)合效應(yīng)， 推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)與新興金融業(yè)態(tài)深度融合， 暢通“科技—金融—產(chǎn)業(yè)”循環(huán)， 加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力。

三、 數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的實(shí)證研究

1. 宏觀層面： 數(shù)字金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求和重要著力點(diǎn)， 新質(zhì)生產(chǎn)力能為高質(zhì)量發(fā)展提供強(qiáng)勁支撐力、 推動(dòng)力。雖然受數(shù)據(jù)積累和指標(biāo)測度的限制， 直接從宏觀層面實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展成效的文獻(xiàn)較少， 但是已有不少文獻(xiàn)運(yùn)用宏觀面板數(shù)據(jù)， 從不同視角檢驗(yàn)了數(shù)字金融對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)作用。

首先， 從宏觀區(qū)域?qū)用婵矗?數(shù)字金融通過提升創(chuàng)業(yè)活躍度和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)， 能夠推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展， 加快形成區(qū)域新質(zhì)生產(chǎn)力， 其中對(duì)科技生產(chǎn)力的促進(jìn)作用最顯著（朱波和曾麗丹，2024）。

其次， 數(shù)字金融能夠突破時(shí)空限制。部分研究進(jìn)一步考察了數(shù)字金融的空間溢出效應(yīng)， 發(fā)現(xiàn)其不僅能直接促進(jìn)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展， 而且對(duì)鄰近地區(qū)具有正向間接影響， 其中提升金融服務(wù)效率是主要的作用機(jī)制。在金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)地區(qū)， 上述影響均明顯高于非試點(diǎn)地區(qū)（周雷等，2024e）。但是， 有學(xué)者運(yùn)用我國地級(jí)市數(shù)據(jù)檢驗(yàn)得出， 受數(shù)字鴻溝制約， 數(shù)字金融對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的溢出效應(yīng)尚未顯現(xiàn)（李夢雨等，2021）。

再次， 數(shù)字金融對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有正向影響， 但這種影響可能是非線性的。通過對(duì)長三角城市群26個(gè)地級(jí)市的實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)， 數(shù)字金融對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)作用存在非線性的“門檻效應(yīng)”， 隨著人力資本和創(chuàng)新水平跨過“門檻值”， 這種促進(jìn)作用顯著增強(qiáng)（趙海華和侯佳琪，2024）。此外， 少量文獻(xiàn)還將新質(zhì)生產(chǎn)力作為中介變量引入研究框架， 進(jìn)一步檢驗(yàn)了非線性作用機(jī)制。楊秋菊和王文福（2024）基于我國省級(jí)面板數(shù)據(jù)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)： 數(shù)字金融賦能普惠金融創(chuàng)新可通過推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力形成， 促進(jìn)城鄉(xiāng)共同富裕和高質(zhì)量發(fā)展； 當(dāng)新質(zhì)生產(chǎn)力達(dá)到一定水平后， 數(shù)字金融對(duì)城鄉(xiāng)共同富裕和高質(zhì)量發(fā)展的賦能作用進(jìn)一步增強(qiáng)， 呈現(xiàn)非線性的“J字形”特征。

最后， 從產(chǎn)業(yè)層面看， 在制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程中， 數(shù)字金融發(fā)揮了顯著的推動(dòng)作用， 而且創(chuàng)新的中介效應(yīng)尤為明顯， 表明科技創(chuàng)新是新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素。已有研究發(fā)現(xiàn)， 與東部和西部地區(qū)相比， 中部地區(qū)數(shù)字金融對(duì)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的賦能作用更為顯著（姬新龍和邢娜，2024）。張存剛和董宇（2024）研究發(fā)現(xiàn)， 數(shù)字普惠金融可促進(jìn)農(nóng)業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展， 但是分區(qū)域看， 西部地區(qū)的正向影響最顯著， 東部地區(qū)次之， 中部地區(qū)反而不顯著。可見， 不同產(chǎn)業(yè)的異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果明顯不同。

綜上， 由于研究對(duì)象、 測度指標(biāo)和檢驗(yàn)機(jī)制的不同， 宏觀層面的實(shí)證研究得出了不盡相同的結(jié)論， 特別是在空間效應(yīng)分析和異質(zhì)性檢驗(yàn)方面， 數(shù)字金融對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的多維復(fù)雜影響， 有待進(jìn)一步檢驗(yàn)和評(píng)估。

2. 微觀層面： 數(shù)字金融提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率。數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展， 最終需要落實(shí)到服務(wù)實(shí)體企業(yè)等微觀市場主體層面。從微觀企業(yè)的角度， 生產(chǎn)力的發(fā)展主要表現(xiàn)在提高企業(yè)生產(chǎn)效率上， 而測度企業(yè)生產(chǎn)效率和發(fā)展質(zhì)量的主要指標(biāo)就是全要素生產(chǎn)率。全要素生產(chǎn)率是產(chǎn)出與綜合要素投入之比， 體現(xiàn)了技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)對(duì)生產(chǎn)力的重大影響。新質(zhì)生產(chǎn)力以全要素生產(chǎn)率的大幅提升為核心標(biāo)志， 部分文獻(xiàn)從不同視角檢驗(yàn)了數(shù)字金融與企業(yè)全要素生產(chǎn)率的關(guān)系， 能為進(jìn)一步研究數(shù)字金融服務(wù)實(shí)體企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供有益啟示。從緩解融資約束的角度， 段軍山和高雯玉（2022）、 戴鈺和鄧楠（2024）利用A股上市公司數(shù)據(jù)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)， 緩解企業(yè)面臨的融資約束、 促進(jìn)科技創(chuàng)新， 是數(shù)字金融發(fā)展推動(dòng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率提升的主要驅(qū)動(dòng)機(jī)制， 上述機(jī)制在高市場化水平地區(qū)更為明顯。而潘藝和張金昌（2023）從融資水平的角度得出了不盡相同的結(jié)論， 認(rèn)為數(shù)字金融發(fā)展雖然有助于提升制造業(yè)企業(yè)的全要素生產(chǎn)率， 但是負(fù)債融資水平和權(quán)益融資水平?jīng)]有發(fā)揮中介效應(yīng)。在此基礎(chǔ)上， 張永芳等（2023）通過分析發(fā)現(xiàn)， 數(shù)字金融通過促進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率， 且該作用機(jī)制在金融發(fā)展水平高和市場化程度低的區(qū)域更加顯著。可見， 選取的研究視角和中介機(jī)制不同， 也會(huì)得出不盡相同的結(jié)論。因此， 有必要進(jìn)一步加強(qiáng)作用機(jī)理研究， 為開展微觀企業(yè)層面的數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的實(shí)證檢驗(yàn)提供理論支撐。

