對央企財務公司功能定位的思考與建議

2023年，國家高質(zhì)量高起點啟動實施國有企業(yè)改革深化提升行動。作為受國資和金融監(jiān)管部門雙重監(jiān)管的非銀行金融機構和央企集團重要的產(chǎn)融結合平臺，央企財務公司更好貫徹改革深化提升行動的要求，找準功能定位，發(fā)揮出特有牌照資質(zhì)優(yōu)勢和平臺作用，對推動國資央企高質(zhì)量發(fā)展有重要意義。當前形勢下，筆者認為更好發(fā)揮央企財務公司作用需要直面對集團主業(yè)發(fā)展支撐力度有限、對財務公司的考核過多強調(diào)利潤、風險管控水平有待提升等問題，不斷朝著專業(yè)化、差異化、特色化服務方向發(fā)展。

財務公司發(fā)展現(xiàn)狀和主要貢獻

1987年，我國第一家財務公司——東風汽車財務公司成立，標志著產(chǎn)融結合的開端。此后，越來越多的企業(yè)集團加入，運用內(nèi)部金融機構融通資金，財務公司行業(yè)迎來發(fā)展熱潮。據(jù)中國財務公司協(xié)會統(tǒng)計，截至2022年末，我國財務公司數(shù)量為252家，全行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模為8.89萬億元，其中總資產(chǎn)超過1000億元的財務公司達到20家；服務的企業(yè)集團和成員單位涵蓋交通運輸、電力、石油化工、鋼鐵、機械制造、民生消費等17個行業(yè)。歷經(jīng)30多年發(fā)展，財務公司已成為我國企業(yè)集團產(chǎn)融結合、資金集中管理的主要平臺，是我國金融系統(tǒng)中不可或缺的重要組成部分。

據(jù)中國財務公司協(xié)會統(tǒng)計，截至2022年末，我國財務公司行業(yè)共吸納存款7.43萬億元，占行業(yè)負債總額的96.67%；財務公司行業(yè)資金集中度為50.26%，其中88家財務公司內(nèi)部結算集中度超過90%。財務公司行業(yè)各項貸款余額為3.86萬億元。財務公司主要風險監(jiān)管指標也基本穩(wěn)定，不良貸款率為0.99%，低于商業(yè)銀行平均水平0.64個百分點；資本充足率為19.49%，高于商業(yè)銀行平均水平4.32個百分點；流動性比例為61.54%，略低于商業(yè)銀行平均水平1.31個百分點。財務公司持續(xù)執(zhí)行貸款降息、存款升息、減免手續(xù)費等金融紓困政策，不斷加大信貸投放，通過貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、買方信貸、消費信貸、延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融等工具支持企業(yè)集團、成員企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈單位發(fā)展，金融服務價值彰顯。

在財務公司行業(yè)中，央企財務公司77家，大多數(shù)央企集團都設有財務公司，地方國企財務公司123家，央企和地方國企財務公司數(shù)量合計占比近八成。國央企財務公司的改革發(fā)展水平在一定程度上反映了整個財務公司行業(yè)的發(fā)展水平。

央企財務公司功能定位發(fā)揮存在的主要問題

結合國企改革深化提升行動以及國務院國資委對央企金融的新要求，當前，央企財務公司在發(fā)揮功能定位上還存在一些差距和不足，主要表現(xiàn)在：一是部分財務公司金融牌照優(yōu)勢沒有充分顯現(xiàn)，戰(zhàn)略定位不夠清晰，產(chǎn)品創(chuàng)新不夠及時，對國家戰(zhàn)略、集團主業(yè)發(fā)展支撐力度有限。二是未能很好定位與商業(yè)銀行的關系，服務屬性體現(xiàn)不明顯，價格、產(chǎn)品相較商業(yè)銀行不具競爭性，部分央企集團對財務公司的考核仍過多強調(diào)利潤。三是在國務院國資委全面建設一流財務管理體系背景下，部分央企財務公司參與集團司庫體系建設不夠，輔助管理屬性發(fā)揮不足，數(shù)智化、風險管控水平仍有待提升，個別財務公司出現(xiàn)風險事件。

新形勢下央企財務公司功能定位思考與建議

黨的二十屆三中全會指明了全面深化改革的方向。結合國務院國資委近幾年對央企金融業(yè)務的政策要求，同時有針對性解決央企財務公司功能定位發(fā)揮方面存在的主要問題，筆者認為應朝著專業(yè)化、差異化、特色化服務方向發(fā)展。

