吸收合并對國企經濟資源整合的價值及實踐

在國企改革背景下，需充分挖掘吸收合并對企業經濟資源整合所帶來的價值。與國企集團化改制不同，吸收合并反映為：合并主體與被合并主體進行整合，且對被合并主體原有的工商資質給予注銷。就吸收合并的形式來看，其包括：橫向合并、縱向合并和混合合并。對于設計類國有企業這樣的高新企業而言，應重點開展縱向合并來提升自身經濟資源的整合價值。所謂“經濟資源”可理解為，需付出代價才能獲得的資源。將這一抽象概念從組織資源視角來理解，可將國企的經濟資源分解為：人力資源、物力資源、財力資源、商譽資源等。以價值鏈作為縱向吸收合并節點的判斷標準，設計類國有企業屬于吸收合并的上游節點，其在開展縱向合并時需采取前向一體化模式，即將下游施工企業進行吸收合，進而形成勘察、設計、施工一體化的企業運維格局。由此，這便構成了探析吸收合并對國企經濟資源整合價值的出發點。

國企背景介紹

某市市屬國企，是某市屬集團公司下屬的國有獨資公司，被列為某市“十四五”規劃期間建筑業發展規劃龍頭企業和倍增種子企業。公司集城鄉規劃、交通、建筑、市政、景觀等于一體的綜合型設計機構。作為某市重要企業，該公司業務區域覆蓋該市全域，為各級政府部門和社會各界提供優質的技術服務。

從以上國企背景中可知：第一，該公司屬于知識密集型國企，其主要為客戶提供項目設計和規劃的知識型產品。從價值鏈的角度出發，該公司處于上游節點之中，其下游客戶一般為建設項目的甲方。第二，該公司目前主要以第三方的姿態為甲方提供服務，為了提升公司經濟資源的整合價值，可重點考慮以“乙方”的身份承接項目施工任務。因此，這就對該公司開展吸收合并工作提出了縱向一體化要求。第三，隨著國企混合所有制改革進程的不斷深入，這就拓寬了該公司實施縱向吸收合并的選擇集合，即可以向民營施工企業注資的方式獲得對該企業的控股權，進而將該施工企業的經濟資源并入該公司之中，以使其獲得縱向一體化的經濟紅利。

以某市市屬國企的縱向吸收合并為背景，下文將從四個方面做出價值分析。

吸收合并對國企經濟資源整合的價值分析

促進了員工學習效應的形成 開展縱向吸收合并，可使該市屬國企的技術人員在項目建設中參與到設計和施工之中，并能根據在施工中所反饋出的問題動態調整設計方案，這就在經濟資源整合中促進了員工學習效應的形成。學習效應的形成將能獲得知識外溢的效果，該效果又將助力技術人員創意創新能力的構筑。根據統計，該市屬國企技術人員的設計方案中途調整率同比下降了5.6%。在數字化時代，數字技術以不同形式滲透至項目設計和施工之中，技術人員唯有在兼顧設計技術和設計美學的要求下，創造性地將數字技術嵌入至項目中的功能模塊之中，這樣才能提高該企業在同業中的競爭能力。

實現了有形資產集約化配置 隨著該市屬國企完成了縱向吸收合并工作，原下游施工企業的專用性資產并入該市屬國企資產范疇，這就使經濟資源整合實現了有形資產集約化配置的價值。該價值具體反映為：由于該市屬國企承接了城鄉規劃、市政設計、建筑設計、交通規劃、景觀設計、旅游規劃等任務，這就使施工用的專用性資產能參與到上述項目建設之中，進而提高了施工專用性資產的使用效率，從中便能實現對企業有形資產的集約化配置。根據有關數據分析，原下游施工企業的專用性資產使用效率同比提升了13%，且主要反映為對挖掘機的使用中。

強化了組織運行成本的控制 在整合該市屬國企經濟資源時，需從經濟學視角來考察組織運行成本。除會計成本外，組織運行成本還包括：交易成本、機會成本、沉沒成本。在這里所體現出的組織運行成本的控制強化，主要反映在對上述隱性成本的控制中。具體而言：第一，縱向吸收合并使得項目施工納入該企業組織運行管理之中，這就在組織內部管理下降低了施工管控的交易成本。如在組織內部進行設計與施工間的溝通，能夠使縱向合并前所發生的談判成本歸為0；第二，該企業基于項目可行性分析和戰略管理，合理地將組織資源配置在城鄉、市政、建筑、交通、景觀、旅游等項目之中，這就降低了組織運行的機會成本；第三，與上文的“實現了有形資產集約化配置”相聯系，由于提高了企業施工專用性資產的使用效率，這就為降低因資產專用性損失所帶來的沉沒成本創造了條件。

