數(shù)字化轉(zhuǎn)型能否賦能制造企業(yè)綠色創(chuàng)新？
——兼論內(nèi)部控制質(zhì)量與政府補(bǔ)助的影響機(jī)制

□ 張聰 代飛 張黎鑫

一、引言

當(dāng)前，我國(guó)制造業(yè)增加值占全球比重已超過(guò)30%，制造業(yè)規(guī)模連續(xù)14年位居全球第一，中國(guó)儼然已成為名至實(shí)歸的制造業(yè)大國(guó)。與此同時(shí)，長(zhǎng)期粗放式經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式給生態(tài)環(huán)境帶來(lái)了巨大負(fù)擔(dān)，工業(yè)綠色發(fā)展面臨著一系列嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。盡管近年來(lái)我國(guó)制造業(yè)持續(xù)加大綠色創(chuàng)新投入，但在經(jīng)濟(jì)與環(huán)境方面均收效甚微。作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱，制造業(yè)綠色轉(zhuǎn)型迫在眉睫。

數(shù)字化浪潮席卷全球，數(shù)字經(jīng)濟(jì)既是我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在引擎，更是提升國(guó)家綜合實(shí)力和持久競(jìng)爭(zhēng)力的著力點(diǎn)，我國(guó)非常重視制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展中的數(shù)字化綠色化雙化協(xié)同效應(yīng)。在此背景下，我國(guó)政府開(kāi)始探索數(shù)字化綠色化協(xié)同轉(zhuǎn)型發(fā)展（雙化協(xié)同）的行動(dòng)計(jì)劃。但由于我國(guó)制造企業(yè)普遍面臨管理能力與資源技術(shù)的“卡脖子”瓶頸問(wèn)題，在推進(jìn)綠色制造與智能制造進(jìn)程中受到明顯制約。因此，研究數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)制造企業(yè)綠色創(chuàng)新的作用效果，對(duì)于數(shù)字化背景下制造企業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色可持續(xù)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。此外，考慮到制造企業(yè)吸收來(lái)自企業(yè)外部的政府補(bǔ)助能對(duì)技術(shù)創(chuàng)新投入產(chǎn)生“擠入作用”（謝琨和張正鑾，2022），加之高風(fēng)險(xiǎn)高投入的綠色創(chuàng)新活動(dòng)與企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量密切相關(guān)（翟華云和高蔚然，2023）。基于此，本文聚焦于數(shù)字化轉(zhuǎn)型與制造企業(yè)綠色創(chuàng)新的作用關(guān)系，并從內(nèi)外部雙重視角進(jìn)一步剖析內(nèi)部控制質(zhì)量與政府補(bǔ)助的內(nèi)在作用機(jī)制。

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和環(huán)境問(wèn)題的日益凸顯，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色創(chuàng)新日漸受到學(xué)術(shù)界各方關(guān)注。現(xiàn)有研究對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色創(chuàng)新的作用關(guān)系尚未形成統(tǒng)一意見(jiàn)，多數(shù)研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以賦能企業(yè)綠色創(chuàng)新，但也有學(xué)者認(rèn)為數(shù)字化轉(zhuǎn)型會(huì)對(duì)綠色創(chuàng)新起到“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)”與“能力詛咒”的“雙刃劍”作用（王旭等，2022）。機(jī)制作用方面，大多學(xué)者從資源基礎(chǔ)、信息效應(yīng)等視角展開(kāi)研究，例如現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能通過(guò)發(fā)揮信息傳遞效應(yīng)和信息資源效應(yīng)（劉艷霞等，2023）、提高資源配置能力和信息透明度（田海峰和劉華軍，2023）以及緩解融資約束和提高企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的意識(shí)（Fan et al.，2023）促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新，鮮有學(xué)者基于內(nèi)部治理機(jī)制視角與戰(zhàn)略響應(yīng)視角進(jìn)行機(jī)制研究，但戰(zhàn)略響應(yīng)和內(nèi)部治理決定著一個(gè)企業(yè)的生死存亡，影響著企業(yè)管理決策執(zhí)行效果。因此，很有必要基于內(nèi)部治理和戰(zhàn)略響應(yīng)的雙重視角，探討數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新的影響機(jī)制的“黑箱”。

