供應鏈視角下萬華化學營運資金管理優化研究

徐文玥 曹姝

摘?要：隨著信息化和產業上下游緊密聯系的發展，化工企業需要優化供應鏈，通過創建更高效靈活的供應鏈體系來滿足不斷增長的價值需求。營運資金管理作為企業管理的重要一環，是幫助企業實現更多利潤的關鍵，而優化供應鏈是幫助企業營運資金管理的重要一步。文章以萬華化學為例，通過采購、生產、銷售以及內部外部對營運資金管理進行分析，亦為我國其他化工企業營運資金的管理提供借鑒。

關鍵詞：供應鏈；營運資金管理；化工企業

中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號：1005-6432（2024）02-0175-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2024.02.044

1?萬華化學營運資金管理概況

1.1?萬華化學簡介

萬華化學，全稱萬華化學集團股份有限公司，位于山東省煙臺市，是一家全球化運營的化工新材料公司。萬華化學的經營理念是“化學，讓生活更美好”，通過堅持以科技創新為中心，堅持優化產業結構來不斷增加自身競爭力，引領發展美好生活。

1.2?萬華化學經營管理概況

1.2.1?采購環節

萬華化學的采購模式主要分為長約采購和綜合采用合同價、固定價、浮動價的采購模式，在原材料的采購中對于純苯和化工煤采用長約采購，通過電匯月結的方式結算。對于丙烷液化石油氣和丁烷液化石油氣則綜合采用多種采購模式，通過一單一結的方式結算。萬華化學的采購環節與上游供應商建立了緊密高效的聯系，并且萬華化學內部建立了緊密的信息共享系統，通過信息共享系統萬華化學的采購環節根據生產數量和銷售數量動態靈活地調整采購數量。

1.2.2?生產環節

萬華化學的生產管理運營模式是總部統籌、屬地生產，通過由上到下的方式盡可能縮短生產流程，加快生產效率，減少生產成本，萬華化學會根據每年的經營計劃以及采購環節、銷售環節的采購計劃和銷售計劃制訂每個月的生產目標，并根據市場需求和企業內部裝置運行狀況盡可能進行動態調整。

1.2.3?銷售環節

萬華化學的主營業務是化工和精細化學品，以及新材料產品的生產和銷售，銷售產品的途徑主要包括直銷和經銷兩種。其中，直銷所占的比重約為80%，經銷所占的比重約為20%。除了直銷和經銷兩種銷售途徑外，萬華化學還會通過合理的市場化運作進行銷售。萬華化學同時開展線上線下兩種銷售方式，曾經萬華化學有多種銷售業務，但經歷了改革后只留下了其中幾項主營業務，其他業務全部舍棄。

2?萬華化學營運資金管理分析

2.1?內部供應鏈營運資金管理分析

2.1.1?采購環節

在采購環節，萬華化學堅持批量采購，以滿足需求量。此外，萬華化學建立了高效的內部信息共享系統，可以精確計算出萬華化學當前的銷售和存貨情況，萬華化學可以依據其反饋的信息制訂合理的采購計劃。

由表1可以看出，萬華化學2019—2021年的采購環節營運資金周轉期一直為負數，這表明萬華化學三年間采購方面的營運資金大部分不是來源于自身的流動資金，而是依靠流動負債來運營。這是因為萬華化學的應付賬款周轉期大，應付賬款數額一直過大，而預付賬款的金額一直很小，這說明萬華化學存在大量未付給上游供應商的貨款，雖然這項舉措可以增加萬華化學的資金數量，但如果萬華化學無法按時償還應付賬款，萬華化學將會面臨巨大的償債壓力，償債能力風險也會隨之增加。萬華化學的采購環節營運資金周轉期雖然為負數，絕對值卻在逐漸減小，說明實行供應鏈優化后萬華化學采購環節的營運資金周轉速度相較于以前變快。

2.1.2?生產環節

在生產環節，萬華化學通過對過去銷售情況的分析和對未來銷售情況的預測，在當前提前制定不同時期的合理的生產規劃，并及時觀測生產情況和銷售情況，根據實時情況及時調整當前的生產規劃以實現營運資金管理優化。

由表2可以看出，萬華化學2019—2021年的生產環節營運資金周轉期一直為正數，且營運資金周轉期時間不長，處于正常資金周轉期范圍內，這表明萬華化學的營運資金流程效率和利用效率很高，一般不會在生產環節出現營運資金滯留或者營運資金浪費的情況，萬華化學在生產環節對營運資金的管理效率高也進一步反映了萬華化學內部控制良好，內部管理得當，萬華化學對外的企業形象良好，信用良好。但萬華化學這三年間的生產環節營運資金周轉天數逐漸增加，說明這三年間萬華化學生產環節的營運資金周轉速度逐年變慢，應當加強對生產環節的管理，繼續加速生產環節資金的周轉效率和利用效率。總體來看萬華化學對供應鏈的優化提高了生產環節的運行效率。

