支持民營企業高質量發展金融模式探析

摘要：在加快建設金融強國的目標背景下，我國面臨如何通過金融模式創新更好地支持和促進民營企業高質量發展的問題。融合金融、供應鏈金融和科技金融是在分析我國民營企業發展現狀和融資需求及總結國內外支持企業發展的多種金融模式類型后，運用標準篩選出的三種適合我國民營企業發展的金融模型。其中，融合金融模式可以發揮不同金融主體的優勢，覆蓋企業在不同發展階段的融資需求；供應鏈金融模式重點支持中小企業和產業鏈整體發展；科技金融模式則著眼于科技領域，但其支持能力還需進一步提升。為更好發揮金融功能，我國應注重完善和推廣融合金融模式，同時借鑒供應鏈和科技金融模式的優勢，形成一個多模式并舉的支持體系，更好地滿足民營企業不同階段和領域的融資需求，實現民營企業高質量發展的目標。

關鍵詞：民營企業；金融模式；融合金融；供應鏈金融；科技金融

中圖分類號：F832.35

DOI：10.13784/j.cnki.22-1299/d.2024.02.002

一、引言及文獻綜述

隨著我國供給側結構性改革深入推進，民營企業在推動經濟高質量發展中發揮著越來越重要的作用。但是，許多民營企業特別是中小企業在發展初期和增長期面臨著資金短缺、資金渠道單一及融資成本高等難題。2023年中央金融工作會議提出建設金融強國的發展目標，旨在構建一個更完善的金融支持體系來服務實體經濟。[1]如何通過多元化的金融支持模式，更好地滿足民營企業不同階段的資金需求，引導其實現高質量和可持續發展，成為我國經濟發展中的一個重要課題。

目前，國內關于金融支持民營企業高質量發展路徑理論成果較為豐富，陸岷峰、高旭陽將民營企業資金短缺問題細化為初創期、增長期的融資難和成本高問題，認為民營企業特別是初創企業在發展的初創期和成長期，由于自身條件的限制，面臨著巨大的融資難題。初創期企業缺乏擔保和信用記錄，難以通過銀行貸款等常規渠道獲得資金支持，只能依靠自身有限的資源進行運營。進入成長期后，企業規模擴大，資金需求不斷增長，但與此同時風險也在增加。一些中小企業由于企業管理不完善和信息不對稱，難以向銀行提供可靠的擔保，資金成本也較高。這給許多民營企業尤其是中小企業的健康發展帶來很大困難。[2]從國內外實踐中總結來看，支持企業發展的金融模式也較多：一是融合金融模式，它強調多主體共同參與，如商業銀行提供信貸、政策性銀行提供信用支持、創業投資機構提供早期資金等；二是供應鏈金融模式，陳祥鋒認為供應鏈金融模式注重支持中小企業，通過核心企業整合供應鏈內外資源進行支持；[3]三是關系金融模式，它依靠企業與金融機構的穩定合作關系進行持續支持，這些模式都有利于緩解中小企業的融資難題。我國學者也從多方面提出推進商業銀行等多方融合支持。高強、高士林、孫佐認為，可以由商業銀行提供日常經營資金，政策性銀行提供中長期債務融資，同時吸引社會資本如創業投資等參與，強調只有各方資源融合，才能真正滿足企業不同階段和類型的資金需求。[4]

現行的研究成果已經能夠從不同角度闡釋民營企業資金需求特征、主流支持模式類型、我國目前面臨的困境以及未來支持發展方向等問題，給予了比較全面系統的分析。研究的不足在于對目前金融企業如何選擇金融服務模式及在推進金融服務模式的落地中缺少可操作性措施。因此，需要在現有研究基礎上，對國內外金融支持企業的模式進行系統、全面的比較，確定金融選擇服務模式的基本原則，并在比較優勢的基礎上，確定我國當前金融支持民營企業的主要服務模式，且對這些模式如何落地提出具有可操作性的措施。

二、不同金融支持機制影響民營企業模式比較

模式通常用來描述事物結構和行為方式的規律。在金融支持體系研究中，模式指的是支持民營企業發展的具體操作機制或方式。不同的模式在推廣對象、適用條件和支持效果上都有差異，決定了金融資源如何配置到企業，進而直接影響企業是否能獲得資金支持。建立適合我國國情的優勢模式對完善金融支持體系和促進我國經濟高質量發展都很有必要。只有做好金融模式研究，才能更好發揮金融在民營企業支持中的重要作用，優化整個支持體系。在當前我國加快建設金融強國的大背景下，研究和建立支持民營企業高質量發展的金融服務模式具有重要意義。民營企業作為我國經濟的重要組成部分，其發展質量直接影響國家經濟增長質量，只有服務好這一經濟體，金融才能真正發揮支撐實體經濟的作用。

