基于模糊綜合法的政府投資項目投資控制風險評價

梁露 LIANG Lu；聶靜宇 NIE Jing-yu；胡倩 HU Qian

（①成都市工程咨詢有限公司，成都 610032；②成都杜甫草堂博物館，成都 610072）

0 引言

政府投資項目在全國固定資產投資中占據重要地位，對于國家經濟、社會發展和人民生活水平的提升具有重要的作用，能夠直接拉動國內的固定資產投資，帶動大量的就業機會，改善社會就業形勢，為全國經濟發展打下堅實的基礎。但政府投資項目往往規模較大，投資較高，其投資控制難度較大，這就體現了投資控制風險評估工作的重要性。需加強政府投資項目投資控制風險評價工作，提高項目風險防范與管理水平。

風險分析評價是風險管理的重要影響因素，常用方法有定性方法和定量方法。李倓[1]通過事故樹分析法，深入探究了影響企業消防安全的多種風險因素，提出了構建消防安全管理體系的整體思路。潘珍妮[2]基于模糊綜合評價法對醫養PPP 項目進行了詳細的研究與評價分析，并提出了針對性風險防范措施。蔡筱波[3]采用專家調查法對大跨度剛桁梁橋運營期安全風險進行了評估。模糊綜合法作為常用的定量分析方法，適用于項目投資控制風險評價分析。

1 政府投資項目特點

1.1 資金來源與投資方式

根據政府投資相關規定，政府投資應優先投向市場不能有效配置資源的公共領域項目，主要以實現社會目標、生態環境目標、為社會公眾提供服務的非經營性項目為主。政府投資項目的資金來源包括財政預算內投資資金、各類專項建設基金、國家主權外債資金和其他政府性資金[4]。盡管近年來社會資本已逐步進入公共項目投資領域，但在公共物品提供方面，尤其是非經營性基礎設施領域，政府投資仍然占據主導地位。

政府投資方式有直接投資、資本金注入、補助、貼息等。政府可以采用直接投資或財政撥款方式對非經營性項目進行投資；也可采用資本金注入的方式對需政府扶持的經營性項目進行投資，以發揮國有經濟控制力和影響力。

1.2 政府投資占比與趨勢

根據中國國家統計局的數據，2011 年至2020 年全國固定資產投資和基礎設施投資中政府投資的占比情況如圖1所示。

圖1 2011-2020 年政府投資占比趨勢圖

近10 年來，我國固定資產投資中政府投資占比達到30%～50%，基礎設施投資中政府投資占比達到50%～70%。一般來說，發達國家中政府投資占社會總投資的比重較小，而發展中國家該比重較大。因此隨著我國社會經濟發展，政府投資在社會總投資中的比重將呈現下降趨勢。

1.3 政府投資項目投資控制特點

政府投資主要投向公共領域，尤其是非經營性的基礎設施建設項目、社會公益性項目、生態環保類項目等，這些項目往往存在規模大、初始投資額高、投資建設周期長、投資回收慢、相關利益方眾多、管理審批環節繁瑣等特點，無疑增加了政府投資項目投資控制的難度。另一方面，對社會成員而言，絕大部分公共物品由政府無償提供，在一定程度上弱化了公眾監督政府投資過程的積極性。

2 投資風險評價模型的建立

2.1 模糊綜合法

風險分析評價常用方法有定性方法和定量方法，其中模糊綜合法是一種常見的定量分析方法。模糊綜合法基于給出的評價標準和實際評價值，通過設置權重來區別各風險因素的影響程度，并構建數學模型來推算風險的可能性程度，最終確定出風險水平的可靠性，其分析結果具備合理性、科學性、綜合性，符合客觀實際，能夠為項目實際建設中制定安全措施提供指導依據。

2.2 風險評價體系的構建

與非政府投資項目相比，政府投資項目往往是以滿足公眾需求為目標，因此，項目的投資控制不僅僅局限于對成本及資金的管理，而是以項目的進度、質量以及公眾滿意為前提，追求實現項目公平性與效率性的平衡。基于此原則，結合政府投資項目的實際情況，根據資料收集、評價目標分解、專家咨詢等過程，將風險的評價指標體系建立如表1 所示。

