面向分布式供應鏈金融的數據要素流通架構

摘 要：供應鏈金融作為現代商業中的主流金融手段，在全球范圍內發揮著重要作用。然而，傳統供應鏈金融面臨著諸多限制，如信息不對稱、信任問題、流程繁瑣、中介成本高等。分布式金融技術的引入為供應鏈金融提供了新的發展機遇，提供了更高的安全性和可信度，同時也簡化了交易流程。然而，分布式供應鏈金融目前仍面臨技術問題、安全與合規問題、市場風險問題與生態系統的互操作性問題等挑戰。為促進分布式供應鏈金融進一步發展，本文提出了分布式供應鏈金融數據驅動架構模型，突出數據驅動的作用，將數據要素作為分布式供應鏈金融中的第一生產要素。通過數據要素的價值化、信息化為分布式供應鏈金融帶來直接經濟利益和潛在收益，為分布式供應鏈金融的發展提供了理論支持。同時，本文還分析了分布式金融技術在供應鏈金融領域的應用前景，以期為業界提供有益啟示。總之，本文通過深入研究分布式金融的原理和供應鏈金融的業務需求，探討了如何充分利用數據運營來優化供應鏈金融業務，提高效率和安全性。這將有助于推動分布式供應鏈金融的發展，促進供應鏈金融市場的創新和繁榮。

關鍵詞：供應鏈金融；分布式金融；業務視角；數據架構

隨著全球經濟一體化和互聯網技術的快速發展，供應鏈金融作為金融行業的一個關鍵領域，逐漸在現代商業中占據重要地位。然而，傳統的供應鏈金融模式面臨著諸多限制，如信息不對稱、信任問題、流程繁瑣、中介成本高等，這些問題限制著供應鏈金融的發展。近年來，分布式金融技術的興起為解決這些問題提供了全新的路徑，其中數據運營起到了關鍵作用。分布式金融技術具有去中心化、不可篡改、透明性和智能合約等特點，為供應鏈金融提供了更高的安全性和可信度，通過智能合約和區塊鏈技術可以提高信任度、降低中介成本，同時簡化了交易流程。

一、供應鏈金融的相關概述

（一）供應鏈金融的定義

供應鏈金融源于企業對資金流動性和供應鏈的管理需求，它是一種金融服務模式，可簡單概括為銀行將核心企業與上下游企業聯系在一起，并向其提供靈活的金融產品和服務的一種金融模式。該模式通過供應鏈融資、應收賬款融資、庫存融資和供應鏈支付等金融工具，以及區塊鏈、人工智能和物聯網等數字化技術來優化和改進供應鏈管理和運作，從而提高供應鏈效率，降低成本及減少風險，從而加速貨物和服務的流動。目前，我國的供應鏈金融市場規模逐年擴大，我國政府一直將供應鏈金融視為支持實體經濟和小微企業的重要手段，并通過減稅政策、金融機構的支持和監管優化不斷推動供應鏈金融可持續發展。

（二）傳統供應鏈金融面臨的挑戰

雖然傳統供應鏈金融迎來了高速發展機遇，但也面臨著諸多限制與挑戰。一是信息不對稱。在傳統供應鏈金融中，供應商和融資機構之間存在信息不對稱，供應商通常擁有更多關于其業務和客戶的信息，而融資機構難以獲取準確的供應鏈數據，這導致融資風險增加。二是信任問題，信任是供應鏈金融的核心問題之一。供應鏈涉及多個參與方，包括供應商、制造商、物流公司和融資機構，由于各方之間缺乏透明度和可驗證性，很難建立跨組織的信任關系。三是高昂的中介成本。傳統供應鏈金融通常需要銀行或金融公司等中介機構來管理融資和支付過程，這些中介機構需要收取費用，增加了供應鏈成本。四是流程復雜。供應鏈金融涉及多個步驟，包括訂單、發貨、收貨、驗貨和付款等事項，這些通常需要人工來處理大量的文件材料和繁瑣的流程，容易導致人為錯誤和延誤。五是資金流動性的問題。一些供應商可能需要等待較長時間才能收到款項，一些采購商也可能需要提前支付貨款，這些都大大降低了供應鏈的資金流動性。最后，由于供應鏈金融涉及國際貿易和跨境交易，因此需要相關方遵守不同國家和地區的法規及合規要求。