本文可能的邊際貢獻(xiàn)在于：（1）基于制造業(yè)上市公司微觀數(shù)據(jù)，深入探究了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響效應(yīng)；（2）聚焦于企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制與戰(zhàn)略響應(yīng)內(nèi)外部雙重視角，識(shí)別了數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色創(chuàng)新的潛在機(jī)制，驗(yàn)證了企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量與政府補(bǔ)助是數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響制造企業(yè)綠色創(chuàng)新的重要渠道，豐富了數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色創(chuàng)新渠道機(jī)制的相關(guān)研究；（3）在研究實(shí)踐上，為制造企業(yè)制定和實(shí)施差異化數(shù)字化發(fā)展與綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略，充分釋放數(shù)字技術(shù)對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的貢獻(xiàn)能力，推進(jìn)數(shù)字化綠色化協(xié)同發(fā)展，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展提供可參考意見(jiàn)。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）數(shù)字化轉(zhuǎn)型與制造企業(yè)綠色創(chuàng)新

數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過(guò)數(shù)字技術(shù)的運(yùn)用，能提高制造企業(yè)內(nèi)外部資源配置效率、加速信息共享和促進(jìn)知識(shí)整合，進(jìn)而賦能企業(yè)綠色創(chuàng)新，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展。

首先，根據(jù)自然資源基礎(chǔ)觀理論，內(nèi)部資源是企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新、實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展的重要組織要素，也是企業(yè)保持持續(xù)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的內(nèi)在引擎（楊東和柴慧敏，2015），其中創(chuàng)新資源是影響企業(yè)綠色創(chuàng)新的重要內(nèi)部要素之一（畢克新等，2014）。從企業(yè)內(nèi)部看，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能幫助企業(yè)優(yōu)化資源配置和改進(jìn)創(chuàng)新模式，提高資源使用效率，促進(jìn)創(chuàng)新人力資源和財(cái)力資源的投入（肖靜和曾萍，2022）；從企業(yè)外部看，數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用能夠推動(dòng)企業(yè)開(kāi)展聯(lián)合創(chuàng)新，提高自主技術(shù)創(chuàng)新意愿和能力，進(jìn)而拓展企業(yè)的創(chuàng)新技術(shù)資源（宋德勇等，2022）。因此，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠促進(jìn)技術(shù)、財(cái)力、人力等創(chuàng)新資源向利用效率更高的領(lǐng)域流動(dòng)，改善資源錯(cuò)配，助推企業(yè)綠色創(chuàng)新。

其次，借助于數(shù)字技術(shù)和數(shù)字平臺(tái)，企業(yè)內(nèi)外部信息得以以低成本、迅速、實(shí)時(shí)的方式產(chǎn)生、分享和交流（戚聿東和肖旭，2020） ，優(yōu)化綠色創(chuàng)新資源（黃群慧等，2019），激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新。一方面，企業(yè)內(nèi)部信息共享能力的提升更有助于加強(qiáng)各部門(mén)員工之間的交流和協(xié)作，促進(jìn)新信息和知識(shí)的產(chǎn)生和提煉，進(jìn)而整合和優(yōu)化企業(yè)創(chuàng)新要素配置，提升企業(yè)創(chuàng)新能力，為企業(yè)的綠色創(chuàng)新活動(dòng)提供了有利條件（Subramaniam & Youndt，2005 ；Carr& Kaynak，2007）。另一方面，企業(yè)加速外部信息共享，不僅有助于企業(yè)整合上下游公司信息，提高經(jīng)營(yíng)管理效率和治理能力，而且還能幫助利益相關(guān)者了解企業(yè)內(nèi)部信息、降低信息不對(duì)稱(chēng)，進(jìn)而緩解外部融資約束、加強(qiáng)了企業(yè)與利益相關(guān)者之間的交流與合作（王可和李連燕，2018；祁懷錦等，2020）。

最后，大數(shù)據(jù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和云計(jì)算等信息技術(shù)的運(yùn)用，消除了因物理環(huán)境給企業(yè)帶來(lái)的發(fā)展約束（肖旭和戚聿東，2019），使多元?jiǎng)?chuàng)新主體（如企業(yè)、大學(xué)、科研院所、個(gè)體技術(shù)開(kāi)發(fā)者、政府、客戶(hù)等）可以進(jìn)行跨區(qū)域、跨領(lǐng)域的協(xié)同創(chuàng)新（張昕蔚，2019）。企業(yè)通過(guò)不同領(lǐng)域知識(shí)的創(chuàng)造、整合和優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部知識(shí)存量的增加和外部知識(shí)的溢出（Shapiro，2011），為綠色創(chuàng)新創(chuàng)造有利條件。

