K商場財務風險的控制研究

現(xiàn)如今市場環(huán)境瞬息萬變，財務風險的管控在經(jīng)營過程中扮演著重要角色。本文以K商場為案例，對其財務數(shù)據(jù)及相關(guān)市場資料進行研究，并深入分析企業(yè)各項經(jīng)營活動過程中存在的財務風險。通過分析從企業(yè)創(chuàng)辦初期的籌資，到企業(yè)有所發(fā)展后的投資及分紅、利潤分配等數(shù)據(jù)，識別企業(yè)存在的財務風險并提出優(yōu)化措施，幫助企業(yè)降低潛在風險，保障經(jīng)營的穩(wěn)健性。

在現(xiàn)代商業(yè)環(huán)境中，企業(yè)面臨著諸多不確定性和挑戰(zhàn)。不論是何種組織形式，風險都無法避免。對企業(yè)而言，必須充分認識到不同財務風險對企業(yè)的影響，并在風險來臨之前、之時，之后可以充分運用科學的數(shù)據(jù)分析和決策工具，制定出科學合理的戰(zhàn)略決策，從而推動企業(yè)持續(xù)發(fā)展并增強其市場競爭力。本文研究了K商場這一案例，證明了企業(yè)控制財務風險的重要性。企業(yè)需要建立財務風險控制機制，及時識別企業(yè)的潛在風險，從而制定科學的應對之策，及時管控風險。以此降低、規(guī)避財務風險對企業(yè)經(jīng)營績效的影響，不斷完善企業(yè)管理，以適應不斷變化的市場環(huán)境。

一、案例背景

在當前全球經(jīng)濟發(fā)展日益緊密的背景下，企業(yè)的財務風險對其經(jīng)營績效的影響愈發(fā)顯著。K商場始建于20世紀中葉。自創(chuàng)立以來，經(jīng)歷了多次歷史變革，始終保持著在西南地區(qū)商業(yè)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。近年來，經(jīng)濟發(fā)展放緩，隨著人們消費模式的改變，K商場也面臨著前所未有的挑戰(zhàn)和機遇。一方面，先進的技術(shù)為企業(yè)提供了數(shù)據(jù)支持；另一方面，市場環(huán)境和消費者需求的不斷變化，也要求企業(yè)必須采取更加靈活的方式不斷創(chuàng)新，加強風險控制。

因此，分析K商場對風險的管控不僅具有重要的理論價值，更具有深遠的實踐意義。

二、針對K商場的案例研究

作為行業(yè)的前輩，企業(yè)具有一定的競爭力，但在如今經(jīng)濟剛剛回暖的情況下，企業(yè)仍面臨著諸多挑戰(zhàn)和風險。

（一）籌資風險管理現(xiàn)狀

籌資活動是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展至關(guān)重要的環(huán)節(jié)。籌資風險是指企業(yè)在實際發(fā)展過程中無法籌集到足夠的資金，或資金結(jié)構(gòu)、籌資方式等方面存在不合理的現(xiàn)象，導致對現(xiàn)有財務管理產(chǎn)生不利影響。

企業(yè)從2018—2022年的資產(chǎn)負債率持續(xù)增高，負債一直占資產(chǎn)的大部分，而所有者權(quán)益所占比重小。這說明企業(yè)的償債能力在近兩年有減弱狀況。當現(xiàn)金流不足時，企業(yè)的資金鏈會斷裂，從而可能出現(xiàn)破產(chǎn)的情況。但在疫情最嚴重的2020年，企業(yè)的償債能力并沒有太大變化，由此可以推斷出K商場償債能力的減弱并不完全是受疫情影響，負債大部分是由流動負債組成的。這說明短期內(nèi)需要償還的負債較多，企業(yè)資金壓力較大，存在斷流的風險。但是，2021年、2022年與前幾年相比，企業(yè)的流動負債占比已經(jīng)有了一定的減少。這證明企業(yè)已經(jīng)積極調(diào)整經(jīng)營策略，降低了經(jīng)營風險。

（二）投資風險管理現(xiàn)狀

投資決策涉及企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模是否擴大、進入新市場等方面。企業(yè)的投資分為對內(nèi)投資和對外投資，不同的投資方式存在不同的財務風險。

