明星基金經(jīng)理武磊實(shí)力擔(dān)綱　實(shí)力大廠富國(guó)發(fā)“固收+”新品

嘉石

近期基金三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，富國(guó)產(chǎn)業(yè)債A自成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)率為87.35%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為64.93%，實(shí)現(xiàn)了22.42% 的超越基準(zhǔn)回報(bào)，并榮獲銀河證券五年期五星評(píng)級(jí)，堪稱長(zhǎng)跑型績(jī)優(yōu)基金。

管理該基金的基金經(jīng)理是富國(guó)基金的固定收益投資部副總經(jīng)理武磊。這位具有12年證券從業(yè)經(jīng)歷、11年投資管理經(jīng)驗(yàn)的老將管理實(shí)力突出，在管規(guī)模超300億元，曾獲得過(guò)金牛獎(jiǎng)、英華獎(jiǎng)，今年以來(lái)先后獲得了晨星獎(jiǎng)提名和明星基金獎(jiǎng)，可謂是屢獲殊榮。

近日，這位實(shí)力老將的新品“固收+”正在發(fā)行中——富國(guó)穩(wěn)健添辰債券型證券投資基金（基金簡(jiǎn)稱：富國(guó)穩(wěn)健添辰債券，代碼：A類：019583;C類：019584）。該基金將采用“債為主，股增強(qiáng)”的策略，靈活捕捉股債兩市機(jī)會(huì)，力爭(zhēng)“控回撤、增收益”雙管齊下。

近年來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型疊加權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)震蕩，讓投資者意識(shí)到，單一的權(quán)益或者固收資產(chǎn)，很難兼顧收益與低波動(dòng)，投資者急需兼顧“收益-回撤-靈活”的產(chǎn)品，合理的資產(chǎn)配置成為抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、獲取更優(yōu)長(zhǎng)期回報(bào)的關(guān)鍵。因此，能攻善守的“固收+”基金成為許多投資者的“心頭好”。

如是背景下，“固收+”基金恰好能直擊投資痛點(diǎn)，提高投資性價(jià)比。分拆這類產(chǎn)品的具體投資類別，各類資產(chǎn)各司其職，策略穩(wěn)健清晰：首先，純債打底，貢獻(xiàn)基礎(chǔ)收益。即以高等級(jí)信用債為主、輔助一定的利率債，力爭(zhēng)為組合提供基底收益；其次，可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)，增厚收益。其具有特殊的屬性，利用好可以增厚收益，不拘泥于債底保護(hù)的中低價(jià)的轉(zhuǎn)債，置信度高時(shí)也可增加進(jìn)攻性；再次，權(quán)益助攻。也就是重點(diǎn)關(guān)注金融、周期、制造板塊機(jī)會(huì)，不排斥短期的熱點(diǎn)交易，適度提升收益彈性。

就大多數(shù)基金投資者來(lái)說(shuō)，選擇二級(jí)債基的三大理由通常如下：1）申贖靈活便捷，投資門檻相對(duì)較低；2）相對(duì)純債基金，過(guò)往整體回報(bào)表現(xiàn)更好；3）相比權(quán)益型基金，波動(dòng)相對(duì)可控。

公開資料顯示，富國(guó)穩(wěn)健添辰債券80%以上的基金資產(chǎn)投向債券資產(chǎn)，充當(dāng)組合的安全墊，同時(shí)以不高于20%的比例投資權(quán)益市場(chǎng)，以此提升收益彈性。

本次發(fā)行新基的亮點(diǎn)在于，它的權(quán)益資產(chǎn)工具箱更加靈活，可以投資于基金和港股市場(chǎng)，在必要的時(shí)候也可以充分發(fā)揮進(jìn)攻性。當(dāng)一些波動(dòng)較大的行業(yè)出現(xiàn)潛在的機(jī)會(huì)時(shí)，通過(guò)基金參與可以有效降低波動(dòng)，提升投資的風(fēng)險(xiǎn)收益比。而港股在互聯(lián)網(wǎng)、新經(jīng)濟(jì)等細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域有較多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的可供選擇，通過(guò)配置港股，也能夠?qū)崿F(xiàn)A股和港股的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，充分分享經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的紅利。

從細(xì)節(jié)上看，該基金投資于全市場(chǎng)的股票型ETF及基金管理人旗下的股票型基金、計(jì)入權(quán)益類資產(chǎn)的混合型基金，對(duì)于管理人自身管理（除ETF外）的基金而言，可以避免雙重收費(fèi)。同時(shí)，該基金投資于港股的比例不超過(guò)股票資產(chǎn)的50%。此外，該基金目標(biāo)是追求風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益最大化，其堅(jiān)持穩(wěn)健的投資理念，力爭(zhēng)在相同風(fēng)險(xiǎn)水平下獲取比市場(chǎng)更高的收益，在市場(chǎng)底部區(qū)域更抗跌，在市場(chǎng)回暖時(shí)不落后。

雖然“固收+”基金對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者來(lái)說(shuō)比較友好，但卻非常考驗(yàn)管理人的大類資產(chǎn)配置能力。穩(wěn)健添辰的擬任基金經(jīng)理武磊擅長(zhǎng)大類資產(chǎn)和類屬資產(chǎn)配置，熟稔久期策略、杠桿策略、轉(zhuǎn)債策略等，正是管理“固收+”基金的優(yōu)質(zhì)人選。其代表作富國(guó)產(chǎn)業(yè)債成立以來(lái)走勢(shì)穩(wěn)健，超額收益顯著。憑借優(yōu)秀的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)，今年以來(lái)其代表作先后榮獲Morningstar 晨星（中國(guó)）2023 年度普通債券型基金獎(jiǎng)提名和《證券時(shí)報(bào)》頒發(fā)的“五年持續(xù)回報(bào)積極債券型明星基金獎(jiǎng)”，展現(xiàn)出杰出的大類資產(chǎn)配置能力。

同時(shí)，富國(guó)基金實(shí)施投研一體化架構(gòu)，集中專業(yè)力量組建：固收投委會(huì)、信評(píng)委、貨幣組、純債組和轉(zhuǎn)債組。就債券策略來(lái)說(shuō)，策略研究部負(fù)責(zé)宏觀、策略研究工作，覆蓋境內(nèi)外宏觀、大類資產(chǎn)、利率、信用研究、產(chǎn)品研究；純債組負(fù)責(zé)純債投資策略，開展全方位投資策略研討；轉(zhuǎn)債組負(fù)責(zé)轉(zhuǎn)債和資產(chǎn)配置投資策略，重點(diǎn)提供轉(zhuǎn)債投資策略。

總結(jié)來(lái)看，富國(guó)穩(wěn)健添辰擬由固收老將武磊掌舵，通過(guò)純債打底降低基金的波動(dòng)性，同時(shí)適度配置股票、基金、可轉(zhuǎn)債等權(quán)益類資產(chǎn)（不超過(guò)20%）以增強(qiáng)組合的進(jìn)攻性，“求收益、控回撤”雙管齊下，有望為投資者打造更舒適的投資體驗(yàn)。