跨境數(shù)據(jù)流動對制造業(yè)創(chuàng)新能力的影響

朱 康 唐 勇 劉恬愷

（福州大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院，福州 350108）

引言

數(shù)字經(jīng)濟時代，數(shù)據(jù)要素如同“新石油”，成為國家間競爭的重要戰(zhàn)略資源。尤其在全球化背景下，數(shù)據(jù)跨境流動更是發(fā)展為經(jīng)濟增長的命脈，這也催生了國際新秩序的競爭博弈。當(dāng)下各個經(jīng)濟體都制定了數(shù)據(jù)跨境流動規(guī)制以加強數(shù)據(jù)跨境流動管理。歐盟2018 年實施《通用數(shù)據(jù)保護條例》（GDPR），旨在基于保護人權(quán)的前提下實現(xiàn)數(shù)據(jù)跨境流動。美國則通過建立各種單邊或多邊區(qū)域貿(mào)易協(xié)議，實現(xiàn)域外數(shù)據(jù)的管轄，如《全面與進步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定》（CPTPP）、《跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定》（TPP）和《美墨加協(xié)定》（USMCA）等。我國也在2020 年簽署了《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP），標(biāo)志著我國在制定數(shù)據(jù)跨境流動規(guī)則方面實現(xiàn)了突破［1］。RCEP 基于各國利益最大化原則，秉持開放包容的理念，對各成員國的法律和政策制度兼收并蓄，首次在亞太地區(qū)達成了范圍廣、水平高、包容性強的多邊跨境數(shù)據(jù)流動規(guī)則。

學(xué)者嘗試探究RCEP 跨境數(shù)據(jù)流動的經(jīng)濟效應(yīng)，不過較多是從國際經(jīng)貿(mào)角度闡述RCEP 簽訂后的數(shù)字貿(mào)易服務(wù)情況［2］，鮮有文獻考慮RCEP規(guī)則對于數(shù)據(jù)流通價值的釋放可能形成的微觀效應(yīng)。而且，據(jù)麥肯錫研究院和阿里巴巴數(shù)據(jù)安全中心的預(yù)測，未來企業(yè)的創(chuàng)新變革大部分依賴于跨境數(shù)據(jù)流動。制造業(yè)作為立國之本、強國之基，是我國建設(shè)制造強國的重要落腳點。在如今“加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略” 和“突破核心技術(shù)卡脖子” 的大背景下，迫切需要探討RCEP 規(guī)則帶來的數(shù)據(jù)信息整合和跨境監(jiān)管放松是否能夠打破“數(shù)據(jù)孤島”，加速我國制造業(yè)企業(yè)與數(shù)據(jù)要素聚合，為推動制造業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供動力？對該問題的研究將有助于發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)要素在微觀層面的價值，厘清跨境數(shù)據(jù)流動對制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新的經(jīng)濟作用。不僅能從理論層面豐富數(shù)字經(jīng)濟時代數(shù)據(jù)要素流動的創(chuàng)新溢出研究，而且對于促進數(shù)據(jù)流通共享、深化數(shù)據(jù)要素市場化以促進制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展等實踐也具有一定的指導(dǎo)意義。

1 文獻綜述

學(xué)界針對“跨境數(shù)據(jù)流動” 進行研究的文獻并不少見，與本文密切相關(guān)的有以下三類：

（1）就美國、歐盟和中國等地區(qū)在“跨境數(shù)據(jù)自由流動” 上的立場進行理論分析。針對美國的研究大多從數(shù)據(jù)自由流通可能導(dǎo)致的信息泄露進行探索。學(xué)者闡述了數(shù)據(jù)自由流動下信息泄露的危害，從而建議要提高數(shù)據(jù)保護意識，增強數(shù)據(jù)保護水平［3］。伴隨著歐盟和中國跨境數(shù)據(jù)流動規(guī)制體系的形成，學(xué)者嘗試探究各地區(qū)跨境規(guī)則的價值取向和政策作用并進行比較，認(rèn)為歐盟GDPR 與當(dāng)前的大數(shù)據(jù)時代不相適應(yīng)［4］，會影響全球數(shù)據(jù)的使用［5］，但總體上還是優(yōu)于美國寬松的數(shù)據(jù)保護措施［6］。也有學(xué)者通過研究中國各時期的跨境數(shù)據(jù)流動規(guī)則，對比分析了我國在數(shù)據(jù)跨境流動監(jiān)管方面還面臨的問題［7］，提出構(gòu)建中國跨境數(shù)據(jù)流動規(guī)則的思路邏輯和治理策略［8］。

