綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀問題研究

畢心怡

(南京財經(jīng)大學(xué)，江蘇 南京 210023)

0 引言

黨的二十大報告在深化和發(fā)展中國共產(chǎn)黨對中國式現(xiàn)代化探索的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步豐富和發(fā)展了社會主義生態(tài)文明思想，其中就指出了我國存在發(fā)展不平衡不充分的問題，推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展需要采取可持續(xù)的、綠色低碳的措施。 從理論意義來看，對這一問題的研究有助于完善中國綠色金融體系，為綠色金融體系提供相應(yīng)的理論參考；從實踐意義來看，對完善綠色金融區(qū)域政策也有借鑒意義，可以緩解經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展與能源消耗之間的矛盾，促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展，推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

1 綠色金融概述

1.1 綠色金融的概念

世界銀行(WB)將綠色金融定義為:在追求可持續(xù)的全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程下，需不斷擴(kuò)大的具有環(huán)境效益的投融資。 在經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)的研究中，綠色金融的定義為:綠色金融是為“實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長，同時減少污染和溫室氣體排放，最大限度地減少浪費(fèi)，提高自然資源的使用效率”而提供的金融服務(wù)。 中國《關(guān)于構(gòu)建中國綠色金融體系的指導(dǎo)意見》認(rèn)為，綠色金融是指支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化、提高資源利用率的一種經(jīng)濟(jì)行為，即在綠色、節(jié)能、清潔能源、交通、建筑等方面的投融資、項目運(yùn)營和風(fēng)險管理。

發(fā)展綠色金融，以推動可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo)。 在理論上，財政部門要將環(huán)保視為最根本的政策；在投資和財務(wù)決策中，要將潛在的環(huán)境影響因素納入企業(yè)的日常運(yùn)營中；在具體經(jīng)營過程中，要注意保護(hù)生態(tài)環(huán)境，并通過引導(dǎo)社會和經(jīng)濟(jì)資源來實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。 與傳統(tǒng)的金融相比，綠色金融更關(guān)注保護(hù)環(huán)境和資源的有效使用，強(qiáng)調(diào)金融與環(huán)境保護(hù)、生態(tài)平衡發(fā)展的協(xié)調(diào)發(fā)展，從而實現(xiàn)整體經(jīng)濟(jì)和社會可持續(xù)發(fā)展的共贏。

1.2 中國綠色金融發(fā)展的特征

首先，中國擁有深厚的文化底蘊(yùn)，有歷史悠久的傳統(tǒng)文化背景。 “天人合一”“取之有度”等傳統(tǒng)思想揭示了人與自然和諧發(fā)展的重要性，也提醒我們在追求經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，不能忽視對自然環(huán)境的保護(hù)。 其次，黨和國家把生態(tài)文明建設(shè)放在國家建設(shè)的重要地位，自上而下的政府推動模式，充分發(fā)揮了社會主義制度的優(yōu)勢，推動了綠色金融市場更好發(fā)展。 最后，我國目前正處于轉(zhuǎn)型階段，發(fā)展綠色金融是經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型的重要推手。 通過綠色金融行業(yè)的發(fā)展，能夠貫徹綠色發(fā)展理念，推動經(jīng)濟(jì)社會綠色轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)我國向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)變。

2 綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀

2.1 綠色金融制度逐步完善

綠色金融制度是指通過綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數(shù)和相關(guān)產(chǎn)品、綠色發(fā)展基金、綠色保險、碳金融等金融工具和相關(guān)政策支持經(jīng)濟(jì)向綠色化轉(zhuǎn)型的制度安排。 黨的二十大報告指出，要完善支持綠色低碳發(fā)展的金融、投資政策和標(biāo)準(zhǔn)體系。 為此各大金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)的實踐中不斷探索，推出了相關(guān)的綠色金融產(chǎn)品，逐步完善了綠色金融制度。