提升了國企品牌市場影響力 在未開展縱向吸收合并時期，該市屬國企的品牌號召力主要集中在設計和規劃領域。隨著項目設計和規劃領域中的小微企業、工作室不斷涌現，這就導致該企業在競爭中面臨著成本控制壓力，且在追求性價比的客戶面前，該企業所擁有的技術優勢似乎并不顯眼。通過縱向吸收合并，該企業可將其所建立起的市場品牌向下游施工領域延伸，并以現有的品牌優勢來提升在項目施工領域中的市場識別度，這樣就為該企業走出區域發展格局創造了價值。這里的價值包含兩個部分，其中的品牌溢價構成了價值的增值部分，且也反映為高出行業平均利潤率的部分。根據測算，隨著縱向合并后的企業資源整合，其品牌號召力向下游延伸至施工領域，這就使該國企的議價能力得到了提升，其利潤率高出同期行業平均利潤率3個百分點。

在經濟資源整合價值實現中所需解決的問題

技術人員的協作意識問題 該市屬國企所開展的縱向吸收合并，不僅是物力資源、財力資源、商譽資源的整合，更是人力資源的整合。若是原該企業的技術人員與被吸收合并企業員工間缺乏協作意識，則難以在經濟資源整合中產生學習效應。技術人員協作意識問題的形成原因為：第一，技術人員已習慣于價值鏈節點上游的規劃和設計工作，這就使其在與施工人員的溝通中缺乏協作意識；第二，技術人員作為吸收合并方，其在崗位心理上存在優勢，這也在一定程度上使他們缺乏協作意識。

市場導向的項目論證問題 隨著縱向吸收合并工作的完成，該市屬國企具備了兼項目設計規劃和施工為一體的高新企業屬性。這也意味著，該企業所擁有的物力資源主要為專用性固定資產，所以提高這些資產的使用效率將能有效稀釋固定成本，還能削減沉沒成本。然而，若是在項目可行性論證中弱化市場導向，則勢必會導致該企業的經濟資源錯配。弱化市場導向的原因主要為：第一，該企業基于根據甲方的要求開展設計與規劃的傳統，在項目論證中較為忽略市場導向；第二，施工團隊在項目論證中的話語權不足，這也在一定程度上導致了項目論證問題的出現。

工作文化重建與整合問題 在縱向吸收合并中使該市屬國企獲得降低交易成本的價值，則需要在項目設計規劃與施工過程中，使技術人員與施工人員間形成工作上的默契。當前，除需解決技術人員的協作意識問題外，還需解決該企業工作文化重建與整合問題。而且，后者應是阻礙交易成本降低的主要因素。在城鄉、市政、建筑、交通、景觀、旅游等項目建設中，存在著設計規劃決定施工，且施工反饋對設計規劃提出新要求的辯證關系。在雙方人員缺少共同、共通的工作文化時，必然會增大技術人員與施工人員間的談判成本，最終不利于組織運行成本的控制。

預算約束下質量管控問題 在縱向吸收合并中，該市屬國企所獲得的品牌影響提升的價值，源于品牌號召力沿著價值鏈向下游延伸所得。若要提升該公司的品牌影響力，便需在維護傳統項目設計規劃的品質外，還需對下游施工領域開展質量管控。然而，目前則存在著預算約束下的質量管控問題，即項目施工的預算約束與項目施工質量管控之間，未能滿足業財融合的要求。

基于以上問題，下文將立足于國企會計視角，提出經濟資源整合的實踐路徑。

價值導向下國企經濟資源整合的實踐路徑

以項目會計核算促進人力資源整合 該市屬國企在完成縱向吸收合并后，原設計規劃人員需與施工團隊建立崗位協作模式。目前，不僅需通過崗位意識教育來增強設計規劃人員的協作意識，還需要以項目會計核算來促進人力資源整合。對于后者而言：第一，根據項目建設各節點的技術關聯性，將具有技術關聯的人員納入項目組，該項目組便含有設計規劃人員、施工人員等。第二，會計部門根據項目建設方案和進程，分階段對該項目的預算執行、造價控制進行核算，同時在監理部門的協作下對項目分階段性建設成效進行綜合評價。第三，項目組中的設計規劃人員、施工人員作為利益共同體，需共同對綜合評價結果負責，進而這就能催生出設計規劃人員與施工人員間的協作意識。第四，在實現該企業提質增效的目標下，會計部門可基于經驗值建立“項目建設成本/項目總預算”的比值關系，以促進項目團隊能在學習效應下提出降本增效的問題解決方案。

