商業(yè)銀行如何構(gòu)建養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系

隨著人口老齡化的加劇，養(yǎng)老問題日益成為社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。社會(huì)進(jìn)步和居民生活水平提高讓老年人的養(yǎng)老需求逐步多元化。這些需求既包括日常生活消費(fèi)，也包括醫(yī)療護(hù)理等服務(wù)需求，均需要一定的養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備，這對(duì)金融服務(wù)提出了更高的要求。

2024年12月11日至12日召開的中央工作經(jīng)濟(jì)會(huì)議指出“適當(dāng)提高退休人員基本養(yǎng)老金，提高城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金，提高城鄉(xiāng)居民醫(yī)保財(cái)政補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)”“積極發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”。這反映了國家積極應(yīng)對(duì)人口老齡化的戰(zhàn)略部署。

隨著老齡化進(jìn)程的持續(xù)加速，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)需求將變得更加迫切和剛性，管理好個(gè)人養(yǎng)老金成為養(yǎng)老金融服務(wù)的關(guān)鍵。為了確保個(gè)人養(yǎng)老金在積累期保值增值，在使用期能夠高效運(yùn)用，個(gè)人養(yǎng)老金的產(chǎn)品管理方案至關(guān)重要。同時(shí)，個(gè)人養(yǎng)老金的長(zhǎng)期性、持續(xù)性等特點(diǎn)，與當(dāng)前資本市場(chǎng)倡導(dǎo)的高質(zhì)量發(fā)展相呼應(yīng)，也可以有效促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展。

商業(yè)銀行作為金融體系的重要組成部分，在養(yǎng)老金融領(lǐng)域具有不可替代的作用。但當(dāng)前商業(yè)銀行的養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系尚存在產(chǎn)品同質(zhì)化、服務(wù)創(chuàng)新不足等問題，難以滿足不同客戶群體的多樣化養(yǎng)老需求。因此，商業(yè)銀行亟需優(yōu)化養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系，通過創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)、提升服務(wù)質(zhì)量、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理等措施，為客戶提供更加豐富、個(gè)性化的養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)，助力客戶實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老目標(biāo)，為服務(wù)社會(huì)民生作出更大的貢獻(xiàn)。

商業(yè)銀行養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系現(xiàn)狀分析

商業(yè)銀行作為金融業(yè)的重要組成部分，應(yīng)發(fā)揮資金、網(wǎng)絡(luò)、客戶等優(yōu)勢(shì)，積極參與到養(yǎng)老金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中。商業(yè)銀行現(xiàn)提供的養(yǎng)老金融產(chǎn)品主要包括養(yǎng)老金賬戶、個(gè)人養(yǎng)老金融賬戶產(chǎn)品、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融的授信融資服務(wù)及其他養(yǎng)老屬性的金融產(chǎn)品等。

商業(yè)銀行賬戶覆蓋度廣，擁有廣泛的客群基礎(chǔ)。養(yǎng)老金賬戶作為養(yǎng)老金融體系的基石，重要性不言而喻。銀行作為養(yǎng)老金的托管者，客戶通過銀行能全面審視自己的養(yǎng)老資產(chǎn)，尤其是個(gè)人養(yǎng)老金的情況。銀行也是開設(shè)個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的唯一正規(guī)途徑，個(gè)人養(yǎng)老金客戶可以在銀行獲得更豐富、更全面的服務(wù)體驗(yàn)。而非銀行渠道，無法同銀行賬戶系統(tǒng)一樣給客戶提供全面的資產(chǎn)管理、配置及投資顧問服務(wù)。

商業(yè)銀行產(chǎn)品供給齊全，滿足多元養(yǎng)老投資需求。個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品劃分為儲(chǔ)蓄存款、理財(cái)產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等四大類金融產(chǎn)品。根據(jù)國家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)披露的數(shù)據(jù)，截至2024年11月末，個(gè)人養(yǎng)老金專項(xiàng)產(chǎn)品達(dá)到836款，其中466款儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，26款理財(cái)產(chǎn)品，144款保險(xiǎn)產(chǎn)品，200款基金產(chǎn)品。國家金融監(jiān)督管理總局的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年第三季度末，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)規(guī)模81.6億元，承保63.7萬件；養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)發(fā)行規(guī)模超過1000億元。相較于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)由政府運(yùn)營(yíng)，個(gè)人養(yǎng)老金則是市場(chǎng)化運(yùn)作，可以增加資金的增值空間。各類金融機(jī)構(gòu)提供的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品通常有多種投資策略，能滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好人群的需求。不同的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性等方面可能存在差異，投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行選擇。個(gè)人養(yǎng)老金與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品相比更側(cè)重于長(zhǎng)久期資產(chǎn)的配置，以追求穩(wěn)定的基礎(chǔ)收益，保證在長(zhǎng)時(shí)間的周期內(nèi)維持良好的流動(dòng)性或給予固定、長(zhǎng)期的高回報(bào)，以滿足個(gè)人在積蓄和資產(chǎn)積累方面的需要。綜上，商業(yè)銀行供給的個(gè)人養(yǎng)老金全品類產(chǎn)品，具有市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)、多樣性和長(zhǎng)期性等特點(diǎn)，這些特點(diǎn)使個(gè)人養(yǎng)老金能夠更好地滿足消費(fèi)者的養(yǎng)老需求，并為其提供更為靈活和多樣化的選擇。