二、分布式金融在供應鏈金融中的應用

（一）分布式金融的定義

分布式金融是一種基于智能合約和區塊鏈技術的金融模式，采用分布式系統架構和技術，支持和改進金融服務和交易的方式。這種架構將傳統的中心化架構改變為分布式的網絡結構，使得金融機構可以跨越地理限制，在不同地區運行服務器和數據中心，以實現更高的可用性、安全性和容錯性。不僅如此，分布式金融系統還具有高性能和可擴展性，可以應對高并發的金融交易和大規模的數據處理需求。智能合約是自動執行的合同，無需第三方干預，被廣泛使用在分布式金融中，以實現金融交易的簡化和自動化。分布式金融的核心特點包括去中心化、不可篡改、透明性和智能合約等，這些特點為供應鏈金融提供了更高的安全性和可信度，同時也簡化了交易流程。目前，許多金融機構開始探索使用區塊鏈來提高交易的透明性和安全性，許多國家和地區也在積極探索和實踐分布式金融技術，以提高金融服務的效率和安全性。

（二）分布式金融在供應鏈金融中的應用

分布式金融的特點為供應鏈金融的發展開拓出新的路徑。

首先，對于如何解決供應鏈金融的信息不對稱和信任問題，區塊鏈技術可以推動供應鏈上的數據共享和資金流動，為金融機構提供更安全、透明和高效的服務，該技術還可以提供分布式、不可修改、可追溯的數據庫和一個去中心化的賬本，使得供應鏈中的各參與方能夠更高效地共享信息、執行信任驗證和智能合約，降低運營成本，縮短交易周期，確保數據的透明性和不可篡改性，減少信息不對稱、信息隱瞞和錯誤的可能性，從而實現供應鏈金融的自動化和數字化。分布式金融還可以幫助建立去中心化的身份驗證和信任體系，使供應鏈中的參與者能夠建立信用評級和聲譽榜單，減少融資方的信用風險。另外，分布式金融使得全球范圍內的投資者可以直接參與供應鏈金融，在擴大融資渠道的同時有助于降低信息不對稱帶來的風險。

其次，傳統的供應鏈金融通常需要多個中介機構，如銀行、保險公司和信用評級機構等，以確保交易的安全性和合規性。而分布式金融則通過去中心化的平臺，如智能合約和區塊鏈，直接在參與者之間發起交易，取消中間環節，減少了中介費用。而智能合約技術可以簡化交易流程，大大降低交易費用與交易風險。

通過分布式金融平臺（DeFi）提供的智能合約借貸服務，供應鏈中的各參與方可以將其資產作為抵押物借入資金，解決其資金流動滯后、低效的問題。這種去中心化的借貸方式提高了資金的流動性，使資金可以更容易地在供應鏈中流通，而無需等待傳統金融機構的審批。而借款者也可以根據需要快速獲得資金，提高了資金的使用效率。同時，DeFi生態系統中常常存在流動性挖礦項目，有助于增加供應鏈金融市場的流動性。DeFi平臺上的市場協議允許參與者在自由市場上交易，這些市場協議為供應鏈金融提供了更多的選擇，滿足不同參與者的需求，增加資金的流動性。資金渠道的多元化與高流動性大大提升了供應鏈的效率，解決了傳統模式下資金流動的不穩定性與滯后性問題，也為中小企業拓寬了融資渠道，進一步提高了供應鏈金融的穩定性，推動了供應鏈金融可持續發展。