專業(yè)化

服務集團科技創(chuàng)新。財務公司與所屬集團有著天然的緊密聯(lián)系。在現(xiàn)有資質(zhì)下，央企財務公司應主動求變，創(chuàng)新服務成員企業(yè)科技創(chuàng)新的思路，豐富支持科技創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，重點緊盯集團內(nèi)科改示范企業(yè)、高新技術企業(yè)。強化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位，央企財務公司應將服務科技創(chuàng)新納入五年發(fā)展規(guī)劃，加強科技金融制度建設，單列信貸規(guī)模，重點支持基礎性、緊迫性、前沿性、顛覆性原創(chuàng)技術研究和“卡脖子”技術研發(fā)。加大對技術改造的信貸資金支持，促進科技成果轉(zhuǎn)化，淘汰更新落后產(chǎn)能，提升投入產(chǎn)出效率。創(chuàng)新信用審批機制，根據(jù)科技創(chuàng)新型企業(yè)輕資產(chǎn)的特點，探索采用專利權、訂單、應收賬款作為抵（質(zhì)）押等方式提供貸款，嘗試“科技創(chuàng)新積分貸”。對科技型成員企業(yè)執(zhí)行差異化“三查”標準。與相關科技企業(yè)聯(lián)手，加強與各級知識產(chǎn)權局以及評估、法律、擔保等中介機構的溝通協(xié)調(diào)，打通知識產(chǎn)權質(zhì)押融資業(yè)務渠道，引導目標企業(yè)辦理知識產(chǎn)權質(zhì)押融資業(yè)務并幫助企業(yè)獲得政策紅利。專項制定科技金融業(yè)務考核方案，適度延長科技信貸人員績效考核周期，建立專項獎勵制度，細化落實激勵約束和盡職免責政策。

服務戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育。央企財務公司應主動對接集團戰(zhàn)略、市場、投資、科技部門，探索服務戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的新模式，實施“融資+融智”并舉策略，努力打造培育新興產(chǎn)業(yè)的綜合金融服務商。立足集團產(chǎn)業(yè)屬性，明確戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重點信貸支持方向和重點成員企業(yè)，實施差異化支持政策。當前信貸支持應重點著眼新一代信息技術、人工智能、新能源、新材料、生物技術、綠色環(huán)保等產(chǎn)業(yè)以及集成電路、工業(yè)母機等領域。優(yōu)化戰(zhàn)略性新興成員企業(yè)信用評級體系。在內(nèi)部評級和貸前調(diào)查中，充分考慮戰(zhàn)略性新興企業(yè)所處的生命周期階段，對處于初創(chuàng)期和成長期的企業(yè)，要充分認識企業(yè)和項目的成長性，將未來高增長潛力帶來的收益作為評估重點。結合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)不同類型企業(yè)的差異化需求，創(chuàng)新各類金融產(chǎn)品，與商業(yè)銀行組建銀團貸款，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供全周期的金融支持。牽頭集團內(nèi)各金融企業(yè)，握指成拳、組合工具，與租賃、基金、保理等非銀行金融機構一起，靈活使用“投、貸、債、租、證”策略，有效滿足戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的融資需求。大力開展股權質(zhì)押貸款、并購貸款，推動產(chǎn)業(yè)鏈整合，加速新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。

差異化

尋求與商業(yè)銀行錯位發(fā)展，優(yōu)勢互補。作為集團內(nèi)金融機構，對商業(yè)銀行不能覆蓋的領域積極補位，做商業(yè)銀行干不了、干不好的業(yè)務。比如，針對成員企業(yè)清償各類欠款發(fā)放清欠專項貸，優(yōu)先支持用于支付小微企業(yè)、民營企業(yè)以及用于支付農(nóng)民工工資等；以訂單預期銷售回款作為主要還款來源，采取無擔保形式向裝備制造企業(yè)提供訂單貸補充流動性；發(fā)放超短貸用于資信證明開具等。對于資金需求量大的投資類項目，財務公司一家難以承擔，應積極尋求與商業(yè)銀行合作，以小比例參與銀團貸款的方式，既實現(xiàn)增信，也拉低整體利率，實現(xiàn)1+1>2的效用。財務公司在成員企業(yè)項目策劃階段就參與進去，發(fā)揮集團牽頭金融平臺的作用，整合集團內(nèi)外各種金融資源，制定系統(tǒng)解決方案，助力項目落地。在能源項目開發(fā)中，涉及投資、建設、運維等多家央企，要發(fā)揮現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈“鏈長”的主體支撐和融通帶動作用，加強與集團業(yè)務高度相關的企業(yè)集團財務公司的同業(yè)合作，推動雙方保函互認和票據(jù)互認。依托財務公司同業(yè)授信，持續(xù)推廣開展代開保函、代開信用證業(yè)務。

實施“價格+產(chǎn)品+服務”普惠金融。央企財務公司應構建“價格+產(chǎn)品+服務”一體普惠金融路徑，幫助成員企業(yè)以最優(yōu)成本獲取金融資源。實施“一高一低三減四免”普惠定價措施，對業(yè)務費率能免則免，不能免則打折，存款利率取監(jiān)管高線，貸款利率取監(jiān)管低線，減少承兌、保函、結售匯業(yè)務手續(xù)費，免除承兌、保函業(yè)務保證金和結算、詢證函業(yè)務手續(xù)費。堅守央企民生底線，實施農(nóng)民工工資代發(fā)業(yè)務，從源頭保障農(nóng)民工工資按時足額發(fā)放。用足用好買方信貸資質(zhì)，促進集團優(yōu)勢產(chǎn)品銷售，扶持產(chǎn)業(yè)鏈上的中小微企業(yè)發(fā)展。融入成員企業(yè)市場開發(fā)，將財務公司作為監(jiān)管資金存放機構，實現(xiàn)新開發(fā)項目受限資金歸集。