2.1.1 綠色信貸規(guī)模逐年擴(kuò)大

綠色信貸是指金融機(jī)構(gòu)通過政府和環(huán)保部門的合作，根據(jù)國家的環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策，對高消費(fèi)高污染企業(yè)的新建項目投資貸款和流動資金限制貸款額度，實施高利率[1]。 綠色信貸是我國綠色金融發(fā)展中起步最早、發(fā)展最快、政策體系最成熟的產(chǎn)品[2]。 在近幾年的發(fā)展中，我國的綠色信貸規(guī)模呈現(xiàn)逐漸上升的趨勢。 截至2020 年末，我國綠色信貸余額近12 萬億元，存量規(guī)模世界第一。 截至2021年一季度，綠色貸款余額達(dá)13 萬億元，較上季度增長9%。 此外，綠色信貸在中國金融機(jī)構(gòu)總信貸中的占比也保持了穩(wěn)步增長。 截至2021 年一季度末，我國綠色信貸的占比已達(dá)7.2%，較2018 年末提高了1.2 個百分點[3]。

圖1 中國主要金融機(jī)構(gòu)綠色信貸余額及占比

2.1.2 綠色債券市場擴(kuò)大

綠色債券是一種融資工具，是指通過募集資金的方式，支持符合相關(guān)規(guī)定要求的綠色產(chǎn)業(yè)、綠色項目或綠色經(jīng)濟(jì)活動，依照法定方式發(fā)行并按約定還本付息的有價證券。 為了達(dá)到碳達(dá)峰碳中和的重大部署，我國近年來逐步完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系。 綠色債券是綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系中的重要組成部分，在近幾年也得到了飛速發(fā)展。 國家近年來大力發(fā)展綠色債券，各家金融機(jī)構(gòu)也在逐步探索和擴(kuò)大投資規(guī)模。 經(jīng)統(tǒng)計，2022 年我國境內(nèi)綠色債券新增發(fā)行規(guī)模為8 746.58億元，同比增長44.04%，占中國境內(nèi)外綠色債券新增發(fā)行規(guī)模的88.90%；發(fā)行數(shù)量為521只，同比增長7.46%，占中國境內(nèi)外綠色債券新增發(fā)行數(shù)量的91.73%。 截至2022 年末，中國境內(nèi)綠色債券存量規(guī)模約27 800億元[4]，綠色債券是綠色金融直接融資的重要方式，拓寬了綠色項目的投融資渠道，有助于推動我國經(jīng)濟(jì)社會綠色低碳轉(zhuǎn)型，對“雙碳”發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

圖2 2016—2022 年境內(nèi)綠色債券發(fā)行規(guī)模及數(shù)量

2.1.3 綠色保險市場穩(wěn)步發(fā)展

綠色保險是指與環(huán)境風(fēng)險管理有關(guān)的市場經(jīng)濟(jì)管理工具，在全球經(jīng)濟(jì)“綠色復(fù)蘇”的背景下，越來越多的保險公司開始突出以環(huán)境問題為導(dǎo)向的綠色保險服務(wù)。 其中，最有代表性的就是環(huán)境污染責(zé)任保險，即企業(yè)發(fā)生的污染事故對第三者造成了損害，以應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的賠償責(zé)任為標(biāo)的的保險。 2007 年，我國開始開展環(huán)境污染責(zé)任保險試點工作；2013 年，原環(huán)境保護(hù)部與原保監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于開展環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險試點工作的指導(dǎo)意見》，要求各地開展環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險試點；截至2020 年12 月，全國31 個省(區(qū)、市)均已開展環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險試點[5]。

2.2 碳交易市場起步

碳交易市場是指碳排放交易市場，即將碳排放的權(quán)利作為一種資產(chǎn)來進(jìn)行公共交易的市場。 碳交易是一種意在減少碳排放的激勵體系，其核心是將碳排放“成本化”，通過市場力量將環(huán)境轉(zhuǎn)為一種有償使用的生產(chǎn)要素，以達(dá)到推動全球溫室氣體減排的目標(biāo)。 截至2023 年7 月27 日，從碳交易量來看，我國地方碳市場共完成碳交易總量44 905.18萬噸，于2019 年達(dá)到交易峰值7 090.25萬噸，之后逐年下降，僅福建、上海和湖北碳市場的成交量近兩年有所增加。 從各碳市場交易總額來看，我國碳交易市場交易總額約為123.18 億元，于2022 年達(dá)到交易峰值22.07 億元[6]。