（三）分布式供應鏈金融面臨的難題與挑戰

雖然分布式金融可以促進傳統供應鏈金融進一步發展，但是同時也面臨著新的難題與挑戰，主要包括技術問題、安全與合規問題、市場風險問題與生態系統的互操作性問題。

在技術方面，分布式供應鏈金融存在區塊鏈可擴展性問題和數據隱私與安全問題。分布式供應鏈金融平臺需要處理大量的交易和數據，但某些區塊鏈技術在高交易量時可能會面臨擴展性問題，導致交易延遲并產生高額費用，亟須一個龐大且穩定的區塊鏈數據庫。供應鏈中包含的數據通常是敏感的商業信息，需要對其妥善保管，防止信息泄露對企業造成損失并擾亂市場的正常運轉秩序。不過，要確保如此龐大且重要的數據在區塊鏈上的加密和隱私保護是一項重大挑戰。

安全與合規問題涉及監管的不確定性和監管要求。當前，學界仍未深入研究分布式供應鏈金融的問題，人們對于分布式供應鏈金融的應用也處在初級階段，國家有關部門還沒有制定出完善的監管框架。在此背景之下，不同國家和地區對分布式供應鏈的監管有不同的要求，而供應鏈的主體呈多元化，這就導致了合規性風險的增加，法律責任也沒有得到明確，因此需要打造一套標準的監管體系，嚴格明確監管部門職責。眾所周知，了解客戶（KYC）和反洗錢（AML）是金融行業的要求，但要想在分布式供應鏈金融中達到這些要求仍具有一定的挑戰性，尤其是在匿名區塊鏈上，用戶信息不全、信息造假，監管程度不高等因素都會給分布式供應鏈金融帶來挑戰。

市場風險問題包括市場不穩定性和智能合約漏洞。當前，加密貨幣市場和分布式金融市場都具有較高的波動性，這可能會導致供應鏈金融參與者面臨資金價值波動的風險，對分布式供應鏈金融產生信任危機，而化解市場不穩定這一問題也成為分布式供應鏈金融發展面臨的重大挑戰之一。分布式供應鏈金融平臺使用智能合約進行交易，雖然會簡化交易過程，降低交易費用，但隨之產生的智能合約漏洞也可能導致資產流失，需要嚴格把控智能合約的開發和審計流程，完善智能合約條例與制度，加強合約監管。

在生態系統的互操作問題，以及不同區塊鏈和DeFi項目之間的互操作問題上，不同的分布式供應鏈金融平臺可能使用不同的區塊鏈技術和協議，這會導致互操作性方面的問題，進而限制資產和數據的流動性。

由此可見，盡管有分布式金融賦能，衍生出的分布式供應鏈金融仍面臨不少挑戰與難點，因此需要引入新的元素推動分布式供應鏈金融進一步發展。

三、數據驅動賦能分布式供應鏈金融

（一）分布式供應鏈金融數據驅動架構模型

為進一步推動分布式供應鏈金融發展，本文提出分布式供應鏈金融數據驅動架構模型，即突出數據驅動的作用，將數據要素作為分布式供應鏈金融中的第一生產要素，同時分析分布式供應鏈金融中的數據運營流程，為目前分布式供應鏈金融存在的問題和挑戰帶來新的思路，并提出有效建議（見圖 1）。

本模型在傳統分布式供應鏈金融體系下，在區塊鏈、智能合約賦能供應鏈金融的基礎上，概括出一條完整的數據運營體系，劃分出多個數據運營部門。本模型對分布式供應鏈金融產生的數據進行價值化、信息化雙向處理，實現數據的雙主線收益模式，保證數據要素的高效利用。與此同時，本模型提出金融、數據監管部門雙監管模式，在對整個金融流程嚴格監管的同時保障數據利用規范化、合法化。同時建立數據安全部門以保障整個數據運營環節的數據安全，提高數據的可信度。

通過與現有模型對比發現，本模型有更加完整和高效的數據運營流程和體系，在數據運營體系的建立、雙主線收益模式、金融、數據監管部門雙監管模式以及數據安全部門的設立等方面也具有創新性和優勢，有助于推動分布式供應鏈金融的創新和發展。本模型更加全面地考慮了數據在供應鏈金融中的價值，有助于提高供應鏈金融的整體效益，更加注重數據安全和合規性，有助于降低數據泄露和違規操作的風險，更加注重數據安全和隱私保護，有助于提高數據的可靠性和安全性。

