股權激勵在企業應用中所遇到的問題及解決辦法

摘 要：文章以優化股權激勵實施效果為目標，分析股權激勵計劃在企業中的應用現狀。首先，介紹了股權激勵與常見的激勵模式，了解股權激勵計劃對員工的激勵作用、不同激勵模式可以達到的激勵效果。其次，介紹股權激勵計劃在企業中應用的一些問題，切實掌握股權激勵應用情況，從健全企業治理結構、優化評價指標機制、采用組合式股權激勵方法、重點防范股權激勵潛在風險四方面提出問題的解決辦法。最后，對股權激勵計劃的應用效果作出總結，為今后企業采用股權激勵模式積累經驗，提高企業的市場形象與績效。通過本文的探討，企業可以汲取寶貴經驗，進一步優化股權激勵機制，為企業的長期發展注入強勁動力。

關鍵詞：股權激勵計劃；被激勵對象；企業治理

一、股權激勵及激勵模式

股權激勵被視為企業激發員工潛力的高效手段之一，其設計初衷立足于企業的長遠發展戰略，具備顯著的長期導向特征。通過在企業內部設定可達成的績效目標，股權激勵能夠有效強化員工與企業利益的聯結，促使雙方形成更緊密的共生關系。一旦員工達到預先設定的業績標準，將有權獲得企業授予的股票，這一機制不僅直接提升了員工的個人財富，也促進了企業的價值增長，實現了真正的雙贏局面。股權激勵的核心優勢在于，它巧妙地從風險和收益兩個層面，將激勵對象與企業深度聯結，構筑成一個既共享利益又共擔風險的命運共同體，攜手推動企業持續發展。總結股權激勵計劃的常見激勵模式，包括股票期權、股票增值權、限制性股票，具體分析如下：

1.股票期權

股票期權作為股權激勵計劃中的關鍵組成部分，其運行需滿足行權條件與生效條件。企業往往在初期便設定行權條件，條件達成后，激勵對象可在指定期間內行使期權購買股票。若行權期內的行權價格高于市場股價，行使期權可能會導致價差虧損，甚至促使考慮放棄行權。而一旦放棄行權，將直接削弱對激勵對象的預期激勵效果。股票期權的顯著優勢在于企業無須立即投入大量資金，而是以授予期權的形式，給予被激勵者在未來某個時間點以約定價格購買公司股票的權利。至于是否行使這一權利，最終決定權仍掌握在被激勵對象手中。

2.股票增值權

隨著股票價值的上升，其增值部分可轉化為權益，企業可將這部分權益以贈予的方式授予激勵對象，使他們能夠直接分享到股票增值的紅利。企業股票增值是財務工作業績的提升，當股票價格上升之后，與股票期權的相似度也隨之增加，通過行權價格、市場股票價格之間形成的差額獲取利益。然而對比股票期權的優勢，主要體現在激勵對象無須支付行權費，激勵對象承擔壓力比較小，在工作中也會投入更高的動力。當激勵對象達成設定目標后，不僅能夠獲得更優厚的獎勵，而且無須支付高額的行權費用，即可享受到股票增值帶來的利益，這種機制無疑更加公平和激勵。

3.限制性股票

任何激勵方式都會預先設定業績目標，限制性股票也不例外。但其獨特之處在于引入了時間維度，具體包括準備期與等待期這兩個階段。當企業采用限制性股票作為激勵工具時，通常會設定一系列的業績指標作為門檻。只有當激勵對象在規定的期限內成功達到這些目標，企業才會按照預先設定的股權激勵方案，向其發放相應的現金獎勵，或是等值的其他形式回報。這種激勵方式在企業實踐中的應用，雖能有效激發員工的潛能和忠誠度，但也伴隨著一系列潛在挑戰。比如設定的業績指標可能缺乏科學合理性，標準確立后，或會滋生如虛假作業、報表數據失真等不當行為，令企業置身財務風險之中。

