基于層次分析法的市政道路投資風險分析方法

劉穎

（天津宸潁工程咨詢有限公司，天津 300000）

1 引言

市政道路作為現代化社會發展與交通運輸體系的重要基礎設施，對提高物流運輸效率、保障人民生活水平、促進區域交通經濟發展具有直接影響。 市政道路的建設經營需要不斷地對項目進行投資，發揮項目存量資產效益。 在建設過程中，市政道路具有投資周期長、投資技術難度較高、投資風險因素較多的特點。 現階段，我國在市政道路項目投資方面的研究日益成熟， 有效地推進了市政道路項目企業化經營的發展。 然而，受到施工技術、自然災害、市場、政策等不確定因素的影響，市政道路投資中仍然存在不同程度的風險。 傳統的投資風險分析方法分析精度較低， 不能對投資項目概算與決算的實際情況做出合理分析， 無法為后續投資風險控制方案制訂提供有力支持。 層次分析法能夠改善上述問題，通過定性與定量分析的決策方法， 將投資風險元素分解為多個不同的目標層次，提高分析結果的準確性。

基于此， 本文在傳統市政道路投資風險分析方法的基礎上，引入層次分析法，提出了一種全新的風險分析方法，為市政道路項目投資風險管理提供保障。

2 市政道路投資風險分析方法設計

2.1 分解市政道路項目投資風險結構

本文設計的市政道路投資風險分析方法中， 首先對項目準備階段、 施工階段與運營階段中存在的風險因素進行識別與分解，獲取項目投資風險結構。 本文分解的市政道路項目投資風險結構包括目標層、標準層與指標層，結構如圖1 所示。

圖1 市政道路項目投資風險分解結構

如圖1 所示，各個市政道路項目投資風險標準層對應的指標不同， 其中對應的投資風險影響因素也存在一定的差異[1]。在此基礎上，建立初步的投資風險影響因素體系，為后續投資風險因素識別提供基礎。

2.2 建立市政道路投資風險矩陣

基于上述市政道路項目投資風險結構分解結束后， 獲取投資風險的標準層及指標層。 在此基礎上建立市政道路投資風險矩陣，全方位衡量風險的重要性級別。

基于投資風險的特征與表示方法識別投資風險， 并評估風險的潛在影響，計算風險發生概率，對其進行解釋說明[2]。風險發生概率及對應的說明如下：風險發生概率在0%～10%，表示基本不可能發生投資風險；在11%～40%，表示有較小可能發生投資風險； 在41%～60%， 表示有可能發生投資風險；在61%～90%，表示有較大可能發生投資風險；在91%～100%，表示極有可能發生投資風險[3]。 結合投資風險的不同影響程度，將風險發生概率評估數值輸入風險矩陣中，利用高、中、低表示投資風險等級，形成市政道路投資風險等級矩陣[4]。 如表1所示。

表1 市政道路投資風險等級矩陣

如表1 所示，為本文建立的市政道路投資風險等級矩陣。其中，各個風險影響程度代表的意義不同：“可忽略”表示投資風險發生，基本對市政道路項目不產生影響；“較小”表示投資風險發生，可能導致市政道路項目費用增加或項目周期延長，但仍然滿足項目指標，影響較小；“一般”表示投資風險發生，增加項目風險與周期，仍然滿足項目需求；“嚴重”表示投資風險發生，可能無法滿足當前項目建設的需求；“關鍵”表示投資風險發生，導致市政道路項目失敗[5]。 建立市政道路投資風險坐標圖，更加直觀地獲取市政道路投資風險產生的損失，投資風險坐標圖，如圖2 所示。

圖2 市政道路投資風險坐標圖

如圖2 所示，C、R、L 分別表示高、中、低3 個等級。 通過投資風險坐標圖，快速獲取市政道路投資風險具體損失程度。

2.3 基于層次分析法計算投資風險因素序值

在上述市政道路投資風險矩陣建立完畢后，接下來，采用層次分析法計算投資風險因素等級量化序值， 進而根據量化序值結果，分析市政道路項目建設可能存在的投資風險。

首先，建立市政道路投資風險層次結構模型，在模型中輸入投資風險目標層、 標準層與指標層的相關信息及風險影響因素。 將風險影響因素分組處理，使每一個因素分組作為一個層次，形成構造層次分析的投資風險結構模型[6]。 基于模型中各個投資風險層次之間的支配關系， 判斷市政道路投資風險影響因素的重要性。 在此基礎上，將上述構建的市政道路投資風險等級矩陣與層次結構模型融合， 利用層次分析法計算出市政道路投資風險因素的量化序值， 分析并評估項目投資風險。 量化序值計算結束后，將序值按照從大到小的順序進行排列，并將排序結果輸入投資風險層次結構模型中，經過模型的不斷迭代訓練， 評估各項風險因素對于市政道路投資影響的重要性，分析出潛在的投資風險。

3 實例分析

為了進一步驗證本文設計分析方法的可行性， 本文結合實例應用進行分析。 選取某地區S 市政道路項目為本次研究對象，屬于城市一級主干道。 S 市政道路周圍土體回彈模量不小于30 MPa，路基填方邊坡為1∶1.5，路基挖方邊坡為1∶1。 S市政道路的招標范圍為項目主體工程先行段的施工與路面缺陷修復。 由于該道路項目中包括較多的子項目，不同子項目之間的建設方式存在一定的差異， 在一定程度上增加了項目投資風險。 在獲取S 市政道路項目相關信息后，將本文設計的基于層次分析法的投資風險分析方法應用到該道路項目中，深入分析其投資過程中可能出現的風險。

為了更加直觀地驗證本文設計的投資風險分析方法的有效性，采用對比分析的實驗方法，將本文設計的基于層次分析法的投資風險分析方法，與文獻[2]提出的基于模糊指數平滑法的風險分析方法、文獻[3]提出的基于總風險上限的投資風險分析方法進行對比。 首先，采用專家打分的指標賦值方法確定市政道路投資風險評價指標，評價項目投資風險水平。 市政道路投資風險評價指標分值如表2 所示。

表2 市政道路投資風險評價指標分值分

如表2 所示，通過專家打分的方法，獲取各項投資風險評價指標的分值，在此基礎上，建立投資風險矩陣，設定不同風險維度下，投資風險量化值，反映投資風險發生概率。 采用有限元分析軟件，獲取增益市政道路投資風險分析輸出。 根據表2 中的市政道路投資風險評價指標分值劃分風險等級，采用灰色聚類方法， 結合專家打分結果， 確定投資風險的優灰類、良灰類、中灰類與差灰類。 分析4 個灰類對應的白化權函數，獲取3 種投資風險分析方法應用后，各個評價指標的白化權灰色聚類權重變化，并對比，結果如圖3 所示。

圖3 3 種方法投資風險評價指標對比

根據圖3 的投資風險評價指標白化權灰色聚類權重對比結果可知，在3 種市政道路投資風險分析方法中，本文設計的基于層次分析法的投資風險分析方法，其投資風險評價指標權重值較高，均在0.4 以上，較另外兩種分析方法優勢顯著。

4 結語

綜上所述， 為了改善傳統市政道路投資風險分析方法分析精度較低，應用范圍有限的問題，在傳統投資風險分析方法的基礎上，引入層次分析法的相關理念，設計了一種全新的投資風險分析方法。 通過本文的研究，有效地提高了市政道路投資風險分析結果的精度，降低了投資風險防控的難度，綜合考慮多方投資利潤效益，采用定量分析的方法，使投資風險分析結果得到了優化，具有重要研究意義。