（2）基于實證探究跨境數(shù)據(jù)流動的政策效應(yīng)。大量學(xué)者分析了歐盟數(shù)據(jù)保護對企業(yè)成本、跨境并購以及經(jīng)濟發(fā)展的影響，結(jié)論大多認(rèn)為歐盟最嚴(yán)數(shù)據(jù)保護令削弱了數(shù)據(jù)要素的跨境流轉(zhuǎn)，不利于企業(yè)、國家的經(jīng)濟發(fā)展。而跨境數(shù)據(jù)自由流動有利于數(shù)字貿(mào)易［9］，顯著促進制造業(yè)價值鏈攀升［10］。彭羽等（2020）［1］聚焦于RCEP 跨境數(shù)據(jù)流動規(guī)則條款，發(fā)現(xiàn)RCEP 跨境數(shù)據(jù)流動規(guī)則生效總體有助于擴大我國進口和促進貿(mào)易平衡發(fā)展。

（3）著眼于跨境數(shù)據(jù)流動的風(fēng)險角度，Li 等（2020）［11］從組織角度出發(fā)，運用層次分析法和綜合風(fēng)險評價模型，構(gòu)建了組織層面跨境數(shù)據(jù)流風(fēng)險評價指標(biāo)體系。惠志斌（2018）［12］也采用田野調(diào)查法和問卷調(diào)研相結(jié)合的方式，建立了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)跨境數(shù)據(jù)流動風(fēng)險的計算方法。李金等（2021）［13］則首次通過二分網(wǎng)絡(luò)和關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)識別跨境數(shù)據(jù)流動的風(fēng)險路徑并測算出風(fēng)險值，并在此基礎(chǔ)上，利用生物醫(yī)療行業(yè)脫敏處理的數(shù)據(jù)出境統(tǒng)計信息對跨境數(shù)據(jù)風(fēng)險因素進行識別與分析［14］。

已有文獻為本文提供了良好的理論基礎(chǔ)，但就跨境數(shù)據(jù)流動管理實踐而言，仍存在一定的拓展空間。

（1）如何準(zhǔn)確度量我國跨境數(shù)據(jù)流動還未形成統(tǒng)一結(jié)論。當(dāng)前關(guān)于測算數(shù)據(jù)跨境流動的文獻，大多采用中介代理指標(biāo)進行估計，存在與跨境數(shù)據(jù)流動關(guān)聯(lián)性不強的問題，難以準(zhǔn)確衡量跨境數(shù)據(jù)流動的經(jīng)濟效應(yīng)。至于能否直接將RCEP 定位為我國實行的跨境數(shù)據(jù)流動規(guī)則也未有學(xué)者做出嘗試。換言之，目前針對如何度量我國的跨境數(shù)據(jù)流動水平還未達成共識，這也導(dǎo)致學(xué)者無法進一步采用計量方法來探討跨境數(shù)據(jù)政策的經(jīng)濟效應(yīng)以及可能帶來的風(fēng)險，從而難以提出精準(zhǔn)合理的政策建議。

（2）跨境數(shù)據(jù)流動經(jīng)濟效應(yīng)研究的范圍還未拓展至微觀企業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)域。在數(shù)字經(jīng)濟時代，大數(shù)據(jù)技術(shù)的迅猛發(fā)展和應(yīng)用使得數(shù)據(jù)要素在企業(yè)發(fā)展中的作用日益提升。在數(shù)據(jù)數(shù)量與流量高速增長的大環(huán)境下，大多企業(yè)都意識到要想在這場數(shù)據(jù)革命中保持企業(yè)競爭力，必須充分利用數(shù)據(jù)要素驅(qū)動企業(yè)創(chuàng)新［15］。現(xiàn)有研究開始關(guān)注數(shù)據(jù)便利或者數(shù)據(jù)瓶頸對企業(yè)發(fā)展的影響，但是尚未有學(xué)者著眼于數(shù)據(jù)跨境流動的創(chuàng)新溢出效應(yīng)。在如今“創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力” 的大背景下，RCEP協(xié)議帶來的數(shù)據(jù)跨境流動能否為我國微觀企業(yè)提供創(chuàng)新動力以推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，是一個不容忽視的重大問題。

