醫藥制造企業財務風險控制及優化對策

鄧萬才

（北京美福潤醫藥科技股份有限公司 北京 100076）

近年來，醫藥行業呈現出良好的發展態勢，但也面臨著較大的挑戰。醫藥制造企業應當做好財務風險管理工作，及時準確地識別并評估財務風險，采用合理的風險應對措施，加強風險防控，才能保障企業穩定發展。但實際上，醫藥制造企業在財務風險防范上還存在諸多不足，需要企業結合實際需求不斷優化財務風險管理機制，提高企業風險應對能力。

一、醫藥制造企業財務風險的特征

醫藥制造企業財務風險具有客觀存在、全面性、影響不確定、損失大等特征。財務風險客觀存在是指風險本身存在，并不會因為企業開展某項業務或者采取某項措施而消失，因此企業在實際業務開展過程中，需要采取有效手段合理規避風險。財務風險全面性是指，醫藥制造企業財務管理工作中風險始終存在，并且會對企業經營目標產生影響，同時，企業財務風險和其他風險常常相連相通。風險不確定性是指企業醫藥制造企業經營管理過程中，因為管理不當引發的財務風險，其影響可能輕微也可能嚴重。風險損失性是指風險發生會對企業造成較大損失。

二、醫藥制造企業財務風險種類分析

（一）戰略投資及融資風險

隨著國內醫改，行業政策法規完善及醫藥企業的發展，醫藥行業競爭越來越激烈，行業集中度高的趨勢越來越明顯。大規模投資新藥研發、延長產業鏈、擴大規模成為醫藥企業提升市場競爭力的必然選擇。企業并購、擴建生產線、擴大研發團隊、立項最前沿的新藥研發項目等，都是醫藥制造企業創新和提升市場競爭力的重要措施。醫藥制造企業在業務活動推進過程中需要投入大量的資金，這給企業帶來巨大的投融資風險，需要制定符合企業發展實際情況、可行的融資計劃。

（二）研發成本風險

醫藥制造企業想要實現長遠穩定發展，在市場競爭中占據不敗之地，必須推動新藥物研發和創新。但實際上，新藥研發周期長，投入高，需要高新技術支持。一款新藥從立項研發到上市至少需要10年，且耗資巨大，存在諸多不確定性，成藥風險極大。周期長，持續的資金投入量大，給企業帶來現金流無法保障的風險；一旦新藥研發失敗，不僅企業的投入得不到回報，還會給企業帶來巨額虧損。由于研發周期長，新藥研發過程中可能面臨政策法規調整，導致研發終止，前期投入研發成本全部損失的風險。當前，國家推行兩票制、一致性評價、集中帶量采購等醫改政策，盡管推動了企業對新藥研發創新的投入，但同時對藥品研發的要求也更高，企業在藥品研發過程中投入的成本也更高，所面臨的財務風險更加嚴峻。

（三）往來賬款風險

醫藥制造企業在應收賬款和應付賬款方面存在一定風險，通過對醫藥制造企業財務管理現狀進行調研分析，當前醫藥制造企業普遍存在著應收賬款回收期長的問題。企業無法及時回收應收賬款，流動資金占用嚴重，不僅增加了企業壞賬風險，還給企業帶來一定程度的應收票據貼現風險。此外，醫藥制造企業在藥品生產環節需要采購儲備相應的原料藥。受多重因素影響，原料藥生產成本不斷增加，原料藥供應商的集中度也越來越高，市場議價能力越來越強，醫藥制造企業的采購端應付賬款的付現風險隨之增加。

（四）存貨周轉風險

若是銷售訂單發生變化，但并沒有及時傳遞給生產環節，則會造成藥品存貨積壓，大量占據企業經營資金的同時，也會給企業帶來一定的存貨周轉風險。一些醫藥制造企業對下游市場變化掌握不足，無法預估藥品訂單需求，對生產規模和采購規模把控不準確，導致企業出現后期資金不足的風險。

三、醫藥制造企業加強財務風險控制的重要性

（一）提高企業經濟效益

醫藥制造企業在實際運營過程中加強財務風險控制，能夠更好地應對財務管理中存在的各項問題，從而提升財務管理水平?，F階段，醫藥制造企業實際經營管理壓力越來越大，完善財務風險管理可以幫助企業降低風險發生概率，進而實現企業健康經營，提升企業經濟效益。同時，做好風險管理可以確保企業資金安全，為企業業務順利開展提供資金保障。

（二）提高企業經營水平

醫藥制造企業加強財務風險管理，合理應對和防范各項財務風險，可以將風險影響降低，合理降低企業經營成本，提升企業管理水平，全面提升財務管理的綜合效率，保障企業各項經營活動順利推進，提高市場競爭力，為企業發展獲取更多的市場份額，推動企業戰略發展目標實現。

