2023 年三季度長江航運景氣指數調查報告

方亞坤，馮新雙

（長江航運發展研究中心，湖北 武漢 430000）

2023 年三季度，全球經濟下行壓力凸顯，貿易活動疲弱，生產端和需求端持續承壓，經濟增速進一步放緩，在能源價格下行和歐美央行連續加息的共同作用下，歐美通脹壓力有所改善。國內經濟總體呈現持續恢復向好態勢，工業企業生產穩定增長，交通、水利、能源等重點領域補短板投資加快推進，穩定房地產的優化政策效應初步顯現，房地產投資降幅收窄，一系列促消費政策持續發力顯效，線上消費增勢良好，服務消費需求持續釋放，但經濟回升內生動力依然不強。GDP 同比增長4.9%，較上季度增速下降0.8 個百分點。我國綜合PMI產出指數季度平均值為51.5%，較上季度下降1.7 個百分點，其中，制造業PMI 指數季度平均值為49.7%，較上季度上升0.7 個百分點。長江流域電廠庫存去化速度緩慢，煤炭市場采購積極性不高。大型鋼廠終端補庫表現疲弱，高爐檢修增多，鐵礦石需求有所減少。受益于地產政策利好，竣工端回暖，建筑材料需求略有改善。外貿保持較好的韌性，海關持續推進內河運費進口關稅抵扣，沿江外貿主體加快開拓新興市場，跨境電商等外貿新業務增長勢頭良好。暑期旅游需求旺盛，長江三峽旅游市場持續火熱。同時，燃油成本、人力成本高位運行，整體運價水平較上季度有所下滑，擠壓企業盈利空間。

長江航運景氣狀況有所下跌，港航信心指數小幅下跌。三季度，長江航運景氣指數為98.69 點，較上季度下跌4.04 點，處于不景氣區；信心指數為100.75 點，較上季度下跌3.94 點，處于臨界區。

長江航運景氣指數、信心指數走勢如圖1 所示。累計景氣指數和累計信心指數走勢如圖2 所示。

圖1 長江航運景氣指數和信心指數走勢圖

圖2 長江航運累計景氣指數和累計信心指數走勢圖

1 2023 年三季度長江航運景氣狀況有所下跌

分類景氣狀況：三季度，港口企業、航運企業景氣指數分別為100.72 點、96.46 點，較上季度分別下降0.18點、8.27 點，分別處于臨界區、不景氣區。

港口企業、航運企業景氣指數走勢如圖3、圖4所示。

圖3 港口企業景氣指數走勢圖

圖4 航運企業景氣指數走勢圖

區域景氣狀況：三季度，上、中、下游企業景氣指數分別為99.80 點、99.85 點、96.15 點，較上季度分別下降1.47 點、3.07 點、7.53 點，分別處于臨界區、臨界區、景氣區。

上、中、下游景氣指數走勢分別如圖5、圖6、圖7 所示。

圖5 上游景氣指數走勢圖

圖6 中游景氣指數走勢圖

圖7 下游景氣指數走勢圖

客貨運景氣狀況：三季度，客運景氣指數為95.91點，較上季度下降8.62 點，處于不景氣區；貨運景氣指數為98.69 點，較上季度下降3.80 點，處于不景氣區。按貨類分，干散貨、液體散貨、集裝箱、載貨汽車滾裝運輸景氣指數分別為99.55 點、99.12 點、97.21 點、98.78點，較上季度分別下降1.38 點、5.97 點、6.10 點、6.90點，分別處于臨界區、臨界區、不景氣區、不景氣區。

客運、貨運景氣指數走勢如圖8 所示。

圖8 客運與貨運景氣指數走勢圖

干散貨、液體散貨、集裝箱、滾裝運輸景氣指數走勢如圖9 所示。

圖9 干散貨、液體散貨、集裝箱及滾裝運輸景氣指數走勢圖

內外貿運輸景氣狀況：三季度，內貿運輸景氣指數100.59 點，較上季度下降4.67 點，處于臨界區；外貿運輸景氣指數96.79 點，較上季度下降3.40 點，處于臨界區。

內貿、外貿運輸景氣指數走勢如圖10 所示。

圖10 內貿、外貿運輸景氣指數走勢圖

港航企業主要景氣觀察指標：三季度，港航企業業務量、資產利潤率下降，主要觀測指標多數處于不景氣區，詳見“2023 年三季度長江航運景氣指標匯總表”（附后）。

2 2023 年四季度長江航運景氣狀況上升

四季度，全球經濟增速將繼續回落，服務業消費對主要經濟體的增長帶動作用弱化，出口和投資將持續拖累全球經濟，巴以沖突持續升級，能源市場呈現供應偏緊狀態。國內經濟復蘇的內生動能依然偏弱，且穩地產、化解地方債務等防風險訴求尚存，政策端或將繼續保持積極。國家1 萬億國債發行，重大基建項目集中開工，基建投資提速、制造業投資穩定增長，有望帶動投資小幅回升。宏觀政策在支持改善性住房需求、新能源汽車等大宗消費領域進一步發力，居民消費信心有待進一步提振，消費有望延續復蘇態勢。創新和綠色發展將保持良好勢頭。長江流域水力發電持續發力，火電采購需求疲弱。鋼廠原料成本價格回升，高爐利潤收縮，短期減產意愿有所增加，運輸需求或穩中有降，鋼鐵市場總體運行平穩。中秋國慶假日期間，長江三峽旅游市場恢復勢頭強勁，客運量有望再創新高。預計2023 年四季度長江航運景氣指數、信心指數分別為100.93 點、101.89點，較本季度分別上升2.24點、1.15點，分別處于臨界區、景氣區。

2023年四季度港口企業景氣指數預計為102.48點，處于景氣區；航運企業景氣指數預計為99.24 點，處于臨界區。上、中、下游航運景氣指數分別為102.20 點、101.25 點、101.90 點，均處于景氣區。

2023 年四季度客運、貨運景氣指數預計分別為99.32 點、100.87 點，均處于臨界區。干散貨、液體散貨、集裝箱、載貨汽車滾裝運輸景氣指數分別為101.54 點、100.96 點、99.88 點、102.49 點，分別處于景氣區、臨界區、臨界區、景氣區。預計2023 年四季度港航企業經營狀況逐漸改善，主要觀測指標多數上升。

2023 年三季度長江航運景氣指數匯總表