松原股份、金誠信、力諾特玻

松原股份300893

松原股份主營業務包含安全帶總成及零部件、汽車安全氣囊、方向盤、特殊座椅安全裝置等產品，2023 上半年四大產品收入占總營收比重分別為77%、9%、5%、5%。公司2001 年成立至今專注于汽車被動安全領域，2022 年公司營收9.9 億元，按銷量統計在國內乘用車安全帶市場占有率約為12.6%。得益于安全帶總成為平臺件，公司的高自制率，以及較強的成本管控能力，公司盈利能力較強，2023 年前三季度毛利率31.7%，銷售凈利率達14.4%，優于同業。松原股份已配套吉利、奇瑞、五菱等，拓展比亞迪、華為智選、新勢力、合資外資等新客戶，可轉債申請已獲證監會同意注冊批復，擴充安全氣囊、方向盤等產能，隨產能投放與訂單放量，預計將持續擴大公司的市場占有率。

國信證券

金誠信603979

公司發布公告表示，日前收到Cordoba 礦業關于San Matias 項目Alacran 銅金銀礦的進展通知，繼剛果（金）Lonshi 銅礦項目提前原生產計劃一個季度投產后，公司Alacran 銅金銀礦床成功完成可行性研究，預計環境影響評估批準后，該項目將轉入建設階段。項目建設期預計2 年，該項目有望于2026 年為公司貢獻收益。該項目年平均礦石開采量約610 萬噸/年，結合資源情況（可信儲量：銅品位約0.41%；金品位約0.23 g/t；銀品位約2.63g/t），預計項目達產后年產銅2.5 萬噸、金1.4 噸、銀16.0 噸。Lonshi 銅礦產能持續爬坡，預計2024 年實現達產，達產后年產約4 萬噸銅金屬，伴隨Dikulushi 銅礦、Lonshi 銅礦、Alacran 銅金銀礦逐步投產達產，公司礦產資源開發業務即將進入收獲期。

中信建投

力諾特玻301188

公司聚焦藥用玻璃領域，23年藥玻尤其中硼硅業務持續高增長，上半年收入占比提升至45.7%。耐熱玻璃及光源玻璃業務伴隨國內外市場復蘇，以及公司營銷力度加大，逐步修復，23H1同增12.05%。23H1公司收入4.62億，同比增長23.0%，受制于原材料價格及能源價格上漲、銷售團隊增加，以及新投窯爐尚未達到運營水平、研發費用提升等因素影響，23H1歸母凈利潤0.4億，同比下降34.95%。

23年4月，公司“三期高端藥用包材項目”的一期項目“輕量藥用模制玻璃瓶（I類）產業化項目”已正式施工，可轉債項目完全達產后，預計新增產能4.7萬噸，中硼硅模制瓶產能合計6.3 萬噸。2022 年，公司與商河縣政府簽訂了三期項目建設的合作協議，項目總投資規模20億元，為公司遠期產能提供保障。

天風證券

東睦股份600114

公司前三季度實現營業收入27.8 億元，同比+1.5%，歸母凈利潤為1.1 億元，同比+14%，扣非歸母凈利潤為6，435 萬元，同比-23%。其中，2023 年Q3 實現營業收入10.2 億元，同比+6.4%，環比+6.1%；實現歸母凈利潤7，127 萬元，同比+56%，環比+335%。

公司作為首家供應華為折疊屏鉸鏈零部件的廠商，正逐漸由MIM 零件生產向MIM 零件+轉軸組件的定制化開發、生產轉型，伴隨消費電子需求復蘇，公司產品有望實現量價齊升。公司注重新興領域的開拓，通過聯營企業收購深圳小象電動科技有限公司12% 股權切入機器人電機領域，該公司主營軸向磁通電機，現主要應用于汽車新型傳動系統和熱管理流體系統，中長期具備廣闊的市場前景。

招商證券

萬達電影002739

上海儒意有望成為公司的控股股東，持股比例為20%。儒意的優勢在于影視投資發行，參與《你好，李煥英》、《獨行月球》、《瑯琊榜》、《羋月傳》等多部高票房高口碑的電影和劇集制作，萬達電影優勢在于領先的影院市場份額，雙方強強聯合有望實現對電影產業鏈的強掌控。

截止2023 年9 月，公司國內已擁有開業影院877 家，銀幕數7，338 塊，其中直營影院709 家，銀幕數6，159 塊。旗下自營影院票房位列國內首位，市占率在16% 以上，領先第二位12pct以上，具備絕對優勢。

目前我國電影市場已開始試點分線發行，出品方直接與院線商定分成比例，有利于制作能力強的頭部出品方。公司與儒意攜手，在分線發行背景下或能有差異化布局，以眾多的影院為基石打造有特色的院線品牌。

國泰君安

移為通信300590

12 月18 日，公司發布公告，宣布近日與北京易誠高科科技發展有限公司簽署了《戰略合作框架協議》，雙方在智能網聯汽車發展中尋求業務協同發展、資源共享、優勢互補等，建立戰略合作伙伴關系。

易誠高科是一家AIoT 行業產品全生命周期研發與驗證服務商，其主要客戶來自于世界500 強企業，包含一些整車廠頭部企業。公司核心產品包括車載信息智能終端等。雙方的戰略合作在深度聚焦汽車網聯化關鍵核心技術的研發，尤其是車載通信軟硬件一體化產品的開發及高階車路協同應用場景開發的同時，也將充分利用移為通信在AI 產品方面的經驗積累，借助易誠高科的研發能力，共同探索打造新的AI 智能終端研發能力。

安信證券

無錫振華605319

公司于2023 年新并表選擇性精密電鍍業務，成為聯合電子在中國境內唯一的合格供應商，電鍍業務毛利率高達80%。

公司已于2023 年完成對無錫開祥的收購，交易對方承諾標的公司在2023/2024/2025 年實現扣非后歸母凈利潤分別為7819 萬/8163 萬/8330 萬元。據公司公告，聯合電子在國內高壓電噴系統處絕對領先地位，市占率超50%，無錫開祥是聯合電子高壓電噴鍍鉻加工在國內的唯一供應商，市場份額也達到50% 以上。由于無錫開祥在境內顯著的競爭優勢與壁壘，盈利水平始終保持高位，2022H1 無錫開祥實現營收和凈利潤分別為6146 萬/3656萬元，毛利率和凈利率分別為81.7%/59.5%，伴隨著營收規模進一步向上，預計將繼續提振公司整體盈利能力。

中信證券

百普賽斯301080

海外重組蛋白市場廣闊，公司憑借產品質量過硬及供應鏈優勢預計海外業務保持高增長。公司通過多年積累，部分產品質量已經比肩甚至超過海外巨頭，同時積極在海外市場新建實驗室拓展全球研發布局，以及在美國、瑞士建立物流倉儲系統打造全球化供應鏈體系，品牌力已逐漸形成。預計公司海外業務增速保持高速穩定增長，未來三年海外收入增速CAGR為30%+。目前重組蛋白行業外資占比仍然較大，公司市占率約為4%，在產品質量、性價比優勢、服務質量等因素加持下，國產廠商份額有望提升。

創新+質量+品牌三輪驅動，助力公司業績放量，目前公司下游客戶數量超8000家，覆蓋全球70個國家及地區。預計后續國內市場需求恢復后將帶來較大業績彈性。

西南證券