商業(yè)銀行金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理研究

白 雨

（廣發(fā)銀行信用卡中心股份有限公司，廣東 廣州 510030）

一、金融衍生品的基本概念和種類

1.金融衍生品的定義

金融衍生品是指一種基于基礎(chǔ)金融工具的金融合約，其價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)，合約的基本種類包括遠(yuǎn)期合約、期貨、掉期（互換）和期權(quán)。

2.金融衍生品的主要種類

（1）遠(yuǎn)期（Forward）

遠(yuǎn)期是一種合約，買方和賣方約定在未來的某一確定時(shí)間，以確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種資產(chǎn)。遠(yuǎn)期主要用于鎖定未來的成本或收益，對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

（2）期貨（Future）

期貨是一種標(biāo)準(zhǔn)化合約，約定在未來的某一確定時(shí)間，按照事先規(guī)定的價(jià)格和日期交割一定數(shù)量的某種資產(chǎn)。期貨交易可以在期貨交易所進(jìn)行，是投資者對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)行投機(jī)的主要工具。

（3）期權(quán)（Option）

期權(quán)是一種選擇權(quán)，給予買方在未來某一特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出某種資產(chǎn)的權(quán)利，但不強(qiáng)制執(zhí)行。期權(quán)主要用于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)。

（4）互換（Swap）

互換是一種合約，雙方約定在未來的一段時(shí)間內(nèi)交換現(xiàn)金流，但不進(jìn)行實(shí)際的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。互換主要用于管理利率風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)。

以上四大類金融衍生品，都具有風(fēng)險(xiǎn)管理和投資兩大功能。通過這些工具，投資者可以對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，獲取投資收益。同時(shí)，這些工具也被廣泛應(yīng)用于各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，如貿(mào)易、投資、消費(fèi)等，對(duì)于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要作用。

二、商業(yè)銀行金融衍生品的業(yè)務(wù)模式

1.商業(yè)銀行金融衍生品的主要業(yè)務(wù)模式

商業(yè)銀行金融衍生品的主要業(yè)務(wù)模式包括利率互換、外匯遠(yuǎn)期、掉期等。其中，利率互換是指銀行之間或者銀行與客戶之間，按照約定的條件，交換一定期限內(nèi)的利息收入和利息支出；外匯遠(yuǎn)期是指銀行與客戶之間，按照約定的條件，在未來某一時(shí)間內(nèi)買賣一定數(shù)量的外匯；掉期是指銀行與客戶之間，按照約定的條件，在未來某一時(shí)間內(nèi)交換現(xiàn)金流。

這些業(yè)務(wù)模式都是為了更好地管理風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)計(jì)的。例如，利率互換可以幫助銀行在利率變動(dòng)時(shí)保持收益不變；外匯遠(yuǎn)期可以幫助企業(yè)鎖定未來的匯率；掉期可以幫助企業(yè)管理匯率和利率風(fēng)險(xiǎn)。

2.金融衍生品在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中的作用

金融衍生品在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中的作用有很多。例如，它們可以幫助銀行管理風(fēng)險(xiǎn)，提高收益，以及為客戶提供更多的服務(wù)。具體來說，金融衍生品可以幫助銀行對(duì)沖利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)，從而保護(hù)銀行的利潤。此外，金融衍生品還可以用于投資和融資等方面。

商業(yè)銀行使用金融衍生品的主要目的是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。例如，當(dāng)銀行面臨利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，它可以使用利率互換來鎖定未來的利率。同樣地，當(dāng)銀行面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，它可以使用外匯遠(yuǎn)期來鎖定未來的匯率。這些金融衍生品可以幫助銀行更好地管理風(fēng)險(xiǎn)并提高收益。

三、我國商業(yè)銀行金融衍生品的現(xiàn)狀

1.市場(chǎng)基礎(chǔ)條件

衍生品被視為金融業(yè)的創(chuàng)新之舉，對(duì)于推動(dòng)商業(yè)銀行的快速發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，在全球金融業(yè)中占據(jù)了重要地位，也成了國際關(guān)注的焦點(diǎn)。在我國，衍生品的發(fā)展?jié)摿薮螅欢壳拔覈虡I(yè)銀行的金融衍生品發(fā)展是構(gòu)建在特定市場(chǎng)基礎(chǔ)之上的，而衍生品的應(yīng)用也會(huì)增加銀行的風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們必須對(duì)銀行衍生品的發(fā)展過程有深入的了解，這樣才能在最短的時(shí)間內(nèi)抓住歷史上出現(xiàn)的新機(jī)遇，更好地應(yīng)對(duì)新的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。