在投資決策方面，企業(yè)自2020年起在投資性房地產(chǎn)中開始大量投入資金。投資收益從2021年開始一直持續(xù)增長，并突破六億大關(guān)。這說明企業(yè)在投資方面獲得了不錯的收益。但從企業(yè)近幾年的案例來看，在房產(chǎn)租賃方面與相關(guān)人員產(chǎn)生多起案件糾紛，這可能導致企業(yè)的信用下降，最后導致房產(chǎn)租不出去的情況發(fā)生。另外，近幾年來企業(yè)的無形資產(chǎn)逐年減少，這可能是由于企業(yè)的無形資產(chǎn)大量出讓，或者是其無形資產(chǎn)需求大幅度減少。但無論何種情況，都表現(xiàn)出企業(yè)市場競爭力逐年降低。

（三）營運風險管理現(xiàn)狀

營運風險是企業(yè)或組織在經(jīng)營管理過程中，現(xiàn)實營運情況與預期合理營運情況存在的差異。

近年來，企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率都在大幅度降低。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低可能是因為企業(yè)的銷售能力降低，營業(yè)收入減少，導致企業(yè)的資金回流速度變慢；應收賬款周轉(zhuǎn)率的下降則表明企業(yè)應收賬款難以回收。可能是存在允許客戶延期付款、客戶無力支付款項的情況；存貨周轉(zhuǎn)率減少表明企業(yè)存在由于銷售能力降低，導致庫存積累過多、貨物損壞，出現(xiàn)企業(yè)壞賬損失高的風險，這需要企業(yè)用大量的自有資金來應對。這既是由人們的消費欲望降低和消費習慣改變導致，也可能是因為企業(yè)的銷售方式未迎合市場。如今，消費人群大多數(shù)是18～40歲的青年，他們消費理念追求新穎，對產(chǎn)品的科技性和實用性要求大，熟練掌握手機等智能產(chǎn)品，K商場的經(jīng)營方式與之相悖。

（四）利潤分配風險管理現(xiàn)狀

收益分配風險主要來自企業(yè)的分紅政策，即分紅比例和分紅方式的選擇。一方面企業(yè)需要保留足夠的利潤用于再投資和債務償還；另一方面，企業(yè)也要考慮股東的利益，維護股東關(guān)系。

與同行業(yè)相比，K商場的分紅率相對低得多。分紅率的高低影響企業(yè)的股價表現(xiàn)和股東價值，高分紅率可能會吸引更多的投資者，但同時也可能會造成企業(yè)再投資能力的降低。相反，低分紅率則使企業(yè)的現(xiàn)金流更多，但同時也可能產(chǎn)生讓股東失望的風險。如今，隨著市場環(huán)境的變化，K商場的發(fā)展壓力較大。因此，保留一定的現(xiàn)金流用于企業(yè)的發(fā)展和風險控制，這本無可厚非。但同時也可能導致股東選擇其他利潤更大的同行企業(yè)。A商場的凈利潤即將逼近K商場，但與之相比，其分紅率就高得多。但從K商場的收益分配來看，對于該企業(yè)來說，企業(yè)的未分配利潤近5年以來并未發(fā)生太大變化。說明此政策已維持多年，可能暫時不會給企業(yè)造成嚴重影響，但企業(yè)仍需將此作為潛在風險加以重視。

三、 K商場財務風險應對策略

（一）K商場籌資風險控制策略

K商場的資產(chǎn)負債率持續(xù)提高，這可能產(chǎn)生籌資過程中的風險。企業(yè)應采取措施將部分債務資本轉(zhuǎn)換為股權(quán)資本。一般認為，企業(yè)的資產(chǎn)負債率保持在40%～60%最為適宜。企業(yè)可通過償還債務，增加營運資金等降低企業(yè)的資產(chǎn)負債率。此外在負債中，雖然從2020年起企業(yè)的流動負債已經(jīng)有逐步減少的趨勢，但企業(yè)的總負債仍有很大一部分是由流動負債組成的。企業(yè)需要繼續(xù)保持流動負債減少的趨勢，使資產(chǎn)結(jié)構(gòu)更加合理。