（二）數據要素價值化

數據要素的價值化在分布式供應鏈金融中發揮著關鍵作用，它可以對數據要素的多個流程進行加工，為數據要素添加商品價值屬性、類金融產品價值屬性、社會經濟價值屬性，從而為分布式供應鏈中的各成員帶來直接收益。中國信息通信研究院發布的《數據價值化與數據要素市場發展報告（2021年）》提出的“三化”框架，即數據資源化、數據資產化、數據資本化，可以描述數據要素價值化這一過程。

數據資源化是將分布式供應鏈金融中涉及的各類數據進行集中管理、整合和優化利用的過程。在這個過程中，各類數據要素，包括供應商信息、采購訂單、物流信息、庫存數據等被視為寶貴的數據資源。通過合理的數據采集、存儲、清洗和標準化處理，可以使這些數據變得更加可靠、易于訪問，并且能夠為金融機構和供應鏈參與者提供有價值的信息。例如，金融機構可以根據歷史采購訂單和供應商表現數據來評估供應商的信用風險，從而更好地判斷是否為其提供融資支持。

數據資產化是指將數據要素視為一種可交易、可轉讓的資產。在分布式供應鏈金融中，企業可以將自身的供應鏈數據轉化為數據資產，將其出售或抵押給金融機構以獲取資金支持。這些數據資產的價值可以根據其質量、歷史表現、市場需求等因素進行評估。這種模式有助于企業獲得更多的流動資金，同時也為金融機構提供新的投資機會。例如，一家企業可以將其未來采購訂單進行數據資產化，然后將其出售給投資者，以獲取資金用于擴大業務規模。

數據資本化是將數據要素與資本市場有機結合，以獲取更多價值。在分布式供應鏈金融中，數據要素可以被視為一種資本，用于支持融資、投資和業務擴展。金融機構可以利用數據要素來評估風險，制定融資政策，并為供應鏈參與者提供更有競爭力的金融產品和服務。同時，數據要素的資本化也可以吸引更多投資者參與供應鏈金融市場，從而推動市場的創新和發展。

總之，在分布式供應鏈金融中，數據要素價值化是打造更高效、更智能的供應鏈金融體系的關鍵步驟。通過數據資源化、數據資產化和數據資本化的“三化”過程，可以更好地利用數據要素的直接價值，促進供應鏈金融市場的創新與發展。

（三）數據要素信息化

在分布式供應鏈金融中，首先，數據運營的前提是采集和整合各種類型的數據，包括供應商信息、庫存數據、交易歷史、市場趨勢等。這些數據來自不同的供應鏈參與方，因此需要進行數據清洗，它涉及檢測和修復數據中的錯誤、缺失或不一致。其次，數據要素可能來自不同的系統并有不同格式，因此需要進行標準化統一，以確保數據的一致性和可比性。標準化的數據將會被存儲在區塊鏈數據倉庫中，以確保數據安全與透明。一旦數據要素被清洗和標準化后，數據分析部門就可以使用有價值的數據進行分析。這包括使用各種分析工具和算法來探索數據、發現模式以及進行趨勢分析等。而分析后的數據反饋就可以反哺于分布式供應鏈的各參與方，帶來潛在價值收益。