在全要素生產(chǎn)率的基礎(chǔ)上， 部分文獻(xiàn)進(jìn)一步考慮了非期望產(chǎn)出或生產(chǎn)力二要素理論， 構(gòu)建微觀企業(yè)層面的指標(biāo)體系來測度新質(zhì)生產(chǎn)力。首先， 余鑫鑫等（2024）引入污染物排放量作為非期望產(chǎn)出， 運(yùn)用SBM法計(jì)算的綠色全要素生產(chǎn)率來測度企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力， 并以上市公司為樣本研究發(fā)現(xiàn)， 數(shù)字普惠金融指數(shù)及其三個(gè)子維度（數(shù)字金融覆蓋廣度、數(shù)字金融使用深度和數(shù)字化程度）， 均能夠提升企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力。同時(shí)， 數(shù)字金融主要通過抑制企業(yè)資本結(jié)構(gòu)偏離與非效率勞動(dòng)投資提升新質(zhì)生產(chǎn)力。其次， 孫獻(xiàn)貞等（2024）根據(jù)生產(chǎn)力二要素理論構(gòu)建指標(biāo)體系， 用于測度企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力， 得出數(shù)字普惠金融發(fā)展主要通過加速企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型來提升企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力， 且對(duì)國有企業(yè)和相對(duì)“年輕”的上市公司具有更大的推動(dòng)作用的結(jié)論。此外， 徐磊等（2024）使用勞動(dòng)力和生產(chǎn)工具二要素測度企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平， 檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)金融科技與數(shù)字金融能夠從整體上促進(jìn)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展， 但是這種促進(jìn)作用在數(shù)字經(jīng)濟(jì)水平和市場化程度較高的地區(qū)反而不明顯。

綜上， 已有文獻(xiàn)從微觀企業(yè)層面考察數(shù)字金融與新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)系， 在指標(biāo)測度方面仍存在需要改進(jìn)之處， 無論是直接使用全要素生產(chǎn)率還是根據(jù)生產(chǎn)力二要素理論構(gòu)建指標(biāo)體系， 其底層數(shù)據(jù)仍主要為上市公司的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)， 未能充分反映新質(zhì)勞動(dòng)者、 新質(zhì)勞動(dòng)資料和新質(zhì)勞動(dòng)對(duì)象的特征。同時(shí)， 采用數(shù)字普惠金融指數(shù)或者金融科技指標(biāo)來測度數(shù)字金融發(fā)展水平， 也可能存在以偏概全的弊端， 因?yàn)槠渲饕紤]了技術(shù)應(yīng)用， 但未能充分反映數(shù)據(jù)要素的賦能作用。指標(biāo)測度方面的不足可能影響實(shí)證研究結(jié)論的穩(wěn)健性與可靠性， 因此有必要進(jìn)一步完善指標(biāo)測度體系， 為開展微觀企業(yè)層面的數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的實(shí)證研究提供重要支撐。

四、 數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域研究

1. 數(shù)字金融服務(wù)科技創(chuàng)新與科技企業(yè)研究。科技創(chuàng)新是原創(chuàng)性科學(xué)研究和技術(shù)創(chuàng)新的總稱， 是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素。數(shù)字金融是做好金融“五篇大文章”的基礎(chǔ)和主線。科技金融作為“五篇大文章”之首， 主要服務(wù)于催生新質(zhì)生產(chǎn)力的科技創(chuàng)新與科技企業(yè)， 而數(shù)字金融運(yùn)用數(shù)字技術(shù)與數(shù)據(jù)要素， 能夠顯著提升科技金融的服務(wù)效率。因此， 兩者的結(jié)合成為數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重點(diǎn)研究領(lǐng)域之一。“科技金融+數(shù)字金融”模式能夠在提供創(chuàng)新資金、 優(yōu)化資源配置、 促進(jìn)信息流通、 降低交易成本、 提升新質(zhì)生產(chǎn)力等環(huán)節(jié)服務(wù)科技創(chuàng)新和科技企業(yè)， 如表1所示。