表1 銀行衍生品發(fā)展歷程

2.交易品種、數(shù)量及金額

在OTC 市場(chǎng)上，衍生品的種類非常豐富。近年來，為滿足客戶需求而設(shè)計(jì)的衍生品不斷涌現(xiàn)，這些產(chǎn)品的特點(diǎn)是自由度高和組合性強(qiáng)。到目前為止，中國金融市場(chǎng)上的衍生品種類已經(jīng)超過了1200 種。盡管中國的商業(yè)銀行在金融衍生品業(yè)務(wù)方面的開展速度很快，但涉及的衍生品種類卻相對(duì)較少，規(guī)模較小，范圍較窄，主要包括匯率、利率、遠(yuǎn)期、互換和期權(quán)等。并且，缺乏基于證券、股票指數(shù)、貴金屬等主要商品的衍生品，這都無法很好地滿足商業(yè)銀行和客戶在交易市場(chǎng)中的需求。

目前，從產(chǎn)品類型上看，我國商業(yè)銀行開展的金融衍生品業(yè)務(wù)主要集中在貨幣和利率衍生品領(lǐng)域。在外匯市場(chǎng)中，可以分為外匯掉期、外匯遠(yuǎn)期、利率期貨、外匯期權(quán)、債券期權(quán)、利率互換、互換期權(quán)、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等。此外，與其他金融衍生品相比，人民幣的遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)并不十分活躍。本文對(duì)非交割掉期進(jìn)行了分析。

以北京銀行、南京銀行、寧波銀行、重慶農(nóng)村銀行為例，如果以公平價(jià)格估算，寧波銀行的總財(cái)務(wù)規(guī)模為16.88 億元，總財(cái)務(wù)規(guī)模為18.83 億元（見表2）。北京銀行與南京銀行的衍生品資產(chǎn)與債務(wù)規(guī)模都較小，這與其對(duì)衍生品的使用不多以及其在賬面上的規(guī)模不大有關(guān)。在變化方面，寧波銀行在2011 年的衍生品和債務(wù)都有了較大的增加。就資產(chǎn)與債務(wù)差異而言，這三家上市公司所公布的衍生品凈值都較小。

表2 股份制銀行衍生工具年末公允價(jià)值

其中，寧波銀行的總余額最多，達(dá)到了1211.61 億元，而北京銀行的總余額最少，僅為46.62 億元（見表3）。在增長(zhǎng)方面，三家公開資料的城市商業(yè)銀行的貨幣類衍生品名稱都有了顯著的增長(zhǎng)，這反映出它們?cè)诶醚苌穪砜刂仆鈪R風(fēng)險(xiǎn)方面的努力有所提高。具體來說，北京銀行在2011 年的衍生品名稱較少，因此其增速最快，達(dá)到了358.0%。

表3 城市商業(yè)銀行衍生金融工具使用構(gòu)成

表5 2020年4月22日合約結(jié)算價(jià)格

3.監(jiān)管法規(guī)

中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中國銀保監(jiān)會(huì)”）的設(shè)立標(biāo)志著我國進(jìn)入了專門的監(jiān)管階段。在這個(gè)階段，金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管得到了加強(qiáng)，形成了“一行三會(huì)”的格局。這“一行三會(huì)”分別是中國人民銀行、前中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、前中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)和中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)。2023年3 月，根據(jù)中國共產(chǎn)黨第二十屆中央委員會(huì)第二次全體會(huì)議審議通過的機(jī)構(gòu)改革方案，組建了國家金融監(jiān)督管理總局。由國家金融監(jiān)督管理總局取代的中國銀保監(jiān)會(huì)，負(fù)責(zé)對(duì)中國各大銀行的經(jīng)營和經(jīng)營進(jìn)行監(jiān)督。