基于上述分析，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于促進(jìn)制造企業(yè)綠色創(chuàng)新。

（二）數(shù)字化轉(zhuǎn)型、內(nèi)部控制質(zhì)量與綠色創(chuàng)新

內(nèi)部控制不僅是預(yù)防和控制企業(yè)內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)、確保企業(yè)財(cái)務(wù)信息真實(shí)可靠、促成企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)以及促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要運(yùn)營(yíng)管理方法，也是規(guī)范企業(yè)高管行為、提升管理層能力和公司治理水平的重要管理策略和手段（倪克金和劉修巖，2021）。內(nèi)部控制的有效性除了取決于內(nèi)部控制制度設(shè)計(jì)的合理性、執(zhí)行人員素養(yǎng)、企業(yè)文化等，還決定于內(nèi)部控制技術(shù)和工具的更新。當(dāng)前，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的浪潮已然開(kāi)啟，大數(shù)據(jù)、人工智能、5G以及物聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)不斷加速發(fā)展與創(chuàng)新，并逐漸應(yīng)用到企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，如今數(shù)字化技術(shù)已成為了優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部控制體系的重要工具。其一，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與物聯(lián)網(wǎng)的深度融合能有效打破信息孤島問(wèn)題，提升信息溝通效率，加速知識(shí)擴(kuò)散，優(yōu)化要素配置，改善治理環(huán)境（劉祎等，2020）；其二，數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用能幫助企業(yè)準(zhǔn)確識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，強(qiáng)化企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制，以及加強(qiáng)對(duì)生產(chǎn)制造過(guò)程的監(jiān)督，提高制造質(zhì)量和效率（羅艷梅等，2022）；其三，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以顯著提升公司治理能力、治理水平和管理效率，有助于降低企業(yè)員工機(jī)會(huì)主義行為的概率，抑制高管損害企業(yè)利益的行為，緩解委托代理矛盾（王福君和吳浩，2023）。因此，制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能有效提升內(nèi)部控制質(zhì)量。

根據(jù)內(nèi)部控制促進(jìn)論，內(nèi)部控制能夠發(fā)揮創(chuàng)新激勵(lì)作用。相較于常規(guī)創(chuàng)新，綠色創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)更高、周期更長(zhǎng)、投入也更大，因而對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的要求也更高。一方面，高質(zhì)量的內(nèi)部控制意味著企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量較高，能降低利益相關(guān)者之間的信息不對(duì)稱(chēng)、緩解代理沖突，進(jìn)而有助于提高投資者對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新項(xiàng)目的投資意愿，降低綠色創(chuàng)新活動(dòng)的融資成本和風(fēng)險(xiǎn)（宮興國(guó)和李賀杰，2021；趙莉和王慧娟2023）；另一方面，從信息傳遞和資源配置角度來(lái)看，高質(zhì)量的內(nèi)部控制能加強(qiáng)綠色創(chuàng)新專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員信息溝通，增強(qiáng)協(xié)同創(chuàng)新意識(shí)，還能優(yōu)化企業(yè)綠色創(chuàng)新資源配置，進(jìn)而促進(jìn)綠色創(chuàng)新有序、高效地開(kāi)展（趙莉和王慧娟，2023），提高綠色創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化率。因而，可以合理地認(rèn)為，內(nèi)部控制質(zhì)量越高越有利于企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新。

由此，本文提出：

假設(shè)2：制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過(guò)提高內(nèi)部控制質(zhì)量促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新。