在系統梳理國內外主要支持民營企業發展的金融模式類型并進行細致對比后，篩選出國內外支持民營企業發展的六類主要金融模式，如表一所示。

三、我國支持民營企業模式選擇原則及重點推薦理由

在選擇支持民營企業高質量發展的金融服務模式時，必須堅持一定的原則及標準。原則可以為選擇提供科學合理的標準和框架，保證選擇出來的模式質量和效果。不堅持原則難以從眾多候選模式中選擇最優的，也難以確保模式在推廣實施中發揮應有作用，這將影響金融資源的有效配置，不利于真正解決企業問題，也可能會忽略某些重要因素，選擇一個不夠全面或不適應國情的模式。原則的重要性體現在它可以為選擇提供一個科學合理的標準和框架，這對選擇一個優良模式尤為重要。

在選擇支持民營企業高質量發展的優勢金融服務模式時，應堅持五個原則，如表二所示。這五大原則的設定，可以從多個維度全面評估模式的質量，如是否能夠真正解決企業問題、是否具有良好的適應性和通用性、是否易于推廣應用、是否能保證長期服務等。只有選擇通過這五個原則檢驗的模式，才能真正提升支持效率，長期服務于企業發展。在選擇過程中嚴格遵循這五大原則，才能真正揀選出最優的金融支持模式，以支持民營企業高質量發展。

明確選擇金融服務模式的基本原則后，還要明確相應的選擇標準。在實踐工作中，選擇金融服務民營企業的模式主要有十條標準，如表三所示。通常情況下，金融機構會通過評分法、積分法、權重法等多種數量指標來對服務模式進行評估，實行質量指標數量化。

結合上述標準，基于南京可信區塊鏈與算法經濟研究院的抽樣調查結果，在經過全面系統考量后，根據積分排名選擇了以下三類模式。

一是融合金融模式。融合金融模式可以充分發揮不同主體的優勢，如商業銀行提供資金支持，政策性銀行和創投機構提供政策和技術支持，互補各自不足。這種模式可以覆蓋企業不同發展階段的需求，從創業扶持期到成長期再到規模化運營都可以得到支持。國外實踐也證明這是一種成熟并取得良好效果的模式，我國在此基礎上也很有潛力。

二是供應鏈金融模式。這種模式可以解決小企業的資金需求，有利于產業鏈內資源配置。我國一些主導企業和第三方平臺在此方面也有一定成功經驗可循。但相比融合模式，單一主體支持能力和覆蓋范圍相對有限。

三是科技金融模式。科技金融模式主要針對高新技術企業和創新企業，這是民營企業發展的重要方向之一。我國在科技金融方面積累了一定經驗，如科技型小貸公司和各級科技型基金在一定程度上支持了創新企業發展，但相比前兩種模式，我國科技金融支持能力仍需進一步提升，覆蓋范圍和效率有待優化。國外一些科技銀行模式值得我國借鑒。所以，科技金融模式是我國民營企業金融支持的第三種好模式，它針對民營企業發展的一個重要領域，但支持能力待提升。我國在此方面雖有一定基礎，但相對前兩種模式效果需要時間檢驗，未來如果能在此基礎上吸收國外成功經驗，將有利于民營企業創新驅動發展。

總體而言，我國目前支持民營企業最好的三種模式依次為融合金融模式、供應鏈金融模式、科技金融模式，如表四所示。總體來說融合金融模式綜合各方優勢、覆蓋廣且效果好，在我國潛力巨大；供應鏈模式對小企業和產業鏈支持有利，我國部分領域取得過成功；科技金融模式針對重要領域但支持能力需提升，國外經驗值得借鑒。因此，我國應該重點推廣和完善融合金融模式，同時借鑒供應鏈模式的優勢，以更好支持民營企業全面發展。

四、做好三種模式的主要措施與對策

●全面推進支持民營企業融合金融模式創新

為全面推進支持民營企業融合金融模式創新，可以采取以下舉措：一是構建一站式融合金融服務平臺，該平臺將整合各類金融機構資源，提供多樣化一站式服務，如小額貸款、擔保等，通過開放接口讓更多第三方參與，實現真正的資源共享，為企業提供全生命周期一條龍式金融支持；二是根據企業生命周期研發定制金融產品，根據企業不同階段的發展需求，設計定制化的產品矩陣，如對創業期企業提供培育計劃、成長期企業提供債權投資等產品，精準把握企業各個發展階段需求，滿足其不同階段的資金支持；三是運用大數據與人工智能實現精準風險評估，可以收集企業基本數據、財務數據以及第三方平臺數據，通過人工智能模型對企業進行個性化風險識別和評估，這將有效降低融資難度，支持更多主體融資。通過構建一站式服務平臺、研發生命周期產品及運用新技術實現精準評估，將有力推動民營企業融合金融模式的深入發展，為其提供全生命周期和多樣化的金融支持，促進供給側結構性改革。

