股票ETF大擴(kuò)容：兩萬億新臺(tái)階

10只中證A500ETF的成功募集，也再次證明市場(chǎng)對(duì)ETF這種投資工具的認(rèn)可。

根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，截至9月23日，股票ETF已經(jīng)有316種（對(duì)應(yīng)316種指數(shù)），其中有16種為2024年新增。這些新增品種首募資金合計(jì)438億元，其中，中證A50ETF及中證A500ETF募資合計(jì)365億元，占比83.33%。

與此同時(shí)，跨境ETF品種也越加豐富。2024年以來新增8種，首募資金合計(jì)65億元，其中，跟蹤國(guó)新港股通央企紅利指數(shù)及富時(shí)阿拉伯指數(shù)的兩種ETF“吸金效應(yīng)”較為明顯，分別募資34億元和12億元，占比分別為52.31%和18.46%。

這些新增ETF品種的背后，是監(jiān)管機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)，以及指數(shù)編制機(jī)構(gòu)與公募基金等機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)機(jī)遇的把握。

正是在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)下，中長(zhǎng)期資金對(duì)ETF的參與度顯著提升。這是上交所9月13日發(fā)布的《ETF投資交易白皮書》中的結(jié)論。按照該《白皮書》的表述，這些資金的參與“不僅為ETF市場(chǎng)引入了增量資金，也有效帶動(dòng)了市場(chǎng)的流動(dòng)性提升?！?/p>

在某種程度上，正是因?yàn)橹虚L(zhǎng)期資金的流入，股票ETF的規(guī)模終于站在2萬億元的新臺(tái)階之上。從歷史數(shù)據(jù)來看，自2005年出現(xiàn)第一只股票ETF以來，其規(guī)模從零到1萬億元用了18年，從1萬億元到2萬億元?jiǎng)t只用了兩年，而且是對(duì)A股來說并不容易的兩年。

9月24日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在國(guó)務(wù)院新聞辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示：“下一步，我們將進(jìn)一步優(yōu)化權(quán)益類基金產(chǎn)品注冊(cè)，大力推動(dòng)寬基ETF等指數(shù)化產(chǎn)品創(chuàng)新，適時(shí)推出更多包括創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等中小盤ETF基金產(chǎn)品，更好服務(wù)投資者，更好服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展?！?/p>

根據(jù)吳清提供的數(shù)據(jù)，到2024年8月底，權(quán)益類公募基金、保險(xiǎn)資金、各類養(yǎng)老金等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)持有A股流通市值接近15萬億元，較2019年初增長(zhǎng)了1倍以上，占A股流通市值比例從17%提高到22.2%。

A500ETF熱銷背后

最近A500ETF熱銷是兩年來ETF大發(fā)展的延續(xù)。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息，9月5日，包括富國(guó)、嘉實(shí)、華泰柏瑞、摩根、銀華等在內(nèi)的10家公募機(jī)構(gòu)同時(shí)申報(bào)了這款產(chǎn)品，次日即同時(shí)獲批，并于9月10日同時(shí)發(fā)行。

有意思的是，盡管中證指數(shù)公司8月27日即公布了中證A500指數(shù)的《編制方案》及成分股名單，但該指數(shù)的正式公布日期卻是9月23日。也就是說，中證A500ETF的申報(bào)與發(fā)行實(shí)際上是先行一步。

不過，這并不影響投資者對(duì)這款產(chǎn)品的熱情。

從上述公募機(jī)構(gòu)發(fā)布的公告來看，有6只產(chǎn)品提前結(jié)募，10只產(chǎn)品全部觸及20億元的首募規(guī)模上限。換言之，10只產(chǎn)品首募規(guī)模合計(jì)200億元。

其中，嘉實(shí)中證A500ETF已于9月20日成立。從其《合同生效公告》來看，嘉實(shí)基金運(yùn)用固有資金認(rèn)購(gòu)了2億份，占到首募規(guī)模的10%。根據(jù)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，公募機(jī)構(gòu)運(yùn)用固有資金認(rèn)購(gòu)自身產(chǎn)品的，持有期限不少于6個(gè)月。

中證A500ETF之所以受投資者追捧，除了因?yàn)锳股估值水平處于歷史較低位置外，還因?yàn)橹凶CA500指數(shù)本身的特色。

按照中證指數(shù)官網(wǎng)的表述，這只指數(shù)的編制方法聚焦行業(yè)均衡，全面刻畫A股市場(chǎng)行業(yè)結(jié)構(gòu)特征，同時(shí)納入更多新興行業(yè)龍頭公司，及時(shí)反映產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型，且覆蓋度高，覆蓋了A股市值及自由流通市值的56.00%左右，但權(quán)重又較為分散，前10大樣本、前20大樣本權(quán)重合計(jì)分別為21.00%及30.40%。另外，“指數(shù)編制結(jié)合互聯(lián)互通、ESG等篩選條件，便利境內(nèi)外中長(zhǎng)期資金配置A股資產(chǎn)?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，中證A500指數(shù)涵蓋的11個(gè)成分行業(yè)中，工業(yè)、信息技術(shù)、通信服務(wù)及醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)權(quán)重分別為22.08%、13.08%、5.83%和7.73%，合計(jì)48.72%。同時(shí)，500只成分股中，市值低于500億元的有337只，低于200億元的有162只，甚至有29只低于100億元。

新增品種繁多

中證A500ETF的成功發(fā)行，使得股票ETF的種類進(jìn)一步豐富。

根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，截至9月23日，市場(chǎng)上的股票ETF有789只，規(guī)模合計(jì)2.03萬億元，較年初增長(zhǎng)40.44%。其中，寬基指數(shù)ETF（亦稱規(guī)模指數(shù)ETF）規(guī)模由年初的8470億元增至1.52萬億元，增幅79.25%。