信息共享與合作機(jī)制的建立， 是推動(dòng)數(shù)字金融服務(wù)科技創(chuàng)新和科技企業(yè)的關(guān)鍵。要搭建金融機(jī)構(gòu)與科技企業(yè)的信息共享平臺(tái)， 通過該平臺(tái)， 科技企業(yè)可以展示其創(chuàng)新項(xiàng)目和商業(yè)模式， 金融機(jī)構(gòu)可以運(yùn)用數(shù)字技術(shù)及時(shí)提供資金支持， 并運(yùn)用專業(yè)能力為科技企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、 技術(shù)評(píng)估、 資金管理、 市場營銷等服務(wù)（張壹帆等，2024）。錢宏等（2024）以某商業(yè)銀行的數(shù)字科技金融服務(wù)為例， 針對(duì)科技企業(yè)評(píng)價(jià)體系不健全、 產(chǎn)品體系不完善等痛點(diǎn)， 整合基礎(chǔ)信息、 信用信息、 科技研發(fā)信息等數(shù)據(jù)， 構(gòu)建“技術(shù)流”評(píng)價(jià)體系， 能在信用評(píng)級(jí)、 授信審批等方面真實(shí)反映企業(yè)科技實(shí)力和成長性， 并基于科技企業(yè)種子期、 孵化期、 成長期、 成熟期等不同階段需求， 進(jìn)一步創(chuàng)新和豐富產(chǎn)品體系， 提供全生命周期服務(wù)。

2. 數(shù)字金融服務(wù)綠色新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展研究。綠色發(fā)展是高質(zhì)量發(fā)展的底色， 新質(zhì)生產(chǎn)力本身就是綠色生產(chǎn)力。數(shù)字金融通過賦能綠色金融創(chuàng)新， 為服務(wù)綠色新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供有力的金融支持。數(shù)字金融對(duì)綠色金融的賦能， 主要體現(xiàn)在創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)、 促進(jìn)綠色金融資源優(yōu)化配置、 推動(dòng)綠色金融與產(chǎn)業(yè)融合以及強(qiáng)化綠色金融風(fēng)險(xiǎn)防控與監(jiān)管等方面。因此， 數(shù)字金融與綠色金融的“雙向奔赴”， 能促進(jìn)綠色金融科技創(chuàng)新， 服務(wù)綠色低碳技術(shù)研發(fā)與綠色產(chǎn)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展（王遙，2024）。生態(tài)農(nóng)業(yè)與生態(tài)產(chǎn)品是形成綠色新質(zhì)生產(chǎn)力的重要載體。中國式農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化具有以農(nóng)業(yè)發(fā)展生態(tài)化為綠色發(fā)展基調(diào)的生態(tài)特質(zhì)， 劉學(xué)文等（2024）研究表明， 數(shù)字金融通過提升農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈韌性， 形成綠色、 高效、 協(xié)調(diào)、 共享的農(nóng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)， 推動(dòng)農(nóng)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展， 賦能農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化。同時(shí)， 李嚴(yán)和楊玉文（2024）基于對(duì)現(xiàn)有成功案例的分析， 認(rèn)為以數(shù)字金融為工具， 以綠色金融為手段， 遵循“生態(tài)資源資產(chǎn)化→生態(tài)資產(chǎn)資本化→生態(tài)資本可交易化”的路徑， 可以構(gòu)建生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)模式， 促進(jìn)生產(chǎn)要素創(chuàng)新性配置。此外， 發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力不可避免地會(huì)催生新型風(fēng)險(xiǎn)保障需求。數(shù)字金融通過運(yùn)用大數(shù)據(jù)、 人工智能等技術(shù)， 結(jié)合新型數(shù)據(jù)要素， 拓寬可保風(fēng)險(xiǎn)范圍， 賦能綠色保險(xiǎn)創(chuàng)新， 開發(fā)碳保險(xiǎn)、 生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn)、 清潔能源產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn)、 綠色出行保險(xiǎn)等產(chǎn)品， 并提供風(fēng)險(xiǎn)減量與節(jié)能降碳服務(wù)， 助力實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)， 為綠色新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展保駕護(hù)航（周雷等，2024a）。

3. 數(shù)字金融服務(wù)新興和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究。新質(zhì)生產(chǎn)力的形成需要積極發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)， 完善現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。但是， 新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)大多處于創(chuàng)業(yè)階段， 傳統(tǒng)金融缺乏與其匹配的產(chǎn)品。與傳統(tǒng)金融相比， 數(shù)字金融服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)， 主要發(fā)揮以下優(yōu)勢： 一是數(shù)字技術(shù)優(yōu)勢。數(shù)字金融利用大數(shù)據(jù)、 人工智能等技術(shù)， 為上述產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)進(jìn)行“數(shù)字畫像”， 緩解融資中的信息不對(duì)稱， 提高融資可得性； 同時(shí)改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)， 減少對(duì)抵押擔(dān)保的依賴， 拓寬企業(yè)的融資渠道（莊毓敏等，2020）。二是場景和服務(wù)優(yōu)勢。數(shù)字金融在供給側(cè)通過客戶黏連吸引中小投資者， 激活經(jīng)濟(jì)體系中的“沉睡”資金； 在需求側(cè)拓展服務(wù)觸達(dá)能力和覆蓋面， 為企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)提供資金， 推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展（Norden和Buston，2014）。陳洋林等（2023）的研究也表明： 數(shù)字金融使用程度的加深， 能夠持續(xù)促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新， 拓寬融資渠道和增加企業(yè)研發(fā)投入是主要機(jī)制； 新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)包括新一代信息技術(shù)、 人工智能、 航空航天、 低空經(jīng)濟(jì)、 新能源、 新材料、 高端裝備、 生物醫(yī)藥、 量子科技等， 數(shù)字金融的影響因上述產(chǎn)業(yè)不同而具有異質(zhì)性。因此有必要針對(duì)不同產(chǎn)業(yè)， 研究具體的支持路徑。例如， 金琳（2024）通過對(duì)長三角G60科創(chuàng)基金及應(yīng)用大模型打造“數(shù)字海通2.0”的創(chuàng)新實(shí)踐案例進(jìn)行分析， 發(fā)現(xiàn)在海通證券支持下， 匯禾醫(yī)療在多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域取得“全球首創(chuàng)”， 成為G60科創(chuàng)基金打造戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群、 培育新質(zhì)生產(chǎn)力的標(biāo)桿企業(yè)。王玨和李子成（2024）以低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)為例研究表明， 低空經(jīng)濟(jì)對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的影響隨著數(shù)字金融發(fā)展水平的提高而增強(qiáng)。數(shù)字金融通過提供多樣化的金融工具和服務(wù)， 優(yōu)化資源配置與風(fēng)險(xiǎn)管理， 促進(jìn)金融體系更好地支持低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展， 從而進(jìn)一步增強(qiáng)其對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的提升作用。