推動集團實施差異化考核。央企財務公司應立足各自集團所在行業(yè)特點，發(fā)揮熟悉行業(yè)的優(yōu)勢，聚焦集團主業(yè)苦練內(nèi)功，做簡單的金融，做特色的金融，緊扣集團主業(yè)優(yōu)化金融服務，做“專而精”的特色金融機構。集團母公司結合國資委倡導的“一業(yè)一策”“一企一策”考核，建立“服務第一、兼顧效益”的財務公司考評機制，考核評價指標應突出財務公司對集團整體綜合創(chuàng)效、為集團節(jié)約費用、成員企業(yè)服務滿意度、資金集中度、流動性比例、資本充足率等指標，適當兼顧經(jīng)濟增加值等經(jīng)濟效益指標，從考核機制上正確引導財務公司與商業(yè)銀行差異化發(fā)展，規(guī)避追求短期利益。

特色化

擔當集團司庫執(zhí)行主體。財務公司的客戶信息庫和信貸、結算平臺，是企業(yè)集團司庫的基本功能。根據(jù)中國財務公司協(xié)會2023年的一項統(tǒng)計，81%的財務公司在集團司庫建設中作為實施平臺，其中，16.95%的財務公司與企業(yè)集團司庫管理中心實質(zhì)合一，其余財務公司為集團總部設置司庫管理中心或者相關部門統(tǒng)籌，財務公司作為司庫管理平臺?？梢?，近年來隨著企業(yè)集團司庫建設的不斷深化，財務公司的職能已經(jīng)在向“司庫化”方向轉(zhuǎn)變。央企財務公司應在企業(yè)集團司庫體系建設中積極扮演“推動者”角色，主動參與整體規(guī)劃設計以及基礎職能建設，承接司庫管理信息系統(tǒng)建設，逐步獲得集團相關授權，在賬戶管理、資金歸集、資金結算、資金監(jiān)控、資金預算、風險管理等方面由運行職能向輔助管理職能拓展，運營集團司庫。同時，基于司庫全流程信息化處理，對積累的大量資金管理數(shù)據(jù)進行價值挖掘，為企業(yè)集團提供全面經(jīng)營成果分析和決策支持。加力協(xié)助集團加強資金風險監(jiān)控，努力為集團加強流動性風險、匯率利率風險、信用風險等風險管控上貢獻更大專業(yè)力量。適應集團國際化經(jīng)營需要，持續(xù)提升跨境資金管理服務水平，用好用足國家相關支持政策，建立暢通集團跨境資金調(diào)劑流轉(zhuǎn)通道，助力集團實現(xiàn)資金全球統(tǒng)籌管理；借助先進技術和共享銀行信息網(wǎng)絡，協(xié)助搭建集團境外資金監(jiān)控平臺，最大限度助力集團實現(xiàn)全球資金動態(tài)可視。

向數(shù)智化轉(zhuǎn)型。央企財務公司與商業(yè)銀行有眾多分支機構和服務網(wǎng)點的情況不同，大多財務公司只有一處營業(yè)場所，客戶卻分布大江南北，對數(shù)智化的需求非常迫切?；诖?，財務公司要構建“全在線”“全天候”“全閉環(huán)”的數(shù)智化運營體系，實現(xiàn)全價值鏈、全要素優(yōu)化配置。“全在線”就是升級優(yōu)化核心業(yè)務系統(tǒng)，業(yè)務辦理模式由“柜員操作為主”轉(zhuǎn)變?yōu)椤翱蛻糇灾?、自助辦理”為主。“全閉環(huán)”就是將核心系統(tǒng)與集團司庫、共享系統(tǒng)對接，為客戶構建一站式線上辦理模式?！叭旌颉本褪情_發(fā)移動端業(yè)務辦理APP，加大人工智能技術的場景應用，全面提升便捷可得的服務能力。

守牢風險合規(guī)底線。央企財務公司要深入貫徹落實《防范化解金融風險問責規(guī)定（試行）》，踐行“合規(guī)創(chuàng)造價值、風控行穩(wěn)致遠”的理念。構建集資產(chǎn)負債管理、資金運用測算、資金頭寸管理、流動性管理為一體的資金運營管控體系。制定風險偏好方案，在月末、季末對業(yè)務優(yōu)先級排序，動態(tài)調(diào)整資本充足率。實施“年預算、月統(tǒng)籌、周計劃、日安排”，統(tǒng)籌中長期資產(chǎn)負債期限結構和短期應急措施，多措并舉提高流動性。審慎開展投資業(yè)務。將合法合規(guī)性審查和風險評估作為“三重一大”決策和業(yè)務審批的前置程序。建設風險監(jiān)測系統(tǒng)，對主要指標實時監(jiān)測，提升公司在極端情形下的快速反應能力。