（三）數(shù)字化轉(zhuǎn)型、政府補(bǔ)助與綠色創(chuàng)新

由于我國(guó)的產(chǎn)業(yè)政策是選擇性產(chǎn)業(yè)政策，具有鮮明的政府主導(dǎo)特征（江飛濤和李曉萍，2010），政府在選擇扶持對(duì)象時(shí)，會(huì)篩選出更具創(chuàng)新實(shí)力和發(fā)展前景的企業(yè)進(jìn)行政策性補(bǔ)助，這也導(dǎo)致了企業(yè)政策性套利行為的產(chǎn)生（張國(guó)勝和杜鵬飛，2022）。政策性套利是指企業(yè)為套取國(guó)家補(bǔ)助而主動(dòng)響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略的一種“策略性行為”。隨著數(shù)字化時(shí)代的發(fā)展，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的企業(yè)在計(jì)算分析和信息融通等方面具有明顯優(yōu)勢(shì)，這些優(yōu)勢(shì)促進(jìn)了企業(yè)的政策性套利行為。其一，企業(yè)可以運(yùn)用數(shù)字技術(shù)進(jìn)行大數(shù)據(jù)計(jì)算和分析，評(píng)估套利行為的風(fēng)險(xiǎn)和收益，從數(shù)據(jù)層面幫助企業(yè)進(jìn)行套利決策。其二，數(shù)字化轉(zhuǎn)型還能幫助企業(yè)搜索、收集和分析相關(guān)政策信息，把握政策最新動(dòng)態(tài)，促使企業(yè)更好地迎合政策需求，提高獲取政府補(bǔ)貼的可能性（應(yīng)千偉和何思怡，2021）。此外，企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型還有助于增強(qiáng)信息透明度，減少與政府之間的信息不對(duì)稱(chēng)，進(jìn)而提高政府選取扶持對(duì)象的準(zhǔn)確性與及時(shí)性（李金昌等，2023）。因此，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的優(yōu)勢(shì)不僅促進(jìn)了制造企業(yè)的政策性套利行為，還有助于增強(qiáng)信息透明度、降低信息不對(duì)稱(chēng)，進(jìn)而有利于企業(yè)獲取政府補(bǔ)貼。

政府補(bǔ)助是政府依據(jù)一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)政策和方針，有目的地向微觀經(jīng)濟(jì)實(shí)體提供的無(wú)償資金支持（孔東民等，2013）。一方面，政府補(bǔ)助可以直接為企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)提供更為充裕的現(xiàn)金流，緩解企業(yè)外部融資約束，降低創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，激勵(lì)企業(yè)綠色創(chuàng)新（王曉燕等，2021）；另一方面，政府補(bǔ)助還能發(fā)揮信號(hào)傳遞作用，企業(yè)獲得了政策扶持的同時(shí)無(wú)疑也得到政府的“隱性擔(dān)保”，這向市場(chǎng)傳遞了一個(gè)積極信號(hào)，可以幫助企業(yè)吸收外部投資，為企業(yè)帶來(lái)更多創(chuàng)新資源，提高企業(yè)綠色創(chuàng)新積極性，促進(jìn)其培養(yǎng)和提升綠色創(chuàng)新能力，提升綠色創(chuàng)新效率（周維，2018）。因此，政府補(bǔ)助能夠直接或間接促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新。

基于上述分析，本研究提出如下假設(shè)：

假設(shè)3：數(shù)字化轉(zhuǎn)型能通過(guò)吸引政府補(bǔ)助促進(jìn)制造企業(yè)綠色創(chuàng)新。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）模型設(shè)定

本文通過(guò)構(gòu)建如下基準(zhǔn)回歸模型以驗(yàn)證研究假設(shè)1：

其中，G Ii,t表示制造企業(yè)i在t年的綠色創(chuàng)新水平，EDTi,t表示制造企業(yè)i在t年的數(shù)字化程度，Controls為包括上市年限、企業(yè)規(guī)模、兩權(quán)分離率、第一大股東持股比例、資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)收益率和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度在內(nèi)的企業(yè)層面控制變量，α0表示常數(shù)項(xiàng)，α1-6為變量相關(guān)系數(shù)，εt為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，Yeart為年份固定效應(yīng)。

（二）變量定義

1. 被解釋變量：綠色創(chuàng)新（GI）

目前國(guó)內(nèi)外尚無(wú)統(tǒng)一或權(quán)威公認(rèn)的企業(yè)綠色創(chuàng)新程度測(cè)度方法，比較具有代表性的度量方法有綠色專(zhuān)利申請(qǐng)量、綠色專(zhuān)利授權(quán)量、量表設(shè)計(jì)、綠色全要素生產(chǎn)率以及通過(guò)自主構(gòu)建綠色創(chuàng)新評(píng)價(jià)體系等。為更加可靠、穩(wěn)定和及時(shí)地刻畫(huà)與比較企業(yè)的綠色創(chuàng)新水平，本文借鑒肖小虹等（2021）的做法，對(duì)企業(yè)專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)取自然對(duì)數(shù)，以此衡量企業(yè)綠色創(chuàng)新水平。