綜上， 數(shù)字金融服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)是一個(gè)具有廣闊前景的研究領(lǐng)域。未來研究應(yīng)進(jìn)一步深入探討數(shù)字金融服務(wù)的具體模式和路徑， 加強(qiáng)數(shù)字金融與其他領(lǐng)域的協(xié)同創(chuàng)新， 同時(shí)完善監(jiān)管機(jī)制， 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理， 以實(shí)現(xiàn)數(shù)字金融與新興產(chǎn)業(yè)的良性互動(dòng)和可持續(xù)發(fā)展。

五、 推進(jìn)數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的對(duì)策研究

1. 深化金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)， 加強(qiáng)對(duì)數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的支持。數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展需要構(gòu)建與之相適應(yīng)的新型生產(chǎn)關(guān)系， 而深化金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)是重要的突破口（劉立云和孔祥利，2024）。為構(gòu)建符合我國國情的數(shù)字金融創(chuàng)新監(jiān)管模式， 中國人民銀行組織開展了金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)， 遴選符合條件的數(shù)字金融試點(diǎn)項(xiàng)目納入“監(jiān)管沙盒”， 提供安全可控的測試環(huán)境， 并允許通過測試的項(xiàng)目“出盒”面向市場提供常態(tài)化服務(wù)。截至2023年末， 已有33個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目“出盒”， 包括27個(gè)金融服務(wù)類項(xiàng)目和6個(gè)科技產(chǎn)品類項(xiàng)目， 但是面對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展中涌現(xiàn)的各類新金融需求， 試點(diǎn)仍需進(jìn)一步深化（周雷等，2024c）。首先， 要進(jìn)一步完善頂層設(shè)計(jì)， 深化金融體制改革， 構(gòu)建中國人民銀行與地方金融管理部門密切配合的監(jiān)管體制機(jī)制， 完善組織架構(gòu)和政策法規(guī)， 提高試點(diǎn)項(xiàng)目遴選的質(zhì)量和科學(xué)性， 優(yōu)先選擇具有實(shí)質(zhì)創(chuàng)新性、 真正服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的項(xiàng)目參加試點(diǎn)， 并通過試驗(yàn)性監(jiān)管抑制區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)（田利輝等，2024）。其次， 要細(xì)化“監(jiān)管沙盒”的指標(biāo)體系和測試流程。堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨， 以做好金融“五篇大文章”、 服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展為目標(biāo)， 細(xì)化“數(shù)字金融+科技金融”“數(shù)字金融+普惠金融”“數(shù)字金融+綠色金融”等方向“入盒”測試項(xiàng)目的監(jiān)管指標(biāo)體系， 并實(shí)現(xiàn)從“準(zhǔn)入”到“退出”的全流程監(jiān)管， 完善“出盒”后的持續(xù)監(jiān)管機(jī)制（周雷等，2024b）。再次， 要健全鼓勵(lì)創(chuàng)新與防范風(fēng)險(xiǎn)相平衡的監(jiān)管措施， 加強(qiáng)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的監(jiān)管激勵(lì)， 鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)和數(shù)字金融企業(yè)運(yùn)用數(shù)字技術(shù)和數(shù)據(jù)要素賦能金融場景， 開發(fā)符合新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)培育需求的數(shù)字金融創(chuàng)新產(chǎn)品， 以高質(zhì)量金融服務(wù)助力新質(zhì)生產(chǎn)力提升。最后， 要加強(qiáng)監(jiān)管科技的應(yīng)用， 完善中國證監(jiān)會(huì)證聯(lián)網(wǎng)、 監(jiān)管云、 監(jiān)管大數(shù)據(jù)倉庫、 智慧監(jiān)管平臺(tái)等重點(diǎn)監(jiān)管科技體系建設(shè)， 提升風(fēng)險(xiǎn)防范的前瞻性和有效性， 牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線， 為深化金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)、 增強(qiáng)數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的能力提供有力的監(jiān)管支撐（何青等，2024）。

2. 完善數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施和生態(tài)體系， 為服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供良好環(huán)境。數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施是數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的“數(shù)字底座”， 要進(jìn)一步完善數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施， 提升數(shù)字金融創(chuàng)新和服務(wù)能力。首先， 要加強(qiáng)數(shù)字金融信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)， 包括以5G/6G、 物聯(lián)網(wǎng)為代表的通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施， 以生成式人工智能、 區(qū)塊鏈為代表的新技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施， 以數(shù)據(jù)中心、 智能計(jì)算中心為代表的算力基礎(chǔ)設(shè)施， 從而支持復(fù)雜金融大模型的運(yùn)算， 滿足金融業(yè)務(wù)海量數(shù)據(jù)處理的需求（馬榮，2024）。其次， 要加強(qiáng)以數(shù)字人民幣為核心的數(shù)字貨幣基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)， 為數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供安全、 高效、 便捷的數(shù)字支付與結(jié)算網(wǎng)絡(luò)， 并利用智能合約機(jī)制， 加強(qiáng)資金流向和時(shí)點(diǎn)的智能化管理， 優(yōu)化金融資源配置（周雷等，2021a）。再次， 數(shù)據(jù)要素是驅(qū)動(dòng)數(shù)字金融創(chuàng)新的新型生產(chǎn)要素， 要加強(qiáng)對(duì)數(shù)據(jù)要素的開發(fā)利用， 建立健全數(shù)據(jù)開放共享的標(biāo)準(zhǔn)化體系， 完善數(shù)據(jù)確權(quán)、 定價(jià)和交易機(jī)制， 允許數(shù)字金融平臺(tái)合法合規(guī)開展數(shù)據(jù)融合創(chuàng)新， 構(gòu)建“區(qū)塊鏈+”供應(yīng)鏈金融、 開放銀行、 金融“元宇宙”等數(shù)字金融融合基礎(chǔ)設(shè)施， 服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。最后， 要構(gòu)建數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施的安全防護(hù)體系， 通過網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)勢感知與監(jiān)測預(yù)警、 分布式數(shù)字身份認(rèn)證、 同態(tài)加密、 可信執(zhí)行環(huán)境等安全技術(shù)和方法的應(yīng)用， 使數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施在遭受攻擊時(shí)仍能穩(wěn)定運(yùn)行和保障數(shù)據(jù)安全， 為服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供安全穩(wěn)定的金融環(huán)境（呂紅娟，2024）。