表1 政府投資項目投資控制風險評價指標體系

3 基于實際案例的模型運用分析

成都市某醫院項目是成都市政府“十四五”期間補齊城市衛生健康服務體系短板的重點項目，項目位于成都市大邑縣，用地約122 畝，總建筑面積約21 萬平方米，估算總投資約19 億元，資金來源為市級財政資金、申請發行地方政府專項債券和業主自籌。

該項目規模與投資較大，資金來源多樣化，項目建設過程中可變因素較多，若不提前對項目可能出現的投資控制風險做好評估分析，可能會對項目質量、進度、費用等造成影響。因此文章擬對該項目開展投資控制風險評價分析，以合理規避或減少項目投資失控風險的產生。

3.1 確定評價對象因素集X

擬建項目投資控制風險總體水平X=（X1，X2，X3，X4）=（管理風險，工程建設風險，政府行為風險，外部風險）。

管理風險X1=（X11，X12，X13）=（合同管理，人員管理，銜接管理）。

工程建設風險X2=（X21，X22，X23，X24，X25）=（施工技術，工程變更，成本超支，工期延誤，建設質量）。

政府行為風險X3=（X31，X32，X33）=（政府信用，政府干預，政府決策）。

外部風險X4=（X41，X42，X43）=（自然環境風險，政策法律風險，市場經濟風險）。

3.2 確定評價集Y

Y=（高風險，較高風險，中等風險，較低風險，低風險）=（9，7，5，3，1）

3.3 確定權重集

依據專家意見打分，確定評價指標體系中各層指標的相對權重，參考評價準則對指標的重要性進行兩兩評判比較，計算各層指標的相對權重[5]，從而得到判斷矩陣，再按照層次分析法確定出它們各自的權重。（表2）

表2 評價準則

表3 各因素判斷矩陣一致性檢驗

擬建項目投資控制風險總體評價指標判斷矩陣W：

管理風險因素指標判斷矩陣W1：

工程建設風險因素指標判斷矩陣W2：

政府行為風險因素指標判斷矩陣W3：

外部風險因素指標判斷矩陣W4：

按照層次分析法基本思路，對判斷矩陣依次進行列歸一、行求和以及歸一化計算，可得到各因素的權重集Ai。

采用層次分析法計算權重時，應考慮客觀性對判斷矩陣可靠性的影響，因此需進行一致性檢驗。

首先計算判斷矩陣與權重矩陣的乘積WAT，及其最大特征值λ；然后計算一致性指標CI=（λ-n）/（n-1）；最后從平均隨機一致性指標表中查詢對應的RI，令一致性比例CR=CI/RI，當CR 小于0.1 時，認為判斷矩陣的一致性可以接受。經計算，各判斷矩陣一致性比例均小于0.1，即判斷矩陣的一致性均可以接受，可采用各因素權重集Ai。

3.4 單因素評價矩陣

本次采用專家調查法的方式，邀請項目投資風險控制相關領域的專家，基于擬建項目評價集對各指標層風險因素進行估計評價，組成了單因素評價矩陣Ri。

管理風險單因素評價矩陣R1：

工程建設風險單因素評價矩陣R2：

政府行為風險單因素評價矩陣R3：

外部風險單因素評價矩陣R4：

3.5 模糊綜合評價

基于模糊綜合法基本思路，通過計算權重矩陣Ai與單因素評價矩陣Ri的乘積可以得到各指標層的模糊綜合評價集。經計算，

管理風險綜合評價為：

工程建設風險綜合評價為：

政府行為風險綜合評價為：

外部風險綜合評價為：

總體風險綜合評價為：

對擬建項目總體風險綜合評價集進行歸一化計算后，根據最大隸屬度原則，最終得出擬建項目投資控制風險水平為中等風險。

4 結語

由于政府投資項目的特殊性，導致項目風險管理比較復雜，由此體現出投資控制風險評價的重要性。文章將風險控制常用的模糊綜合法應用于政府投資項目的投資控制風險分析與評價，識別出其存在的潛在風險，提出了風險指標體系參考，并構建了風險影響程度計算模型，以便于提前制定風險應對措施，盡量規避或減少風險影響。通過本次案例的應用，驗證了應用模糊綜合評價法進行投資控制風險分析的有效性。運用該方法進行風險評價有助于我國公共領域建設變得更加規范和科學化。