2.核心解釋變量：數(shù)字化轉(zhuǎn)型（EDT）

參考大部分學(xué)者的做法，本文采用文本分析法來(lái)測(cè)度企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度。具體而言，本文以《廣東金融學(xué)院·中國(guó)上市企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型指數(shù)》公布的數(shù)字化轉(zhuǎn)型詞頻為衡量基礎(chǔ)，借鑒申明浩和譚偉杰（2022）的做法，對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型關(guān)鍵詞匯的詞語(yǔ)總數(shù)進(jìn)行反雙曲正弦處理，進(jìn)以衡量制造企業(yè)數(shù)字化水平。

3.機(jī)制變量

（1）內(nèi)部控制質(zhì)量（DIB）。本文以DIB迪博數(shù)據(jù)庫(kù)的內(nèi)部控制指數(shù)為衡量基礎(chǔ)，對(duì)該指數(shù)除以100進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，得到用于刻畫(huà)企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的指標(biāo)。

（2）政府補(bǔ)助。本文對(duì)上市公司政府補(bǔ)助中來(lái)源于企業(yè)營(yíng)業(yè)外收入和其他收益科目下的所有明細(xì)項(xiàng)目進(jìn)行加總得到政府補(bǔ)助總額，參照學(xué)者巴曙松等（2022）的做法，將上市制造企業(yè)本期獲得的政府補(bǔ)助總額與營(yíng)業(yè)收入的比值作為政府補(bǔ)助的表征變量，并進(jìn)一步將該數(shù)值乘以100，進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，以此衡量企業(yè)的政府補(bǔ)助強(qiáng)度。

4.控制變量

本文參照相關(guān)研究，選取了上市年限（Age）、企業(yè)規(guī)模（Size）、兩權(quán)分離率（Sot）、第一大股東持股比例（Top1）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、總資產(chǎn)收益率（Roa）、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度（HHIA）作為控制變量，此外本文還引入了年度（Year）虛擬變量，變量定義與說(shuō)明具體見(jiàn)表1。

表1 變量定義與說(shuō)明

（三）樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文以2012-2020年我國(guó)滬深A(yù)股上市的制造企業(yè)為研究對(duì)象，數(shù)據(jù)來(lái)源于《廣東金融學(xué)院·中國(guó)上市企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型指數(shù)》、CNRDS專(zhuān)利數(shù)據(jù)庫(kù)、國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)和Choice數(shù)據(jù)庫(kù)。并對(duì)樣本數(shù)據(jù)做以下篩選和處理：（1）剔除研究期間ST、*ST類(lèi)及退市公司；（2）剔除金融保險(xiǎn)類(lèi)行業(yè)公司樣本；（3）剔除數(shù)據(jù)存在異常值、缺失的樣本；（4）進(jìn)行上下1%水平的Winsorize縮尾處理。處理完后得到9年662家制造業(yè)上市公司的平衡面板數(shù)據(jù)，共計(jì)5958個(gè)樣本觀測(cè)值。

（四）描述性統(tǒng)計(jì)

表2為主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，由表可知數(shù)字化轉(zhuǎn)型的均值為3.093，標(biāo)準(zhǔn)差為1.289，最小值為0，最大值為5.787，說(shuō)明我國(guó)制造企業(yè)的數(shù)字化程度差異較大，部分企業(yè)甚至還未開(kāi)始進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型；綠色創(chuàng)新均值為1.263，標(biāo)準(zhǔn)差為1.317，表明樣本制造企業(yè)總體綠色創(chuàng)新水平較低，企業(yè)之間的綠色創(chuàng)新水平差異也較大。

表2 變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）基準(zhǔn)回歸

表3為基準(zhǔn)回歸結(jié)果。列（1）-（4）分別為無(wú)控制變量、有控制變量、固定效應(yīng)和隨機(jī)效應(yīng)的回歸結(jié)果，數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色創(chuàng)新的系數(shù)分別為0.284、0.224、0.187和0.070，且均在1%的統(tǒng)計(jì)水平顯著為正，假設(shè)1得到驗(yàn)證，即企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度越高，越有助于促進(jìn)制造企業(yè)綠色創(chuàng)新水平的提升。此外，根據(jù)豪斯曼Hausman檢驗(yàn)結(jié)果顯示，拒絕了隨機(jī)效應(yīng)的原假設(shè)，因此固定效應(yīng)模型為最優(yōu)選擇。