商業(yè)銀行持續(xù)創(chuàng)新，經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)豐富多樣。在財(cái)富管理領(lǐng)域，商業(yè)銀行的線上線下渠道各自扮演著重要角色。在線下渠道方面，因養(yǎng)老財(cái)富管理具有高度個(gè)性化和專業(yè)化的特性，使線下網(wǎng)點(diǎn)在咨詢、銷售階段能發(fā)揮更為關(guān)鍵的作用，特別是部分商業(yè)銀行在逐步配置養(yǎng)老金融專業(yè)規(guī)劃團(tuán)隊(duì)。客戶與專業(yè)團(tuán)隊(duì)直接交流，在國家政策、產(chǎn)品配置、風(fēng)險(xiǎn)防控及傳承等方面深入溝通，以便為客戶提供全面的養(yǎng)老規(guī)劃服務(wù)。在線上渠道方面，專業(yè)團(tuán)隊(duì)在與客戶確定養(yǎng)老財(cái)富管理方案后，可通過線上渠道與客戶保持緊密且持續(xù)的溝通。另外，對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)，線上業(yè)務(wù)辦理更加便捷高效，商業(yè)銀行的App基本都配備靈活開戶、投資及贖回等功能。

商業(yè)銀行在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融領(lǐng)域持續(xù)深入探索。目前，商業(yè)銀行在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，重點(diǎn)將養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)納入授信支持類客戶，建立信貸白名單，給予優(yōu)惠利率，開辟綠色審批通道，并根據(jù)場(chǎng)景創(chuàng)新授信融資。由于商業(yè)銀行為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供金融支持面臨成本較高、盈利模式不完善等問題，產(chǎn)品和服務(wù)將持續(xù)探索，不斷深化。

商業(yè)銀行在服務(wù)養(yǎng)老金融過程中存在的局限

一是產(chǎn)品創(chuàng)新不足。盡管養(yǎng)老金融產(chǎn)品種類繁多，但多數(shù)商業(yè)銀行的養(yǎng)老金融產(chǎn)品在結(jié)構(gòu)、收益模式等方面較為相似，缺乏創(chuàng)新性和差異化。例如，大多以固定收益類產(chǎn)品為主，如養(yǎng)老型理財(cái)產(chǎn)品，收益水平相近，客戶選擇空間小；部分產(chǎn)品同質(zhì)化，對(duì)于一些風(fēng)險(xiǎn)偏好較低或者較高的投資者來說，能夠選擇的養(yǎng)老金融產(chǎn)品相對(duì)較少，不能滿足投資者多元化和個(gè)性化的投資需求。

二是靈活性受限。不少養(yǎng)老金融產(chǎn)品在期限設(shè)置上不夠靈活，有的產(chǎn)品期限過長(zhǎng)，不利于客戶根據(jù)自身情況調(diào)整養(yǎng)老規(guī)劃；有的產(chǎn)品提前贖回條件苛刻，會(huì)收取高額的手續(xù)費(fèi)，影響客戶的資金流動(dòng)性，降低了產(chǎn)品的適用性。這些約束條件會(huì)限制投資者的投資選擇和靈活性，特別是對(duì)于部分小規(guī)模和低收入的投資者來說，因不能滿足產(chǎn)品的投資要求而無法參與投資。

三是產(chǎn)品有局限性。商業(yè)銀行的養(yǎng)老金融產(chǎn)品主要聚焦于財(cái)務(wù)層面的養(yǎng)老規(guī)劃，而忽視了養(yǎng)老的其他方面，如養(yǎng)老生活質(zhì)量、醫(yī)療護(hù)理、精神需求等。養(yǎng)老是一個(gè)綜合性的過程，僅依靠財(cái)務(wù)安排難以全面滿足老年客戶的需求。