鑒于此，本文采用2015～2022 年我國A 股上市公司專利數(shù)據(jù)，將RCEP 看作準(zhǔn)自然實驗，采用雙重差分模型實證探究跨境數(shù)據(jù)流動如何影響我國制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新能力。本文通過總結(jié)現(xiàn)有的RCEP 相關(guān)研究，首次嘗試以RECP 的簽署作為準(zhǔn)自然實驗，構(gòu)造DID 模型，聚焦于RCEP 跨境數(shù)據(jù)流動規(guī)則條款，提出跨境數(shù)據(jù)流動的量化方法，以期為后續(xù)相關(guān)研究提供一個可行的基準(zhǔn)；本文將研究視角聚焦于微觀企業(yè)，著眼于跨境數(shù)據(jù)流動政策的創(chuàng)新溢出效應(yīng)，在一定程度上完善了現(xiàn)有關(guān)于企業(yè)創(chuàng)新水平及創(chuàng)新效率影響因素的相關(guān)研究；進一步地，本文嘗試測算企業(yè)監(jiān)管成本和企業(yè)生產(chǎn)效率，更清晰地探討跨境數(shù)據(jù)流動規(guī)則作用于企業(yè)創(chuàng)新的影響路徑，為我國進一步制定跨境數(shù)據(jù)流動政策、推進數(shù)據(jù)賦能企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供了更加直接的證據(jù)。

2 理論分析與研究假設(shè)

數(shù)字經(jīng)濟時代，數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)要素，其跨境流動成為世界各國經(jīng)濟增長的新動能，提升了全球的經(jīng)濟效益、創(chuàng)新活力和社會福祉。但是也給國家主權(quán)安全、個人隱私保護帶來了挑戰(zhàn)。為了切實維護公民合法權(quán)益、保障企業(yè)良性發(fā)展、促進國家網(wǎng)絡(luò)安全，部分地區(qū)或國家制定了較為嚴(yán)格的跨境數(shù)據(jù)限制政策。如歐盟就于2018 年正式實施GDPR，因其對跨境數(shù)據(jù)具有寬泛的保護范圍、極高的實施標(biāo)準(zhǔn)以及嚴(yán)苛的懲罰力度，被稱為全球最嚴(yán)數(shù)據(jù)保護法規(guī)。澳大利亞也對醫(yī)療信息提出了嚴(yán)格本地化的要求。事實上，新加坡、俄羅斯等國家也都對數(shù)據(jù)本地化及禁止出境提出了不同程度的監(jiān)管要求。

這種嚴(yán)格的跨境數(shù)據(jù)保護規(guī)則，盡管一定程度上增強了數(shù)據(jù)主體對于數(shù)據(jù)控制的能力，但是也將對生產(chǎn)過程中依賴數(shù)據(jù)的制造行業(yè)產(chǎn)生不利影響。在如今企業(yè)發(fā)展面臨全球化的趨勢下，跨境數(shù)據(jù)與流動壁壘的矛盾可能導(dǎo)致企業(yè)因為違規(guī)使用數(shù)據(jù)、泄露數(shù)據(jù)而被歐盟等執(zhí)法機構(gòu)處罰，進而面臨高額的罰單。而且數(shù)據(jù)本地化存儲要求也使得企業(yè)需要在國內(nèi)建設(shè)或是租用服務(wù)器，這會間接增加企業(yè)各類成本［16］。此外，嚴(yán)格的跨境數(shù)據(jù)限制政策也可能導(dǎo)致企業(yè)獲取和使用他國數(shù)據(jù)變得困難，降低了企業(yè)采用海量大數(shù)據(jù)進行商品個性化從而提高交易的匹配效率，從而減少企業(yè)收入［17，18］。不單如此，Bauer 等（2014）［19］基于巴西和印度等國的研究甚至發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)嚴(yán)格本地化對國家經(jīng)濟發(fā)展造成嚴(yán)重的負(fù)面影響。

相較而言，RCEP 基于利益最大化原則，秉持公平開放的理念，生成了放松跨境數(shù)據(jù)傳輸限制和禁止數(shù)據(jù)本地化要求原則，可能對制造業(yè)產(chǎn)生有利影響（如圖1 所示）。RCEP 通過支持?jǐn)?shù)據(jù)的開放、流動、共享，不僅通過降低一國與數(shù)據(jù)流動相關(guān)的市場準(zhǔn)入壁壘從而降低制造業(yè)企業(yè)因合規(guī)監(jiān)管而付出的監(jiān)管成本，還有利于企業(yè)整合生產(chǎn)與消費各個方面海量、多維度的信息資源，降低要素資源的信息不對稱，提高要素資源配置，充分釋放數(shù)據(jù)對制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新的促進作用［20］。此外，數(shù)據(jù)跨境流動促進不同地區(qū)之間的數(shù)據(jù)共享與互通，數(shù)據(jù)要素會與勞動力、土地、資產(chǎn)等傳統(tǒng)生產(chǎn)要素全面融合［21］，從而釋放各類生產(chǎn)要素在創(chuàng)新活動中的潛能，推動企業(yè)創(chuàng)新變革。本文提出如下基礎(chǔ)假設(shè)：