數據反饋將作用于分布式供應鏈的各參與方。從供應監管部門的角度出發，可以通過分析供應商的歷史交易數據、交貨準時率、質量控制數據等，更準確地評估供應商的績效和信用風險，幫助他們做出更明智的合作決策。同時，通過實時的供應鏈數據，供應監管部門能夠更好地監控整個供應鏈，快速應對潛在的問題和風險。從采購部門的角度出發，可以根據歷史采購數據和市場趨勢進行更精確的需求預測，以優化采購計劃和庫存管理，減少庫存成本，同時采購部門能夠實時追蹤供應鏈中的物流情況，提前發現潛在的供應問題，確保物資及時到達。從物流與倉儲部門的角度出發，實時的物流數據和路線規劃信息可以幫助物流部門提高運輸效率，降低運營成本，也能夠更精確地掌握庫存情況，降低庫存積壓風險，提高庫存周轉率。從銷售與市場部門的角度出發，分布式供應鏈金融中的數據要素信息化可以提供有關客戶行為和市場趨勢的數據，幫助銷售與市場部門更好地理解客戶需求，制定精準的市場推廣策略。這些操作可以確保供應鏈流程的順暢和準時交貨，有利于銷售與市場部門提高客戶滿意度，增強客戶忠實度。同時，數據要素信息化也為金融機構提供了更多機會，可以更精準地評估風險，提供更加多元化的融資產品，促進供應鏈金融市場發展。數據要素信息化可以幫助金融機構更全面地了解供應鏈參與者的財務狀況、信用風險和供應鏈運營情況。金融機構可以使用供應鏈數據來評估供應商的供應能力，根據歷史數據分析供應商的信用風險，從而更好地制定融資策略和貸款利率。數據要素信息化還可以提供實時的供應鏈運營數據，幫助金融機構做出更及時的決策，如是否繼續為某一環節的供應鏈提供融資服務。金融機構還可以利用數據要素信息化來評估供應鏈中的資產價值。基于供應鏈數據，金融機構可以為供應鏈參與者提供融資產品，如庫存融資、訂單融資等，以滿足其資金需求。數據要素信息化可以降低融資交易的成本和風險，提高金融機構對供應鏈融資的信心。此外，金融機構還可以利用數據要素信息化來開發新的金融產品和服務，以滿足供應鏈參與者不斷變化的需求。數據要素信息化有助于金融機構擴大市場覆蓋范圍，與更多的供應鏈參與者建立合作關系。數據要素信息化可以幫助金融機構檢測供應鏈中的欺詐行為，如虛假訂單或供應商。通過數據分析和監測，金融機構可以更早發現潛在的欺詐跡象，并采取適當措施來降低欺詐風險。

總的來說，數據要素信息化為分布式供應鏈金融中的各部門提供了更多的數據支持和決策依據，幫助他們更高效地運營和協作。這不僅有助于提高生產效率、降低成本，還可以提高客戶滿意度，增加企業競爭力。另外，數據要素信息化還可以使金融機構更具競爭力，更好地滿足供應鏈金融市場的需求，同時降低了風險，提高了效率，這對于建立穩健的分布式供應鏈金融生態系統至關重要。

（四）數據監管與數據安全

在數據運營中，數據監管十分重要，這決定了數據的標準化程度與可信度。本模型提出實施金融、數據雙監管體系。金融監管部門可通過數據監管部門發布的信息實時查看金融漏洞，數據監管部門又可通過金融監管部門的實時監管核對數據正確性，完善數據可用性，兩個部門相互監管，相互制約，排除人為錯誤。與此同時，單獨設立一個數據安全部門來監管整個數據運營過程中的數據安全，保障整個數據流程中可用數據的安全性、隱私數據的保密性、無用數據處理的謹慎性。與現有數據監管和安全措施相比，本文提出的數據監管與安全措施充分考慮了現有法律法規和行業標準，以確保數據的合法性、隱私性和安全性，并且提出的實時監控和審計機制有助于及時發現和應對潛在的數據泄露或安全事件，提高數據安全水平。同時，本文提出的數據備份和恢復策略可以防止數據丟失或損壞，有利于確保數據的完整性和可用性。

數據監管與安全建設至關重要。第一，需要對數據進行分類和標記，以區分敏感信息和非敏感信息。這有助于制定不同的數據保護策略和權限管理。第二，所有敏感數據應當進行加密，包括數據傳輸和數據存儲。在數據安全方面，需要對數據進行加密，包括數據傳輸和數據存儲，使用強加密算法可以保護數據的機密性。第三，建立數據備份和恢復策略，以防止數據丟失或損壞，備份數據也應當得到適當的加密和保護。第四，實施實時監控和審計機制，以便發現和應對潛在的數據泄露或安全事件，這有助于及時采取措施，減小潛在損害。第五，對員工進行數據安全培訓，提高他們的安全意識，培養正確處理敏感數據的能力。

