東南亞水電國際合作重點國別市場環境評估研究

陳 長，徐瀟玉

(水電水利規劃設計總院，北京 100120)

0 引 言

隨著全球經濟的快速發展，能源需求不斷增長，水電作為一種清潔、可再生能源形式，受到越來越多國家的重視。東南亞國家水能資源豐富，區位優勢明顯，經濟發展充滿活力，是中國企業長期青睞的水電國際合作重點地區。然而，東南亞地區國別較多，稟賦特點和發展情況各有不同，導致在該地區開展合作的市場環境較為復雜。同時，相比于一般的基建項目，水電項目資金投入大，建設周期長，要素成本高，項目開發受宏觀市場環境影響較大。鑒此，有必要對目標國別的市場環境進行科學合理評估，識別環境風險，為制定合作戰略并做好市場布局提供技術參考。

1 東南亞國家水電發展概況

1.1 現狀及趨勢

東南亞包括菲律賓、柬埔寨、老撾、馬來西亞、緬甸、泰國、文萊、新加坡、印度尼西亞、越南、東帝汶等11個國家，經濟發展潛力較大，GDP總量約3.6萬億美元，總人口約6.76億，是全球凈增人口最多的地區之一。據《世界水電與大壩簡譜》統計，上述國家水電資源理論蘊藏量約1 978 773 GW·h/年[1]，約占全球水電資源理論蘊藏量的4.72%。截至2022年，上述國家水電裝機容量合計56.3 GW[2]，開發利用率約為22.8%，開發潛力較大。東南亞河流水系發達，主要河流包括紅河、湄公河、湄南河、伊洛瓦底江和薩爾溫江[3]。東南亞國家水電資源及裝機情況見表1。

表1 東南亞國家水電資源及裝機情況

1.2 中國與東南亞國家水電合作情況

東南亞是我國水電國際合作的重點地區之一，水電合作基礎較好。據不完全統計，截至2022年，水電合作項目189個，裝機規模60.7 GW。其中，已建電站124個，占水電合作項目總數的65.6%，裝機規模28 GW，包括77個承包類項目和26個投資類項目；在建電站65個，占水電合作項目總數的34.39%，裝機規模32.7 GW，包括47個承包類項目和17個投資類項目[4]。

2 東南亞水電合作重點國別市場環境評估方法

通過初步篩查，考慮相關限制性因素，甄別出水電合作潛力明顯較大的市場。基于初篩結果，運用政治(Politics)-經濟(Economic)-社會(Society)-技術(Technology)(PEST)指標模型進行綜合評估，先對16個子指標進行評估，獲得政治、經濟、社會、技術4個指標評估結果，在此基礎上，對上述4個指標進行評估，獲得最終的市場評估結果。

考慮到新加坡可用于水電開發的土地資源有限且要素成本相對較高，文萊水能資源技術可開發量較低，東帝汶經濟體量較低，從東南亞11國中保留剩余8國進入下步PEST指標模型評估。

2.1 PEST評價指標

PEST分析法是國際通用的戰略環境分析的基本工具，通過對政治環境、經濟環境、社會環境、技術環境4項關鍵評估因素的綜合分析，從總體上把握宏觀環境，并評價上述4項因素對企業戰略目標以及戰略制定的綜合影響。為系統性量化評估東南亞水電合作重點國別，幫助企業作出科學合理的市場戰略決策，建立以4項評估因素為基礎，下設16個考核子指標的PEST評估模型[5]。國別市場環境PEST評估流程見圖1。

圖1 國別市場環境PEST評估流程

(1)政治環境P。指一個國家在一定時期內的政治大背景，良好的政治環境是水電開發的重要保障，下設政治沖突、雙邊關系、政府債務、執政穩定4個對水電開發影響較大的因素作為子指標。政治沖突指國內外政治事件對國家造成的風險，該子指標從外交壓力、貿易限制、領土糾紛，以及社會種族或宗教差異引發的沖突等方面進行定性評估，評分高意味著政治沖突的影響低[6]。雙邊關系指兩國間政治、外交和安全合作關系，該子指標從貿易依存度、投資依存度、簽證便利度等3個方面對雙邊關系進行定性評估，評分高意味著該國對華友好程度高[6]。政府債務指政府當年債務余額占GDP比重，反映了政府舉債對國民經濟的影響程度，該子指標評分高說明政府債務負擔率較低，可以擴大公債規模來支持項目建設[7]。執政穩定指政府能夠長期維持穩定執政狀態并有效管理和應對各類問題的能力，該子指標主要從執政時間、軍事干預政治等方面進行定性評估，評分高意味著政權變更風險低，政策連續性和一致性強[6]。