圖1 RCEP 跨境數(shù)據(jù)流動對制造業(yè)創(chuàng)新的影響機制

假設(shè)H1：在RCEP 跨境數(shù)據(jù)流動規(guī)則簽署生效后，我國制造業(yè)的創(chuàng)新能力得到促進，表現(xiàn)為創(chuàng)新產(chǎn)出和創(chuàng)新效率的提高。

嚴(yán)格的數(shù)據(jù)監(jiān)管政策通常被視為一種市場準(zhǔn)入限制的貿(mào)易壁壘。數(shù)字經(jīng)濟全球化時代的發(fā)展趨勢決定了中國企業(yè)需要“走出去” 獲取、利用跨境數(shù)據(jù)進行商業(yè)競爭，這就要求企業(yè)需要改變原有的應(yīng)用程序，以符合數(shù)據(jù)監(jiān)管要求，這無疑會增加企業(yè)因要滿足監(jiān)管而帶來的數(shù)據(jù)合規(guī)成本，直接影響企業(yè)創(chuàng)新能力。如企業(yè)可能需要聘請專業(yè)的法律人才或購買專業(yè)咨詢機構(gòu)服務(wù)等額外支出以確保企業(yè)運營符合他國數(shù)據(jù)監(jiān)管要求，從而擠占了企業(yè)的研發(fā)投入［22］，損害了企業(yè)創(chuàng)新升級的基礎(chǔ)。因此，從成本的角度看，嚴(yán)格的跨境數(shù)據(jù)流動政策的實施會抑制企業(yè)的創(chuàng)新活動。反之，RCEP 放松跨境數(shù)據(jù)流動限制，會降低企業(yè)的合規(guī)成本進而促進制造業(yè)數(shù)字化服務(wù)的獲取，以驅(qū)動制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。因此，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)H2：跨境數(shù)據(jù)流動通過降低制造業(yè)合規(guī)成本來促進企業(yè)創(chuàng)新。

跨境數(shù)據(jù)作為一種生產(chǎn)要素對企業(yè)的生產(chǎn)率和產(chǎn)出帶來重要影響。流動限制可能阻礙了服務(wù)、技術(shù)和產(chǎn)品信息的流動和共享，使得各國通過合作開發(fā)新產(chǎn)品和服務(wù)變得更加困難。同時，數(shù)據(jù)壁壘破壞了制造業(yè)的生產(chǎn)合作，阻礙了企業(yè)的技術(shù)外溢，從而削弱了企業(yè)生產(chǎn)效率，導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新活動受限。而跨境數(shù)據(jù)自由流動是支持企業(yè)創(chuàng)新活動的基礎(chǔ)，在全球生產(chǎn)分工深化背景下，放松跨境數(shù)據(jù)流動限制將促進境內(nèi)、境外數(shù)據(jù)交互共享，通過數(shù)據(jù)要素的非競爭性、規(guī)模報酬遞增和正外部性等顯著特性，放大對企業(yè)生產(chǎn)效率的促進作用［1］。而生產(chǎn)效率的提高將有效增強企業(yè)對新技術(shù)的吸收能力，為其完成技術(shù)創(chuàng)新或轉(zhuǎn)化提供了支持［23］。根據(jù)上述分析，本文進一步提出如下假設(shè)：

假設(shè)H3：跨境數(shù)據(jù)流動通過提高制造業(yè)生產(chǎn)效率來促進企業(yè)創(chuàng)新。

3 研究設(shè)計

3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取2015～2022 年我國A 股非金融類上市公司為樣本，在剔除特殊處理及缺失樣本后最終得到3366 個有效觀測值。為減輕極端值對實證結(jié)果的影響，本文對連續(xù)變量進行前后1%的縮尾處理。文中財務(wù)指標(biāo)來自于CSMAR 數(shù)據(jù)庫。

3.2 變量定義

3.2.1 被解釋變量：企業(yè)創(chuàng)新能力（CI）

本文從創(chuàng)新產(chǎn)出和創(chuàng)新效率兩個角度衡量企業(yè)創(chuàng)新能力。借鑒當(dāng)前的普遍做法，使用專利申請量＋1 的自然對數(shù)作為企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出（Lnpat）的度量方式，以及采用當(dāng)年申請專利對數(shù)與上一年的研發(fā)投入的對數(shù)之比衡量企業(yè)創(chuàng)新效率（Eff）。