二、企業實施股權激勵政策的意義

其一，有利于保證公司內部運作的透明度；在進行股權激勵的過程中，盡管限制性股票要求被激勵者答應一些附帶條件，但還是會對股東的股份進行分割，這樣，股東就不會再像以前那樣對企業進行專制、獨裁的控制，在進行各種經營管理決策時，就會變得更加謹慎，可以很好地防止因為盲目的決策而造成的經濟損失，讓公司內部的各種管理工作變得更加透明。

其二，有助于保留更多關鍵人才。采用股權激勵措施是企業留住關鍵人才的有效策略。在組織層面，實施這種激勵方案的核心目標在于確保人才的穩定，因為企業的繁榮與成長高度依賴人才的貢獻。尤其對民營企業而言，相較于國有企業或外資企業，在資金資源和政策支持方面可能處于相對不利的地位，這直接影響了其吸引和保留人才的能力。因此，通過實施股權激勵計劃，企業能夠增強對人才的吸引力，將員工個人利益與公司整體利益緊密綁定，激發員工的積極性和創造力，為企業的持續健康發展構建穩固的基石。

其三，有助于提高預期效應。鑒于股權激勵制度的長期性和持續性特質，在潛移默化中提升了員工的未來視野，驅動員工以企業長遠發展的視野考量利益，有效防范追逐短期利益的沖動行為，進而提升企業運營效能并激發管理層的工作激情，為公司創造更顯著的經濟效益，助力企業達成激勵機制的預設目標。

其四，有助于降低企業運營成本。在日常運營中，民營企業往往面臨資金流的挑戰，尤其是對那些正處于成長初期的公司，資金緊張的情況更顯著。在員工激勵方面，直接的現金獎勵可能超出其財務承受范圍。因此，采用股權激勵機制不僅能夠減輕公司的現金負擔，同時實現激勵員工的目的。對比年終分紅，股權激勵在成本管理上展現出更顯著的優越性，同時其激勵效果更持久，能夠實現持續性激勵作用。

三、企業中應用股權激勵計劃遇到的問題

1.股權流通性不強

伴隨經濟的迅猛推進，市場角逐的升級對企業的穩健成長構成了考驗。非理性的戰略布局與關鍵抉擇的失當，將企業置身于嚴峻的運營危機中。一些企業顧慮股權分散會削弱其對企業的主導權，因而未能全面推行有力的股權激勵舉措，股權多由董事會成員把控。如此一來，關鍵決策過分倚重董事會的個人判斷，缺乏廣泛的參與和市場敏感度。面對市場環境的波動或政策調整，企業容易陷入運營的不確定性，這不僅阻礙了企業的高質量發展，也影響了其長期的可持續性發展。

2.績效評估不準確

眾多企業管理層對績效考核的理解存在偏差，導致設定的考核指標過于側重業務成果和資源利用效率，而未能深入探究并解決隱藏在非量化指標下的核心問題，致使績效考核流于表面，未能達到應有的效果。此外，許多企業設計的激勵計劃往往與企業實際運營狀況脫節，需要在實施過程中依據具體執行效果動態調整績效考核體系。由于內部監控機制的缺失或不完善，內部制定的考核方案往往無法準確反映企業的真實運營狀況，進而導致股權激勵計劃缺乏有效的業績評估標準。在執行過程中，人為因素的過度干預使考核結果的公正性大打折扣，激勵效果無法真正體現員工的實際業績水平。

3.股權激勵計劃實施過于盲目

部分企業在實施股權激勵計劃時，可能因對最終成效的預期存在誤區，而影響了計劃的實際落地。需認識到，股權激勵本質上是一種長期策略，對被激勵者帶來的經濟回報并非立竿見影，而是伴隨著一定的不確定性。若企業未能恰當運用股權激勵工具，不僅難以激發員工的積極性，甚至可能適得其反，導致負面后果。這是因為錯誤的激勵設計可能會扭曲員工行為，促使他們追求短期利益而忽視長期目標，或因激勵機制的復雜性和不透明性，降低員工的信任度和參與感。