除了完善數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施， 還要搭建高效協(xié)作的數(shù)字金融生態(tài)體系。首先， 數(shù)字金融生態(tài)體系是數(shù)字金融相關(guān)主體相互協(xié)作形成的有機(jī)整體， 數(shù)字金融企業(yè)要通過與產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)、 金融機(jī)構(gòu)、 高校科研機(jī)構(gòu)等各方的合作， 建立跨部門協(xié)作平臺(tái)， 促進(jìn)信息共享和資源整合， 共同研發(fā)新技術(shù)、 新產(chǎn)品， 充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)， 以更好地服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。其次， 政府部門在數(shù)字金融生態(tài)中具有重要的創(chuàng)新支持和制度供給作用， 要制定明確、 公正的市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則， 既要防止資本壟斷， 也要鼓勵(lì)新興企業(yè)和創(chuàng)新技術(shù)加入， 同時(shí)匹配允許試錯(cuò)的制度安排， 在制度層面為數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展?fàn)I造良好的創(chuàng)新生態(tài)（金碚，2024）。最后， 金融消費(fèi)者既是數(shù)字金融的服務(wù)對(duì)象， 也是數(shù)字金融生態(tài)的組成部分， 要加強(qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)， 推動(dòng)金融知識(shí)普及、 數(shù)字金融素養(yǎng)提升， 彌合“數(shù)字鴻溝”， 為促進(jìn)數(shù)字金融在更大范圍服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展創(chuàng)造條件（張壹帆和陸岷峰，2024）。

3. 加強(qiáng)前沿?cái)?shù)字技術(shù)攻關(guān)應(yīng)用， 突破數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的技術(shù)瓶頸。要實(shí)現(xiàn)數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展， 必須在前沿?cái)?shù)字技術(shù)攻關(guān)應(yīng)用方面突破技術(shù)瓶頸。首先， 現(xiàn)有的智能金融應(yīng)用在通用智能化程度與場景遷移能力方面需要提升。生成式人工智能在特定金融垂直場景下表現(xiàn)突出， 但在解決復(fù)雜問題和面對(duì)新場景時(shí)， 因缺乏訓(xùn)練數(shù)據(jù)而通用性不足。因此， 金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極使用生成對(duì)抗網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)合成高質(zhì)量數(shù)據(jù)， 以減少對(duì)真實(shí)敏感數(shù)據(jù)的依賴， 并定期評(píng)估金融大模型的表現(xiàn)， 據(jù)此更新迭代相匹配的版本， 提升智能金融應(yīng)用服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的通用性和適應(yīng)能力。同時(shí)， 金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)與場景生態(tài)伙伴的合作， 以場景開放驅(qū)動(dòng)AI為數(shù)字金融各類場景賦能， 提高場景遷移能力， 實(shí)現(xiàn)以場景促創(chuàng)新、 以創(chuàng)新促應(yīng)用（施志暉和陸岷峰，2024）。其次， 區(qū)塊鏈金融應(yīng)用在面對(duì)高頻、 突發(fā)交易時(shí)存在系統(tǒng)吞吐量與處理效率不足的瓶頸。為突破上述瓶頸， 要加強(qiáng)對(duì)區(qū)塊鏈“閃電網(wǎng)絡(luò)”、 可信區(qū)塊鏈識(shí)別算法、 側(cè)鏈跨鏈與分層分片等前沿技術(shù)的攻關(guān)， 在保障安全的基礎(chǔ)上， 提高系統(tǒng)吞吐量與處理效率， 滿足數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的需要（周雷等，2022）。再次， 強(qiáng)大的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和處理能力是數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的核心需求之一， 但是現(xiàn)行大數(shù)據(jù)系統(tǒng)在處理多模態(tài)數(shù)據(jù)方面能力有限。金融機(jī)構(gòu)需要處理龐大的、 多模態(tài)的用戶數(shù)據(jù)、 交易記錄和風(fēng)險(xiǎn)管理信息， 這就要求匹配先進(jìn)的數(shù)據(jù)庫和大數(shù)據(jù)處理技術(shù)， 以確保數(shù)據(jù)的安全性、 準(zhǔn)確性和及時(shí)性。要加強(qiáng)對(duì)大數(shù)據(jù)多維引擎與增強(qiáng)分析等前沿技術(shù)的攻關(guān)， 使文字、 語音、 視頻、 生物識(shí)別、 環(huán)境感知等多模態(tài)數(shù)據(jù)得到及時(shí)處理和分析。同時(shí)， 要加強(qiáng)對(duì)大數(shù)據(jù)、 云計(jì)算、 邊緣計(jì)算等技術(shù)的融合應(yīng)用， 使得大數(shù)據(jù)系統(tǒng)既能實(shí)時(shí)處理高頻交易數(shù)據(jù)， 又能對(duì)長周期數(shù)據(jù)進(jìn)行分布式存儲(chǔ)和深度挖掘， 充分發(fā)揮數(shù)據(jù)要素乘數(shù)效應(yīng)， 服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。綜上， 突破性技術(shù)創(chuàng)新對(duì)數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展具有重要的賦能作用。金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對(duì)前沿?cái)?shù)字技術(shù)的攻關(guān)應(yīng)用， 以原創(chuàng)性和顛覆性技術(shù)創(chuàng)新來增強(qiáng)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的能力。

