LED行業(yè)復蘇驅(qū)動藍寶石主營成長投資算力租賃打開新業(yè)務布局

余江

三季度以來，LED行業(yè)迎來需求回暖。有機構(gòu)研究指出，進入9月份，國內(nèi)主要LED芯片廠商業(yè)績環(huán)比基本穩(wěn)定，車用產(chǎn)品增長積極，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)提價后已逐步反映至業(yè)績端。以此判斷，預計后續(xù)隨著行業(yè)庫存的持續(xù)改善以及國內(nèi)下游訂單的回暖，LED行業(yè)景氣度將有望逐步復蘇，而這一過程中，LED芯片關(guān)鍵材料生產(chǎn)企業(yè)或?qū)⒊掷m(xù)受益。

作為A股上市的LED芯片關(guān)鍵材料生產(chǎn)商，奧瑞德（600666.SH）的主營業(yè)務為藍寶石晶體生長專用設(shè)備、藍寶石晶體材料、藍寶石制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。市場人士分析指出，現(xiàn)階段奧瑞德各規(guī)格LED襯底片和窗口片加工能力和良率水平均處于行業(yè)前列，其藍寶石晶體、晶棒、晶片的產(chǎn)出能力行業(yè)領(lǐng)先。預計未來，在行業(yè)形勢向好的加持下，公司將有望憑借較強的技術(shù)優(yōu)勢與產(chǎn)品認可度進一步實現(xiàn)良好的經(jīng)營產(chǎn)出。

奧瑞德的產(chǎn)品主要包括藍寶石晶棒、晶片及其他藍寶石制品、LED燈絲、藍寶石晶體生長專用設(shè)備等，其中藍寶石晶棒為公司核心主營。數(shù)據(jù)顯示，其藍寶石制品等產(chǎn)品在2023年上半年共實現(xiàn)營收1.08億元，營收占比超過80%。在長期發(fā)展中，公司憑借過硬的產(chǎn)品質(zhì)量以及良好的客戶資源，目前已成為行業(yè)領(lǐng)先的藍寶石晶體供應商。

據(jù)公告顯示，在質(zhì)量方面，目前奧瑞德的產(chǎn)品已通過了ISO9001、ISO14001、ISO45001和IATF16949：2016管理體系認證，標準化的生產(chǎn)及品控流程以及優(yōu)秀穩(wěn)定的質(zhì)量運營管理團隊使公司高效運行。而在客戶方面，公司始終將滿足客戶需求作為企業(yè)的發(fā)展目標，與下游客戶建立了長期、良好的合作關(guān)系。而其優(yōu)質(zhì)的客戶資源、穩(wěn)固的客戶合作關(guān)系也為公司及時了解行業(yè)發(fā)展情況及市場需求信息提供了保障，進一步保持了公司產(chǎn)品在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先性。

根據(jù)頭豹研究院發(fā)布的研究報告顯示，藍寶石晶體具有優(yōu)異的光學性能、機械性能和化學穩(wěn)定性，其目前已被廣泛應用于LED襯底、消費電子產(chǎn)品保護玻璃等領(lǐng)域。從市場規(guī)模來看，截至2022年，中國藍寶石晶體市場規(guī)模已達到140.5億元，未來中國藍寶石晶體的市場規(guī)模將繼續(xù)保持增長趨勢，預計2023年中國藍寶石晶體市場規(guī)模將達到145.3億元。與此同時，藍寶石晶體的下游市場LED及新興應用市場飛速發(fā)展，亦將有望持續(xù)拉動藍寶石晶體市場的需求增長。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，以行業(yè)現(xiàn)狀來看，傳統(tǒng)照明產(chǎn)品具有剛需屬性，預計后續(xù)隨著宏觀經(jīng)濟復蘇，LED照明市場也將重新回到穩(wěn)步增長軌道，藍寶石材料需求數(shù)量及市場價格也將企穩(wěn)并回升。與此同時，當下Mini-LED和Micro-LED作為新一代面板顯示技術(shù)受到了越來越廣泛的市場關(guān)注，滲透率不斷提升。據(jù)高工產(chǎn)研LED研究所（GGII）預測，到2025年，Mini-LED市場規(guī)模將達到53億美元，年復合增長率超過85%。且根據(jù)GlobeNewswire報告，全球Micro-LED顯示器市場在2023年至2028年復合年增長率預計超70%。而作為藍寶石晶體行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，奧瑞德已于2022年完成了破產(chǎn)重整、出售低效資產(chǎn)等事項，優(yōu)化了資產(chǎn)的負債結(jié)構(gòu)。當下，公司正全面聚焦藍寶石主營業(yè)務，預計伴隨行業(yè)空間的不斷擴大，以及公司后續(xù)重點客戶合作的日益深化和市場占有率的穩(wěn)步提高，其核心主營的表現(xiàn)將有望持續(xù)向好。

為了在產(chǎn)品端保持競爭力，奧瑞德亦始終對技術(shù)研發(fā)保持高度重視。

數(shù)據(jù)顯示，2022年奧瑞德的研發(fā)投入已達到8121.60萬元。通過持續(xù)的研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新，公司目前已在人才團隊、研發(fā)設(shè)備、研發(fā)模式方面逐漸形成了獨有的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢。

企業(yè)方面指出，未來公司將繼續(xù)在藍寶石生長、襯底加工及藍寶石產(chǎn)品應用拓展領(lǐng)域開展研發(fā)工作，通過技術(shù)革新提升產(chǎn)品競爭力，在把握行業(yè)發(fā)展趨勢和客戶需求的同時，保證公司的核心競爭力。

此外，值得一提的是，在保持技術(shù)以及產(chǎn)品競爭力的同時，公司亦在積極探索和培育新業(yè)務。

根據(jù)奧瑞德近期發(fā)布的公告顯示，今年10月16日，奧瑞德出于業(yè)務拓展需要已投資建設(shè)了算力集群，向客戶提供算力租賃服務，項目投資金額約1.79億元，資金主要用于采購服務器、交換機、網(wǎng)卡及配套軟硬件設(shè)備等。公司表示，待算力租賃項目建成后將定位于向客戶提供算力租賃服務，項目利潤來源為向客戶收取的算力租賃服務費。預計算力集群將于2023年11月正式投入運營，后續(xù)新項目的拓展或?qū)⑦M一步提升公司的業(yè)績。