融資租賃企業財務風險管理思考

錢偉

摘要： 資金是現代企業開展業務和推進工作最重要的物資保障， 隨著市場經濟競爭白熱化的加劇， 各行各業都面臨著日益突出的資金短缺和日益增長的資金需求之間的矛盾。隨著我國金融市場風險防控工作壓力的增大、 銀行及金融機構貸款門檻的不斷提高， 企業經營者與管理者希望開拓更多的融資渠道， 保證企業籌融資工作有序開展。本文討論了融資租賃企業的財務風險特征及風險類型， 并對融資租賃企業財務風險管理工作的改善提出一些策略建議。

關鍵詞： 融資租賃； 企業財務； 財務風險

DOI：10.12433/zgkjtz.20240219

隨著財務管理對于現代企業內部管理秩序、 外部經營效益及市場核心競爭力提升的重要性日益突出， 財務管理也成為企業內部一項非常重要的管理工作。資金是一切企事業單位得以有效運轉、 健康發展最重要的物資保障， 各行業對于資金的需求日益提高， 促使企業經營者不斷探尋籌融資新渠道。在各類籌融資渠道逐漸被打開的背景下， 融資租賃作為具有多方優勢的新興金融產業， 受到了市場的廣泛關注， 以融資租賃為主要業務的融資租賃企業也如雨后春筍般涌現。但我們在看到融資租賃市場廣闊發展前景的同時， 也要看到隨之而來的潛藏的財務風險。融資租賃企業想要實現融資租賃業務領域的深耕細作， 就必須重視財務風險管理問題。

一、 融資租賃企業的財務風險特征及類型

（一）融資租賃企業的財務風險特征

融資租賃， 顧名思義其融資目的需要通過租賃的方式達成。目前融資租賃市場前景依然廣闊， 但競爭勢頭也并未減弱， 甚至隨著市場趨于飽和， 融資租賃市場的競爭壓力也在不斷增大。為了滿足客戶企業及租賃雙方的實際需求， 融資租賃標的物的種類也逐漸豐富， 除最開始的大型設備等常規租賃物外， 車、 船、 飛機等大型交通工具、 大型設備等也可作為融資標的物， 甚至管網設備、 附屬設施等也被納入到融資標的物的可選擇物品名單。標的物的豐富為融資租賃雙方帶來了更多便利， 但也極大地增加了融資租賃公司的財務管理工作難度以及財務風險多樣性。畢竟不同類型的標的物， 伴生風險各不相同， 同時不同融資標的物在管理過程中也存在不同的管理標準和必須執行的管理規范， 這也進一步增大了監管難度， 再次突出了財務風險的多樣性。與此同時， 近年來融資租賃業務為了適應市場的需求及租賃雙方的多元化需求， 不僅融資標的物的種類不斷豐富， 融資租賃企業開展的業務也日益繁雜， 不僅租期長短不一， 隨著租期可能出現的市場波動風險也更加無法忽視， 這些都增大了融資租賃公司的財務風險管理難度以及風險防控工作的有效性。此外， 隨著融資租賃標的物種類的豐富以及融資租賃市場日趨飽和， 融資租賃企業為了更多地承攬生意， 不斷放寬融資標的物的限制與門檻， 導致融資標的物的類型越來越多樣化的同時， 標的物可能也存在剩余價值較低、 變現能力較低等問題。剩余價值與變現能力較低不僅可能是因為在項目開展過程中對標的物審核不嚴， 更可能是大多標的物折舊年限較短、 折舊幅度較大致使標的物的剩余價值迅速降低， 變現能力在短時間內驟降。但是無論出于什么原因， 這種情況都嚴重影響了融資租賃公司的財務風險管控， 給管理工作帶來了極大的壓力與負擔。