表3 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

（二）內(nèi)生性問(wèn)題與穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.內(nèi)生性問(wèn)題

本章旨在考查制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新的影響，但在具體檢驗(yàn)中可能存在“綠色創(chuàng)新水平越高的制造企業(yè)數(shù)字化水平越高”這一反向因果關(guān)系導(dǎo)致的內(nèi)生性問(wèn)題。對(duì)于這一問(wèn)題，本文采用工具變量法進(jìn)行處理和控制，以在一定程度上削弱反向因果問(wèn)題。具體而言，本文借鑒王海芳等（2022）的做法，選擇同年份同省份其他制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度的均值作為工具變量進(jìn)行回歸檢驗(yàn)。表4列（1）的結(jié)果顯示回歸系數(shù)在1%水平上顯著為正；此外在工具變量與內(nèi)生變量個(gè)數(shù)相等情況下，識(shí)別不足檢驗(yàn)P值為0.000，強(qiáng)烈拒絕了原假設(shè)，表明工具變量與內(nèi)生變量顯著相關(guān)；進(jìn)一步，弱工具變量（Cragg-Donald Wald F statistic）F值為75.310，大于10，拒絕了“存在弱工具變量” 的假設(shè)，說(shuō)明本文所選取的工具變量是可靠的。在排除內(nèi)生性問(wèn)題的干擾后，回歸結(jié)果與前文研究結(jié)論基本一致。

表4 內(nèi)生性與穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

2.穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（1）替換被解釋變量。考慮到我國(guó)專(zhuān)利的類(lèi)型中發(fā)明專(zhuān)利的申請(qǐng)難度更大、技術(shù)價(jià)值更高和創(chuàng)新性更強(qiáng)，加之專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量比專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量更能體現(xiàn)出企業(yè)的創(chuàng)新活力、創(chuàng)新能力和創(chuàng)新水平。鑒于此，本文對(duì)企業(yè)綠色發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)量取自然對(duì)數(shù)以此作為被解釋變量并進(jìn)行重新回歸，由表4列（2）可見(jiàn)，回歸結(jié)果與基準(zhǔn)回歸結(jié)果一致。

（2）替換解釋變量。考慮到部分制造業(yè)上市公司綠色創(chuàng)新項(xiàng)目的建設(shè)期較長(zhǎng)，本文將解釋變量數(shù)字化轉(zhuǎn)型滯后一期，并代入模型進(jìn)行回歸。表4列（3）顯示滯后一期的數(shù)字化轉(zhuǎn)型仍能顯著驅(qū)動(dòng)制造企業(yè)綠色創(chuàng)新，與前文回歸結(jié)果一致。

（3）高階聯(lián)合固定效應(yīng)。由于不同區(qū)域制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度與綠色創(chuàng)新水平均存在一定差異，本文在控制時(shí)點(diǎn)效應(yīng)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步增加了城市虛擬變量與省份虛擬變量，以控制區(qū)域?qū)用娴挠绊憽１?第（4）和第（5）列分別為同時(shí)控制年份和省份以及年份和城市的回歸結(jié)果，該結(jié)果與前文結(jié)論一致，表明基準(zhǔn)回歸具備穩(wěn)健性。

（三）異質(zhì)性檢驗(yàn)

1.產(chǎn)權(quán)性質(zhì)

由于國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)在發(fā)展目標(biāo)、政治功能和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面存在不同追求，企業(yè)技術(shù)等資源配置強(qiáng)度以及戰(zhàn)略決策也會(huì)存在差異，這使得企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色創(chuàng)新的關(guān)系可能會(huì)存在產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性。由表5可見(jiàn)，國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型（EDT）回歸系數(shù)均在1%的水平上顯著為正，且國(guó)有企業(yè)略大于非國(guó)有企業(yè)，說(shuō)明國(guó)有制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)作用比非國(guó)有制造企業(yè)更明顯。可能的原因是，一方面國(guó)有企業(yè)為貫徹落實(shí)國(guó)家數(shù)字化轉(zhuǎn)型與“雙碳”政策，積極通過(guò)數(shù)字化技術(shù)開(kāi)展綠色創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型；另一方面，相較于非國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)更有資源儲(chǔ)備優(yōu)勢(shì)，更有助于進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型和開(kāi)展綠色創(chuàng)新活動(dòng)。