3 江蘇省綠色金融發(fā)展中存在的問題

3.1 綠色金融體系監(jiān)管不夠完善

雖然近幾年綠色金融工具發(fā)展尤為迅速，各類綠色金融工具種類也逐漸多元化，但我國關(guān)于綠色金融產(chǎn)業(yè)的法律制度還處于起步階段。 綠色金融工具的多元化發(fā)展也決定了綠色金融監(jiān)管內(nèi)容十分復(fù)雜。 我國綠色金融體系初步形成時，主要以政府主導(dǎo)、自律為輔的監(jiān)管體系為主，在后續(xù)的發(fā)展中才逐步發(fā)展成為分別負(fù)責(zé)、密切協(xié)作的工作機(jī)制。 但綠色金融所涉及的領(lǐng)域比較廣泛，需要根據(jù)種類協(xié)調(diào)制度，設(shè)立相關(guān)的監(jiān)管部門協(xié)同合作。 目前綠色金融的監(jiān)管體系仍然存在缺乏針對性、區(qū)域可操作性較弱的問題。 綠色金融體系沒有完全實現(xiàn)行業(yè)自律，也沒有完善的公眾監(jiān)督系統(tǒng)，綠色金融體系的法律法規(guī)中也缺乏相應(yīng)的責(zé)任追究和處罰制度，監(jiān)管力度不夠，導(dǎo)致綠色金融行業(yè)的不規(guī)范問題層出。

3.2 綠色金融市場體系比較單一

當(dāng)前國內(nèi)的綠色金融行業(yè)發(fā)展存在供給主體單一和發(fā)展模式單一的問題。 雖然近幾年我國加大了對綠色金融行業(yè)的支持與關(guān)注，但綠色金融行業(yè)市場體系仍然存在片面化、覆蓋領(lǐng)域不廣泛等問題。從供給主體來看，目前綠色金融行業(yè)的發(fā)展以銀行為主體，其中商業(yè)銀行的參與程度更高，而非商業(yè)銀行的參與性還不夠，債券公司和保險公司雖然也積極落實了綠色金融的相關(guān)政策措施，但參與程度仍然比較低[7]。 從發(fā)展模式來看，目前綠色金融在中國的發(fā)展模式大致可以分為兩類:環(huán)境風(fēng)險控制模式和綠色資本供給模式。 環(huán)境風(fēng)險控制模式是指要求從事金融投資的商業(yè)機(jī)構(gòu)，特別是商業(yè)銀行的信貸行為，將環(huán)境風(fēng)險因素納入信用分析，并將其作為商業(yè)銀行貸款的主要條件之一；綠色資本供給模式是指要求建立專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)從事綠色金融產(chǎn)品的供給。 我國國土面積遼闊，不同的省份和地區(qū)發(fā)展模式大不相同，單一的發(fā)展模式并不滿足多樣化的發(fā)展需求，綠色金融行業(yè)亟須根據(jù)當(dāng)?shù)氐膶嶋H情況形成相應(yīng)的發(fā)展模式。 供給主體和發(fā)展模式的單一首先源于對綠色發(fā)展理念的了解不夠深。 國內(nèi)對綠色金融的宣傳從近幾年才開始逐漸普及，對很多地區(qū)的宣傳還不到位，很多企業(yè)對綠色發(fā)展理念的認(rèn)識不足，在具體的實施中也會忽視綠色金融的發(fā)展。其次，綠色金融與金融行業(yè)的宗旨背道而馳。 綠色金融的利潤回報較少，傳統(tǒng)的金融行業(yè)追求短期投入與高回報的產(chǎn)出，而綠色金融行業(yè)主要是從人類的長遠(yuǎn)利益和發(fā)展出發(fā)，以行業(yè)發(fā)展的安全性和流動性為主導(dǎo)，更加強(qiáng)調(diào)可持續(xù)化的長遠(yuǎn)發(fā)展，這與金融行業(yè)所追求的效益最大化理念存在沖突，因此很多金融機(jī)構(gòu)對綠色金融的參與程度并不高。 最后，綠色金融行業(yè)的經(jīng)營難度比較大。 綠色金融行業(yè)的發(fā)展面臨自然災(zāi)害、前沿技術(shù)以及財務(wù)方面的風(fēng)險，一些綠色項目在實施過程中可能會遭遇自然災(zāi)害等不可抗力因素的影響而被迫終止；綠色金融行業(yè)也需要一些費(fèi)用較高的前沿技術(shù)，投入較大，相應(yīng)的風(fēng)險也比較高；綠色金融行業(yè)的運(yùn)營存在很大的不確定性，初期盈利的目標(biāo)得不到保障，對資金投入的要求較高。

