地平線制芯

剛過9歲生日的“地平線”，動作不斷。

6月啟幕的粵港澳大灣區車展上，這家北京企業，攜最新一代征程6系列車載智能計算方案等亮相。

兩個多月前，創始人余凱帶隊，向港交所遞表。

過去幾年，余凱團隊融資11輪，共拿到23.6億美元。IPO前的最后一輪融資中，地平線估值達87.1億美元，超過600億元人民幣。

作為實際控制人，今年47歲的余凱，持有16.95%股權，按公司估值計算，這部分資產價值超百億元。

一旦完成上市，余凱團隊計劃，將所得資金用于高級輔助駕駛（ADAS）、高階自動駕駛（AD）兩大領域，拓寬護城河。

增收減利

余凱稱，中國幾乎所有主流車企，都與地平線有合作。

其智駕方案已經被超230款車型采用，2023年獲得的車型定點項目超過100個。

地平線是比亞迪、理想最大的智能駕駛芯片供應商，其客戶還有合資品牌東風日產、大眾集團等。

比如理想L9 Pro，配備Horizon Pilot解決方案，由其提供高速點對點導航輔助、自下匝道、智能巡航控制等功能。

客戶規模擴大，收入快速增長。其2021年營收僅4.7億元，2023年增長至15.5億元。

2023年的毛利率高達70.5%，這一數據遠超它的車企客戶。盈利能力較高的理想，同期的毛利率為22.2%。

該公司仍未實現盈利。2021—2023年，經調整虧損凈額分別為11億元、18.9億元、16.4億元。

關于虧損原因，地平線解釋稱，為了增強核心技術而產生的大額研發開支，以及優先股及其他金融負債的公允價值變動。

研發支出是大頭，其去年的研發費用為23.7億元，是收入的1.5倍。

余凱直言，每一代芯片研發投入都要很多錢。他表示，公司離盈虧平衡還有距離。……