表5 異質(zhì)性檢驗(yàn)：基于產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、技術(shù)需求和生命周期的視角

2.技術(shù)需求

根據(jù)技術(shù)需求的不同，制造企業(yè)可以分為高新技術(shù)制造企業(yè)與非高新技術(shù)制造企業(yè)。高新技術(shù)制造企業(yè)屬于知識(shí)與技術(shù)密集型行業(yè)，相較于非高新技術(shù)制造企業(yè)，其在技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)方面的速度明顯更快。此外，這些企業(yè)擁有更為豐富的數(shù)字硬件基礎(chǔ)設(shè)施，并且已經(jīng)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面取得了相對(duì)較高的水平（靳毓等，2022）。那么，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用可能會(huì)受到制造企業(yè)技術(shù)需求的影響。因此，本文對(duì)高新技術(shù)企業(yè)樣本和非高新技術(shù)企業(yè)樣本分別進(jìn)行回歸。回歸結(jié)果如表5所示，高新技術(shù)企業(yè)與非高新技術(shù)企業(yè)樣本組的數(shù)字化轉(zhuǎn)型（EDT）回歸系數(shù)分別為0.171和0.209，且均在1%的水平上顯著為正。這意味著，在非高新技術(shù)企業(yè)中數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用更強(qiáng)，而在高新技術(shù)企業(yè)中較弱。主要原因是：盡管非高新技術(shù)企業(yè)在創(chuàng)新能力和技術(shù)基礎(chǔ)等方面相對(duì)較為薄弱，但在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，它們更容易通過(guò)改善管理、優(yōu)化創(chuàng)新資源配置以及改良生產(chǎn)等方式，提升綠色創(chuàng)新能力。

3.生命周期

參照Dickinson（2011）的做法，本文運(yùn)用現(xiàn)金流分類(lèi)組合法將企業(yè)生命周期劃分為成長(zhǎng)期、成熟期與衰退期，并分別對(duì)處于不同生命周期的企業(yè)進(jìn)行分組回歸，以檢驗(yàn)制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新的影響是否存在生命周期異質(zhì)性。根據(jù)表5可以發(fā)現(xiàn)，成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期的制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型均能顯著正向促進(jìn)綠色創(chuàng)新，且成熟期的促進(jìn)作用最明顯，成長(zhǎng)期次之，衰退期最弱，與現(xiàn)有研究結(jié)果一致（田海峰和劉華軍，2023）。

五、機(jī)制分析

為檢驗(yàn)制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新的影響機(jī)制，本文借鑒Di Giuli 和 Laux（2022）的兩階段檢驗(yàn)法構(gòu)建模型2和模型3：

式中，Mi,t為機(jī)制變量，包括內(nèi)部控制質(zhì)量和政府補(bǔ)助，為機(jī)制變量預(yù)測(cè)值。

（一）基于內(nèi)部控制質(zhì)量的機(jī)制檢驗(yàn)

企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果如表6列（1）和列（2）所示，列（1）為數(shù)字化轉(zhuǎn)型（EDT）與內(nèi)部控制質(zhì)量（DIB）的一階段回歸結(jié)果，由表可知EDT的系數(shù)為2.796，在1%水平上顯著為正，即企業(yè)數(shù)字化水平越高，越有助于提升其內(nèi)部控制質(zhì)量。列（2）是內(nèi)部控制質(zhì)量預(yù)測(cè)值（）與綠色創(chuàng)新（GI）的二階段回歸結(jié)果，結(jié)果表明與GI在1%的水平上顯著正相關(guān)，說(shuō)明企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量越高，越有利于企業(yè)的綠色創(chuàng)新管理，進(jìn)而保障企業(yè)綠色創(chuàng)新活動(dòng)有序開(kāi)展，提高綠色創(chuàng)新效率和產(chǎn)出水平。

表6 機(jī)制檢驗(yàn)：內(nèi)部控制質(zhì)量

因此，企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量是數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)制造企業(yè)綠色創(chuàng)新的作用機(jī)制，本文假設(shè)2成立。

（二）基于政府補(bǔ)助的機(jī)制檢驗(yàn)