商業(yè)銀行養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系優(yōu)化建議

養(yǎng)老金融的發(fā)展不僅事關(guān)國之大計(jì)和民生福祉，也與資本市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展密切相關(guān)、相輔相成。養(yǎng)老金融以其龐大的資金規(guī)模和長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資需求，為資本市場(chǎng)注入了源源不斷的活力與動(dòng)能，成為推動(dòng)其高質(zhì)量發(fā)展的強(qiáng)大引擎。資本市場(chǎng)的健康運(yùn)行和多元化投資渠道，又為養(yǎng)老金融提供了廣闊的投資空間和豐富的資產(chǎn)配置選擇，保障了養(yǎng)老金的保值增值，是民生幸福的重要基石。

持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)品，讓投資者有更多選擇。目前養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品大多為封閉式產(chǎn)品，錯(cuò)過募集期后將不能再購買。個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品雖然以最小持有期型的開放式產(chǎn)品為主，購買時(shí)間靈活，但產(chǎn)品數(shù)量過少。隨著政策的放寬和市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，越來越多的金融機(jī)構(gòu)將獲得養(yǎng)老金融產(chǎn)品的發(fā)行資格。這將促使市場(chǎng)上養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品和個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的數(shù)量顯著增加，為投資者提供更多選擇。與此同時(shí)，產(chǎn)品創(chuàng)新和多樣化也將成為養(yǎng)老金融市場(chǎng)的重要發(fā)展方向。金融機(jī)構(gòu)將根據(jù)不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和養(yǎng)老需求，開發(fā)出更多具有特色的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，如長(zhǎng)期穩(wěn)健收益型產(chǎn)品、結(jié)合健康保障的產(chǎn)品等。

持續(xù)提升產(chǎn)品多樣性，適配投資者差異性需求。當(dāng)前養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品和個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，均存在產(chǎn)品同質(zhì)化問題。以養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品為例，過度集中于5年期的封閉式產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)基本集中于二級(jí)。個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品在產(chǎn)品期限和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)上做到了差異化區(qū)分，但運(yùn)作模式又集中于最小持有期型。不同年齡、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和資金流動(dòng)性需求的投資者，對(duì)于養(yǎng)老金融產(chǎn)品的偏好存在顯著差異。發(fā)行機(jī)構(gòu)應(yīng)通過市場(chǎng)調(diào)研和數(shù)據(jù)分析，細(xì)分市場(chǎng)，精準(zhǔn)定位，深入了解不同年齡段、收入水平、風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資需求的投資者群體。根據(jù)這些特征，設(shè)計(jì)具有針對(duì)性的養(yǎng)老金融產(chǎn)品系列。例如，為年輕投資者提供高收益但有一定封閉期的產(chǎn)品，為老年投資者提供低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性的產(chǎn)品，并在產(chǎn)品宣傳中明確突出產(chǎn)品定位和特色，以更好地滿足投資者的多樣化需求。

加大養(yǎng)老金融產(chǎn)品配置與創(chuàng)新力度。一是拓寬抵押物范圍。對(duì)于老年客戶來說，傳統(tǒng)的可抵押物較為有限，主要為房產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)。嘗試將養(yǎng)老金、企業(yè)年金、職業(yè)年金和商業(yè)保險(xiǎn)等納入抵押物范圍，可以有效解決傳統(tǒng)抵押物的局限性問題，為老年客戶的融資需求提供更多選擇。這些金融資產(chǎn)具有一定的穩(wěn)定性和價(jià)值，便于快速評(píng)估和變現(xiàn)，也更易于管理和監(jiān)控，有助于降低風(fēng)險(xiǎn)，能夠在一定程度上體現(xiàn)老年客戶的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和信用狀況，有助于滿足他們?cè)谏钪械母鞣N資金需求，如應(yīng)對(duì)突發(fā)疾病、進(jìn)行居家適老化改造等。同時(shí)，在實(shí)施過程中需要建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，對(duì)老年客戶的還款能力進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，防控風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)老年客戶對(duì)金融知識(shí)的了解程度，注重老年客戶權(quán)益保護(hù)等。

二是從貸款用途考慮，嘗試推進(jìn)住房反向抵押養(yǎng)老，滿足老年客戶生活消費(fèi)、就醫(yī)消費(fèi)、養(yǎng)老院費(fèi)用支付等。住房反向抵押養(yǎng)老模式為老年人提供了一種新的養(yǎng)老方式，通過將住房轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定的現(xiàn)金流，滿足他們晚年的生活消費(fèi)需求。老年客戶可以在不失去住房的情況下，獲得一定的資金支持，用于支付生活費(fèi)用、就醫(yī)費(fèi)用等，提高生活質(zhì)量。這有助于緩解老年客戶的養(yǎng)老經(jīng)濟(jì)壓力，實(shí)現(xiàn)“以房養(yǎng)老”的目標(biāo)。這種模式有助于推動(dòng)養(yǎng)老服務(wù)的多元化發(fā)展，減輕社會(huì)養(yǎng)老負(fù)擔(dān)。同時(shí)，也能夠促進(jìn)金融創(chuàng)新，為老年客戶提供更加個(gè)性化、多樣化的金融服務(wù)，符合社會(huì)老齡化的發(fā)展趨勢(shì)。