4.激勵制度設計不夠完善

考慮到股權激勵機制本質上屬長期導向的激勵模式，收益直接受市場波動牽制，故而激勵對象的最終回報帶有不確定性。若激勵計劃設計不當，不僅無法達到預期激勵效果，反而可能引發一系列負面連鎖反應。當前，許多企業在構建激勵體系時，采取的策略過于單一，未能充分考量員工的個性化需求和實際情況，這極大限制了激勵機制的效能發揮，對股權激勵的實際成果造成嚴重影響。甚至在一些企業中，激勵機制的設計缺乏充分的可行性論證，僅將之與短期經濟利益掛鉤，而未充分考慮與企業長期戰略的匹配性，導致該激勵措施在實施過程中難以落地生根，長此以往，員工間可能滋生追求短期利益的不當觀念，對企業長遠利益視而不見，這嚴重妨害了激勵機制的預期成效。更甚者，少數企業管理層對股權激勵機制的理解存在偏差，設計過程中偏重于維護高層管理者利益，而忽視了普通員工的權益保障，這種不公的激勵方案不僅難以激發員工的積極性，反而對企業持續健康發展構成嚴重威脅。

四、股權激勵在企業應用中的解決措施

1.構建完善的內部治理結構

首先，企業需強化內部治理體系，為實施股權激勵機制、推動企業可持續發展構建穩固基石。管理層有責任完善監督機制，優化治理框架，防止因追求短期利潤而做出盲目投資決策，從而降低潛在風險，確保企業運營的穩定性和可持續性。其次，為了全面實施股權激勵制度，企業必須確保其內部運營的平穩有序，提升股權市場的流動性。這意味著不僅要建立健全的內部治理機制，還要注重股權激勵計劃的透明度和公平性，以增強員工和股東對企業的信心，共同推動企業價值的持續增長。

2.設定明確的績效指標和目標

企業需要依據自身實際情況構建全面的績效評價體系，設定精準的考核指標與目標，將員工績效表現與企業整體發展深度融合，以此作為洞察企業內部運營狀況的有效手段。基于行業發展趨勢與企業內部運營狀態，企業應精心設計既切合實際又科學嚴謹的業績指標。在指標設計階段，應全面考慮崗位職能、崗位價值及員工能力等多元要素，采取定性與定量分析并重，合理配置各項指標的比重。設定的指標應貼合實際，避免不切實際的過高或過低目標，以免削弱股權激勵的效能。在全面考量后，企業應明確考核細則，公開透明地告知全體員工，接受內外部共同監督，確保機制的公正與透明。同時，引入第三方專業機構對績效評估體系的各個維度和權重系數進行獨立審核，確保績效評價機制的公正性與合理性，從而最大限度地激發員工的工作熱情，實現最佳的激勵效果。

3.采用組合式股權激勵方法

企業在設計激勵方案時，擁有多種模式可供選擇，但在股權激勵領域，確保公司與激勵對象利益的均衡至關重要。過度偏重一方利益，而對另一方視而不見，會背離股權激勵的原意，消減其應有效果，甚至令激勵機制喪失本應具備的價值。

為了提升股權激勵計劃的效能，企業常采用多元化的激勵組合。以房地產行業為例，通常將限制性股票與股票期權相結合。單一使用限制性股票雖有助于減輕被激勵對象的財務負擔，但企業卻可能因此承擔較大的財務壓力，尤其是在大量購入股票后，面臨的潛在風險與壓力顯著增加。通過組合應用不同類型的激勵工具，企業能夠在保障激勵對象利益的同時，有效控制自身的財務風險，實現雙方利益最大化。這種平衡的激勵策略不僅能夠激發員工的積極性與忠誠度，還能促進企業的長期穩定發展，達到雙贏的局面。

為應對被激勵對象與企業所遇難題，該房地產企業創造性地融合了限制性股票與股票期權兩種激勵模式。經此組合，企業與被激勵對象的利益實現了深度捆綁，借助合理的行權價格設計，既能達到激勵目的，又避免給員工帶來過重的財務負擔。這種激勵模式的核心在于發揮各自的優勢，形成互補，尤其在房地產市場波動的環境中，展現出更高的靈活性與適應性。在操作層面，這種組合方式也更簡便，易于執行與管理。當房地產市場遭遇經濟低谷，交易量減少，導致企業股價跌至低位時，該企業會審慎調整股票期權的行權條件，避免在不利市場環境下要求員工行使期權，從而有效保護員工的個人利益，防止因市場波動而遭受不必要的損失。這種靈活調整機制體現了企業對員工利益的重視，有助于增強員工的歸屬感與忠誠度，為企業的長期發展奠定堅實的人力資源基礎。