從種類來看，股票ETF共計(jì)有316種（對(duì)應(yīng)316只指數(shù)），其中16種為2024年新增，比如中證A500ETF、中證A50ETF、央企科技創(chuàng)新ETF、上國(guó)紅利ETF、油氣資源ETF、創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)ETF、汽車零部件ETF等。

就2024年新增的16種股票ETF來說，以中證A500ETF的發(fā)行規(guī)模最大，其次是中證A50ETF。

數(shù)據(jù)顯示，中證A50ETF也是共計(jì)10只，皆成立于2024年3月，發(fā)行規(guī)模合計(jì)165億元。截至9月23日，這10只產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)311億元，較發(fā)行規(guī)模增長(zhǎng)88.48%。

成立了中證A50ETF的公募機(jī)構(gòu)有易方達(dá)、工銀瑞信等10家。其中，富國(guó)、嘉實(shí)、華泰柏瑞、摩根、銀華等5家公司，既布局了A50ETF，也布局了A500ETF。

發(fā)行規(guī)模排在第三位的是央企科技創(chuàng)新ETF。這只產(chǎn)品跟蹤的是央企科技創(chuàng)新指數(shù)，目前僅有1只產(chǎn)品，由融通基金成立于8月，發(fā)行規(guī)模17.85億元，截至9月23日，其資產(chǎn)凈值為12.33億元。

值得一提的是，央企科技創(chuàng)新指數(shù)是中國(guó)誠(chéng)通集團(tuán)向中證指數(shù)公司定制的一只指數(shù)。中國(guó)誠(chéng)通集團(tuán)持有誠(chéng)通證券股份公司98.24%股權(quán)，后者則是持有融通基金60%股權(quán)的控股股東。

其余新增13種股票ETF中，除深主板50ETF跟蹤寬基指數(shù)外，跟蹤的多為主題指數(shù)、行業(yè)指數(shù)或策略指數(shù)，比如上證國(guó)企紅利指數(shù)、汽車零部件指數(shù)、油氣資源指數(shù)、高息策略指數(shù)等。其中，除了跟蹤上證國(guó)企紅利指數(shù)的紅利國(guó)企ETF最新規(guī)模較成立時(shí)有所增長(zhǎng)外，其他皆有不同程度縮水。

跨境ETF的品種也越加豐富。截至9月23日，這類ETF有130只，規(guī)模合計(jì)3413億元，較年初增長(zhǎng)22.26%。

這些跨境ETF有39種，其中8種為2024年新增，比如沙特ETF、道瓊斯ETF、國(guó)新港股央企紅利ETF、標(biāo)普消費(fèi)ETF等，其跟蹤的指數(shù)分別為富時(shí)阿拉伯指數(shù)、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、國(guó)新港股通央企紅利指數(shù)及標(biāo)普500消費(fèi)精選指數(shù)等。

從持有人結(jié)構(gòu)來看，截至上半年末，機(jī)構(gòu)投資者所持股票ETF及跨境ETF份額規(guī)模合計(jì)9734億份，占到該兩大類ETF份額規(guī)模的48.31%，較年初提高4.05個(gè)百分點(diǎn)。

至于機(jī)構(gòu)投資者所持份額中有多大比例由中長(zhǎng)期資金持有，目前尚無確切的官方數(shù)據(jù)。按照上交所《ETF投資交易白皮書》的表述：“隨著產(chǎn)品布局的不斷豐富、配套機(jī)制持續(xù)優(yōu)化，ETF已愈發(fā)成為投資者資產(chǎn)配置的優(yōu)質(zhì)工具，中長(zhǎng)期資金參與度顯著提升，良性市場(chǎng)生態(tài)逐步形成。”

機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)激烈

圍繞ETF的布局與投資，公募機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)也越發(fā)激烈。

根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，截至9月23日，成立了股票ETF的公募機(jī)構(gòu)有51家，比2023年增加1家。

新增的是海富通。2024年3月，這家成立于2003年的老牌機(jī)構(gòu)終于成立了旗下第一只股票ETF即海富通2000ETF增強(qiáng)。緊接著，又在4月成立一只汽車配件ETF。截至9月23日，這兩只ETF的資產(chǎn)凈值合計(jì)7400萬元。

盡管規(guī)模不大，卻豐富了海富通ETF的品類，使其成為第23家同時(shí)布局了股票ETF及跨境ETF的公募機(jī)構(gòu)。在此之前，這家機(jī)構(gòu)旗下僅有1只跨境ETF，即海富通港股通科技ETF，截至9月23日的資產(chǎn)凈值為6.73億元。若算上股票ETF，則海富通旗下兩大權(quán)益類ETF規(guī)模合計(jì)7.47億元。

萬家基金則在今年8月成立其第一只跨境ETF，即萬家港股央企紅利ETF，使其成為第24家同時(shí)布局了兩大權(quán)益類ETF的公募機(jī)構(gòu)。截至9月23日，萬家港股央企紅利ETF的資產(chǎn)凈值為2.22億元。若算上股票ETF，則萬家旗下兩大權(quán)益類ETF規(guī)模合計(jì)53.98億元。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，2024年以來兩大權(quán)益類ETF增量排在前三的公募機(jī)構(gòu)是易方達(dá)、華泰柏瑞及華夏基金，分別為1846億元、1605億元和1151億元，增幅分別為72.67%、82.28%及28.84%。