企業并購后財務整合的問題及對策研究

沙玉瓊

摘?要：企業并購是企業獲得所需資源、擴大生產經營規模、提高競爭能力的重要手段，也是企業擴張戰略的重要實施步驟。企業并購后的財務整合是整個并購活動的核心內容，不僅關系到并購雙方企業之間財務信息的溝通與協調，而且關系到并購雙方企業經濟利益的分配與平衡，更關系到并購活動能否順利進行以及最終目標能否實現。因此，對并購后企業財務整合內容進行研究和分析，有助于促進并購活動的順利進行。但在企業并購實際工作中，財務整合仍存在一定的問題和不足有待完善，需制定出針對性的優化對策，為企業并購工作的順利開展奠定基礎。

關鍵詞：企業并購；財務整合；會計核算

中圖分類號：F275????文獻標識碼：A?文章編號：1005-6432（2024）13-0143-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2024.13.032

1?引言

通過并購財務整合，能夠實現對被并購方財務的有效控制，使并購企業獲得目標企業的資源，以最小的投入獲得最大的效益，從而達到降低并購成本、提高企業經營效率、實現價值最大化的目的。因此，在并購后對財務資源進行整合，對提高被并購企業的核心競爭力具有重要作用。其中，財務整合是指對被收購方企業會計核算、財務管理制度和方法、會計報表等各項財務制度和業務流程進行重新設計、安排和改造，使其與目標企業相適應，整合后的財務結構與業務結構能夠充分發揮各自優勢，為目標企業提供最優質的服務。

2?企業并購后的財務整合內容分析

2.1?整合資產負債

在企業并購后，為了更好地進行財務整合，企業需要對資產和負債進行有效的整合，使其充分發揮出作用。資產和負債是企業財務的兩個重要組成部分，但是又有著非常大的區別，使得企業在并購之后進行財務整合時會遇到一些困難。其中，企業資產包括流動資產和非流動資產，企業負債主要包括流動負債和長期負債。因此在并購之后進行財務整合時，企業需要合理配置流動資產和非流動資產。對于流動資產來說，需要進行合理的變現和運用，而非流動資產則需要進行合理的投資。只有對這兩種資源進行有效的整合，才能夠使其更好地發揮出作用。具體來說，需從以下內容入手：剝離不良資產，減少負債；提高營運效率和經濟效益，企業并購后通過合理優化資本結構、強化內部管理，可以有效降低營運成本，提高資產的營運效率和經濟效益；有效控制財務風險。通過合理規劃債務結構和期限等方式可以有效控制財務風險；發揮財務杠桿作用，提高資本回報率。在實踐中，如果企業有短期負債或流動負債時，應優先使用短期負債進行支付；如果企業有長期負債時，應優先使用長期負債進行支付。

2.2?整合稅務處理程序

并購企業在并購之后需對稅務問題進行處理，需要企業在并購之后對其稅務處理程序進行整合，以確保稅務處理符合國家規定。整合內容主要包括：對企業所采用的會計政策進行整合，使其符合國家相關規定；對企業的納稅申報期限和方式進行整合，使其符合相關規定；將企業的納稅籌劃方案和稅收優惠政策進行整合，以確保企業充分享受國家的稅收優惠政策。

2.3?整合會計核算體系

會計核算體系是企業進行財務整合的重要組成部分，并購后進行會計核算體系的整合，對于企業財務管理具有重要意義。一是投資性房地產的模式核算方法，應采用成本法，該方法是在核算投資性房地產成本時，將其所發生的費用全部計入投資性房地產的成本之中。另外，如果投資性房地產被出售或者出租，則需按照實際發生的金額計入企業當期的財務報表之中。二是資產的折舊方法，企業在并購時，并購方可能會對被并購方的資產進行評估，在資產評估中，一般采用評估價值法，即按照被并購方資產的實際價值進行評估。在對被并購方的資產進行折舊時，一般采用直線法或雙倍余額遞減法。在直線法下，按直線法計算出的折舊額是被并購方資產的賬面價值；雙倍余額遞減法是一種加速折舊的方法，其計算過程為：將原來每年計提一次折舊的時間改為按月計提折舊，并將折舊額一次計入固定資產成本，即相當于縮短了固定資產的使用壽命。在這種方法下，被并購方資產的使用壽命不會因未攤銷完的折舊而縮短。三是存貨的計量方法，存貨的計量方法有歷史成本法、先進先出法、移動平均法、移動加權平均法、個別計價法。企業應采用合理的方法確定發出存貨的實際成本。對因產品更新換代，存貨的實際成本應與其賬面價值保持一致，如果存貨實際成本高于其賬面價值，則應對其賬面價值進行調整；對于非正常損耗的存貨，應先估計其可變現凈值后再進行處理。對于存貨跌價準備，企業應按單個存貨項目計提存貨跌價準備。如果企業持有存貨的數量較大或持有存貨的時間較長，對因市場價格波動造成的存貨跌價準備應按一定比例分攤轉入當期損益。如果企業持有的存貨數量較少或持有時間較短，一般不應計提存貨跌價準備。