銀行業(yè)的法律法規(guī)及政策可以分為兩大類，分別是基本法律法規(guī)和行業(yè)規(guī)章、規(guī)范性文件。其中，基本法律法規(guī)包括《中華人民共和國中國人民銀行法》《中華人民共和國商業(yè)銀行法》《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》和《中華人民共和國外資銀行管理?xiàng)l例》等。這些法律法規(guī)為銀行業(yè)的監(jiān)管和管理提供了基本原則和框架。行業(yè)規(guī)章和規(guī)范性文件主要涉及行業(yè)管理、公司治理、業(yè)務(wù)操作、風(fēng)險(xiǎn)防范和信息披露等方面。這些規(guī)章和規(guī)范性文件旨在進(jìn)一步細(xì)化和完善銀行業(yè)的監(jiān)管要求，確保銀行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。總的來說，國家金融監(jiān)督管理總局的設(shè)立和相關(guān)法規(guī)政策的出臺(tái)，體現(xiàn)了我國對(duì)金融業(yè)的重視和對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范。這有助于維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，保護(hù)廣大金融消費(fèi)者的合法權(quán)益，同時(shí)也有利于推動(dòng)我國金融業(yè)的國際競(jìng)爭(zhēng)力。

至于金融衍生產(chǎn)品的市場(chǎng)交易，國家尚未設(shè)立職能明確的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而現(xiàn)行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)僅分為兩個(gè)層次 。

（1）行業(yè)自律

在國外，業(yè)界已經(jīng)建立了一套相對(duì)完善的自我調(diào)節(jié)體系，例如國際交換與衍生品協(xié)會(huì)（ISDA）。國內(nèi)尚未設(shè)立類似的自我調(diào)節(jié)體系，但是前中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（CBRC）發(fā)布了《商業(yè)銀行衍生產(chǎn)品交易風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，以規(guī)范商業(yè)銀行的衍生產(chǎn)品交易行為。

（2）官方監(jiān)管

在美國，證券交易委員會(huì)（SEC）與商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）是政府監(jiān)管的兩大主體，而中國還沒有設(shè)立相應(yīng)的監(jiān)督主體，其職責(zé)分工也不清晰。

四、我國商業(yè)銀行金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)及成因分析

通過分析國內(nèi)外著名商業(yè)銀行在金融衍生產(chǎn)品領(lǐng)域所面臨的風(fēng)險(xiǎn)案例，可以揭示我國商業(yè)銀行在衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)中可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)，下文探討了這些風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因。雖然大部分風(fēng)險(xiǎn)是難以避免的，但我國商業(yè)銀行仍應(yīng)從這些失敗的案例中吸取教訓(xùn)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，以便更好地應(yīng)對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

1.操作風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于從事銀行衍生產(chǎn)品交易的交易者來說，操作風(fēng)險(xiǎn)是一種潛在的風(fēng)險(xiǎn)。在衍生產(chǎn)品的交易和結(jié)算過程中可能發(fā)生的突發(fā)事件被稱為操作風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)通常具有很大的不確定性因素。由于高杠桿效應(yīng)帶來的高收益，一些專業(yè)人士可能因?yàn)樨澙范a(chǎn)生腐敗行為，導(dǎo)致銀行管理人員忽視這些高風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生品，采取過于激進(jìn)的交易策略。此外，操作失誤和其他相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也可能導(dǎo)致巨額損失。因此，操作風(fēng)險(xiǎn)往往是難以察覺的，只有在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后才會(huì)暴露出來。

一些案例如巴林銀行倒閉、中航油巨虧、興業(yè)欺詐事件以及中信泰富的澳元匯兌損失等，都是在完成交易并進(jìn)行一系列風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后才發(fā)現(xiàn)問題所在，這些問題主要是由于經(jīng)營失誤造成的損失。

2.流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指在金融衍生品流通的過程中，銀行總部將其分配到了第一線的工作人員，工作人員必須在一定的時(shí)間內(nèi)將其銷售出去，不然就會(huì)對(duì)銀行造成很大的經(jīng)濟(jì)損失。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是一種經(jīng)常出現(xiàn)的、普遍存在于商業(yè)銀行經(jīng)營活動(dòng)中的一種金融風(fēng)險(xiǎn)，它給商業(yè)銀行帶來了無法彌補(bǔ)的損失。在衍生品的流通中，一些商業(yè)銀行無可避免地忽略了其資金的流動(dòng)性，沒有使用VAR 模型來對(duì)其流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)報(bào)，加之其信息披露的缺陷，使得由于衍生品的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)而引起的損失加大。