3.3 綠色金融創(chuàng)新性不足

近幾年出于對環(huán)境生態(tài)的保護(hù)，越來越多的金融機(jī)構(gòu)推出相應(yīng)的綠色金融產(chǎn)品。 但目前的綠色金融產(chǎn)品仍然以綠色信貸、綠色債券、綠色保險為主，綠色金融產(chǎn)品相對單一、缺乏創(chuàng)新性，仍然處于初步發(fā)展階段，與國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度有著較大的差距。即同質(zhì)化的金融產(chǎn)品較多，行業(yè)創(chuàng)新性不夠，缺乏與客戶實際情況貼合的個性化產(chǎn)品[8]。 加上目前對綠色金融行業(yè)的關(guān)注程度不足，綠色金融作為一項新興產(chǎn)業(yè)，缺乏相關(guān)的人才，對綠色金融的研究度不夠，行業(yè)的創(chuàng)新也受到了較大阻礙。

3.4 綠色金融與經(jīng)濟(jì)效益難以平衡

中國經(jīng)濟(jì)正從高速發(fā)展階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，綠色金融是高質(zhì)量發(fā)展的必然要求，但綠色金融由于發(fā)展的時間較為短暫，仍然存在很多問題。 比如大眾普及率較低，很多金融部門對綠色金融的了解不深，導(dǎo)致對綠色金融的關(guān)注度也不夠，仍然存在認(rèn)為發(fā)展綠色金融會影響經(jīng)濟(jì)的錯誤觀念。 一方面，想要實現(xiàn)生態(tài)環(huán)境良好發(fā)展，除了政府的資金投入，還需要綠色金融體系的發(fā)展，這是生態(tài)環(huán)境良好發(fā)展的重要保障。 目前綠色金融體系不夠完善，在一定程度上限制了環(huán)境保護(hù)的發(fā)展，環(huán)境得不到改善，經(jīng)濟(jì)發(fā)展則會受到限制。 另一方面，綠色金融的配套激勵措施缺失，目前還沒有建立專門負(fù)責(zé)綠色金融發(fā)展的領(lǐng)導(dǎo)部門和特許經(jīng)營部門，綠色金融的建設(shè)難度較大。 想要發(fā)展綠色金融行業(yè)，相關(guān)部門就必須將資金投入行業(yè)當(dāng)中，以支持鼓勵綠色金融行業(yè)發(fā)展。 但由于金融行業(yè)自身具有矛盾性，商業(yè)性和公益性很難得到平衡，二者之間的沖突在一定程度上阻礙了綠色金融行業(yè)的發(fā)展，所以需要政府出臺相應(yīng)的政策措施為綠色金融行業(yè)的發(fā)展提供保障。

4 綠色金融高質(zhì)量發(fā)展策略

4.1 完善綠色金融體系監(jiān)管制度

想要建立完善的綠色金融體系監(jiān)管制度，首先需要有完善的法律法規(guī)予以支持。 政府應(yīng)該從以下幾方面完善環(huán)境保護(hù)法律法規(guī):①增加關(guān)于綠色金融的內(nèi)容明細(xì)，做到有法可依，促進(jìn)綠色金融相關(guān)理念深入人心；②加大對綠色金融的監(jiān)管力度，協(xié)調(diào)各部門的責(zé)任分配，各司其職，建立健全的監(jiān)督管理機(jī)制，強(qiáng)化綠色金融風(fēng)險防控，避免出現(xiàn)責(zé)任重疊或多頭不負(fù)責(zé)的情況；③應(yīng)積極構(gòu)建省級市級綠色信息共享平臺，鼓勵企業(yè)加大披露社會責(zé)任報告的自覺性，使綠色金融信息更加透明，便于監(jiān)管；④深化監(jiān)管科技多維運(yùn)用，筑牢綠色金融與科學(xué)技術(shù)防火墻，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等新興技術(shù)，及時披露運(yùn)行過程中的潛在風(fēng)險，增強(qiáng)第三方風(fēng)險管控，提高綠色金融監(jiān)管的效率[9]。