3.2.2 解釋變量：跨境數(shù)據(jù)流動

本文將RCEP 的簽訂視為一個“準(zhǔn)自然實驗”，將受此政策影響的制造業(yè)企業(yè)作為實驗組，將其他企業(yè)作為對照組，構(gòu)造政策變量Treat×Post。其中Post為時間虛擬變量，根據(jù)RCEP 簽訂的時間，當(dāng)觀測期為2020 年及之后時，Post取值1，否則取值0。Treat為組別虛擬變量，將制造業(yè)上市公司樣本定義為實驗組（Treat＝1），其他行業(yè)上市公司樣本定義為對照組（Treat＝0）。

3.2.3 控制變量

考慮到上市公司特征對實證結(jié)果的影響，本文借鑒賀正楚等（2023）［24］的研究，選取了如下企業(yè)層面特征作為控制變量。具體為：公司規(guī)模（Size），用企業(yè)總資產(chǎn)的自然對數(shù)來表示；上市年齡（Listage），用樣本年份減上市年份來衡量；總資產(chǎn)收益率（ROA），用凈利潤除以總資產(chǎn)來表示；資產(chǎn)負(fù)債率（Lev），用總負(fù)債除以總資產(chǎn)來衡量；股權(quán)制衡（Z210），用第二到第十大股東持股比例來衡量；董事會規(guī)模（Lnboard），用董事會人數(shù)的自然對數(shù)來衡量；獨董比例（Indep），用獨董人數(shù)除以董事會人數(shù)來衡量。

3.3 模型設(shè)定

為了探索跨境數(shù)據(jù)流動對制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新的影響，本文構(gòu)建如下廣義雙重差分模型：

其中i表示企業(yè)，t表示年份，CIit表示企業(yè)創(chuàng)新能力，具體則包括企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出（Lnpat）和企業(yè)創(chuàng)新效率（Eff），Treat×Postit表示RCEP 跨境數(shù)據(jù)流動虛擬變量，Controlit表示控制變量，μi和λt分別表示個體及年份固定效應(yīng)，εit表示隨機誤差項。

4 實證分析

4.1 描述性統(tǒng)計

由表1 可以看出，企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出（Lnpat）的最大值為7.540，最小值為1.099，標(biāo)準(zhǔn)差為1.294。創(chuàng)新效率（Eff）的最小值為0.061，最大值為0.367，意味著我國不同公司在創(chuàng)新產(chǎn)出和效率上存在較大的差異。政策虛擬變量Post的平均值是0.189，說明受到RCEP 跨境數(shù)據(jù)流動政策的年份占總樣本的18.9%。組別虛擬變量Treat的平均值為0.821，說明實驗組占總樣本的82.1%。其余控制變量的統(tǒng)計值與已有研究基本一致，均在合理范圍。

表1 描述性統(tǒng)計

4.2 基準(zhǔn)分析

表2 報告了跨境數(shù)據(jù)流動與企業(yè)創(chuàng)新的回歸結(jié)果。列（1）、（2）報告了僅控制個體及年份固定效應(yīng)后的回歸結(jié)果，列（3）、（4）報告了加入控制變量后的回歸結(jié)果。可以看出，核心解釋變量Treat×Post的系數(shù)均顯著為正。說明在數(shù)據(jù)跨境流動政策生效后，制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新能力得到了提高。由此得出結(jié)論，數(shù)據(jù)跨境流動政策促進了我國制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出和創(chuàng)新效率，假設(shè)H1 得到了驗證。

表2 基礎(chǔ)回歸結(jié)果

4.3 平行趨勢檢驗

采用雙重差分方法的前提是假定處理組和控制組在政策實施前具有共同的變化趨勢，本文設(shè)置如下動態(tài)方程檢驗平行趨勢假定。

本文除去了k＝－1 的事件發(fā)生點，將政策實施前1 年作為基準(zhǔn)年份。該模型主要關(guān)注參數(shù)θk的大小，即反映政策實施第k年對制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新能力的影響大小。

圖2 為平行趨勢動態(tài)檢驗圖。可以看出，在數(shù)據(jù)跨境流動政策實施之前，對照組與控制組的創(chuàng)新能力（包含創(chuàng)新產(chǎn)出和創(chuàng)新效率）的變化趨勢基本一致，但在政策實施后，實驗組和控制組的創(chuàng)新能力變化趨勢出現(xiàn)了顯著差異，說明通過了平行趨勢檢驗。此外，圖2 還表明在政策實施后，制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新能力的變化趨勢處于正向水平，表明數(shù)據(jù)跨境政策提高了企業(yè)創(chuàng)新能力，假設(shè)H1進一步得到驗證。