●有效推進民營企業供應鏈金融模式發展

為有效推進民營企業供應鏈金融模式發展，可以通過以下三項措施。一是構建供應鏈金融服務平臺。可以建立一個整合供應鏈各方信息的平臺，通過對接相關企業ERP系統實時獲取訂單數據，為中小企業提供訂單預付款、應收賬款質押貸款等一站式服務，滿足企業在不同階段的資金需求。同時該平臺還將開放接口，讓更多第三方機構參與其中，實現各方資源的有效連接和共享。二是開發供應鏈金融產品合集。根據企業不同階段和行業特征，研發一系列供應鏈專屬產品，如訂單預付款、存貨質押貸款等，覆蓋和滿足企業在采購、生產、銷售不同環節的資金需求。這套產品將定期進行升級和優化，以適應企業不斷變化的實際需求。三是運用大數據開展供應鏈風險管理。建立供應鏈完整的數據模型，利用大數據分析供應鏈各環節的關聯性，針對性識別風險點，為貿易伙伴提供風險預警和解決方案，有效降低整體風險，幫助企業預見和規避不利影響。通過上述舉措，可以實現供應鏈各方資源的高效連接與共享，有力支持供應鏈金融模式的持續健康發展。

●積極優化企業科技金融模式

為積極優化企業科技金融模式，可以建立科技項目孵化加速器，在科技園區內建設先進的辦公場所和實驗室，為創業團隊和科技項目提供優質的運行環境和基礎設施支持。同時組建由科技投資人、企業家和工程師組成的專業指導團隊，為入駐項目提供指導，助力項目落地。健全完善對項目潛在價值和可行性的全面評估，給予一些在初創階段的科技企業較為需要的種子基金支持。加強研發各類定向科技金融產品，例如：為技術驗證階段項目提供10-50萬元的項目貸款，滿足其資金需求；對于已經有一定用戶的產品化期項目，提供50-100萬元的股權投資等等。最后，還要構建科技金融服務平臺，在這個線上平臺上整合各類科技項目庫、專家庫、政策庫以及投資機構信息等資源，通過運用人工智能及大數據技術進行匹配，實現項目需求與資源有效連接，為項目提供多渠道融資一站式服務。通過上述工作，實現全面支持科技項目從孵化到成長，促進科技金融生態體系的良性發展，從而更好地優化我國企業科技金融模式支持功能。

五、結語

金融機構支持民營企業高質量發展，需要探索和實踐多種模式。例如，融合金融模式可以實現不同資源的深度整合，供應鏈金融模式和科技金融模式可以滿足企業不同階段的專業需求。但依舊需要重視以下幾點需求：一是構建專業化的服務平臺，實現資源共享；二是研發定制化的產品，真正解決問題；三是利用新技術提升效率和降低風險，如大數據和人工智能技術；四是與政府和其他機構深度合作，形成良好的生態環境；五是注重用戶體驗，真正做到以企業需求為導向。

只有深入實施各類金融模式創新，持續完善金融服務，金融機構才能發揮好中介職能，為民營企業提供全生命周期支持，助力其高質量發展，有利推動我國金融強國戰略的深入實施。

基金項目

國家社會科學基金一般項目《互聯網金融市場跨界風險的協同監管長效機制與政策研究》 （21BJY022） 、教育部人文社會科學青年基金項目《安全眾測服務生態系統價值共創機制研究》（22YJC630214）階段性成果。

注釋

①資料來源：南京可信區塊鏈與算法經濟研究院整理

參考文獻

[1]習近平總書記在中央金融工作會議上的講話[EB/OL].新華網.http：//www.news.cn/

2023-10/31/c_1129951150.htm，2023-10-31.

[2]陸岷峰，高旭陽.關于新時期進一步推動中小企業群體高質量發展的路徑研究——基于培育“專精特新”中小企業視角[J]. 新疆社會科學，2022，（5）.

[3]陳祥鋒.供應鏈金融現代化建設的內涵及實施路徑[J].社會科學輯刊，2023，（3）.

[4]高強，高士林，孫佐.農村數字金融發展的優勢、問題與對策[J].農村金融研究，2022，（1）.

作者簡介

黃永剛，中智科博產業經濟發展研究院院長，國研智庫產業協同中心主任。研究方向：總部經濟；區域經濟；產業經濟。

陸岷峰，南京工業大學互聯網金融創新發展研究中心主任，南京可信區塊鏈與算法經濟研究院首席經濟學家。研究方向：宏觀經濟；商業銀行。

責任編輯 谷金月