黃金交易的全球博弈

黃金市場是古老的，也是年輕的。

說其古老，是因為黃金市場的出現，遠遠早于現代金融的核心市場——貨幣市場；說其年輕，是因二戰后各國紛紛實行黃金管制，黃金市場功能嚴重萎縮，直到20世紀70年代，因黃金非貨幣化的推進，各國才陸續放開管制，出現黃金市場的發展高潮期，距今只有50年左右。

當代黃金市場體系中，英國倫敦黃金市場歷史最為悠久，有300多年歷史，曾經因二戰而中途關閉；美國紐約黃金市場與之并駕齊驅，誕生于1975 年，已有50年左右的歷史。兩家長期主宰全球黃金的走勢，并分別協助英鎊、美元登上全球中心貨幣的地位。

短短的十余年，中國黃金市場發展迅速，已超越眾多的先行者，開始向兩大引領者逼近。全球黃金博弈中，上海與倫敦、紐約一道，漸成三足鼎立的格局。

倫敦轉型

黃金市場誕生于18世紀的歐洲，歐洲黃金交易中心曾是荷蘭阿姆斯特丹，19世紀后，工業革命在英國率先完成，倫敦成為全球最大的國際性黃金市場。

當時，英國居于國際金本位制的中心地位，倫敦躋身國際金融中心行列，其使用的金幣，具有自由鑄造、自由支付、自由進出口的三大特征，倫敦黃金市場也是全球黃金交易與物流中心。

1939年，它因第二次世界大戰爆發而關閉，1954年得以恢復營業。那時，戰后建立起美元金匯兌本位制，根據“布雷頓森林體系”約定，美元與黃金掛鉤，每一美元可兌換0.88867克黃金；其他國家貨幣與美元掛鉤，可按官價用美元向美國兌換黃金。……