比如摩根大通的損失，經(jīng)過分析，最重要的是摩根大通的CIO 在信貸違約掉期（CDS）的市場(chǎng)上進(jìn)行了大量的投機(jī)，而這種投機(jī)行為的新的管理方法存在著一個(gè)很大的缺陷，那就是他們沒有考慮到風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致了他們的損失。

3.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

匯率和利率等的變化是導(dǎo)致這種風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。這種風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是由于金融機(jī)構(gòu)缺少對(duì)金融衍生品進(jìn)行市場(chǎng)定價(jià)的能力，對(duì)利率變化不夠敏感，從而導(dǎo)致銀行由于金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而遭受經(jīng)濟(jì)損失。目前，國內(nèi)的銀行還沒有足夠強(qiáng)大的定價(jià)能力，它們的價(jià)格通常采用外部購買的參數(shù)體系。然而，當(dāng)產(chǎn)品市場(chǎng)利率、匯率等因素發(fā)生變化，引發(fā)物價(jià)指數(shù)變動(dòng)時(shí)，這些銀行往往不知道如何為自己的產(chǎn)品定價(jià)，只能向交易對(duì)方詢問價(jià)格。因此，國內(nèi)商業(yè)銀行常常需要依賴外資銀行或利用中介來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品交易，這導(dǎo)致在衍生品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，我國的商業(yè)銀行處于劣勢(shì)。

以中國商業(yè)銀行“原油寶”在2020 年4 月發(fā)生的巨額虧損為例。當(dāng)時(shí)，美國西德州輕質(zhì)原油（WTI）期貨跌至新低，全球石油市場(chǎng)受到巨大沖擊，石油基金投資者蒙受巨大損失。這一事件再次凸顯了我國商業(yè)銀行在金融衍生產(chǎn)品領(lǐng)域所面臨的挑戰(zhàn)和困境。

毫無疑問，“原油寶”的巨額虧損主要是由于對(duì)中國近期油價(jià)劇烈波動(dòng)的忽視，同時(shí)，中國商業(yè)銀行在對(duì)限價(jià)交易的監(jiān)管方面也存在一些缺陷。面對(duì)巨大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，中國商業(yè)銀行表現(xiàn)出了相對(duì)消極的態(tài)度。

五、我國商業(yè)銀行金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理分析

對(duì)于商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)來說，風(fēng)險(xiǎn)管理是至關(guān)重要的任務(wù)。因此，需要對(duì)衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行改進(jìn)和加強(qiáng)。在我國的銀行體系中，商業(yè)銀行占據(jù)了非常重要的地位。如果他們?cè)诠芾硌苌窌r(shí)面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)對(duì)銀行的經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生負(fù)面影響。本文通過分析我國商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中出現(xiàn)的一些常見問題，并結(jié)合實(shí)際情況，提出了一些改進(jìn)措施，旨在為商業(yè)銀行的經(jīng)營工作提供參考和借鑒。

1.規(guī)避操作風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

為了有效地預(yù)防操作風(fēng)險(xiǎn)，可以采取一些措施。其中一種有效的方法是計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)概率，通常使用參數(shù)分布來計(jì)算相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)概率。銀行的管理者可以利用概率的度量來有針對(duì)性地優(yōu)化操作流程，從而防止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。員工是減少操作風(fēng)險(xiǎn)的主要對(duì)象，如果員工業(yè)務(wù)水平不斷提高，就可以有效減少經(jīng)營活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)。建立完整的培訓(xùn)體系的同時(shí)，還需要改進(jìn)相應(yīng)的評(píng)估體系，對(duì)員工階段性表現(xiàn)進(jìn)行強(qiáng)制性規(guī)定，并將績(jī)效與工資掛鉤，以提高員工的工作熱情。銀行經(jīng)理應(yīng)經(jīng)常調(diào)查員工的交易狀況，根據(jù)員工特點(diǎn)合理配置衍生商品，整個(gè)交易流程應(yīng)在銀行監(jiān)管下進(jìn)行，員工要將交易文檔整理好并提交給文化教育部門保存。此外，還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制的研究，提高其對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警能力。