2.1.3?銷售環節

在銷售環節，萬華化學主要堅持直銷和經銷兩種銷售途徑，直銷部分約占80%，經銷部分約占20%，并通過線下銷售與線上銷售相結合的方式銷售產品，且萬華化學曾經對眾多銷售業務進行適當的改制，最后只留下了王牌主營業務MDI，其余業務全部舍棄剝離，通過這種方式增加主營業務收入，增加銷售量。

由表3可以看出，萬華化學2019—2021年的銷售環節營運資金周轉期一直為正數，且變化趨勢是先增大后減小，這是因為萬華化學在2020年和2021年疫情期間遭遇疫情的影響，線下銷售受到了影響，在采購計劃和生產計劃不變的情況下，導致積存的成品存貨數量大幅度上升。同時受到疫情影響，萬華化學的線上銷售業務取得了巨大進展，所以應收賬款數量也在逐年增加。2021年疫情情況較2020年略微緩和，萬華化學的銷售量大幅度增加，同時因為萬華化學在不斷優化供應鏈，在優化供應鏈后提高了銷售環節營運資金的周轉效率，但萬華化學產品的銷售數量依舊無法趕上生產數量，銷售計劃、采購計劃和生產計劃不能完美契合，因此2021年相較于2020年萬華化學的成品存貨增加，且應收賬款數量也大幅度增加。

2.2?外部供應鏈營運資金管理分析

2.2.1?上游供應商

萬華化學與同行業各個企業聯系緊密，互相合作，既可以和各個供應商長久合作，又可以有效降低采購環節的成本花費，增加對采購環節營運資金的利用效率。其中，萬華化學2019—2021年關于前五名供應商的采購額占萬華化學年度采購總額分別是18.39%、18.89%和18.76%，但是三年間供應商的采購額分別是88.22億元、97.74億元和223.50億元，三年間萬華化學對供應商的采購額大幅度增加但采購額占年度采購總額的比例不變，這說明萬華化學2019—2021年間的總采購額也在不斷上升，并且三年間萬華化學采購環節的營運資金逐年增加，萬華化學和供應商的供給關系非常穩定且關系良好，三年間沒有發生太大變化。

萬華化學2019—2021年應付賬款周轉率分別為7.73、6.43和10.33，可以看出萬華化學在進行供應鏈優化后營運資金周轉能力逐漸提升，萬華化學從供貨商那里獲得的資金越來越多，從而導致萬華化學對外獲得更多的應付賬款來維持生產經營的運轉，但萬華化學需要注意對外獲得的應付賬款的數量和償還時間，以免因無法及時償還應付賬款造成企業信用等級下降。

2.2.2?下游客戶

萬華化學有穩定的客戶群體，并且可以與客戶群體保持緊密長久的聯系，這可以有效降低萬華化學銷售環節的營運資金的花費，可以有效節約銷售環節的成本，增加營運資金的利用效率。其中，萬華化學2019—2021年前五名客戶的銷售額占萬華化學年度銷售總額分別是5.98%、7.37%和6.21%，總體來看變化幅度不大。但是三年間萬華化學前五名主要客戶的銷售額分別是40.68億元、54.09億元和90.33億元，三年間銷售額大幅度增加，但銷售額占年度銷售總額的比例基本不變，這說明萬華化學2019—2021年的總銷售額也在不斷上升，并且銷售環節的營運資金逐年增加，萬華化學和客戶的關系非常穩定。

萬華化學2019—2021年應收賬款周轉率分別為7.64、13.67和19.46，可以看出萬華化學在進行供應鏈優化后資金周轉能力逐漸提升，營運資金收回速度變快，這是因為受到疫情的影響，萬華化學采取了緊縮的財務政策，縮小了銷售規模，這樣可以有效避免企業資金無法及時收回甚至變成壞賬的風險。

3?萬華化學營運資金管理存在的問題

3.1?采購環節應付賬款過多

萬華化學采購環節的營運資金主要是通過對外獲取債務的方式獲得，雖然表明萬華化學目前的營運資金管理狀況良好，但是通過債務獲得采購環節的營運資金同樣存在風險，這樣可能會導致采購環節出現應付賬款過多的情況。如果萬華化學無法及時還清應付賬款，萬華化學將會面臨自身信譽受損的情況，導致萬華化學喪失原先供應商的信任，失去與供應商的合作，萬華化學自身也會受到巨大沖擊，甚至面臨破產清算的危險，這會對萬華化學的生產經營造成巨大的威脅。

3.2?生產環節營運資金周轉期增加

萬華化學2019—2021年生產環節的營運資金周轉期為正且逐年增加，這說明萬華化學生產環節的營運資金回收速度相較于往年變慢，這是因為萬華化學三年間的在產品存貨和其他應收款大幅度增加。

由于萬華化學在生產環節積壓了過多存貨，以及生產環節缺乏科學全面系統的財務管理體系，生產環節的管理模式不夠高效靈活，這都導致其他應收款逐年增加，因此萬華化學生產環節的生產計劃存在不合理之處，萬華化學目前生產環節的管理模式急需改革成動態靈活的生產管理模式。