（二）融資租賃企業的財務風險類型

財務風險是財務管理工作中必然存在的一種風險， 但財務風險本身也有許多類型， 企業到底會面臨何種類型的財務風險， 與企業實際開展的業務內容及經營管理模式息息相關。對于融資租賃企業而言， 其財務風險類型主要包括如下四種： 第一， 資金流動性風險。流動資金對于企業來說， 既是維持日常運轉的根本， 也是應對突發財務風險或資金短缺風險的儲備和保障。流動資金管理是每一家企業關注的重點問題， 對于融資租賃企業而言更是如此。但是資金流動風險也是融資租賃公司常見的財務風險類型之一， 通常是租金無法按時給付、 租賃項目與銀行借款期限錯配以及較為常見的短貸長用導致的資金流動性受阻， 進而給企業造成無法預估的風險及損失。第二， 資金籌措風險。融資租賃公司在某些融資租賃模式下僅作為出租人與承租人開展融資租賃合作的中介平臺， 但在多數情況下融資租賃公司本身需要進行大規模融資和資金籌措來保證業務有序開展。但是目前包括融資租賃企業在內的眾多企業都面臨著融資困難、 融資門檻高、 融資成本高等問題。一旦融資工作受阻， 就會給企業運營及日常管理造成影響和阻礙， 甚至危及企業正常運行。第三， 有較長建造周期的直接租賃模式下的融資租賃業務， 需要融資租賃公司墊付建造期的資金， 期間融資租賃公司會被占用大量資金或承擔相當程度的兌付風險。一旦承租人無法按時支付租金或其他方面存在資金困難而無法保證融資租賃合同的繼續履行， 融資租賃公司就會面對嚴重風險。因此， 承租方的財務信用風險防控也應成為融資租賃公司財務風險防控的重要內容之一。第四， 當融資租賃合同到期時， 融資租賃標的物往往存在幾種處置方式， 一種是由承租人購買， 另一種則是由融資租賃公司自行處置。在這種情況下， 融資租賃公司通常會出售收回的資產， 但如果收回資產賬面價值存在虛增， 與資產本身的實際余值不符， 則會給融資租賃公司造成余值損失風險。

二、 融資租賃企業財務風險管控改革意見與對策

前文對融資租賃企業的財務風險特征、 風險類型進行了簡要分析。想要切實提高融資租賃企業的財務風險管控質量， 筆者認為， 需要從多方面入手開展工作： 提升財務風險防控意識； 進一步拓寬融資渠道， 避免企業陷入被動； 進一步優化業務結構， 推動業務多元化和創新發展， 拓寬企業的業務前景； 重視財務風險預警、 完善應收賬款， 尤其是應收租金管理， 以及持續完善業務方案及租賃合同， 保證各項管理工作都能有條不紊地向前推進。

（一）在企業內部樹立財務風險防控意識

財務風險防控工作雖然是企業財務管理部門的工作職責， 但由于財務風險涉及各個部門及業務流程， 僅憑財務管理部門的能力無法達到較好的財務風險管控效果。而且傳統管理模式下， 各部門間缺少充分的交流溝通， 信息孤島現象突出， 進一步加劇了財務風險防控的難度。因此， 在企業內部樹立科學的財務風險防控意識十分重要， 這不僅能夠讓其他管理部門及業務部門也能充分認識到本部門、 本崗位在整個財務風險防控中的積極作用與重要責任。同時， 通過宣傳教育和組織學習， 也能幫助企業內部人員更好地執行相關管理制度、 落實具體要求， 從而為財務風險防控打造一個良好的內部環境， 為財務風險防控工作的有序開展提供堅實的保障。

（二）拓寬融資渠道、 緩解渠道單一壓力

對于融資租賃公司而言， 融資渠道單一帶來的負面影響是非常突出的。目前， 國內大多數融資租賃公司的融資方式， 仍以傳統的銀行及金融機構貸款融資為主， 如此單一的融資渠道不僅無法擴大融資規模， 而且一旦渠道出現問題， 就非常容易影響公司的融資籌資工作， 甚至危及企業正常運行。所以拓寬融資渠道、 緩解單一渠道帶給公司的融資壓力尤為重要和緊迫。在融資渠道拓展方面， 融資租賃公司可以考慮如下兩種較為常見的融資模式： 首先， 資產證券化。資產證券化不僅可以幫助企業盤活存量資本、 優化資產結構， 還能進一步避免債權融資給企業償還債務帶來的經濟壓力。其次， 租賃保理。該模式即融資租賃公司不再直接向承租人收取租金或其他租賃費用， 而是將應收賬款管理任務轉交給銀行等保理商代為承擔。這樣不僅能最大限度轉嫁公司在應收賬款管理上可能承受的財務風險， 也能進一步提高管理工作質量， 提升公司整體的經營管理水平。