圖2 平行趨勢檢驗

4.4 穩(wěn)健性檢驗

4.4.1 安慰劑檢驗

為了降低非觀測因素可能導(dǎo)致的估計偏差，本文將處理組和控制組進行隨機化處理，即隨機分配跨境數(shù)據(jù)流動規(guī)則的影響企業(yè)，將該過程重復(fù)500 次，并對政策虛擬變量的估計系數(shù)進行統(tǒng)計分析。圖3 為安慰劑檢驗的結(jié)果（上圖被解釋變量為Lnpat，下圖被解釋變量為Eff）。由圖3 可知，隨機抽樣估計系數(shù)大致服從正態(tài)分布，系數(shù)均值接近于零，且遠(yuǎn)離了基準(zhǔn)回歸系數(shù)。這表明不可觀測因素并未引起估計偏差，基準(zhǔn)回歸結(jié)果是穩(wěn)健的。

圖3 安慰劑檢驗結(jié)果

4.4.2 其他穩(wěn)健性檢驗

本文還進行了如下的穩(wěn)健性檢驗：（1）采用PSM＋DID 進行回歸，即以公司規(guī)模（Size）、ROA、流通股市值（Lt）和總市值（All）以及資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）作為協(xié)變量，建立Logit 模型，采用1 ∶1 最近鄰匹配法進行傾向得分匹配，然后剔除未匹配的變量后重新進行回歸；（2）利用系統(tǒng)GMM 方法處理內(nèi)生性問題；（3）替換被解釋變量，即使用當(dāng)年已授權(quán)的專利數(shù)量取對數(shù)來表示企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出（Lnpat2），以及用當(dāng)年申請專利對數(shù)與當(dāng)年及前兩年研發(fā)支出之和對數(shù)之比度量企業(yè)創(chuàng)新效率（Eff2）。表3 報告了各穩(wěn)健性檢驗的結(jié)果，可以看出，核心解釋變量均通過了顯著性檢驗，說明結(jié)論得以驗證。

表3 穩(wěn)健性檢驗結(jié)果

5 異質(zhì)性分析

5.1 創(chuàng)新的異質(zhì)性分析

黎文靖和鄭曼妮（2016）［25］指出企業(yè)發(fā)明專利是一種“高質(zhì)量” 的實質(zhì)性創(chuàng)新行為，而實用新型與外觀設(shè)計專利是一種策略性創(chuàng)新行為。本文通過區(qū)分專利申請類型識別跨境數(shù)據(jù)流動對制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新影響的異質(zhì)性。表4 的列（1）和（2）分別表示跨境數(shù)據(jù)流動對實質(zhì)性創(chuàng)新和策略性創(chuàng)新影響的估計結(jié)果，發(fā)現(xiàn)Treat×Post的系數(shù)在實質(zhì)性創(chuàng)新組別中顯著為正，而在策略性創(chuàng)新組別中不顯著，說明跨境數(shù)據(jù)流動更多地是激發(fā)企業(yè)高質(zhì)量的實質(zhì)性創(chuàng)新。

表4 創(chuàng)新類別的異質(zhì)性檢驗結(jié)果

5.2 高管IT 背景的異質(zhì)性分析

根據(jù)烙印理論，具有IT 背景特質(zhì)的高管會更加密切關(guān)注IT 行業(yè)的發(fā)展，這種烙印有助于其運用豐富的IT 專業(yè)技術(shù)水平和從業(yè)運營經(jīng)驗，通過很強的挖掘和處理信息的能力幫助企業(yè)獲取重要數(shù)據(jù)，提高企業(yè)創(chuàng)新能力。本文通過收集企業(yè)高管的學(xué)習(xí)經(jīng)歷和從業(yè)經(jīng)歷，并據(jù)此構(gòu)建高管IT 背景的虛擬變量，即當(dāng)高管具有IT 背景時，賦值為1，否則為0。表5 報告了高管IT 背景的異質(zhì)性分析結(jié)果。在高管有IT 背景的組別中，Treat×Post均顯著為正，而在高管沒有IT 背景的組別中，Treat×Post的回歸系數(shù)未能通過顯著性檢驗，說明跨境流動性提高企業(yè)創(chuàng)新能力的作用在高管具備IT 背景時更為顯著。