同時，要注重相關法律法規建設，以確保數據的合法性、隱私性和安全性。第一，完善個人數據保護法律，建立和完善適用于個人的數據保護法律。例如，歐洲的《通用數據保護條例》（GDPR）、美國的《加利福尼亞消費者隱私法》（CCPA）等。加強金融數據監管法規建設，確保遵守金融數據監管法規，這些法規可能涵蓋數據報告、透明度、反洗錢規定等方面的要求。第二，統一跨境數據傳輸法規，如果涉及跨境數據傳輸，要遵守相關的數據出口控制法規，確保數據合法傳輸。不僅如此，行業標準與合規性也同樣重要，參考行業內的數據安全標準和最佳實踐，以確保符合行業要求。第三，確保智能合約的合規性，確保與供應鏈合作伙伴之間的合同中包括數據保護條款，并定期審查和更新這些合同。若發生數據錯誤，還應完善數據泄露通知法規，如果發生數據泄露，必須遵守相關法規，及時通知受影響的個人和監管機構。

通過與現有數據監管和安全措施進行對比，本文提出的數據監管與安全措施在確保數據的合法性、隱私性和安全性方面具有創新性和實用性，有助于推動分布式供應鏈金融的發展。

（五）對策與建議

本文提出的分布式供應鏈金融數據驅動架構模型，針對所面臨的技術問題、安全與合規問題、市場風險問題與生態系統的互操作性問題，提供了有效的解決路徑和方案，有助于促進分布式供應鏈金融的進一步發展。

本模型提出了完整的數據運營體系，包括數據采集、清洗、標準化、分析等環節，對區塊鏈可擴展性和數據隱私與安全問題提出了解決路徑。同時，本模型提倡實施金融、數據雙監管體系，也可以推動數據利用進一步規范化、合法化。設立數據安全部門也可以進一步保障整個數據運營環節的數據安全，提高數據的可信度。通過數據價值化和信息化處理，降低市場不穩定性和智能合約漏洞帶來的風險。數據價值化有助于降低融資交易的成本和風險，提高金融機構對供應鏈融資的信心。數據信息化則有助于提高供應鏈金融的整體效益，降低市場風險。對于生態系統的互操作性問題，本模型通過數據價值化和信息化處理，實現不同區塊鏈和DeFi項目之間的互操作。數據價值化有助于吸引更多的投資者參與供應鏈金融市場，從而推動市場創新發展。數據信息化則有助于提高供應鏈金融市場的流動性，滿足不同參與者的不同需求。

未來，隨著數據驅動在分布式供應鏈金融中的推廣應用，將衍生出新的難題。第一，隨著數據量不斷增長，企業的數據存量將會呈指數型暴漲，如何確保數據的實時處理和分析能力，以及如何在保證數據安全的同時提高數據處理效率，這個技術問題有待考證。第二，隨著分布式供應鏈金融的發展，企業如何確保數據合規性，并且遵循不同國家和地區的法規要求。第三，如何在保護數據隱私的同時實現數據的價值化和信息化處理。第四，在目前的大市場環境下，如何實現金融、技術、物流等多個行業的緊密合作，以實現供應鏈金融的高效、安全和可持續發展。第五，隨著分布式供應鏈金融的發展，對相關人才的需求將不斷增加，人才的培養和供給能否跟得上企業需求也有待研究。