2.4?整合財務信息系統

隨著計算機技術的發展和普及，越來越多的企業開始應用計算機處理財務信息，已經形成了一套比較完整的財務信息系統。但是，企業并購之后所要面對的不僅是新舊會計制度之間的差異，同時存在著企業財務管理制度、會計核算制度和會計政策等方面的差異，因此需要在并購之后對原有財務信息系統進行整合。在整合過程中，可以采用兩種方法進行：第一種方法是對原有財務信息系統進行系統接口銜接，并將其與新會計制度進行整合；第二種方法是建立新財務信息系統，并將原有的會計核算制度和會計政策進行整合。在對原有會計信息系統進行重建時，可以采用集中式和分散式兩種方式，需要考慮到成本效益原則。

2.5?整合財務管理模式

企業并購之后對財務管理模式進行整合，主要包括集中式、分散式和分權式三種模式，這三種模式各有利弊。集中式財務管理模式可以發揮其優勢，提高企業的資金利用率，但是也存在一些弊端，如管理模式容易導致信息失真、會受到內部人員的影響、權力過于集中。因此，在選擇企業財務管理模式時，需要綜合考慮企業的實際情況和并購目標。分散式和分權式兩種財務管理模式都有各自的優勢和劣勢，選擇分散式財務管理模式時，要以確保資金安全和提高資金利用率為前提；選擇分權式財務管理模式時，要以確保企業利益最大化為前提。

2.6?整合財務制度

財務管理制度是企業財務管理的依據，具有高度的指導性和規范性，對于企業的財務管理有著重要影響。因此，在企業并購之后進行財務整合時，一定要對企業現有的財務管理制度進行整合，使其能夠在并購后繼續發揮作用。為了促進財務制度整合工作的順利進行，企業要建立健全財務制度的監控和監督機制，保證財務制度得到有效執行，使其滿足并購后的發展需求。在對企業原有的財務管理制度進行整合時，要對其具體內容框架進行充分考慮和分析。例如并購后對原企業會計核算制度中不合理和不完善的地方進行及時的修改和完善，將原企業所有的會計準則進行統一，使其實現標準統一、口徑統一和內容統一。

3?企業并購后的財務整合存在的問題

3.1?對并購整合的重要性認識不足

并購是企業發展過程中的重要戰略選擇，會對企業未來的發展產生重大影響。而很多企業在進行并購時往往只重視財務方面的整合，認為只要將被并購方的財務系統、會計核算方法進行簡單合并即可，這就是對并購后財務整合重要性的認識不足。由于對企業并購后財務整合重要性的認識不足，導致并購后不能有效地實現資源整合，影響了企業的持續發展。例如，很多企業在并購之前沒有充分考慮并購風險，并購風險主要體現在兩方面：一方面是財務風險。企業在進行財務整合時，由于沒有對被并購方的財務情況進行深入了解，無法根據其實際情況制訂出合理的財務整合方案，這樣就會造成并購后財務風險問題的出現；另一方面是經營風險。企業在經營時，如果無法保證資金鏈安全，就會影響企業正常的生產經營。因此，只有加強對財務整合重要性的認知，才能有效避免風險的發生。

3.2?對目標企業的財務情況了解不夠

企業在并購前往往對目標企業的財務狀況了解不夠，在并購時往往采用簡單的財務指標進行評價，導致并購后目標企業的財務情況與并購前不相符合。這主要是由于并購方在并購前對目標企業的財務狀況了解不夠，造成了對目標企業的價值評估不準確，無法對并購后目標企業的發展狀況做出正確的判斷，影響了企業的后續發展。同時，由于財務整合涉及很多方面，比如會計核算體系、稅務制度等，如果不能對這些方面進行有效整合，就無法保證整合效果。