表5 高管IT 背景的異質(zhì)性檢驗結(jié)果

5.3 數(shù)字化轉(zhuǎn)型的異質(zhì)性分析

在大數(shù)據(jù)迅猛爆發(fā)的背景下，處理分析數(shù)據(jù)的能力已經(jīng)成為了企業(yè)的核心競爭力。理論上認(rèn)為，跨境數(shù)據(jù)流動帶來的數(shù)據(jù)增量有利于數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度較高的企業(yè)通過大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈等新技術(shù)的應(yīng)用實現(xiàn)創(chuàng)新革新［26］。本文采用爬蟲技術(shù)提取企業(yè)年報文本中數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)詞頻，將其取對數(shù)后得到數(shù)字化轉(zhuǎn)型指標(biāo)，并按照中位數(shù)將樣本分為高低兩個組別分別進行回歸。回歸結(jié)果如表6 所示。可以看出，Treat×Post的系數(shù)僅在數(shù)字化轉(zhuǎn)型高的組別中通過顯著性檢驗，說明跨境流動性提高企業(yè)創(chuàng)新能力的作用在數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度較高的企業(yè)中更為明顯。

表6 數(shù)字化轉(zhuǎn)型的異質(zhì)性檢驗結(jié)果

6 機制分析

基于前文所述的假設(shè)理論，本文進一步分析跨境數(shù)據(jù)流動如何影響制造業(yè)創(chuàng)新。借鑒溫忠麟等（2004）［27］的方法，本文在模型（1）的基礎(chǔ)上添加如下模型進行機制檢驗：其中Medit表示中介變量，即本文中的合規(guī)成本和生產(chǎn)效率，其他變量與前文一致。

6.1 合規(guī)成本渠道

本文借鑒曲昭光等（2022）［28］的思想，將政策變量引入成本函數(shù)，構(gòu)建如下模型：

其中，TC表示企業(yè)成本，Treat×Post為跨境數(shù)據(jù)監(jiān)管變量，Cost表示影響企業(yè)成本的投入產(chǎn)出變量，Control為控制變量。然后據(jù)此模型將政策變量剔除后重新計算企業(yè)成本的擬合值，兩者的差值便可以間接表示企業(yè)合規(guī)成本（GAP）。將該變量帶入中介模型進行回歸，結(jié)果如表7 所示。其中，列（1）的估計結(jié)果表明跨境數(shù)據(jù)流動降低了企業(yè)合規(guī)成本。列（2）以企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出為被解釋變量時，Treat×Post的系數(shù)在5%的水平上顯著為正，而GAP的系數(shù)在5%的水平上顯著為負(fù)，表明跨境數(shù)據(jù)流動可以通過抑制企業(yè)合規(guī)成本來提高企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出。而列（3）以企業(yè)創(chuàng)新效率為被解釋變量時，GAP的回歸系數(shù)未能通過顯著性檢驗，表明跨境數(shù)據(jù)流動抑制企業(yè)合規(guī)成本并不能提高企業(yè)創(chuàng)新效率。原因可能在于，企業(yè)大多將原需滿足監(jiān)管的成本盡數(shù)投入企業(yè)研發(fā)，而且這種成本可以看作沉沒成本的“退款”，因而陷于非理性消費陷阱中，雖然可以提高創(chuàng)新產(chǎn)出，但是也是建立在較高費用投入的基礎(chǔ)上，因此未能提高企業(yè)創(chuàng)新效率。

表7 監(jiān)管成本的中介效應(yīng)檢驗

6.2 生產(chǎn)效率渠道

本文借鑒陸春華和李虹（2023）［29］的做法，采用LP 方法計算企業(yè)全要素生產(chǎn)率（TFP）作為企業(yè)生產(chǎn)效率的代理變量，并帶入模型重新回歸，結(jié)果如表8 所示。列（1）的估計結(jié)果表明跨境數(shù)據(jù)流動提高了企業(yè)生產(chǎn)效率。而列（2）以及列（3）中TFP和Treat×Post的系數(shù)均顯著為正，說明跨境數(shù)據(jù)流動可以促進企業(yè)生產(chǎn)效率來提高企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出和創(chuàng)新效率。假設(shè)H3 得到驗證。

表8 生產(chǎn)效率的中介效應(yīng)