現(xiàn)在銀行業(yè)迫切需要具有較高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的人才，而衍生品交易的多樣性也對(duì)銀行構(gòu)成巨大威脅。美國采取了“功能監(jiān)督”的方式，英國采取了更自由的金融體系，這與我們的金融體系相同，都是為了提高銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力以及我們對(duì)金融機(jī)構(gòu)的要求。因此，我們必須長(zhǎng)期監(jiān)控金融機(jī)構(gòu)，以便及時(shí)發(fā)出警告，避免不必要的損失。這也從某種程度上彌補(bǔ)了我們立法上的滯后。

2.針對(duì)流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

為了應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以采取以下措施。首先，構(gòu)建與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的信息披露制度，使銀行的財(cái)務(wù)實(shí)現(xiàn)透明化。銀行需要建立一套完整的財(cái)務(wù)管理體系，確保其財(cái)務(wù)信息的標(biāo)準(zhǔn)化和一致性，以便監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠清晰了解銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理情況，并采取相應(yīng)措施進(jìn)行補(bǔ)救。其次，在進(jìn)行投資時(shí)，商業(yè)銀行必須準(zhǔn)確判斷市場(chǎng)的變化，并盡量避免將資金集中投到同一種衍生產(chǎn)品中。多元化的資產(chǎn)配置對(duì)降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的作用，這也是大多數(shù)商業(yè)銀行通常采用的一種策略。由于衍生品具有豐富的品種和靈活的組合方式，投資者在選擇產(chǎn)品時(shí)不僅會(huì)關(guān)注未來的預(yù)期收益，還會(huì)關(guān)注產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和定價(jià)能力。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的理論，可以幫助投資者規(guī)避某些風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)衍生產(chǎn)品投資的發(fā)展。

3.應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)不受時(shí)間和地點(diǎn)的限制，可能發(fā)生在任何時(shí)候和任何地方，因此商業(yè)銀行需要建立一個(gè)專門負(fù)責(zé)收集市場(chǎng)數(shù)據(jù)的部門，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)信息，并對(duì)未來可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)。這個(gè)部門可以通過各種渠道收集市場(chǎng)數(shù)據(jù)，包括宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、行業(yè)數(shù)據(jù)、市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)等，然后通過數(shù)據(jù)分析和模型預(yù)測(cè)，識(shí)別出可能出現(xiàn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，商業(yè)銀行還需要建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別體系，以便在未預(yù)見到的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)出現(xiàn)時(shí)，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)并采取相應(yīng)的措施。這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別體系應(yīng)該包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)等環(huán)節(jié)。對(duì)于一些銀行衍生產(chǎn)品品種較少，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)時(shí)，它們的資金可能過于集中的問題，商業(yè)銀行可以通過分散投資、加強(qiáng)內(nèi)部資金的轉(zhuǎn)移管理、合理配置資金來解決。商業(yè)銀行應(yīng)該建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，通過實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)信息，及時(shí)識(shí)別和預(yù)測(cè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，通過分散投資、加強(qiáng)內(nèi)部資金的轉(zhuǎn)移管理和合理配置資金等方式，有效分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，避免高風(fēng)險(xiǎn)資金流向。

4.健全商業(yè)銀行內(nèi)部監(jiān)管制度

為了從根本上減少衍生品管理風(fēng)險(xiǎn)，銀行需要持續(xù)強(qiáng)化自身的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制。在完善監(jiān)管體系的過程中，管理者需要全面理解監(jiān)管原理，并將其與銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐相結(jié)合，對(duì)現(xiàn)行的監(jiān)管體系進(jìn)行改進(jìn)。為實(shí)現(xiàn)這些要求，銀行必須建立專門的監(jiān)督團(tuán)隊(duì)，對(duì)流程中的流動(dòng)和操作等進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)。此外，還需要不斷提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)報(bào)模型的準(zhǔn)確性。商業(yè)銀行可以利用各種先進(jìn)技術(shù)逐步將模型從定性向定量發(fā)展。定量模式側(cè)重于預(yù)測(cè)操作和交易過程中可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，通過將模式預(yù)測(cè)與監(jiān)管制度相結(jié)合，可以將管理風(fēng)險(xiǎn)降至最低。市場(chǎng)的整體控制已經(jīng)相對(duì)簡(jiǎn)單，市場(chǎng)上的技術(shù)和方法也在不斷創(chuàng)新，吸引投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。然而，這僅僅是面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的外在條件，更重要的原因還在于銀行內(nèi)部管理和協(xié)調(diào)方面存在問題，包括管理層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足、管理松散以及交易員操作馬虎等。例如過分依賴激勵(lì)機(jī)制、越權(quán)交易等行為可能給從事衍生業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行帶來巨大損失。