4. 加快培養(yǎng)數(shù)字金融復(fù)合型人才， 為服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供人才保障。復(fù)合型人才是數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要保障。首先， 高校要根據(jù)數(shù)字金融發(fā)展新趨勢和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的新要求， 優(yōu)化學(xué)科設(shè)置和復(fù)合型人才培養(yǎng)模式， 積極開設(shè)數(shù)字金融、 金融科技等專業(yè)， 修訂人才培養(yǎng)方案， 加強(qiáng)校企合作、 科教融匯， 共同開發(fā)生成式人工智能、 金融大數(shù)據(jù)分析等交叉學(xué)科課程和職業(yè)教育實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目， 積極培養(yǎng)高適應(yīng)性、 高復(fù)合性、 善創(chuàng)新、 高成長性的金融、 科技、 數(shù)據(jù)復(fù)合型人才（周雷等，2024）。其次， 金融機(jī)構(gòu)和數(shù)字金融企業(yè)要發(fā)揮人才培養(yǎng)的主體作用， 建立數(shù)字金融人才庫， 加大對(duì)復(fù)合型人才的招聘、 儲(chǔ)備力度。同時(shí)， 引進(jìn)國際人才和遠(yuǎn)程工作機(jī)制， 從全球范圍內(nèi)吸納最優(yōu)秀的人才， 增強(qiáng)技術(shù)力量和創(chuàng)新能力。要暢通數(shù)字金融復(fù)合型人才的成長通道， 注重人才的跨部門交流和輪崗輪訓(xùn)， 建立和完善相應(yīng)的內(nèi)部評(píng)價(jià)與收入分配機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)與數(shù)字金融企業(yè)還可以通過與高校和專業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的合作， 定制專業(yè)化課程和培訓(xùn)項(xiàng)目， 培養(yǎng)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的數(shù)字金融復(fù)合型人才。此外， 政府部門可為復(fù)合型人才培養(yǎng)營造良好的政策環(huán)境， 出臺(tái)人才引進(jìn)和培養(yǎng)的專項(xiàng)支持政策， 探索開展數(shù)字金融領(lǐng)軍人才評(píng)選活動(dòng)， 加大對(duì)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展成效顯著的人才獎(jiǎng)勵(lì)和支持力度； 同時(shí)借助數(shù)字技術(shù)構(gòu)建人才交互平臺(tái)， 推動(dòng)企業(yè)與高校、 科研院所的交互， 助力復(fù)合型人才的培養(yǎng)、 集聚和合理流動(dòng)（周文和葉蕾，2024）。

六、 數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的研究展望

1. 加強(qiáng)理論研究， 夯實(shí)系統(tǒng)研究數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的理論基礎(chǔ)。作為新興的熱點(diǎn)研究方向， 已有文獻(xiàn)關(guān)于數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的理論研究主要包括概念闡釋、 要素分析與機(jī)制探討等， 但是系統(tǒng)性與理論深度不足， 通常關(guān)注數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力某一方面的理論邏輯， 其完整的傳導(dǎo)路徑尚不明確， 宏觀區(qū)域?qū)用媾c微觀企業(yè)層面的研究也存在一定的脫節(jié)。因此， 要進(jìn)一步加強(qiáng)理論研究， 夯實(shí)理論基礎(chǔ)。首先， 要深入研究數(shù)字金融與新質(zhì)生產(chǎn)力的內(nèi)涵與外延。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代金融體系正經(jīng)歷由網(wǎng)絡(luò)、 數(shù)字融合、 新的進(jìn)入者帶來的變革， 形成互聯(lián)網(wǎng)金融、 金融科技、 數(shù)字金融等譜系概念。從內(nèi)涵看， 數(shù)字技術(shù)與數(shù)據(jù)要素如何驅(qū)動(dòng)金融創(chuàng)新、 新興產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)業(yè)態(tài)如何競合需要進(jìn)一步研究； 從外延看， 數(shù)字金融與數(shù)字經(jīng)濟(jì)、 金融科技的關(guān)系需要進(jìn)一步厘清。其次， 需要加強(qiáng)宏觀層面的傳導(dǎo)機(jī)制以及微觀層面的效應(yīng)研究， 搭建從宏觀到微觀的“理論橋梁”。已有研究從金融功能觀出發(fā)， 對(duì)數(shù)字金融的資源配置、 技術(shù)溢出、 產(chǎn)融結(jié)合等功能研究較多， 但是對(duì)于上述功能如何傳導(dǎo)促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的研究不足。要運(yùn)用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)理論， 系統(tǒng)研究數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的完整作用機(jī)制。同時(shí)， 對(duì)微觀企業(yè)層面的效應(yīng)研究， 已有文獻(xiàn)主要以上市公司為研究對(duì)象， 而孕育新質(zhì)生產(chǎn)力的科技型企業(yè)大部分都是非上市企業(yè)。因此， 可以考慮將主要服務(wù)非上市企業(yè)的金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)作為自然實(shí)驗(yàn)， 更全面地研究數(shù)字金融創(chuàng)新的微觀效應(yīng)。最后， 從生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系的角度， 生產(chǎn)關(guān)系要適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展要求， 加快形成新型生產(chǎn)關(guān)系。數(shù)字金融是新型生產(chǎn)關(guān)系的組成部分， 要進(jìn)一步研究數(shù)字金融、 數(shù)據(jù)要素如何適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的要求， 包括從宏觀體制機(jī)制的頂層設(shè)計(jì)到微觀企業(yè)生產(chǎn)要素的創(chuàng)新配置， 搭建從宏觀層面到微觀層面的“理論橋梁”， 夯實(shí)系統(tǒng)研究數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的理論基礎(chǔ)。