（三）推動業務模式與結構創新

對于融資租賃企業而言， 雖然融資租賃已經成為目前大多數企業愿意選擇或考慮的一種融資籌資方式， 但目前融資租賃市場也在不斷趨于飽和， 大多數企業及個人仍然聚集在不斷縮小的傳統融資租賃市場模式下， 爭奪著越來越少的市場份額。企業應看到傳統融資租賃模式已經從利大于弊走向弊大于利的狀態， 企業急需在融資租賃業務模式及業務結構上尋求進一步的創新， 以推動企業向更科學、 更有利的方向發展。在創新融資業務模式上， 企業應把眼光放長遠， 大膽利用財務杠桿推動租賃規模拓展， 同時積極研究更先進、 更有創意的融資租賃方式， 如轉租賃、 共享租賃等， 從而實現企業融資租賃業務模式的不斷豐富， 進而不斷滿足不同財務狀況、 不同層次客戶的業務需求， 并通過豐富業務模式、 均攤風險與收益等方式， 降低財務風險發生率， 促進企業長期健康發展。

（四）建立與完善財務風險預警機制

風險預警機制是企業財務風險管控的重要一環， 對于融資租賃企業而言， 風險預警工作的重要性更加突出。由于財務風險存在的客觀現實性， 風險預警機制的存在并不能完全消除風險隱患， 但能最大限度地對各類財務風險做到早發現、 早制止， 最大限度地降低財務風險可能造成的實際影響。具體來說， 財務風險預警機制建設應包括以下三個方面： 第一， 建設融資租賃業務風險數據庫。風險數據庫的數據收錄上報包括企業歷史業務數據、 融資租賃行業典型財務風控案例及數據， 同時也可以酌情對標其他行業與融資租賃相關的風險防控案例及數據。總之， 在風險數據庫建設上， 應當力求數據的豐富、 完整、 全面， 并定期進行數據更新， 進行常見的風險案例數據模型建設， 以確保數據庫數據始終符合企業財務風險防控工作要求， 并在第一時間為財務風險防控工作提供可靠的數據資料。第二， 構建客戶信用等級與評價體系。在開展融資租賃業務過程中， 公司不僅需要進行資金投入、 墊付及其他費用與成本的支出， 也可能隨時面臨承租客戶失信給公司帶來的經濟損失與社會聲譽損失。因此， 在風險預警機制的建設過程中， 重視客戶信用等級與評價體系建設非常必要。企業需要針對正在合作的客戶、 有過合作的客戶以及存在合作可能的潛在客戶進行數據收集， 并根據的企業財務狀況、 歷史經營情況、 企業信用等進行信用審核評價并劃分信用等級， 并對不同信用等級的客戶提供不同的合作方案及應收賬款收款方案。這樣不僅能最大限度地避免與失信客戶繼續開展合作， 也能通過給予優質客戶更優的待遇和服務， 與優質客戶建立長期、 良好的合作關系， 鞏固企業的市場地位， 提升企業市場競爭力。第三， 對每一項融資租賃業務進行動態化監控， 并對業務推進過程中的每一個風險點進行24小時風險數據篩查， 如合同履行情況、 日常設備檢修情況、 各階段租金支付情況等。一旦發生異常情況， 及時上傳異常數據并研究風險數據產生的原因， 找到問題的解決辦法， 最大限度地避免經濟損失。

（五）提高融資租賃合同的科學性， 增強租金管理規范性

融資租賃企業應根據企業自身的情況以及現階段對資金的需求、 現金流情況、 承租企業的信用程度制定合理的方案。在制定租賃方案的過程中， 要將融資租賃企業自身的還款計劃納入考慮范圍。在租金管理上， 對每一項融資租賃業務開展前期調研、 承租人盡調以及信用調查， 避免與失信企業產生合作關系。同時， 對開展中的業務隨時保持進度跟蹤、 定期回訪， 及時掌握承租人的財務狀況， 對于可能影響租金支付的財務狀況變化， 應及時展開調查并調整租金催收方案， 以最大限度地保證企業的自身權益。

三、 結語

融資租賃作為新興的融資籌資渠道， 在合理操作下， 能幫助企業以更小的成本和代價獲得更多的融資額度， 同時也能幫助企業盤活存量資產、 優化資產結構。因此， 近年來以融資租賃為主要業務的融資租賃企業的數量也在不斷增多， 但在迎來市場發展前景的同時， 也必須看到其中潛藏的財務風險及可能的管理危機。

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