（三）確保會計信息的真實和準確

在實際運營中，會計信息的準確性尤為重要，對企業業務決策有著重要影響。例如，企業在投資決策、營銷決策、資本計劃及業務管理決策制定中，需要有真實準確的會計信息作為基礎保障。只有確保會計信息準確，才能支持企業管理者和投資人作出正確的決策。做好財務風險管理，確保財務活動安全順利開展，可以保障會計信息準確，從而為企業各項決策提供準確的數據信息保障，為企業建立良好的社會信譽提供重要支持。

四、醫藥制造企業財務風險產生的原因

（一）資本結構不夠合理

醫藥制造企業普遍存在資本結構不合理情況，部分企業存在債務資本占比過高的情況，甚至有的企業負債率高達70%，若是企業無法按時償債，則會給企業帶來巨大風險。同時，負債結構不合理也是醫藥制造企業資本結構不合理的重要體現，容易造成企業流動負債過高，造成這種情況的主要原因，是企業缺乏足夠的現金流，往往會使用過量的短期債務保障企業正常運行。此外，部分企業在投融資中存在不合理的做法，為了應對市場競爭，可能會做出不符合企業實際情況的投融資決策，導致資本結構不合理，因企業財務杠桿失衡引發財務風險。

（二）資金管理缺乏科學性

醫藥制造企業資金管理是財務管理的重點內容，直接影響企業戰略目標的實現和日常運營管理。但部分企業并未重視資金管理，缺乏科學有效的資金預算、使用、控制及籌措制度，導致企業內部資金結構配置存在嚴重問題，給企業帶來較大運營風險，影響各項業務順利開展。特別是短期營運資金需求和長期研發資金需求矛盾帶來的風險。部分醫藥制造企業在日常經營過程中應收賬款占比較大，企業對大額應收賬款缺乏有效的管理、追蹤、分析措施和手段，或者應收賬款的管理制度和預算管理、資金管理沒有形成體系，使得應收賬款長期占用企業資金，造成現金流短缺，影響企業的正常運營，甚至給企業帶來經營風險。

（三）風險評估能力不足

醫藥制造企業在目前經濟高質量發展的環境下，面臨著嚴峻的競爭壓力，醫藥制造企業面臨的風險因素高于其他行業。因此，醫藥制造企業若不能科學合理地評估各種風險因素給企業帶來的影響，企業的正常運營就會受到影響，甚至會影響企業的生存發展。從醫藥制造企業現狀來看，部分企業依舊存在風險管理不足的情況，缺乏科學有效的風險評估能力，不能及時發現并預判潛在風險并評價風險對企業影響的輕重緩急，也沒有制定風險防范措施及風險應急預案，導致風險發生后企業無法及時作出應對，給企業帶來較大危機。

（四）內控管理機制不完善

醫藥制造企業想要保持健康運行，增強市場競爭力，必須有完善的制度作為保障，實現企業高效管理。但實際上，部分醫藥制造企業，特別是中小醫藥制造企業對內控體系建設不重視，缺乏完善的內控機制，導致企業實際運行存在較大的財務風險，例如資金短缺、資產損失、效率低下，甚至出現長期不被發現的嚴重舞弊行為，造成企業發展受限甚至出現生存危機。

（五）財務信息存在失真現象

醫藥制造企業財務信息的真實情況關系到企業財務管理質量，對企業財務風險管理效果有著重要影響?，F階段，部分醫藥制造企業還存在財務信息失真的情況，導致企業決策科學性不足。因此，醫藥制造企業在實際財務管理工作中，應確保財務信息真實，為財務管理提供真實有效的信息支持，增強企業風險管理能力。

五、醫藥制造企業財務風險控制的優化措施

（一）優化醫藥制造企業資本結構

1.建立科學的投資決策機制

醫藥制造企業根據自身資源配置情況制定科學的決策機制。決策過程需要廣泛的參與性，并逐一落實項目的科研分析、報告及投資項目執行的預算、時間表、路徑圖、責任人、考核制度等，必要時可以參考企業外部的決策建議，降低投資決策風險。

2.制定切實可行的融資計劃

醫藥制造企業應結合外部、內部融資條件，充分評估各種融資方式的可行性及條件。需要對不合理、成本過高的融資方式進行優化，采用高質量低成本的融資方式進行替代，優化現有資本結構，降低財務杠桿風險。例如，醫藥制造企業應通過與專業的團隊合作，利用專業人員對資本結構進行調整和優化，避免不必要的財務風險發生，幫助企業合理控制融資成本。