(2)經濟環境E。指構成企業生存和發展的社會經濟狀況，良好的經濟環境將帶來更多的機遇和收益，是企業持續盈利的重要保障，下設經濟規模、經濟水平、經濟增長、匯率波動等4個對水電開發影響較大的因素作為子指標。經濟規模指一個國家的經濟總量和經濟實力，該子指標采用國內生產總值(GDP)進行定量評估，GDP是國家所有常住單位一定時期內的產值總量，是衡量一個國家經濟規模的重要參考，評分高意味著該國經濟體量大。經濟水平指反映社會經濟現象在不同時期的規模或水平，該子指標采用人均GDP進行定量評估，人均GDP是衡量一個國家的經濟發展水平的重要參考，評分高意味著國家綜合實力和競爭力強。經濟增長指當年較基年的經濟變化情況，該子指標采用GDP增長率進行定量評估，GDP增長率反映了一個國家經濟是否具有活力，評分高意味著該國經濟增勢強勁。匯率波動指本地貨幣對外價值的上下波動，該子指標采用美元兌當地幣匯率變化率進行定量評估，在一定程度上反映了國內經濟增長面臨的壓力，評分高意味著在該國營商的匯率風險小[8]。

(3)社會環境S。指組織生存和發展的具體環境，與企業的發展息息相關，良好的社會環境有助于企業執行經營策略，并促進市場營銷，下設社會治安、稅率水平、腐敗程度、失業情況等4個對水電開發影響較大的因素作為子指標。社會治安指社會秩序、人身和財產安全等，該子指標采用每年每百萬中謀殺致死人數進行定量評估，在一定程度上反映了國家的總體治安水平，評分高意味著該國社會治安情況好。稅率水平反映了國家納稅主體的稅務負擔，該子指標采用個人所得稅和企業所得稅稅率進行綜合定量評估，稅率是計算稅額的尺度，也是衡量稅負的重要標志，評分高意味著企業在該國經營的稅負壓力小，產生的經濟負擔低。腐敗程度在很大程度上影響公平競爭原則，阻礙社會發展，觸及企業營商的基本利益，該子指標采用腐敗指數進行定量評估，評分高意味著政府清廉、市場競爭公平透明[7]。失業情況指勞動人口中失業人數所占的百分比，是國家勞動力資源利用程度的核心指標，各國政府歷來都把失業率作為衡量勞動力市場景氣程度的重要依據，該子指標評分高意味著失業率低[7]。

(4)技術環境T。指企業所在國家的產業技術水平、應用情況和發展潛力等技術要素及與要素相關的外部條件，良好的技術環境有助于企業在該國開展技術合作并推動技術應用，下設資源稟賦、產業規模、開發潛力、市場空間等4個對水電開發影響較大的因素作為子指標。資源稟賦指國家擁有水能資源的豐富程度，該子指標采用水能資源理論蘊藏量進行定量評估，評分高意味著國家水能資源充沛，在該國開展水電合作的機會多[9]。產業規模指國家水電產業的整體規模，該子指標采用水電裝機容量進行定量評估，在一定程度上反映了水電技術在該國的發展和應用，評分高意味著產業規模大，技術應用成熟[2]。開發潛力指國家未來水電資源開發和利用的潛在程度，該子指標采用水能資源剩余技術可開發量在水能資源技術可開發總量的占比進行定量評估，評分高意味著待開發水能資源豐富，開發潛力大。市場空間指國家電力供給和電力需求的空間范圍，該子指標采用規劃水平年(2030年)電力需求與現狀基準年(2022年)電力供給的差值進行定量評估，評分高意味著國家電力需求旺盛，市場空間大[9]。

2.2 數據處理

由于PEST指標模型涉及的子指標較多，且數據的單位和取值范圍差異較大，不同指標之間由于量綱不同導致不具有可比性。為構建統一的綜合評估體系，需先進行無量綱化處理，通過數據變換消除原始變量量綱的影響。運用線性函數歸一化法(min-max Normalization)，對原始數據進行無量綱化處理，并使結果線性變換映射到[0，1]區間。通過數據處理，使各項子指標消除量綱影響，能夠在統一的維度上進行評估和比較。數據處理公式如下

(1)

式中，x′為歸一化的值；x為所選取1組指標中任意1個數據；maxx和minx分別為該組指標數據的最大值和最小值。該公式僅適用于數據大小與評分高低成正相關性的指標。對于如匯率波動、稅率高低、失業情況等數據越大評分越低的指標，數據處理公式變換如下

(2)

