宏鑫科技：鍛造鋁車輪實現國產替代海外收入占比超50%

隨著現代汽車節能降耗要求的不斷高漲，汽車輕量化的要求更為迫切。在汽車零部件行業，“以鋁代鋼”以及先進鍛造成型技術已經成為實現產品輕量化的首要技術和工藝途徑，其中不乏優質企業。國家級專精特新“小巨人”企業宏鑫科技專注于汽車鋁合金車輪的研發、設計、制造和銷售，通過自主研發及長期經驗積累，在我國商用車市場打破國外品牌壟斷，公司將于2024年4月15日正式登陸創業板，即將開啟資本市場新征程。

順應汽車輕量化趨勢核心技術實現國產替代

新能源汽車減重化可以大幅度減少碳排放，降低電池成本和整車成本，增強續航能力。鋁合金車輪是實現汽車輕量化的重要措施之一，尤其鍛造車輪憑借優異的機械性能，相較鑄造工藝減重效果顯著，同時可以保證瞬間加速能力的實現和駕駛的安全性，較好地滿足了新能源汽車的發展要求。目前，鍛造鋁合金車輪的細分市場正處于快速發展階段。根據路億市場策略的數據，2022年全球鍛造鋁合金車輪市場規模約為34.72億美元，預計2029年將達到50.15億美元，以此測算，2023年至2029年期間年均復合增長率可達5.4%，市場空間廣闊。

宏鑫科技是國內較早應用鍛造工藝生產汽車鋁合金車輪的企業之一，成功打破我國商用車市場國外品牌對鍛造鋁合金車輪的壟斷。公司順應汽車輕量化潮流，從2011年開始持續對鍛造鋁合金車輪進行輕量化研發，各方面性能指標已超過同行業上市公司在研項目的預期標準，且已實現批量生產并形成收入。不僅如此，依托自主研發及長期經驗積累，公司已經掌握涵蓋鍛造鋁合金車輪整個工藝流程的多項關鍵技術，擁有眾多自主知識產權，截至2023年6月30日，公司已獲得44項授權專利，包括5項發明專利和31項實用新型專利。

從營收數據來看，宏鑫科技展現了小而美的優勢。2020年-2022年，公司營收復合增速為24.48%，高于可比公司均值。在鍛造工藝領域，2021年度宏鑫科技鍛造鋁合金車輪產量為78.78萬件，超越了全球最大鋁合金鍛造輪轂工廠之一巧新科技的66.70萬件，在細分領域產銷規模位居前列。業內人士預計，未來鍛造工藝在鋁合金車輪制造中的普及率有望快速提升，宏鑫科技作為國內鍛造鋁合金車輪細分領域少數具有國際競爭力的企業，具備顯著的先發優勢和較大的發展潛力。

全球化戰略成效顯著海外收入占比領先同業

經過十余年深耕和跨越發展，公司憑借行業領先的技術研發實力與產品質量，不僅在國內打破了國外品牌的壟斷格局，而且憑借敏銳的前瞻性眼光，公司成為國內最早一家三種尺寸鍛造鋁車輪一次性通過德國LBF車輪雙軸疲勞試驗的企業，通過了歐美嚴格的產品檢測認證，為后續配套供應歐美主流商用車廠商奠定了堅實的基礎，目前公司已揚帆出海并取得了驕人的成績。

報告期內，公司產品出口覆蓋美國、澳洲、加拿大、日本等數十個國家和地區，涵蓋地域廣闊，并在行業內積累了一批優質、穩定的客戶資源。在整車配套領域，公司已通過J.T.Morton、Superior分別批量供貨美國新能源汽車企業Rivian 和Lucid，并進入Paccar（美國）的供應鏈。在汽車后市場領域，公司通過WheelPros供應給戴姆勒等整車制造商售后體系，并與WheelPros、Jost、Kal Tire、S.M.Heights、Weds等國內外知名品牌商保持良好的業務合作。

據招股書，2020年至2023年上半年，公司境外收入占主營收入的比重從38.41%提升至51.28%，相比同業公司立中集團海外營收占比27.26%和今飛凱達的31.92%，公司在國內同業中保持領先。從鋁車輪出口額來看，公司市場占有率分別為0.75%、0.99%、1.07%和1.07%，持續穩步上升。為確保公司持續鞏固與拓展海外市場，公司在泰國建立生產基地。據悉，泰國生產基地即將建成兩條生產線，并有望在明年初形成產能。

從產品出海到產能出海，宏鑫科技不僅增強了海外市場銷售規模的擴張能力，也實現了全球規模化協同效應，通過降本增效增強產品核心競爭力，使得公司全球化步伐邁入全新的2.0時代。可以預見的是，此次成功上市，宏鑫科技在資本市場的加持下，產品、品牌、服務等國際競爭力將得到進一步鞏固和加強。