業財融合下M 集團財務轉型的實踐分析

梁保成

（作者單位：山東工商學院）

隨著資本市場不斷完善，我國部分企業逐步發展為擁有眾多子公司的大型集團，原來傳統財務核算模式弊端逐漸顯現，催生了財務共享的理念[1]。企業要想在新形勢下提升企業的競爭優勢，必須通過以智能財務與財務管理相結合，充分發揮智能信息技術的作用，實施財務共享進行戰略轉型，推進財務管理的智能化進程[2]。

一、M 集團簡介

M 集團于2004 年在中國香港主板上市，是位于內蒙古呼和浩特的乳制品行業的龍頭企業，主營的液態奶和冰激凌產量都居全中國第一，年產能高達921 萬噸，目前有33 個生產基地和一個海外基地，M 集團現有規模足以成為乳制品市場的領導者，并在2015 年正式上線財務共享服務中心，充分利用信息化時代的優勢，完成了業財融合，大大提升了企業的競爭優勢。

二、M 集團實施財務轉型的動因分析

（一）迎合企業的戰略目標

M 集團早在2015 年，就確定了集團的發展策略：穩定主業，穩定發展，培育新的經濟增長點。由于企業最新的發展戰略對現有的財務管理模式提出了新的要求，財務功能迫切需要提升，于是建立財務共享服務中心成為亟待解決的問題。

（二）傳統財務模式弊端凸顯

第一，會計信息價值流失。在傳統財務核算模式下，復雜的交易行為不斷被壓縮在會計科目里，導致在信息處理流程中損失相關價值，企業經營狀況的過程數據丟失，僅僅記錄了經營的結果，其弊端逐漸顯現。

第二，財務與業務分離。財務人員常以生成會計信息為核心目標，在企業經濟活動的運行方面缺乏深入了解，不能對財務信息和企業經營信息進行有效銜接和整合。

第三，組織效率低下。在傳統財務模式下，公司的各項財務資料都是由專門的會計人員完成，從審批、數據填寫、審核，審核過程煩瑣，造成了業務處理周期的延長[3]。

（三）應對產業升級的需要

M 集團用“國際化”“數字化”體現了自己的發展策略，在這種策略之下，企業要積極進行財務管理制度的改革及產業鏈的技術調整，從而實現企業的數字化和智能化管理。而財務共享中心模式的優勢正好可以應對產業升級的需要，極大提高企業的競爭優勢。

三、M 集團財務轉型的發展進程

財務管理對于每個企業來說都至關重要，M 集團在財務轉型的風口中很好地抓住了這個制勝的關鍵環節，并完成了財務管理的創新M 集團財務轉型的發展進程如圖1 所示。本文從以下兩個方面開展財務轉型，與企業發展戰略保持協調發展。

圖1 M 集團財務轉型的發展進程

（一）建立中國乳業第一共享中心

財務共享中心的出現為M 集團管控水平的提升提供了平臺和工具，實現了會計核算流程的邏輯集中，為財務數字化轉型提供了數據基礎的優勢[4]。

（二）強化共享財務，建立資金共享平臺

2015 年，M 集團與各ERP 廠商共同合作，建設信息化共享平臺項目推動業務財務有效融合。該項目實現了M 集團共享結算業務、票據池、理財業務、國際結算、掌上資金，大大縮短了公司業務的處理周期，在財務共享中心服務的推動下，利用標準化的操作流程使M 集團實現了降本增效，助力其向全球化發展，打造全球工廠。

四、M 集團財務轉型實施成效分析

M 集團自2015 年正式實施財務共享服務，在之后的時間里并沒有發生重大的財務事項，因此可以推斷影響企業經濟效果的關鍵因素與M 集團設立財務共享服務中心相關。文章采用比較分析法，縱向比較M集團盈利能力、資產質量、債務風險、經營增長等相關財務指標從2015年到2021 年的各項財務數據，來評價M 集團財務共享的實施效果。

（一）盈利能力方面

盈利能力是指企業在一定時期內賺取利潤的能力，進而評價企業的經營業績。文章選取凈資產收益率、總資產凈利率、凈利率盈利能力指標分析M 集團的財務轉型帶來的效果，結果如表1 所示。

表1 M 集團盈利能力相關指標

通過表1 數據分析可知：M 集團盈利大體呈現上升趨勢，從2015 年的10.85%上升至14.4%，但在2016 年出現下滑，究其原因是M 集團收購的Y 集團出現巨額虧損，從而呈現出M 集團凈資產收益率下降的情形；總資產凈利率從2015 年的4.84%上升至5.63%，體現出M 集團對股東投入資本的利用率也在不斷上升，總體上仍保持較高水平。

（二）資產質量方面

資產質量狀況主要是評價企業資產質量和利用效率水平，公司擁有好的資產質量狀況可以加速公司的資本流轉，提升公司管理和運作效率。文章選取了應收賬款周轉率、存貨周轉率、總資產周轉率指標來分析M 集團的財務轉型對資產質量狀況帶來的影響，結果如表2 所示。

表2 M 集團資產質量相關指標

通過表2 數據分析可知，隨著共享中心的優化和發展，企業M 集團的存貨周轉率、應收賬款周轉率在不斷升高，從2015 年的7.75 次到9.22 次，一定程度上反映了資產的利用效率不斷上升。在信息化、數字化技術的推動下，M 集團在全球范圍內推行和普及了企業資源計劃（Enterprise Resource Planning,ERP）體系，對企業產品的供產銷過程進行管理，為企業營運資本的管理提供了信息支持，使M 集團的資源配置不斷得到優化，一定程度上提高了企業的資產質量狀況。