4.設計科學合理的激勵機制

首先，在激勵機制的設計上，追求科學與合理，管理層應引入多樣化的激勵模式，目標是構建起企業與激勵對象間更平等的協作關系。在構思激勵機制時，若公正性缺失，勢必偏袒一方，導致機制效能打折，企業應立足內部實情，融合員工崗位特性，推行限制性股權搭配期權的激勵策略。此法既減輕了員工經濟負擔，又激發了工作熱情，將個人與企業命運緊密相連，協力推動管理效能。其市場適應力強，員工可依據股市行情，靈活選擇行權時機，護航個人資產免受市場蕭條沖擊。企業制定激勵計劃時，應貼合運營實際與崗位特性，尤其關照高難度、高責任的職位，將這些要素融入評估體系，確保方案的實用性和精確度。同時，監管機構需升級對股權激勵的監控力度，營造公平的市場環境。應隨市場變化，靈活微調監管政策，對股權激勵方案實施嚴密監控，上市公司尤為關鍵。管理層變動可能觸動多方利益，影響股價，監管者需全局考慮，維護市場穩定與權益平衡。

同時，企業同樣需強化內部監察，關鍵在于定期進行評估與考核現有激勵措施及執行細節，確保公司內部絕無人為操控股價等違規操作。至于外部監督，應確保透明度，讓股東及公眾能夠清晰了解企業激勵機制的公正性與合規性，同時接受監管機構的嚴格檢查，以維護市場秩序和投資者權益。

五、股權激勵計劃在企業中應用的啟示

基于企業股權激勵計劃的實踐經驗，為了最大化地利用股權激勵機制的益處，企業應當遵循一套嚴謹的實施策略。首先，從宏觀層面出發，企業必須緊密貼合國家制定的法律法規與政策導向，確保股權激勵計劃的合法性與合規性，同時積極適應市場變化，不斷優化激勵機制，避免因違規操作而損害激勵的公平公正。具體到企業內部，制定股權激勵計劃時，應充分考慮企業現狀與長遠發展目標，構建科學、合理的激勵方案。同時，合理的股權分配能夠確保激勵對象的積極性，從而推動企業業績提升。在實施階段，企業應注重提升治理水平，確保各項管理制度的統一與協調，為股權激勵計劃的順利執行創造良好的內部環境。此外，加強股權激勵計劃的透明度與溝通，有助于增強員工的信任與參與度，進一步提升激勵效果。

綜上所述，企業要想有效發揮股權激勵的優勢，需從設計到執行的全過程進行周密規劃與管理，確保激勵機制的合規性、靈活性與透明度，從而實現企業與員工的共贏局面。

參考文獻：

[1]俞留章.股權激勵對國有企業混合所有制改革的促進作用[J].商業文化，2021（33）：17-19.

[2]李敏娜.新時期農村企業股權激勵創新實踐：評《農村企業經營管理》[J].中國農業氣象，2021，42（11）：982.

[3]鮑逸穎，何衛紅.高管股權激勵、創新投入與企業績效研究[J].經營與管理，2021（12）：12-21.

[4]黃海燕，周明鈺，季博.股權激勵模式與企業創新績效研究：以信維通信為例[J].財會通訊，2021（22）：167-172.

[5]李昕潼，任艷.家電企業股權激勵實施效果分析：以美的集團為例[J].中國管理信息化，2021，24（21）：58-60.

[6]鄔子玉，劉張發，姜捷.案例比較視角下的核心員工股權激勵與企業績效基于創新的分析[J].統計與咨詢，2021（5）： 39-42.

作者簡介：羅雅萱（2001— ），女，漢族，黑龍江人，黑龍江大學，碩士研究生在讀，研究方向：會計。