7 結(jié)論與建議

數(shù)字經(jīng)濟時代下，推動數(shù)據(jù)要素流通共享是實現(xiàn)數(shù)據(jù)價值釋放、推動數(shù)字經(jīng)濟與實體經(jīng)濟融合發(fā)展的重要途徑。本文著眼于數(shù)據(jù)跨境視角，從監(jiān)管成本和生產(chǎn)效率兩個渠道探究跨境數(shù)據(jù)流動對我國制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新的影響。得出以下結(jié)論：（1）RCEP 跨境數(shù)據(jù)流動規(guī)則簽署后，數(shù)據(jù)價值在流動中得到釋放，有利于增強我國制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新能力，表現(xiàn)為創(chuàng)新產(chǎn)出和創(chuàng)新效率的提高；（2）跨境數(shù)據(jù)流動的創(chuàng)新溢出效應(yīng)存在異質(zhì)性，表現(xiàn)為跨境數(shù)據(jù)流動對企業(yè)實質(zhì)性創(chuàng)新的影響大于策略性創(chuàng)新，原因可能在于產(chǎn)品實質(zhì)性創(chuàng)新的實現(xiàn)更需要對外部數(shù)據(jù)資源的技術(shù)應(yīng)用，支持了數(shù)據(jù)要素流動衍生的技術(shù)躍遷可以支持企業(yè)產(chǎn)品實質(zhì)性創(chuàng)新的觀點。而管理層擁有IT 背景、企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型更有助于促進跨境數(shù)據(jù)流動的創(chuàng)新溢出，表明數(shù)字經(jīng)濟時代下數(shù)據(jù)要素流動的創(chuàng)新效應(yīng)還受到企業(yè)內(nèi)部信息化和數(shù)字化環(huán)境的影響，這為鼓勵企業(yè)進行數(shù)字化和信息化轉(zhuǎn)型提供了經(jīng)驗啟示；（3）機制分析表明，跨境數(shù)據(jù)流動通過促進企業(yè)生產(chǎn)效率來增強企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出和效率。但是，通過降低合規(guī)成本只能提高創(chuàng)新產(chǎn)出而不能提高創(chuàng)新效率，說明跨境數(shù)據(jù)流動能通過推動生產(chǎn)要素自由流動強化要素集聚效應(yīng)促進企業(yè)創(chuàng)新，而“企業(yè)減負(fù)” 并非是驅(qū)動企業(yè)創(chuàng)新效率提升的有效路徑。本文結(jié)合廣義DID 模型探討RCEP 的政策效應(yīng)，從微觀視角考察數(shù)據(jù)要素流動對企業(yè)創(chuàng)新能力的影響，不僅補充了關(guān)于跨境數(shù)據(jù)流動的量化研究，同時拓展了數(shù)據(jù)要素微觀溢出的研究邊界。

基于上述研究結(jié)論，本文提出如下政策建議：（1）要積極推動中國與境外地區(qū)在跨境數(shù)據(jù)流動規(guī)則框架下的協(xié)調(diào)機制，在確保安全性前提下開放數(shù)據(jù)跨境流動市場，吸收并利用境外數(shù)據(jù)促進本國企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。國家可以利用簽署RCEP 的契機，積極發(fā)揮國內(nèi)示范區(qū)、自貿(mào)港的試驗作用，不斷探索優(yōu)化跨境數(shù)據(jù)流動監(jiān)管制度，為未來我國制定更完善的跨境數(shù)據(jù)流動規(guī)則奠定基礎(chǔ)；（2）地方政府還要積極出臺推動我國制造業(yè)數(shù)字化和信息化轉(zhuǎn)型的政策體系，進一步提高制造業(yè)的數(shù)字化水平，增強數(shù)據(jù)利用能力。同時鼓勵企業(yè)重視內(nèi)部IT 人才的培育，可以繼續(xù)深化IT 領(lǐng)域的產(chǎn)教融合，加強企業(yè)與學(xué)校、科研院所開展深度合作，從產(chǎn)學(xué)研等多角度健全專業(yè)人才的協(xié)同培養(yǎng)體系，完善人才隊伍結(jié)構(gòu)，增強企業(yè)核心競爭力和科技創(chuàng)新能力；（3）要重視機制變量的渠道效應(yīng)，充分發(fā)揮“加速器” 作用。政府不宜僅通過為企業(yè)減負(fù)來鼓勵企業(yè)進行創(chuàng)新發(fā)展，而是督促企業(yè)要基于現(xiàn)實條件在要素融合、企業(yè)生產(chǎn)率等多個方面充分考慮數(shù)據(jù)流動的積極影響，采用多舉措來促進要素生產(chǎn)率提高從而強化數(shù)據(jù)要素的創(chuàng)新溢出效應(yīng)。