（1）提高管理層的認(rèn)知

衍生產(chǎn)品的經(jīng)營是一項(xiàng)復(fù)雜的任務(wù)，需要在特定情況下進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和降低交易資金的投資。然而，對(duì)于銀行內(nèi)部高層管理人員來說，他們對(duì)金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，很難對(duì)交易的具體細(xì)節(jié)如種類、期限和杠桿系統(tǒng)等進(jìn)行準(zhǔn)確判斷。這導(dǎo)致了在制定規(guī)范和管理衍生業(yè)務(wù)方面的不明確性。為了解決這個(gè)問題，銀行需要加強(qiáng)對(duì)衍生業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)，并引入高級(jí)人才來負(fù)責(zé)管理和精確指示。這樣可以確保衍生業(yè)務(wù)的規(guī)范運(yùn)作，并提供準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。此外，銀行還應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范措施，以減少潛在風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行的影響。

（2）增強(qiáng)內(nèi)部控制

上述案例中巴林銀行的破產(chǎn)問題并非源自其衍生品貿(mào)易本身，而是源于其內(nèi)部管理存在嚴(yán)重缺陷。缺乏嚴(yán)格的內(nèi)部控制和監(jiān)管是造成銀行陷入困境的關(guān)鍵因素。要有效地加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制管理并防范風(fēng)險(xiǎn)，可以采取以下措施：建立完善的內(nèi)部控制體系、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)、設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門、加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)和監(jiān)督、提升員工培訓(xùn)和教育、引入先進(jìn)的技術(shù)和系統(tǒng)、建立有效的激勵(lì)約束機(jī)制，通過以上措施的實(shí)施，企業(yè)能夠加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部控制的管理，有效識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)，從而降低企業(yè)陷入困境的可能性。

（3）防止越權(quán)交易

許多案例都表明，當(dāng)交易者進(jìn)行違法的越權(quán)操作，而銀行內(nèi)部的越權(quán)監(jiān)督和控制措施未得到充分執(zhí)行時(shí)，通常會(huì)導(dǎo)致巨大的資金損失。這是因?yàn)椋讷@得可觀的收益的同時(shí)，銀行未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)交易過程中的越權(quán)行為，并且風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)相對(duì)較弱。因此，在商業(yè)銀行中，應(yīng)該將提升員工素質(zhì)作為切入點(diǎn)，讓員工能夠定期對(duì)工作進(jìn)行總結(jié)，并對(duì)新的業(yè)務(wù)方式進(jìn)行培訓(xùn)。同時(shí)，還應(yīng)提高員工的業(yè)務(wù)處理能力，以避免再次發(fā)生越權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)。

六、結(jié)論

隨著國家經(jīng)濟(jì)改革的不斷深入，金融結(jié)構(gòu)體系和金融產(chǎn)品的發(fā)展變得越來越成熟、多元化和穩(wěn)定。在我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，金融工具特別是金融衍生品在持續(xù)地改革過程中得到了長(zhǎng)足發(fā)展。上海證券交易所的建立和期貨交易所的開業(yè)為金融衍生品的開發(fā)提供了新的途徑，并促進(jìn)了對(duì)衍生產(chǎn)品的需求。商業(yè)銀行的衍生業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理是金融工程的具體應(yīng)用，具有挑戰(zhàn)性和創(chuàng)新性。從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度來看，金融衍生工具已成為商業(yè)銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、開拓業(yè)務(wù)和獲得利潤的經(jīng)營手段。因此，我國銀行業(yè)的金融衍生工具管理水平必須提升，要完善風(fēng)險(xiǎn)管理體制和其他相關(guān)制度，并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范措施。