3.3?財務管理制度與流程沒有及時進行調整

企業并購后，可能會出現沒有及時調整原有的財務管理制度與流程的問題。企業并購后會產生大量的財務信息，這對企業的財務管理提出了更高的要求，而原有的財務管理制度與流程無法滿足企業并購后的發展需求。在這種情況下，企業很難及時進行財務管理制度與流程的調整與優化，導致并購后財務信息反饋不及時。并購后，企業需要對原有的財務信息進行整合、分析、歸納、整理，然后將這些信息反饋給管理層及業務部門，以便于管理層及業務部門對企業并購后的發展情況進行全面了解。但是由于并購后各方面都發生了變化，制度流程未及時進行調整，使得原來的財務信息不能及時反饋給管理層及業務部門，加上溝通機制缺位，難以保證企業并購后各方面信息可以及時反饋給管理層及業務部門，從而使企業并購后各方面工作無法順利開展。

3.4?財務整合缺乏統籌規劃

企業并購后，財務整合工作的進行需要建立在企業戰略發展的基礎上，必須根據企業戰略規劃制訂合理的財務整合計劃，并根據并購后的實際情況調整整合計劃，保證并購工作的順利進行。然而，很多企業在并購后，對財務整合工作缺乏統籌規劃，不能將兩者有效地結合起來，使得并購雙方的財務資源沒有得到充分的利用。同時，很多企業沒有做好并購后的財務風險預測工作，風險預測能力較差，導致并購后的財務風險不斷加大。另外，很多企業在并購后不能有效地進行財務資源整合工作，不能對企業內部控制能力進行有效的提升和加強。這些問題都嚴重影響了企業并購后財務整合工作的順利進行和并購后的持續發展。

3.5?并購后會計信息披露不充分

在企業并購過程中，企業并購方通常會利用會計信息披露不充分來掩蓋自身的問題，如真實財務狀況。會計信息披露不充分，主要體現在并購后企業財務報表中沒有反映出并購前的財務數據，或者是在對并購前的財務數據進行披露時，其所披露的數據與企業實際情況不符。這種現象可能是由于并購方對并購后的整合工作不夠重視，也有可能是由于被并購方為了實現自身利益最大化而隱瞞了一些重要的信息。另外，企業并購后會計信息披露不充分，主要體現于企業在披露會計信息時出現錯誤或者遺漏，使得會計信息沒有達到企業財務報表的標準。

3.6?并購后對資產和債務的處理不到位

一方面，并購雙方在對企業資產和債務進行處理時，往往是先對資產進行評估，再根據評估結果計算出被并購方的賬面價值。然而，這種評估方法存在一定的局限性。首先，企業資產價值的確定會受到評估機構、評估人員的主觀判斷影響。其次，企業對資產進行評估時，很難保證被并購方提供的資料是真實可靠的。因此，在這樣的情況下最終計算出的結果往往不是被并購方所期望的結果。另一方面，在對企業債務進行處理時，往往會出現先將債務確認為負債后再進行計算和支付的現象，這種方式不僅會增加企業成本支出，而且容易引起稅務機關對企業所得稅問題進行調查和稽查。因此，在處理企業債務時要采用正確、合理、合法的方法。

4?企業并購后財務整合優化對策

4.1?加強對并購整合的重要性認識

對于企業并購中的財務整合來說，其重要程度不言而喻，但是很多企業對此認識不足，造成并購失敗。因此加強對這方面的認識是十分有必要的。財務整合是一個較為復雜的過程，需要整個企業配合、協調才能夠完成。