2.3 評價手段

2.3.1 數據來源

政治環境子指標政治沖突、雙邊關系數據均來源于中國社會科學院《中國海外投資國家風險評級報告》，政府債務數據來源于全球經濟指標(Trading Economic)，執政穩定數據來源于美國政治風險服務集團(PRS)《國際國家風險指南》。經濟環境子指標數據均來源于世界銀行《世界發展指數》(World Development Indicators)。社會環境子指標社會治安數據來源于聯合國毒品和犯罪問題辦公室(UNODC)，稅率水平、腐敗程度、失業情況數據均來源于全球經濟指標網(Trading Economic)。技術環境子指標資源稟賦數據來源于《世界水電與大壩簡譜》(The Hydropower &Dams World Atlas)等，產業規模數據來源于IRENA《可再生能源統計年鑒》(Renewable Energy Statistics)，開發潛力數據來源于結合《世界水電與大壩簡譜》以及IRENA、水電水利規劃設計總院等多個機構的數據進行計算，市場空間數據來源于中國水電顧問集團《東南亞電力市場規劃研究》等。

2.3.2 評價方法

根據式(1)、(2)，基于以上數據來源，首先對16個子指標的原始數據進行處理，由于線性歸一化處理的映射區間為[0，1]，由此設定各子指標的得分區間為0～1分。在此基礎上，按照政治環境、經濟環境、社會環境、技術環境4大指標分類對子指標得分進行累加，由于4大指標下分別設有4個子指標，4大指標的得分區間為0～4分。在此基礎上，對4大指標得分進行累加，得到PEST指標模型評估綜合評分，得分區間為0～16分。

3 東南亞水電合作重點國別市場環境評估結果

3.1 各指標評估結果

(1)政治環境。基于PEST指標模型的政治環境評估結果見表2。從表2可知，柬埔寨、老撾和越南3國評分最高，主要得益于上述國家更為穩定的政治局勢，國內外沖突和暴力事件相對較少，政權更替風險小，政策延續性和執行力相對較強，政府債務總體仍處于相對較低水平，且與中國的雙邊關系長期保持向好發展，在上述國家開展合作的政治風險相對較低。

表2 東南亞國家政治環境評估結果

(2)經濟環境。基于PEST指標模型的經濟環境評估結果見表3。從表3可知，泰國、馬來西亞和印度尼西亞3國評分最高，主要得益于上述國家更為良好的經濟態勢，無論從規模總量和人均水平看都相對靠前，經濟基礎總體較好，經濟成長更具活力且匯率波動相對較小，在上述國家開展合作的經濟風險相對較低。

表3 東南亞國家經濟環境評估結果

(3)社會環境。基于PEST指標模型的經濟環境評估結果見表4。從表4可知，柬埔寨、老撾和馬來西亞3國評分最高，主要得益于上述國家更為和諧穩定的社會環境，治安水平總體靠前，無論個人還是企業稅負均相對較低，就業表現相對積極，政府更為透明清廉，在上述國家開展合作的社會風險相對較低。

表4 東南亞國家社會環境評估結果

(4)技術環境。基于PEST指標模型的經濟環境評估結果見表5。從表5可知，印尼、越南和緬甸3國評分最高，主要得益于上述國家更為良好的技術環境，水能資源理論蘊藏量豐富，水電技術的應用規模總體較好，且隨著經濟社會持續發展，未來的電力市場空間持續增長，技術開發利用潛力有較大的提升空間，在上述國家開展合作的技術風險相對較低。

表5 東南亞國家技術環境評估結果

3.2 重點合作國別評估結果

基于PEST指標模型的綜合評估結果見表6。從表6可知，越南、印度尼西亞和柬埔寨排名最為靠前。考慮到越南水電開發程度很高，剩余水電技術可開發量已不足1/5，不建議作為水電合作的首選市場。同時，馬來西亞電力供需平衡較為良好，當前電力市場空間相對飽和；泰國政府當前對水電開發較為慎重，上述兩國不建議現階段大力推進，可以保持長期關注。此外，盡管緬甸政治環境不確定性較大，經濟環境有待提升，但考慮到其國家水能資源十分豐富，開發利用程度仍處于較低水平，且政府發展意愿強烈，建議作為重點關注市場。基于PEST指標模型評估結果，結合上述市場情況，建議印尼和柬埔寨作為現階段積極推進市場；越南、老撾、菲律賓、緬甸作為重點跟蹤市場；馬來西亞和泰國作為保持長期關注的市場。

表6 東南亞國家PEST指標模型綜合評估結果

4 結 語

本文基于大量的國內外公開資料和國際合作實踐，采用PEST分析工具，從政治、經濟、社會和技術環境等4個方面，對東南亞水電國際合作的國別市場環境建立綜合指標評估模型。結果表明，面對更加復雜多變的國際環境，合作不確定因素顯著增加，系統性量化評估合作國別的市場環境、幫助企業作出科學合理的市場決策日益重要。同時，由于評估模型是從宏觀層面對市場進行整體把握，還需根據市場信息，基于評估模型的結果進行具體判斷，合理制定市場開發戰略。