3.3?銷售環節應收賬款周轉率較低

雖然萬華化學三年間的應收賬款周轉率逐年上升，但是萬華化學的應收賬款周轉率依舊較低，這是因為萬華化學銷售環節的資金收回的效率較低，銷售環節營運資金的周轉速度變慢，進而導致萬華化學銷售的營運資金無法及時收回，如果這些營運資金一直無法收回就有可能形成壞賬，如果萬華化學的壞賬金額過大，有可能會導致萬華化學的資金鏈斷裂，進而嚴重影響萬華化學長久的運營和發展。

萬華化學應收賬款周轉率低還會導致萬華化學日常生產經營用的營運資金需要借助外部借款和負債，這些都會對萬華化學的經營造成不利影響。

3.4??各個流程存貨周轉率不高

萬華化學三年間的采購、生產、銷售環節的存貨周轉率都處于偏低的水平，這是因為萬華化學的供應鏈結構存在一定的問題，雖然萬華化學優化供應鏈后已經將采購、生產、銷售環節緊密地聯系在一起，但是萬華化學制訂的生產計劃依舊和銷售計劃不匹配，生產環節的生產量大于銷售環節的銷售量，造成采購環節材料存貨大量增加，生產環節在產品存貨大量增加，銷售環節成品存貨大量增加，進而導致整體存貨部分積壓的問題，以及庫存管理不善出現的損耗滯銷問題，導致整體供應鏈下存貨周轉率不高。

4?萬華化學營運資金管理優化對策

4.1?采購環節加強應付賬款管理

萬華化學應當考慮到無法及時償還應付賬款的后果，在采購環節的營運資金中增加自身流動資產的使用占比，及時償還應付賬款，在平時的生產經營中增加自身流動資產的使用，在減少使用應付賬款的同時增加自身流動資產的使用，保證采購環節營運資金的數量不會減少。

同時，萬華化學應當建立全面的應付賬款管理制度，在周期內合理利用已有應付賬款，及時償還應付賬款，并提前計提準備金以防出現無法按時償還應付賬款的情況，萬華化學還應促進應付賬款的周轉，加速采購環節營運資金的周轉，避免影響企業信譽以及企業生產過程。

4.2?生產環節優化生產工藝流程

萬華化學應當優化生產工藝流程，減少生產環節在產品的存貨數量，加速在產品存貨的流轉速度，同時萬華化學應當在生產環節建立完整高效的生產系統，通過發現生產過程中導致成本增加的不合理環節，并對其進行優化改善，減少生產過程中存在的成本浪費現象，從而達到降低生產成本、實現利潤增加的效果。

萬華化學還應建立全面高效的生產監督體系，動態監管生產車間的各個生產環節，指出其中不合理或者造成資源浪費的地方并進行優化管理，從而實現生產環節動態監管，避免造成資源浪費，實現資源最大化利用。

4.3?銷售環節降低應收賬款占比

萬華化學應收賬款占銷售環節營運資金的比例較高，這容易導致萬華化學無法及時收回應收賬款，致使應收賬款形成壞賬甚至無法收回，從而影響萬華化學的銷售流程，甚至進一步影響采購、生產流程，因此萬華化學應減少應收賬款占銷售環節營運資金的比例，并通過篩選客戶的方式，保留信用等級高的客戶作為重點客戶，并加強對整個客戶群體的管理和監督，如果客戶到期沒有及時償還全部應收款項，萬華化學應當采取及時催收的做法，保證盡可能多的收回應收款項并及時提取壞賬準備，以防應收賬款無法收回變成壞賬。

4.4?各個環節改進供應鏈結構

萬華化學應當從整體出發，密切關注供應鏈上中下游的進度，具體改進各個環節供應鏈的結構和流程，使供應鏈的各個部分可以更高效及時的溝通聯系，通過改進采購、生產、銷售環節，減少材料存貨、在產品存貨和產品存貨的數量，通過保持適量的生產量和增加的銷售量，從而達到減少庫存堆積的問題。萬華化學應加強銷售力度，精簡生產計劃，優化采購策略，從而達到加強萬華化學庫存管理的目的，通過這些優化措施提升供應鏈的存貨周轉速度，減少庫存的積壓，這些都有利于萬華化學自身營運資金管理。

5?結論與啟示

當今時代營運資金管理對于企業發展至關重要，從供應鏈視角進行營運資金優化管理對于企業的盈利和發展也具有重大意義。企業應當注重持續優化供應鏈的結構，保證企業供應鏈中的采購、生產、銷售各環節緊密相連，幫助企業在遇到相似的情況時可以及時做出合理的生產經營決策并且有效降低成本，提高營運資金的周轉效率和利用效率，防止出現存貨的積壓或者因管理不善造成的資源浪費。

企業應當注重應收賬款和應付賬款的管理，確保應收賬款可以及時收回，應付賬款可以及時償還，避免企業的資金鏈和信譽受到影響。企業應加強與上下游的合作，與供應商和客戶保持良好合作關系以達成長久的發展。

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