4.2 促進(jìn)綠色金融市場體系多元化

針對供給主體單一的問題，政府應(yīng)該從以下兩方面入手:①鼓勵多方參與綠色金融投資，建立相應(yīng)的激勵約束機(jī)制，是提升綠色金融回報率、推動綠色金融市場化和可持續(xù)化的必然要求，可以充分調(diào)動綠色金融行業(yè)發(fā)展的活力，讓發(fā)展綠色金融成為金融發(fā)展的主旋律；②也應(yīng)該營造良好的綠色金融生態(tài)環(huán)境，讓政府、銀行以及相關(guān)綠色金融機(jī)構(gòu)共同參與到綠色金融生態(tài)圈中，共同推進(jìn)綠色金融往更好的方向發(fā)展，為國家實現(xiàn)“碳達(dá)峰”和“碳中和”提供有力支持[10]。 針對發(fā)展模式單一的問題，政府應(yīng)從以下幾方面入手:①推進(jìn)綠色金融模式，因地制宜，形成地區(qū)特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢；②學(xué)習(xí)要素大市場模式，進(jìn)一步完善綠色信貸市場、綠色債券市場和綠色保險市場，探索創(chuàng)建綠色要素交易市場，逐漸形成多層次、多元化的綠色金融市場體系；③推進(jìn)綠色金融創(chuàng)新精準(zhǔn)化，具體關(guān)注各地區(qū)的綠色金融發(fā)展，通過準(zhǔn)確可靠的數(shù)據(jù)進(jìn)行管理分析，在各個環(huán)節(jié)上嚴(yán)格把控，促進(jìn)各地區(qū)綠色轉(zhuǎn)型[11]。

4.3 加強(qiáng)綠色金融行業(yè)創(chuàng)新和推廣

綠色金融的創(chuàng)新與推廣必須堅持具體問題具體分析的原則。 面對多樣復(fù)雜的實際情況，相關(guān)部門要積極開發(fā)與之對應(yīng)的綠色金融產(chǎn)品，解決綠色金融行業(yè)常見的問題。 在綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新上，可以開發(fā)碳匯質(zhì)押貸款和生態(tài)貸等信貸新產(chǎn)品，也可以發(fā)行綠色債券，開展綠色并購、綠色銀團(tuán)、綠色資產(chǎn)證券化、綠色保險等業(yè)務(wù)，使綠色金融產(chǎn)品的價值得到全面實現(xiàn)，解決目前綠色金融行業(yè)存在的一些問題[12]。 隨著生態(tài)文明建設(shè)的不斷推進(jìn)，社會對金融的需求也越來越復(fù)雜多樣，而持續(xù)不斷的行業(yè)創(chuàng)新，才能滿足生態(tài)文明建設(shè)帶來的需求缺口。 政府應(yīng)建立和完善一個由銀行、保險、證券、信托、基金等金融機(jī)構(gòu)組成的綠色金融體系，通過綠色金融的良好生態(tài)鏈?zhǔn)箻I(yè)務(wù)成本越來越低，風(fēng)險管控效果越來越好。

4.4 提高綠色金融的行業(yè)地位

首先，中央及地方政府應(yīng)該深化環(huán)境保護(hù)思想，將生態(tài)文明理念貫徹到各行各業(yè)，使企業(yè)及機(jī)構(gòu)樹立大力發(fā)展綠色金融的理念和共識，政府支持推進(jìn)綠色低碳金融產(chǎn)品和服務(wù)的開發(fā)，建立綠色金融學(xué)術(shù)交流平臺，舉辦綠色金融研討會及專題講座，舉辦區(qū)域內(nèi)綠色金融成果展覽，分享和總結(jié)發(fā)展經(jīng)驗，為金融機(jī)構(gòu)提供綠色金融服務(wù)，支持金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行綠色金融能力建設(shè)[13]。 其次，政府應(yīng)該對綠色金融行業(yè)展開具體部署，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，健全法律法規(guī)和政策機(jī)制，引導(dǎo)社會投資進(jìn)入綠色金融產(chǎn)業(yè)。 最后，政府應(yīng)加強(qiáng)發(fā)展綠色金融試點城市，一方面起到示范作用，另一方面也具有宣傳意義，讓更多的城市參與到綠色金融的建設(shè)中來，讓各地區(qū)感受發(fā)展綠色金融的重要性。