以項目經濟評價促進物力資源整合 隨著該市屬國企縱向吸收合并工作的完成，其在各類項目建設中的角色也發生著變化，即從原來的第三方規劃設計單位，轉變為項目建設的乙方，此時便需在市場導向下開展項目可行性分析，即以項目經濟評價促進物力資源的整合。具體而言：第一，會計人員需全程參與到項目的經濟評價之中，并對項目可行性分析提出財務建議，且該公司決策層需提高該財務建議所占的權重。第二，在對項目開展經濟評價時，不僅需對項目的預期會計利潤進行測算，還需對項目的經濟利潤做出綜合評估。所謂“經濟利潤”，其由會計利潤與機會成本的差值構成。這就要求，該公司在選擇建設項目時需從市場利潤、各備選項目的預期會計利潤、投資理財項目收益等方面，測算出機會成本。第三，還需對項目建設中所需的專用性資產規模和類型進行考察，以降低沉沒成本對項目建設、該公司數字化轉型所帶來的影響。

以共享財務建設促進財力資源整合 在重建工作文化中，需沿著組織文化的圈層結構逐步展開。當前，需重點工作中的物質文化，這就需以共享財務建設來促進物力資源的整合。具體而言：第一，該市屬國企在完成縱向吸收合并工作后，需重建財務內控環境。財務內控環境主要由“組織架構”“內部治理”“內控文化”等三部分組成，這里需重點重建財務內控的組織架構，即去“會計部門”中心化，將包括設計規劃、施工、采購等在內的部門納入財務內控的主體范疇。第二，推動財務信息化建設，以財務共享平臺將各部門連接起來，使各部門在共享財務數據的同時，使其的預算執行情況置于各部門的監督之中，這樣就能在輿論監督作用下提高資金的使用效益，也能有效降低資金錯配的風險。第三，由于原施工企業的資產“較重”，在縱向吸收合并后將為該公司“貢獻”大量的固定成本，且也會對該公司的資金流動性產生影響，所以會計部門應重點對該部門的預算執行情況、資產配置情況進行督導。

以業財融合原則促進商譽資源整合 為了使該市屬國企的品牌號召力向價值鏈的下游傳遞，這就需要管控項目施工質量。而且，隨著商業房地產項目的逐步減少，當前應重點開發財政投資項目，所以在質量管控中應兼顧社會效益和經濟效益。為此，會計部門應在業財融合原則下，建立彈性化的預算資金供給形式來促進規劃勘察設計院商譽資源的整合。具體而言，會計部門針對項目施工可設立“準備金”賬戶，即在造價概算的基礎上增加0.1—0.5的系數，將該系數下的預算資金作為準備金，以滿足項目建設中的資金周轉之用。另外，項目組需在后續的施工建設中，通過優化設計規劃方案、降低施工能耗等方式，結余資金返還至準備金賬戶，進而滿足業財融合的原則。同時，在學習效應下還應增強設計規劃人員的成本意識，進而降低預算約束中的系統性風險。為了降低設計規劃人員的成本意識，則需提高被合并企業專業技術人員的話語權和建議權，以及調整對項目組開展運維考核的指標體系，進而在成本意識的驅動下保障資金周轉安全。

以價值鏈作為縱向吸收合并節點的判斷標準，某市市屬國企屬于吸收合并的上游節點，其在開展縱向合并時需采取前向一體化模式，即將下游施工企業進行吸收合，進而形成勘察、設計、施工一體化的企業運維格局。在此背景下，縱向吸收合并對該市屬國企經濟資源整合將產生價值。所謂“經濟資源”可理解為，需付出代價才能獲得的資源。將這一抽象概念從組織資源視角來理解，可將國企的經濟資源分解為：人力資源、物力資源、財力資源、商譽資源等。在這些資源整合中所產生的價值分別為：促進了員工學習效應的形成、實現了有形資產集約化配置、強化了組織運行成本的控制、提升了國企品牌市場影響力。立足于會計視角，落實以上價值的實踐路徑為：以項目會計核算促進人力資源整合、以項目經濟評價促進物力資源整合、以共享財務建設促進財力資源整合、以業財融合原則促進商譽資源整合。

（作者單位：江門市規劃勘察設計研究院有限公司）