針對以上問題，本文提出相關建議。第一，未來可持續關注和采用新興技術，如邊緣計算、分布式計算等，以提高數據處理能力。第二，研究和應用先進的數據加密和安全技術，確保數據安全。密切關注國際和國內法規動態，及時調整數據驅動架構模型以符合法規要求。第三，與監管部門保持溝通，積極參與法規制定和完善過程。第四，采用先進的數據加密和安全技術，確保數據在傳輸和存儲過程中的安全性。第五，制定嚴格的數據訪問控制策略，加強與各行業的溝通與合作，共同研究和開發適用于分布式供應鏈金融的數據驅動架構模型。第六，積極參與行業交流活動，分享經驗和最佳實踐。第七，加強人才培養和引進，加強與高校和研究機構合作，培養具有分布式供應鏈金融相關知識和技能的專業人才。同時，為員工提供培訓和發展機會，提高員工的技能和素質。

通過關注這些難題并采取相應措施，本文提出的分布式供應鏈金融數據驅動架構模型將能更好地面對未來的挑戰，從而更好地為供應鏈金融領域的可持續發展貢獻更多力量。未來，分布式金融和數據運營在供應鏈金融領域的發展方向和面臨的挑戰主要集中在技術創新、合規、跨行業合作、人才培養等方面。隨著區塊鏈、人工智能、物聯網等技術的不斷發展，分布式金融和數據運營在供應鏈金融領域的應用將更加廣泛和深入，相關法律法規也將不斷完善，以確保數據的合法性、隱私性和安全性。分布式金融和數據運營在供應鏈金融領域的應用需要金融、技術、物流等多個行業緊密合作，此外還需要大力培育和引進相關技術人才，以實現供應鏈金融的高效、安全和可持續發展。分布式金融和數據運營在供應鏈金融領域具有廣闊的發展前景，通過不斷研究和創新，有望推動供應鏈金融的高效、安全和可持續發展，為全球經濟的繁榮作出貢獻。

參考文獻

[1]朱興雄， 何清素， 郭善琪. 區塊鏈技術在供應鏈金融中的應用[J].中國流通經濟，2018（3）：111-11 .

[2]郭艷，魏麗婷.基于分布式技術的供應鏈金融企業信用風險研究[J].經濟研究參考，2023（06）：88-104.

[3]劉暢.區塊鏈技術在供應鏈金融領域應用的法律問題研究[D].云南大學，2022.

[4]中國信息通信研究院.數據價值化與數據要素市場發展報告 （2021年），2021，05.

[5]金騁路，陳榮達. 數據要素價值化及其衍生的金融屬性：形成邏輯與未來挑戰[J].數量經濟技術經濟研究，2022，39（07）：69-89.

[6]許荻迪. 區塊鏈技術在供應鏈金融中的應用研究[J]. 西南金融，2019，（02）：74-82.

[7]郭菊娥，陳辰. 區塊鏈技術驅動供應鏈金融發展[J]. 西安交通大學學報（社會科學版），2020，40（03）：46-54.

[8]郭瑩，鄭志來. 區塊鏈金融背景下小微企業融資的模式與路徑創新[J]. 當代經濟管理，2020，42（09）：79-85.

[9]B Geva，J Cheng.Understanding Block Chain and Distributed Financial Technology： New Rails for Payments and an Analysis of Article 4A of the UCC[J].Business Law Today，2016.

[10]Apollo Healthcare， Llc： Distributing Financial Risk for Insurance Coverage in Patent Application Approval Process[J]. Computers Networks Communications，2014.

[11]陸岷峰，徐陽洋.區塊鏈技術在普惠金融風險控制中的運用研究——以供應鏈中的小微企業為例[J].農村金融研究，2019（08）：13-20.

[12]董興林，聶樂杰.區塊鏈+B2B線上供應鏈金融的運作模式及收益分配[J].財會月刊，2021（07）：44-51.

【本文獲國務院國有資產監督管理委員會重大課題“國有企業數字化轉型路徑研究”（課題編號：2021-Z10-7）；福建省國有企業智改數轉專項“數字化可復用架構設計理論研究”（課題編號：2023-FJZY-01）；教育部產學研合作項目“數字經濟驅動產業鏈轉型升級設計研究（課題編號：2023-ZJ-067）支持】

（作者劉隆基、郭樹行單位系中央財經大學，作者于博單位系中國民航信息網絡股份有限公司）