綠色金融助力綠色低碳步入新征程

應對氣候變化、綠色與可持續發展是國際國內社會最為關注的議題之一。我國將應對氣候變化納入生態文明建設整體布局和經濟社會發展全局，積極落實“雙碳”目標，建設美麗中國，綠色低碳發展工作持續深入推進。中央經濟工作會議強調，深入推進生態文明建設和綠色低碳發展；中央金融工作會議明確提出，要做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章，這都為綠色金融支持綠色發展再次注入強大動力。

在深入推進生態文明建設和綠色低碳發展的背景下，我國從跟隨到引領全球綠色金融發展，綠色信貸融資余額穩居全球首位，綠色債券標準與國際接軌，發行規模居世界前列。近年來，我國綠色信貸與綠色債券呈現持續高速發展態勢，截至2024年6月末，本外幣綠色貸款余額34.76萬億元，同比增長28.5%；中國境內市場貼標綠色債券累計發行規模超過3.7萬億元，存量規模超過2萬億元。

興業碳金融研究院是興業銀行在興業研究綠色金融研究團隊的基礎上升級組建的，以服務國家“雙碳”目標為宗旨，重點開展了綠色金融與環境、社會和公司治理（ESG）、氣候變化與環境經濟學、能源與產業低碳轉型方面研究，每年以綠色金融藍皮書的形式對我國綠色金融發展及時進行記錄。《創新與實踐：轉型金融與綠色金融藍皮書》是在中央金融工作會議提出要做好綠色金融等五篇大文章之后，對過去一年的國際國內綠色發展與綠色金融領域的重大事件、重要政策和金融市場進行的全面記錄與剖析。該書是作者團隊在2023年出版了“綠色發展與綠色金融藍皮書”第一本后，2024年出版的第二本。綜覽全書，記錄的幾個綠色發展與綠色金融的重大變化，令人印象深刻。

一是我國能源結構發生重大變化。該書記錄了2023年我國非化石能源發電裝機首次超過火電裝機規模，占總裝機容量比重首次超過50%，煤電裝機占比首次降至40%以下。2023年，我國全面推進新型能源體系建設，大力推進以沙戈荒地區大型風電和光伏基地為主的新型能源體系建設，新能源發展速度超預期創紀錄。該書預計，2024年新能源增速放緩但仍保持高位，以大基地為主的開發模式進入“常態化”。

二是我國綠色產業綜合景氣先揚后抑。該書根據持續6年、每月對綠色產業企業進行調研并編制和發布的“興業綠色景氣指數（GPI）”，全面細致地揭示2023年我國綠色產業的發展現狀、趨勢以及痛點。2023年，該書作者團隊編制的興業綠色景氣指數顯示綠色產業綜合景氣先揚后抑，2023年初，隨著我國疫情防控較快平穩轉段，綠色產業景氣度迅速回暖，隨后在整體需求回落、資金持續承壓的情況下，綠色產業景氣度波動下降，在11月降至榮枯線以下，不過在12月回升至50.7%，較2022年末小幅提升了0.6個百分點。

三是轉型金融發展潛力巨大。在全球碳中和趨勢下，轉型金融日益受到國內外重視，該書記錄了2023年國際、國內轉型金融相關政策、標準與產品創新實踐情況。2023年，國際上，歐盟、東盟等多方發布轉型金融指南，國際轉型金融標準也在持續更新。在我國，中國人民銀行持續呼吁推動綠色金融與轉型金融有效銜接，湖州、重慶、天津、新疆等地率先研究出臺地方轉型金融標準。實踐層面，我國各類轉型債券和可持續掛鉤債券累計發行規模超過1100億元，可持續發展掛鉤貸款創新產品層出不窮。展望未來，中國持續推進轉型金融標準和碳核算體系建設，轉型金融發展潛力巨大，將成為助推中國高碳產業低碳轉型發展的重要融資支撐。

四是ESG投資日益成為我國綠色與可持續金融重要領域。在我國綠色低碳發展持續深入的背景下，綠色信貸、綠色債券高速增長，該書同時記錄了ESG基金產品近年來經歷了井噴式的增長，公募基金和銀行理財子公司已成為當前內地市場中ESG投資的主要踐行者。2023年雖然ESG投資市場呈現出高漲后的回落趨勢，2024年的中國ESG投資市場將面臨有序“轉型”，呈現出更成熟和多元化的趨勢，金融機構將持續推進產品創新。隨著我國ESG信息披露的監管政策在中國的逐步落實，投資者可以更有效地評估公司ESG表現，并識別和量化ESG方面的風險與機遇，從而有利于ESG投資的健康發展。

五是我國自愿減排市場正式重啟。在經過多年努力籌備后，暫停多年的全國溫室氣體自愿減排交易機制（CCER）在2023年正式重啟。該書記錄了2023年CCER市場重啟的政策脈絡，并對CCER市場短期規模進行了預測，預計首批方法學中潛力較大的三類減排項目2025年CCER市場交易規模合計將有望超過14億元。此外，該書還專門針對林業碳匯開發與金融支持實踐進行了研究，對林業碳匯相關概念、林業碳匯開發情況、林業碳匯價值實現方式以及金融支持林業碳匯的實踐等進行了全方位梳理與分析。

《創新與實踐：轉型金融與綠色金融藍皮書》從政策趨勢、重點產業和金融市場三個方面切入，很好地描繪了綠色金融助力綠色低碳步入新征程的全景圖，為讀者提供了有關綠色低碳發展和綠色金融的獨特分析與見解。

在政策趨勢方面，該書立足于紛繁復雜的國際政經形勢之中，基于對國際國內綠色發展的比較和研究，深度分析和解讀國際綠色低碳轉型進展以及碳關稅的政策與應對，分析和解讀我國全面推進美麗中國建設、從能耗“雙控”到碳排放“雙控”的趨勢以及綠色制造的重點領域。

在重點產業方面，該書從現狀出發，以翔實的數據為支撐，科學嚴謹地分析了能源、工業、建筑和交通四個重點碳減排領域綠色發展的現狀和未來趨勢。

最后是金融市場方面，從國際國內綠色信貸、國際國內可持續綠色債券到ESG基金、ESG固收產品和ESG理財產品，從綠色金融再延伸到轉型金融，從國際國內碳市場深入到自愿減排市場和碳核算標準體系，從全國綠色金融深入到地方綠色金融發展與實踐，都會給綠色金融從業者帶來很好的啟發。

作為綠色金融系列藍皮書的第二本，該書內容翔實豐富，從國際到國內，從理論到政策，從產業發展到金融市場實踐，結合了作者們的實踐、研究和體會，相信會給讀者帶來更多關于國際國內綠色發展與綠色金融新形勢、新變化、新趨勢的觀察和思考。

（作者為復旦大學環境經濟研究中心主任）