（1）管理層要充分認識并購財務整合的重要性，并在公司內部建立相應的財務整合機制，確保企業并購后財務管理的有效運作。

（2）制定并購財務整合的戰略目標，明確企業并購后財務管理整合的要求、方式和方法。

（3）進行并購雙方財務狀況和經營成果分析，評估并購企業資產質量，根據評估結果采取相應措施提高并購后企業資產質量。

（4）對企業內部管理人員進行并購財務整合相關培訓，使其能夠正確理解和應用有關的財務整合理論和方法，并掌握相應的技能。

（5）將企業并購財務整合相關內容納入企業整體業務流程中，使各部門能夠與財務管理協調運作。

（6）加強管理層及員工對并購財務整合重要性的認識，及時總結并購中出現的問題，制訂合理的解決方案，并將解決方案應用于實踐中。

（7）加強企業內部管理人員和員工之間的溝通，提高他們對并購財務整合重要性的認識。

4.2?強化對目標企業的調查

對目標企業的財務調查，主要是針對公司的資產負債、盈利能力、經營管理、償債能力等方面進行分析和評價，從而對目標公司的價值進行估計，在此基礎上確定并購方案。

（1）資產負債分析。分析資產負債結構，重點是流動資產和非流動資產及其構成，并關注其中有無可能引起負債增加的事項；分析資產結構和質量，重點是資產的流動性、安全性及盈利能力。流動資產包括現金、應收賬款、存貨等；分析非流動資產，包括長期投資、固定資產（不含土地使用權）、無形資產及其他長期資產；分析企業流動比率和速動比率，流動比率是衡量企業短期償債能力的指標，速動比率是衡量企業短期變現能力的指標；分析負債結構和償債能力，重點是負債的來源及償還期限，包括短期借款、應付票據等。

（2）盈利能力分析。分析盈利能力和影響盈利能力的因素，包括行業競爭情況和政策環境；分析歷史盈利水平和未來預測盈利水平；分析企業未來經營計劃，包括現金流量需求、產品結構調整方向、新產品開發計劃等。

4.3?及時調整財務流程和制度

（1）建立流程整合計劃。第一階段，評估現有業務流程，評估現有業務流程與目標企業業務流程是否一致，是否存在需要優化的地方，對現有流程進行分析，找出存在的問題，制訂相應的優化方案；第二階段，根據優化后的方案實施，對實施后產生的效果進行跟蹤分析；第三階段，將新形成的業務流程與現有業務流程進行對比分析，找出不足，完善管理制度。

（2）建立流程監控系統。監控系統主要有兩個作用：對現有的財務流程進行監控和對新形成的財務制度進行監控。這兩個系統可以互相補充、互相支持，使并購后的財務管理形成一個完整體系，當財務制度執行不到位時，可以通過監控系統進行糾正、警告。

4.4?確保財務整合統籌規劃合理

企業并購中，財務整合的統籌規劃方法是并購方和被并購方的重點關注問題。由于涉及企業內部各部門之間的溝通、協調以及跨部門之間的配合，復雜的系統工程需做好統籌規劃，具體來說，可以從以下幾個方面入手：①并購后財務整合目標的確定；②財務整合組織體系的建立；③財務整合流程與方法的規劃；④財務整合工作計劃與實施。企業并購時的財務整合工作，要按照以下順序和步驟進行：確定目標、分析問題、制定規劃、實施計劃及總結評價。通過這個過程，可以保證企業并購中的財務整合工作有序進行，并取得成功。

4.5?加強并購后的信息披露

在信息披露中，應堅持以投資者的利益為導向，堅持以“公開為常態，以不公開為例外”的原則。并購方應制定合理的信息披露原則，確定適當的信息披露對象和內容，并應充分考慮投資者的承受能力。同時，并購方應當制定詳細、明確、科學的信息披露制度。具體來說，應包括以下幾個方面：建立企業并購后的信息披露制度；明確、統一信息披露對象；設置專門的信息披露人員；確定具體的信息披露內容；分析可能發生的風險，如“重大事件”“重大損失”“其他可能對投資者決策產生重大影響事件”等。

4.6?保障并購資產和債務處理到位

（1）債權債務的處理，包括債務按規定清償；企業原有債權債務不變；企業合并前原有的債權債務，由合并后的企業承繼；企業原有債權債務，因合并而發生變化的，按新規定清償。

（2）資產的處理，包括：資產過戶，企業并購后，原企業的各種資產和權益全部轉移到新成立的企業，原企業法人資格消失；資產拍賣，為了轉讓或融資需要，將現有資產進行拍賣，所得款項用于清償債務或其他用途；資產出售，是指將企業所有資產出售，以償還所欠債務或其他目的，出售時要辦理資產過戶手續，將相關證件變更到新成立的企業名下。

5?結論

綜上所述，企業并購是企業實現快速擴張、增強自身實力、提升市場競爭力的有效途徑。但是，并購并不是結束，而是一個新的開始，企業并購后面臨的第一個問題就是如何進行財務整合。財務整合的主要目的是實現企業并購后資源的優化配置，促進企業價值增值，提升企業競爭力。通過整合使并購后的公司，在業務、資金、信息和管理等方面達到優勢互補，從而實現協同效應。因此，在進行財務整合時要充分考慮并購后的各種因素對企業績效的影響。

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