（三）債務風險方面

評價企業債務風險的重要因素則是企業的償債能力。文章選取了M 集團2015 年到2021 年速動比率和資產負債率的趨勢變化，來分析數字化轉型后對M 集團短期及長期償債能力的影響，結果如表3 所示。

表3 M 集團債務風險相關指標

從表3 可以看出，2015 年之后企業的資產負債率不斷提升，在2021 年達到了57.19%，說明企業在進行數字化轉型時投入了大量的資本，使得企業的償債能力有了一定的壓力，加大了營運資本的運作風險，對資金的利用效率還有待提高，速動比率維持在一個穩定的狀態，近幾年在緩慢下降，維持在1 左右,還有較大的增長空間，但仍要不斷完善優化現金管理系統，挖掘其潛在利益，對于M集團來說屬于可以接受的范圍，數字化轉型為明智之舉。

（四）經營增長方面

經營增長狀況可以反映企業產品在銷售市場的現狀，對企業財務管理的模式具有重要影響。文章對比了M 集團近幾年的營業收入增長率和凈利潤增長率，以此來分析財務轉型對M 集團經營增長狀況的影響。

根據表4 數據分析可知，營業收入增長率從2015 年的-2.04%增長到2021 年的15.93%，產生了大幅增長，其中2020 年由于受到流行病的影響，使M 集團的存貨出現積壓，導致應收賬款的回收速度較慢。另一方面，在建設初期，M 集團的凈利潤增長率在不斷下降，從2015 年的-6.35%減少到2017 年的-349.82%，凈利潤增長率在不斷下降，但近年來M 集團借助信息化優勢，利用規模效應對成本控制、費用管理等方面不斷增強，使得企業凈利潤增長率不斷上升，資產效益不斷提高，周轉速度不斷加快，一定程度上提升了企業的盈利能力。

表4 M 集團經營增長相關指標

通過研究M 集團2015—2021 年的財務數據發現，其財務共享之路并不是一帆風順的。在建設財務共享中心的初期，共享中心的優勢并沒有立即發揮出來。運行三年后，通過對重新構建組織架構才使得財務共享產生的經濟效益逐漸顯現。M 集團在財務共享服務中心的推動下，實現了集團內部財務信息共享，業務與財務不斷融合，提高了財務管理水平和效率，對M 集團的發展起到了積極推動作用[5]。

五、M 集團財務轉型的關鍵因素

（一）以企業戰略導向促進信息建設

在M 集團轉型初期，正是由于企業戰略對現有的財務管理模式提出了新的要求，致使財務功能迫切需要提升，才推動M 集團建設了財務共享服務中心，將企業的財務數據轉化為企業決策的價值資源，充分發揮信息化、數字化的企業優勢，M 集團在享受財務轉型的優勢之下，也要根據自身情況和實際需求進行有效的管理和控制，優化財務共享的實施措施，減少其信息化建設所帶來的風險。

（二）實行業財融合運營模式

在大數據時代背景下，業財融合的運營模式不僅是企業發展的必由之路，更是提高財務管理水平的重要舉措。由于企業經營過程中業務與財務業務與業務未能緊密銜接，決策者很難及時掌握企業整體數據，這就需要部門實現價值協同，統一將企業價值最大化作為經營管理目標。目前，我國企業實現業財融合的困境包括兩個方面：一方面，大部分企業對于業財融合的定位仍然處于優化會計信息系統建立數據中臺等方面，而沒有將采購、加工生產、銷售、內部管理、財務等流程進行集中；另一方面，集團企業規模大、業務多、地域廣，有效推動部門的融合協作也是一重大難題，M 集團的成功轉型對其提供了相關的信息依據[6]。

（三）建立健全人才培養機制

在M 集團財務轉型的過程中，人員轉型是其財務成功轉型的關鍵因素。在信息化時代，財務人員職能要從企業記分員的傳統職責轉變為企業決策的支持者，為企業管理和決策提供有價值的支持。這就要求財會人員不斷學習，掌握會計行業前沿的專業知識，更好地適應財務共享模式下的會計工作，了解企業業務的運行機制，熟悉企業價值創造的各個流程，從而達到業財融合的新高度，幫助打造企業的核心競爭力，推動企業財務轉型發展[7]。

（四）加強風險防控與控制監督

隨著企業集團的不斷發展壯大，集團在發展過程中的風險問題不斷凸顯出來，并最終通過財務數據來體現。在企業信息化建設的過程當中，業財一體化會使財務人員了解業務數據更加簡單方便。首先，在此基礎上，企業要對生產經營的各個環節進行風險應對，尤其是采購、生產、銷售等價值創造環節，使財務與業務協調運行，對經營風險進行全面管理。其次，對于信息化平臺，要及時維護更新，保證財務數據的安全，加強對信息管理的控制，防止數據泄露。

六、啟示

文章通過查閱大量關于財務轉型和業財融合的相關文獻，在M 集團實現財務轉型的基礎上，分析企業在進行財務數字化轉型過程中至關重要的影響因素，并對企業進行財務轉型的過程以及轉型過后的績效評價進行了詳細的研究。基于這些問題，企業可以根據自身情況來選擇財務轉型方式，利用信息化系統推動業務財務進行融合，完善人才培養制度，實現精細化管理，從而成功完成財務轉型，但財務轉型也會帶來許多風險，企業在信息化建設過程中要積極調整企業戰略，從而更好地應對市場變化和風險挑戰。