2. 完善指標(biāo)測度體系， 提升數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展實(shí)證研究的可靠性與解釋力。新質(zhì)生產(chǎn)力作為新生事物， 尚無統(tǒng)一權(quán)威的指標(biāo)測度體系， 可能影響實(shí)證研究的可靠性和解釋力。已有研究對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力省級(jí)宏觀層面的測度， 大多根據(jù)生產(chǎn)力的組成要素， 從勞動(dòng)者、 勞動(dòng)資料、 勞動(dòng)對(duì)象等角度構(gòu)建指標(biāo)體系來綜合評(píng)價(jià)， 但是該體系與評(píng)價(jià)新發(fā)展理念、 高質(zhì)量發(fā)展水平的指標(biāo)體系差別不大， 未能充分反映“新質(zhì)”特征； 而對(duì)微觀企業(yè)層面新質(zhì)生產(chǎn)力的測度， 大多采用全要素生產(chǎn)率作為代理變量， 但是全要素生產(chǎn)率的測度方法受生產(chǎn)函數(shù)設(shè)定形式的限制， 無法充分體現(xiàn)技術(shù)革命性突破和生產(chǎn)要素創(chuàng)新性配置對(duì)企業(yè)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的深遠(yuǎn)影響。因此， 要進(jìn)一步完善新質(zhì)生產(chǎn)力的指標(biāo)測度體系。一種可能的方法是： 在指標(biāo)構(gòu)建上， 充分體現(xiàn)新質(zhì)生產(chǎn)力的高科技、 高質(zhì)量、 高效能特征， 采用科技研發(fā)人員、 高學(xué)歷人員、 高管數(shù)字化背景等指標(biāo)測度新質(zhì)勞動(dòng)者； 采用高質(zhì)量知識(shí)產(chǎn)權(quán)、 數(shù)據(jù)資產(chǎn)、 綠色全要素生產(chǎn)率等指標(biāo)反映新質(zhì)勞動(dòng)資料和生產(chǎn)工具； 采用機(jī)器人滲透率、 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、 財(cái)務(wù)信息化等指標(biāo)反映新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展對(duì)勞動(dòng)對(duì)象的拓展和豐富。在構(gòu)建指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上， 已有研究主要采用熵權(quán)法合成綜合指標(biāo)， 但熵權(quán)法并沒有充分反映新質(zhì)生產(chǎn)力的時(shí)空演進(jìn)特征（王玨和王榮基，2024）。因此， 在指標(biāo)合成上可以考慮將主要處理截面數(shù)據(jù)的因子分析法與主要處理時(shí)間序列數(shù)據(jù)的向量自回歸法相結(jié)合， 構(gòu)建動(dòng)態(tài)因子分析面板數(shù)據(jù)模型， 合成新質(zhì)生產(chǎn)力內(nèi)涵指數(shù)， 以更好地反映新質(zhì)生產(chǎn)力的時(shí)空演進(jìn)特征。

數(shù)字金融常用的測度方法有兩種： 一是借鑒Askitas和Zimmermann（2009）提出的互聯(lián)網(wǎng)信息論， 由郭品和沈悅（2015）率先構(gòu)建的網(wǎng)絡(luò)文本挖掘法； 二是國內(nèi)以螞蟻集團(tuán)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)編制的數(shù)字普惠金融指數(shù)和國外以銀行為視角編制的數(shù)字金融指標(biāo)體系（郭峰等，2020）。前者更多體現(xiàn)數(shù)字金融的網(wǎng)絡(luò)熱度， 無法準(zhǔn)確反映其實(shí)際發(fā)展水平； 后者則偏重于描述某類機(jī)構(gòu)的數(shù)字金融活動(dòng)， 可能存在以偏概全的弊端。因此， 要完善數(shù)字金融的指標(biāo)體系和測度方法， 不僅要考慮數(shù)字金融的資源配置和普惠金融效應(yīng)， 而且要將數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的技術(shù)溢出和產(chǎn)融結(jié)合效應(yīng)考慮到測度體系中， 增加數(shù)字金融領(lǐng)域突破性技術(shù)專利、 技術(shù)創(chuàng)新關(guān)聯(lián)性與輻射面、 數(shù)字金融與實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展耦合協(xié)調(diào)度等指標(biāo)， 以更全面地體現(xiàn)數(shù)字金融對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的實(shí)際影響， 為實(shí)證研究提供數(shù)據(jù)支撐， 提升研究結(jié)論的可靠性與解釋力。