（二）K商場投資風險控制策略

從企業(yè)的投資方面來看，新增的主要是投資性房地產(chǎn)業(yè)務。從企業(yè)近年的收益來看，利潤一直持續(xù)增長，并突破六億大關(guān)。從數(shù)據(jù)上來看，可以得出投資性房地產(chǎn)目前是一個不錯的投資方案。但從信用評估平臺水滴信用的信息來看，企業(yè)近幾年在房產(chǎn)租賃方面與相關(guān)人員產(chǎn)生多起案件糾紛，因此需要格外重視企業(yè)的信用問題。常言道“水能載舟，亦能覆舟”。樹立良好的企業(yè)形象才能實現(xiàn)和諧共贏。同時，近幾年企業(yè)的無形資產(chǎn)一直持續(xù)減少，這表明企業(yè)的市場競爭力在逐漸下降，企業(yè)的可替代性逐漸增加。這需要企業(yè)根據(jù)無形資產(chǎn)的變化情況，合理調(diào)整資源配置，確保企業(yè)的運營和發(fā)展。同時加強創(chuàng)新意識，不僅關(guān)注短期內(nèi)的投資回報，更注重投資項目對公司長期競爭力的提升。

（三）K商場營運風險控制策略

在K商場的各項指標中，企業(yè)營運方面的指標相對來說最不樂觀。

1.K商場應收賬款難以收回的風險管理

企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率持續(xù)減少，需要重新評估客戶信用等級，調(diào)整賒銷額度和期限。還要建立完善的應收賬款跟蹤和催收制度，及時了解客戶付款情況，與客戶保持密切溝通，爭取客戶的理解和配合，加快回款速度。同時，重點關(guān)注長期未回款的應收賬款，采取針對性措施促進企業(yè)的資金流動。

2.K商場存貨滯留風險管理

對于企業(yè)存hjFlxCKPU1R0kSGwZZPazitWWs/mz/+pCsMDfVYvTPM=貨周轉(zhuǎn)率降低、庫存積累過多、企業(yè)營業(yè)收入降低等風險，首先，需要深入分析市場趨勢和消費者偏好，制定出符合市場趨勢的財務決策。例如：提高商場一線工作人員的服務水平，滿足消費者的幸福感和愉悅感；其次，優(yōu)化企業(yè)的銷售模式，采用線上線下銷售一體化的模式，拓寬銷售渠道，建立消費模式體系，提高企業(yè)日常經(jīng)營活動的收入。同時，也要注意控制成本。實施控制策略可能需要一定的資金成本（如與快遞公司合作、提供直播場地、拍攝視頻設(shè)備等）擴大市場份額，以實現(xiàn)利益最大化。

（四）K商場利潤分配風險控制策略

在利潤分配上與同行業(yè)相比，企業(yè)的分紅率相對較低。為了降低企業(yè)在利潤分配方面的風險，可以采用多種利潤分配方式，如現(xiàn)金股利、股票股利等。同時，企業(yè)要關(guān)注市場環(huán)境等客觀因素，監(jiān)測同行業(yè)的運營狀況，適當提高股東分配率，以確保企業(yè)利潤分配政策的合理性。雖然企業(yè)近幾年未曾分配，利潤數(shù)據(jù)與自身相比未發(fā)生太大變化，但也需要考慮股東的利益。廣闊的發(fā)展空間與和諧的工作環(huán)境不僅有利于提高企業(yè)的凝聚力，還可以為企業(yè)穩(wěn)健運營提供基本保障。

結(jié)語：

本文以K商場為研究對象，通過應用定量分析和定性分析的研究方法，分析了企業(yè)2018—2022年的各項數(shù)據(jù)，揭示了企業(yè)財務風險的存在和管控情況。以企業(yè)的籌資風險、投資風險、經(jīng)營風險和利潤分配風險幾個角度的數(shù)據(jù)分析判斷，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在各項業(yè)務中都存在著一定的風險。為了企業(yè)的長遠發(fā)展，管理者需要通過定期的風險評估，結(jié)合企業(yè)的內(nèi)部財務狀況和外部市場環(huán)境，及時發(fā)現(xiàn)潛在風險，并采取相應的措施加以防范，從而降低財務風險對企業(yè)績效的負面影響，為企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營提供有力保障。