2024 年一季度部分飼料原料走勢分析

◆作者：馬桂燕 苗靜平

◆單位：1.中糧（北京）飼料科技有限公司；2.河北省平山縣畜牧水產服務中心

1 飼料級蛋氨酸

2023 年一季度，國內蛋氨酸價格基本呈現一路下跌態勢，整體供大于求；二季度后期，隨著國內蛋氨酸的貨源偏緊，價格開始緩步上揚；三季度后期，隨著中秋、國慶飼料廠備貨的剛需增加，蛋氨酸價格開始加速上漲；整個四季度蛋氨酸市場價格一直表現較為強勁。2023 年底國內固體蛋氨酸價格報價集中在22元/kg，較一季度末的最低價16.2 元/kg 上調了近36%（圖1）。總體來看在二季度后期直至三季度中期，蛋氨酸價格整體表現較為平緩，主要和飼料需求不景氣、畜禽養殖效益差有關。

圖1 近八年國內固體蛋氨酸周價格趨勢

據海關數據顯示，2023 年11 月，我國蛋氨酸總體進口量偏低，僅為6125t（圖2），單月進口總量創近10 年來的新低，環比減少68%，同比下降74%。從進口國別來看，11 月我國來自德固賽新加坡工廠蛋氨酸進口量大幅縮水，僅為3200t，而來自希杰、住友進口量也有大幅度的下跌。這主要是因為10 月份以來，進口住友及德固賽等廠家的報價相比國內較高，國內貿易商和飼料廠在高價進口背景下縮減了訂單，另外四季度以來，國內畜禽養殖業景氣度不佳，對國內蛋氨酸進口商的積極性也有一定的影響，因此11 月國內進口蛋氨酸總量偏低。而反觀國內11 月份蛋氨酸出口量較大，主要是受出口價格高，且四季度海外蛋氨酸工廠檢修，國外需求強勁所致。

圖2 近八年我國月度進口蛋氨酸量對比圖（單位：t）

預計2024 年一季度國內蛋氨酸價格將會以穩定偏弱為主。隨著國內新和成三期項目的不斷投產，國內蛋氨酸總體供應也較為充足，尤其春節后國內蛋氨酸將會呈現明顯的弱勢，建議飼料廠春節備貨不宜太多。

2 飼料級賴氨酸

2023 年賴氨酸全年行情表現一般，1-8 月份以來國內賴氨酸價格整體呈現弱穩態勢；9 月份隨著國慶和中秋的備貨，價格略有上揚，但整個四季度賴氨酸價格一直處于弱勢調整狀態。2023 年我國賴氨酸市場上游原料，需求方面都較弱，生豬養殖效益也很差，很多豬企嚴重虧損，也直接拖累了賴氨酸市場行情。2023 年9 月底，98.5%含量的賴氨酸價格11.9 元/kg，為全年最高點，最低點為6 月上旬的8.4 元/kg（圖3）。

圖3 近七年國內固體蛋氨酸周價格趨勢圖

預計2024 年一季度賴氨酸依舊延續弱勢，因生豬養殖效益依舊欠佳，對豬料而言，2023 年12 月，2024 年1 月整個需求在春節備貨的大背景下依舊沒有出現明顯好轉，況且多數生豬養殖企業面臨嚴重虧損，因此一季度賴氨酸市場依舊不會出現太大行情，作為貿易商亦或飼料廠，不建議過多備貨，以剛需采購為主，另外結合春節前后物流不暢的前提，實物庫存可略稍大，不宜太多。

3 磷酸氫鈣

2023 年飼料級磷酸氫鈣走勢呈現倒“N”形的走勢，高點出現在2023 年年初和年中（圖4）。近兩年來磷酸氫鈣波動較大主要和磷礦石資源逐步減少且供應偏緊有關系；而下游新能源汽車行業需求導致在磷酸鐵鋰電池方面對磷需求逐年旺盛，而原料硫酸價格劇烈波動也造成氫鈣市場的大幅波動。關于飼料級磷酸氫鈣，筆者已經多次建議行情低于2500 元/t 附近可以加大至2個月的敞口，價格在3000 元/t盡量要維持一個月敞口，價格超過3200 元/t保持隨買隨用采購策略，而價格低于2100 元/t 可以至少采購半年。

圖4 2019-2024 年國內飼料級磷酸氫鈣市場周價格趨勢圖

4 單項維生素

2023 年幾乎所有的單項維生素處于歷史最低點，部分單項維生素生產商家如VA 廠家處于虧損狀態，整個維生素市場極其孱弱。這主要是近幾年來維生素處于供大于求的過剩格局，產業競爭格局分散，行業整體虧損面逐步擴大；而畜禽養殖需求沒有出現明顯的上量，且2023 年生豬養殖效益也較差，整個供需出現嚴重的過剩，生產廠家為了爭取有限的市場份額，以價換量，市場不斷走弱。

進入2024 年，維生素市場依舊表現較弱，但1 月11 日某維生素廠家的突發事故使得維生素市場關注度明顯提高，多數單項價格開始出現上漲。據了解，2024 年1 月11 日廈門海滄區金達威工廠因污水處理池空間發生閃爆事件，該事件使得國內維生素市場關注度明顯提升，維生素生產廠家挺價心態增強，部分單項維生素價格上漲現象明顯。譬如VA 國內廠家報價偏強至75～76 元/kg，實際成交價格在72 元/kg，貿易商報價提高至78 元/kg；帝斯曼將VE 提價至68 元/kg，國內主流廠家跟隨提價；VK3價格堅挺，由于上游原料甲基萘價格上漲，廠家大幅上調K3MSB 價格至90 元/kg，現貨供應緊張；VB1、VB6廠家聯合，控制發貨，VB2主流廠家提價至108 元/kg。總體來看，臨近春節，備貨需求有所恢復，疊加突發事故和紅海事件對國際海運費的影響，預計維生素市場在一季度將偏強走勢；另外當前整個維生素市場價格基本處于歷史最低點，也具備價格上揚的基礎，當前建議維生素增加敞口，批量采購。

（備注：以上預測是在國內畜禽養殖業健康發展的大背景下所做的預測，一些畜禽養殖疫情等突發事件不在此預測之內，僅供參考！）