3.根據潛在的風險因素進行測試

醫藥制造企業要利用現有資源進行結構優化，同時需要考慮各種風險因素帶來的財務杠桿風險，預判風險因素帶來的財務風險發生的可能性及對企業最終的影響，并考慮極限情況下帶來的財務風險是否危及企業的生存。

4.動態跟蹤財務杠桿風險因素

優化企業權益，將負債比例控制在合理范圍內是一個動態過程。若是企業融資方式發生變化，或者企業經營戰略進行調整，則需要及時分析資本債務結構，檢查其合理性并進行調整。此外，醫藥制造企業管理人員應當重視資本結構不合理造成的財務風險，結合實際情況成立專門的風險控制部門或風險管控項目，制定科學合理的監測指標，定期跟蹤指標的變化，分析變化的原因及可能形成的財務風險，結合市場變化對企業的經營方式進行及時調整，不斷優化企業資本結構。

（二）規范企業財務資金管理

醫藥制造企業要樹立先進的資金集中管理理念，實現各項資金的統一管理和規劃。財務管理人員需要實現對現金流的實時監管，確保企業具有較強的資金支付能力和償債能力，以及資金利用效率。首先，制定完善的應收賬款制度和科學的客戶信用評估體系，保障賬款及時收回。例如，在賒銷業務開展之前，醫藥制造企業需要充分考察客戶的信譽情況，利用大數據等方法全面收集客戶信息，結合相關信息全面分析客戶實際經營和財務情況，對客戶信譽做出等級劃分，針對客戶信用等級制定不同的賒銷方式，保障應收賬款能夠按時收回。其次，醫藥制造企業存在產品庫存占用大量流動資金的情況。因此，企業需要在保障正常經營的同時，制定最小安全庫存量，實現對庫存的集中控制，從而減少藥品庫存積壓，規避財務風險。最后，醫藥制造企業應該對資金鏈進行全面梳理，找出其中各環節的風險問題，加強對資金支出的監管，實現企業效益最大化目標。

（三）強化醫藥制造企業風險評估能力

做好風險評估可以對企業內部各項資金的運行情況做出科學的判斷，同時還能夠結合企業外部經營環境及時發現可能存在的外部風險，合理評估企業整體的財務風險處理能力，不斷優化企業風險管理質量。因此，強化風險評估水平，是醫藥制造企業增強企業風險防范能力的重要措施。一方面，企業要對財務人員加強培訓來提升財務風險評估能力，使其能夠給新產品研發提供準確的參考意見。醫藥制造企業在藥品研發過程中需要投入大量資金，因此在藥品研發之前需要對項目進行全面評估。企業管理層集合研發、財務、風控、銷售及市場等部門，需要基于自身的實力和市場行情，對研發環節所需的資金和時間等進行預測，確保項目研發合理。另一方面，醫藥制造企業可以選擇與外部專業財務機構合作，合理整合企業財務資源，編制專業的財務風險報告，及時發現企業存在的財務風險并進行優化。

（四）完善財務內部控制管理體系

醫藥制造企業應完善財務內控管理機制，實現對整個財務管理環節的約束和監督。一方面，企業應當結合相關法律制度，將財務稽核管理制度在企業中準確落實，合理控制財務風險，加強對企業資產、投資及資金回收等方面的監管，制定完善的考核制度，確保責任到人，合理實施考核制度及獎懲制度。另一方面，醫藥制造企業應當科學實施財務預算制度，實現對企業資金籌集、使用及收益和分配的合理規劃，在科學的預算保障基礎上充分體現財務目標，明確各部門權責并及時反饋預算執行情況，依據反饋結果合理調整預算，將財務風險控制在最小范圍，提升企業財務內控水平。

（五）加強財務信息化建設

醫藥制造企業要實現財務風險因素的實時監管，為企業風險管理工作提供更加準確和科學的依據，需要結合實際情況引進先進的信息化手段和系統，在財務管理中充分發揮信息化的作用。通過先進的信息系統，能夠了解行業競爭情況和市場環境信息，結合企業發展情況合理分析數據，掌握企業發展特點，為管理者決策提供準確可靠的信息支持。同時，醫藥制造企業通過構建完善的財務信息系統，可以加強信息數據的管理，實現信息的及時傳遞，提升信息披露質量，確保企業財務信息記錄和結果更加真實準確，避免人為影響給企業帶來的財務風險。

六、結語

綜上所述，醫藥制造企業在經營管理過程中會面臨較大的財務風險，若是不能及時對風險進行合理控制，則會對企業正常運營產生影響。因此，為了提升醫藥制造企業的經濟效益，促使企業實現健康可持續發展目標，醫藥制造企業應當合理分析潛在財務風險，并挖掘風險產生的具體原因，健全風險預警機制，增強財務風險管控能力，促進企業長遠健康發展。