政府補(bǔ)助的機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果如表7列（1）和列（2）所示，列（1）為數(shù)字化（EDT）與政府補(bǔ)助（Gov）的一階段回歸結(jié)果，由表可知EDT的系數(shù)為0.130，在10%水平上顯著為正，即企業(yè)數(shù)字化水平越高，越有助于企業(yè)套取政府補(bǔ)助。列（2）是政府補(bǔ)助預(yù)測(cè)值（） 與綠色創(chuàng)新（GI）的二階段回歸結(jié)果，結(jié)果表明與GI在1%的水平上顯著正相關(guān)，說(shuō)明企業(yè)獲得的政府補(bǔ)助金額越多，越有利于為綠色創(chuàng)新活動(dòng)補(bǔ)充研發(fā)投入。

表7 機(jī)制檢驗(yàn)：政府補(bǔ)助

因此，政府補(bǔ)助是數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)制造企業(yè)綠色創(chuàng)新的作用機(jī)制，本文假設(shè)2成立。

六、結(jié)論與建議

本文以2012-2020年我國(guó)滬深A(yù)股662家制造業(yè)上市公司為樣本，運(yùn)用固定效應(yīng)模型和兩階段檢驗(yàn)法，實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)制造企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響效應(yīng)，并深入探究了其中的作用機(jī)制。研究結(jié)論如下：（1）數(shù)字化轉(zhuǎn)型顯著正向驅(qū)動(dòng)制造企業(yè)綠色創(chuàng)新。（2）機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能通過(guò)提高企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量和套取政府補(bǔ)助兩種途徑賦能制造企業(yè)綠色創(chuàng)新。（3）異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，國(guó)有、非高新技術(shù)以及處于成熟期的制造企業(yè)，數(shù)字化賦能綠色創(chuàng)新的效果更加突出。

基于上述結(jié)論，本文提出以下幾點(diǎn)政策建議：

第一，順應(yīng)數(shù)字化時(shí)代發(fā)展的浪潮，把握數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展新機(jī)遇。制造企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)數(shù)字技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施和網(wǎng)絡(luò)體系建設(shè)，將數(shù)字化技術(shù)與生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)深度融合，加速數(shù)字技術(shù)應(yīng)用與數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推進(jìn)制造智能化，進(jìn)以提升自身綜合實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

第二，重視數(shù)字化轉(zhuǎn)型的公司治理作用，將數(shù)字化轉(zhuǎn)型作為推動(dòng)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的落腳點(diǎn)。研究表明數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綠色創(chuàng)新存在顯著正相關(guān)關(guān)系，因此制造企業(yè)應(yīng)夯實(shí)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的技術(shù)和管理基礎(chǔ)，將數(shù)字技術(shù)貫穿綠色創(chuàng)新全過(guò)程，促進(jìn)數(shù)字化與綠色化深度融合，提高綠色創(chuàng)新資源利用率和配置效率，提升綠色創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)量和質(zhì)量。

第三，充分利用內(nèi)部控制質(zhì)量與政府補(bǔ)助的傳導(dǎo)效應(yīng)。企業(yè)應(yīng)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中，通過(guò)借助數(shù)字技術(shù)，加強(qiáng)內(nèi)部自我監(jiān)督，提升自身內(nèi)部控制質(zhì)量，從而保障綠色創(chuàng)新活動(dòng)高效、有序開(kāi)展，為綠色發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；此外，實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型的制造企業(yè)還應(yīng)運(yùn)用數(shù)字技術(shù)收集、剖析政府相關(guān)補(bǔ)貼政策信息，計(jì)算分析套利的風(fēng)險(xiǎn)與收益，為獲得政府補(bǔ)助做好前期準(zhǔn)備，積極爭(zhēng)取外部創(chuàng)新資源，為綠色創(chuàng)新活動(dòng)賦能。

第四，要遵循差異化原則，根據(jù)企業(yè)的異質(zhì)性特征制定針對(duì)性的數(shù)字化轉(zhuǎn)型方案與綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略。本文研究發(fā)現(xiàn)制造企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、技術(shù)密集程度和生命周期下存在差異性。因此，制造企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況制定和實(shí)施差異化數(shù)字化發(fā)展與綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略，充分釋放數(shù)字技術(shù)對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的貢獻(xiàn)能力，推進(jìn)數(shù)字化綠色化協(xié)同發(fā)展，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。