3. 深化案例研究， 為數(shù)字金融因地制宜地服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供經(jīng)驗(yàn)借鑒。已有文獻(xiàn)針對(duì)數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域， 包括科技創(chuàng)新、 綠色發(fā)展、 新興產(chǎn)業(yè)等開展了少量案例研究， 但是研究的深度和廣度有限， 案例選擇的代表性和啟示性也有待進(jìn)一步提升。因此， 需要深化案例研究， 為數(shù)字金融因地制宜地發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力提供借鑒和啟示。首先， 要加強(qiáng)數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展重點(diǎn)區(qū)域及其“先行先試”項(xiàng)目的典型案例研究和經(jīng)驗(yàn)總結(jié)推廣。京津冀地區(qū)具有政策優(yōu)勢， 要加強(qiáng)已在京津冀落地的“元宇宙”未來銀行、 區(qū)塊鏈先導(dǎo)應(yīng)用等試點(diǎn)項(xiàng)目， 以及中關(guān)村、 北交所、 金融街等重要數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施的案例研究和深度挖掘， 總結(jié)優(yōu)化數(shù)字金融業(yè)態(tài)空間布局與要素集聚， 支撐區(qū)域科技創(chuàng)新， 加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力的可行路徑。長三角地區(qū)是我國區(qū)域一體化發(fā)展的“先行區(qū)”， 上海作為長三角一體化的龍頭， 具有國際金融中心和全球科創(chuàng)中心的“雙中心”戰(zhàn)略定位， 蘇州正在高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)全國首個(gè)數(shù)字征信實(shí)驗(yàn)區(qū)。要以基于區(qū)塊鏈的“長三角征信鏈應(yīng)用平臺(tái)”等代表性試點(diǎn)項(xiàng)目為例深化案例研究， 總結(jié)數(shù)字征信與數(shù)字金融服務(wù)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)成效， 為構(gòu)建國際一流的數(shù)字金融創(chuàng)新都市圈和統(tǒng)一的數(shù)據(jù)要素市場， 因地制宜地發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力提供借鑒和啟示。粵港澳大灣區(qū)具有發(fā)展跨境數(shù)字金融的區(qū)位優(yōu)勢， 對(duì)該地區(qū)的案例研究， 要立足“一個(gè)目標(biāo)、 兩種制度、 多維創(chuàng)新”的定位， 總結(jié)粵港澳大灣區(qū)綠色金融、 綠色保險(xiǎn)、 跨境互通等試點(diǎn)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)， 探索如何發(fā)揮數(shù)字金融的空間溢出效應(yīng)， 更好地承擔(dān)中國式現(xiàn)代化建設(shè)和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的“引領(lǐng)地、 示范地”角色。其次， 要結(jié)合地區(qū)發(fā)展實(shí)際， 進(jìn)一步研究各地?cái)?shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的差異化路徑， 找準(zhǔn)因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的金融“著力點(diǎn)”。開展各地區(qū)的案例研究， 要充分認(rèn)識(shí)到各地在產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、 經(jīng)濟(jì)條件、 金融環(huán)境等方面的差異， 挖掘地方發(fā)展?jié)摿Α?資源稟賦和比較優(yōu)勢， 探尋各地區(qū)發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)、 培育未來產(chǎn)業(yè)的有效舉措， 因地制宜地發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

4. 創(chuàng)新研究視角， 加強(qiáng)跨學(xué)科前沿應(yīng)用研究， 探索構(gòu)建數(shù)字金融“元宇宙”。“元宇宙”作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代前沿?cái)?shù)字技術(shù)集成創(chuàng)新與融合應(yīng)用的重要載體， 既是催生新質(zhì)生產(chǎn)力的重要未來產(chǎn)業(yè)之一， 也為數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供了全新空間。“元宇宙”與金融服務(wù)場景融合所構(gòu)建的數(shù)字金融“元宇宙”， 具有開放式創(chuàng)造、 強(qiáng)社交鏈接、 沉浸式體驗(yàn)、 智能自治等特征， 將進(jìn)一步拓展數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的廣度和深度。要?jiǎng)?chuàng)新對(duì)數(shù)字金融“元宇宙”的研究視角， 從已有文獻(xiàn)對(duì)概念和技術(shù)的闡釋， 拓展到數(shù)字金融服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的現(xiàn)實(shí)場景中， 加強(qiáng)科技、 金融、 產(chǎn)業(yè)、 倫理等跨學(xué)科前沿應(yīng)用研究， 探索構(gòu)建現(xiàn)實(shí)物理世界與虛擬數(shù)字世界高度互嵌、 時(shí)空交織的多維數(shù)字“場域”。首先， 要進(jìn)一步研究數(shù)字金融“元宇宙”的結(jié)構(gòu)與功能及其實(shí)現(xiàn)形式， 探索通過各種數(shù)字技術(shù)與數(shù)據(jù)要素的深度融合， 構(gòu)建分層結(jié)構(gòu)、 泛在多元、 功能完備、 智能自治的數(shù)字金融“元宇宙”， 實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)數(shù)字金融功能與各類新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展需求的高度匹配， 如圖1所示。其次， 要加強(qiáng)支撐數(shù)字金融“元宇宙”的前沿?cái)?shù)字技術(shù)應(yīng)用研究， 通過生成式人工智能豐富“元宇宙”空間的內(nèi)容和服務(wù)供給， 通過區(qū)塊鏈“閃電網(wǎng)絡(luò)”突破金融服務(wù)的效率瓶頸， 通過大數(shù)據(jù)多維引擎與態(tài)勢感知前瞻性防控金融風(fēng)險(xiǎn)， 為數(shù)字金融“元宇宙”全方位服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展保駕護(hù)航。最后， 數(shù)字金融“元宇宙”研究不僅是技術(shù)與金融問題， 也是倫理與社會(huì)問題， 要加強(qiáng)“元宇宙”世界的數(shù)字倫理與社會(huì)治理研究， 確保數(shù)字金融守正創(chuàng)新的正確方向， 堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨， “無縫對(duì)接”實(shí)體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)經(jīng)營需求， 避免“脫實(shí)向虛”， 實(shí)現(xiàn)數(shù)字金融“元宇宙”創(chuàng)新與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的相互促進(jìn)和良性循環(huán)。

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