關(guān)注老年客戶生活需求和痛點(diǎn)，建設(shè)養(yǎng)老金融生態(tài)圈。老年人真正的需求是什么？數(shù)據(jù)顯示，在旅游方面，60—69歲老年人是出游主力，在失能方面，75歲以內(nèi)的中國老年人失能率僅為2%，但75歲以上失能率迅速上升，85歲以后超過10%。這些數(shù)據(jù)啟發(fā)我們，不同年齡段的老年人，需求完全不一樣，作為60—74歲年齡段的低齡老年人，身體較健康、充滿活力，需求的重點(diǎn)是文化娛樂、運(yùn)動(dòng)健身、社會(huì)參與等。而到了75歲以上的高齡老年人，面臨失能風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)的需求轉(zhuǎn)變?yōu)樯钫兆o(hù)、醫(yī)療康養(yǎng)等。

因此，商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步細(xì)分客群，深入老年客戶的生活場(chǎng)景，對(duì)活力老人客戶、護(hù)理老人客戶的需求差異化對(duì)待，聚焦他們的需求和痛點(diǎn)，將養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務(wù)金融和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融三大板塊進(jìn)行串聯(lián)。例如，加強(qiáng)與養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)的合作，推出養(yǎng)老服務(wù)套餐與養(yǎng)老金融產(chǎn)品相結(jié)合的創(chuàng)新模式，老年客戶在購買特定養(yǎng)老金融產(chǎn)品后，可享受相應(yīng)的養(yǎng)老社區(qū)入住優(yōu)惠或養(yǎng)老服務(wù)折扣，提升客戶對(duì)養(yǎng)老金融產(chǎn)品的綜合體驗(yàn)和價(jià)值感知。同時(shí)，融合文旅、教育、醫(yī)療、康養(yǎng)等服務(wù)供給，形成綜合性產(chǎn)品體系，將金融工具與產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、生態(tài)鏈等生態(tài)平臺(tái)融合，形成涵蓋老年健康、養(yǎng)老機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老地產(chǎn)、適老文旅等全產(chǎn)業(yè)鏈金融生態(tài)圈。

確保產(chǎn)品安全是優(yōu)化養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。商業(yè)銀行在優(yōu)化養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系的過程中，應(yīng)始終注重風(fēng)險(xiǎn)管理。在內(nèi)部控制方面，商業(yè)銀行需建立嚴(yán)格的內(nèi)部管理制度和操作流程。對(duì)養(yǎng)老金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、審批、上線等進(jìn)行全程監(jiān)督，建立明確的職責(zé)劃分和規(guī)范的操作標(biāo)準(zhǔn)，確保養(yǎng)老金融產(chǎn)品的安全性和穩(wěn)健性。商業(yè)銀行要運(yùn)用先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型和技術(shù)，對(duì)養(yǎng)老金融產(chǎn)品面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面、準(zhǔn)確的評(píng)估，并制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。

同時(shí)，商業(yè)銀行還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)外部環(huán)境變化的監(jiān)測(cè)和應(yīng)對(duì)。養(yǎng)老金融市場(chǎng)受到宏觀經(jīng)濟(jì)政策、社會(huì)人口結(jié)構(gòu)變化等多種外部因素的影響，這些因素的變化可能會(huì)給養(yǎng)老金融產(chǎn)品帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行要密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及政策法規(guī)的調(diào)整，及時(shí)調(diào)整養(yǎng)老金融產(chǎn)品的策略和結(jié)構(gòu)，以適應(yīng)外部環(huán)境的變化，降低產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。

此外，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理還需要注重客戶教育和信息披露。銀行要向客戶充分披露養(yǎng)老金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征、收益情況、費(fèi)用等重要信息，讓客戶在充分了解產(chǎn)品的基礎(chǔ)上做出理性的投資決策。同時(shí)，通過開展客戶教育活動(dòng)，提高客戶的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)能力，使其避免因盲目投資而遭受損失。

總之，商業(yè)銀行在銀發(fā)經(jīng)濟(jì)背景下，應(yīng)以客戶為中心，深入理解并滿足老年人的多樣化養(yǎng)老財(cái)富管理需求，通過持續(xù)豐富產(chǎn)品線、強(qiáng)化養(yǎng)老金融產(chǎn)品創(chuàng)新、構(gòu)建養(yǎng)老金融生態(tài)、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理等舉措，優(yōu)化養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系，積極應(yīng)對(duì)人口老齡化，提供更專業(yè)的養(yǎng)老金融服務(wù)。