多留意人氣高的分支

沐恩

短劇爆發的原因是什么？

短劇不算一個新概念，不管是長視頻平臺還是短視頻平臺很早都有短劇的布局，只是具體展現形式和變現方式不同，如長視頻平臺以橫屏為主，每集不超過10分鐘，變現方式有版權、播放分賬、廣告植入等。短視頻平臺則以豎屏為主，時間控制在5分鐘以內，變現除了廣告，也可以通過短視頻特有的生態，以直播帶貨等完成變現。此外，現在小程序短劇也正在興起。豎屏為主，單集時長在1 分鐘左右，整部劇集數更多，可以通過平臺投流引導用戶跳轉小程序付費收看。

明白了短劇的特點就知道為何受用戶歡迎了。單集時長短符合現在碎片化的觀看習慣，畢竟大家都是“很忙的”。再從劇情上看，在短時間內就能出現沖突、反轉、戲劇化等效果，這也是吸引人的關鍵。從制作角度看，短劇的制作門檻低，不需要所謂的明星，投資相對少，見效更快，真不行也不至于損失很大，馬上還能開展下一部，只要有一個成功，可能就會彌補幾部的損失，性價比更優。當然，海外需求、AI 賦能，也是當前的加分項。

從產業鏈看，受益的主要環節包括平臺、網文創作、影視制作、MCN 機構、游戲廠商等。其中平臺受益最確定，因為廣告投入獲客是短劇的關鍵，平臺是最好的展現途徑。剩下幾個環節都需要優質內容支撐，爆款會常有，但肯定不能總是出自同一家，具體會分化。

相關個股是短期超跌反彈還是反轉？

對于超跌反彈來說，只要股價調整的足夠充分，趕上某一個催化劑就會吸引資金炒作，別管是短劇還是游戲，熱度持續多久還需跟蹤，但至少對短期炒作來說夠了。短期走的強弱主要看有無龍頭帶動，目前看傳媒、游戲板塊有幾個辨識度較高的龍頭出現，所以內部會有高低位的輪動，但注意結構和4、5 月那波炒AI+的時候不一樣，整體情緒沒有那么強。

要想從超跌反彈變成反轉，除了籌碼結構和技術形態外，更多要有基本面支撐，這個目前還有難度，或者說看不清，確定受益的環節沒在A 股上市，所以目前還是當做短炒，看情緒、技術和資金情緒更重要。

這和近期一直說的消費電子邏輯有本質區別。消費電子除了籌碼結構和技術形態外，部分龍頭三季報業績確實在逐步好轉，后續還有進一步提升資金的催化劑出現，有精力的跟著資金，不想折騰只能看總龍頭了。

目前盤面的主要特點是什么？

滬指目前處在正常的調整結構中，只要沒有效跌破支撐位置，后續還會有反彈的動作，但不放量也沒有什么大空間，如果有效跌破短期走勢會更弱。關鍵還是看量能，萬億最合適，最次別低于9000 億元，9000 億元之下輪動會逐步弱，具體能否在其中把握輪動和差價機會看盤面信號和個人能力，盤面弱了就都別太激動。

周中在“滾雪球”視頻中說了會有情緒退潮，之后盤面就是如此。在震蕩市情緒好3 天左右要以差價為主，之后等分歧衰退后再看恢復情況，這需要一個過程。而不是等情緒好了再去追，這是震蕩市要注意的。盤面氛圍決定了策略，很多人分不清。總喜歡漲幾天再去追，氛圍好（資金活躍）可以這樣，震蕩市或者弱勢這就是追高了。在當前氛圍下，輪動節奏會加快，之前沒趕上“好時候”輪動的板塊，在這種格局下多為半日游，不能按照強勢板塊那么去預期，這也沒辦法，誰讓你靠后呢！

哪個方向人氣相對最高？

半導體人氣相對好一些，各個分支內部有序輪動，適合差價和波段。光刻機產業鏈資金認可度越來越高，雖然純正標的不多，但架不住有故事。存儲芯片大邏輯不再贅述，在“滾雪球”中跟蹤最為密切。還有一個分支要高度重視：先進封裝。這在之前的文章中有過多次分析，目前從產業進展看，無論是海外廠商還是國內巨頭都會重視這個技術，A 股別管有沒有最受益的，產業鏈會被資金反復挖掘，后面還有更值得期待的表現。不過要注意的是，短期活躍的都是游資主導的小市值，主要以情緒、技術、資金為主，看不看基本面不重要，因為也沒啥基本面，有故事、沒機構對游資來說就夠了。