淺談中資會(huì)展行業(yè)投資并購(gòu)發(fā)展

趙世賢

會(huì)展行業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)，對(duì)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義，行業(yè)內(nèi)外資企業(yè)投資并購(gòu)活動(dòng)較為活躍，但中資企業(yè)受限體制、資金、經(jīng)驗(yàn)等因素投資并購(gòu)較為低迷。中資會(huì)展企業(yè)通過投資并購(gòu)實(shí)現(xiàn)與現(xiàn)有的會(huì)展業(yè)態(tài)和其他業(yè)態(tài)進(jìn)行深入結(jié)合，發(fā)揮最大的協(xié)同性效益。

會(huì)展業(yè)是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的重要組成部分，成為行業(yè)間、地區(qū)間和國(guó)家間交流與合作的橋梁紐帶，反映一國(guó)文化、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展?fàn)顩r的晴雨表和風(fēng)向標(biāo)。會(huì)展業(yè)是朝陽產(chǎn)業(yè)，其能直接、間接帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)和配套行業(yè)發(fā)展，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。進(jìn)入21世紀(jì)以來，中國(guó)會(huì)展業(yè)搭上經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的列車，已確立了世界會(huì)展大國(guó)的地位，并正逐步向會(huì)展強(qiáng)國(guó)挺進(jìn)。目前，我國(guó)會(huì)展業(yè)已滲透到機(jī)械、電子、汽車、建筑、紡織、花卉、食品、家具等諸多領(lǐng)域，會(huì)展業(yè)已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新亮點(diǎn)。

中國(guó)作為新興經(jīng)濟(jì)體，正在成為外資展覽公司的“沃土”和全球會(huì)展資本并購(gòu)的“基地”，據(jù)業(yè)界人士推測(cè)，近年來，外資展覽公司在國(guó)內(nèi)并購(gòu)展覽項(xiàng)目，投資總額累計(jì)超20 億元。并購(gòu)展覽會(huì)是市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，并購(gòu)應(yīng)該是強(qiáng)強(qiáng)結(jié)合，即1+1>2，使整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈更趨成熟，解決參展商和觀眾群體需要的展會(huì)是一個(gè)資源整合的平臺(tái)，通過并購(gòu)整合優(yōu)勢(shì)資源，做大展會(huì)已成為會(huì)展業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

一、會(huì)展行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

從全球范圍來看，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家在國(guó)際會(huì)展業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家擁有開會(huì)展活動(dòng)的良好基礎(chǔ)，辦展經(jīng)驗(yàn)豐富，品牌展會(huì)眾多，會(huì)展業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)。而發(fā)展中國(guó)家的會(huì)展產(chǎn)業(yè)相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家在行業(yè)管理體制和企業(yè)運(yùn)作機(jī)制上仍存在明顯差距，產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)缺乏。歐洲會(huì)展企業(yè)整體實(shí)力雄厚，德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、意大利等國(guó)家的會(huì)展企業(yè)出現(xiàn)了國(guó)際化、大型化、集團(tuán)化的發(fā)展趨勢(shì)，通過在海外設(shè)立辦事機(jī)構(gòu)、子公司或合資公司為全球各國(guó)及地區(qū)提供會(huì)展全方位服務(wù)；并不斷開展跨區(qū)域、跨主題的同行業(yè)兼并重組，行業(yè)集中度及品牌影響力持續(xù)提升。

相對(duì)國(guó)際會(huì)展行業(yè)中知名會(huì)展企業(yè)占據(jù)主要市場(chǎng)份額，國(guó)內(nèi)會(huì)展行業(yè)目前市場(chǎng)集中度仍然相對(duì)較低，絕大部分會(huì)展企業(yè)僅有1-2個(gè)會(huì)展項(xiàng)目。在行業(yè)知名會(huì)展企業(yè)中，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易中心（集團(tuán)）等國(guó)有會(huì)展企業(yè)歷史悠久實(shí)力較強(qiáng)，舉辦會(huì)展項(xiàng)目涉及的行業(yè)分布較廣，經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋上游展覽館運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)，并已開始嘗試境外自主辦展向國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展，因此在行業(yè)中占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位。民營(yíng)會(huì)展公司抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，在部分細(xì)分行業(yè)或新興產(chǎn)業(yè)中舉辦的會(huì)展項(xiàng)目逐漸形成了較強(qiáng)的影響力，位居行業(yè)第二梯隊(duì)。自2004年商務(wù)部首次允許外資會(huì)展企業(yè)在中國(guó)辦展招商以來，國(guó)內(nèi)會(huì)展業(yè)開始受到國(guó)際會(huì)展龍頭企業(yè)的沖擊。2008年后，受金融危機(jī)的影響，發(fā)達(dá)國(guó)家會(huì)展市場(chǎng)出現(xiàn)萎縮，越來越多的國(guó)際會(huì)展企業(yè)通過設(shè)立辦事機(jī)構(gòu)、子公司或合資公司等方式進(jìn)入中國(guó)并搶占高端市場(chǎng)，對(duì)尚處于快速成長(zhǎng)期的國(guó)內(nèi)會(huì)展企業(yè)形成較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

會(huì)展行業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)，前景是非常美好的，外資企業(yè)已經(jīng)開始在中國(guó)進(jìn)行大規(guī)模開展收并購(gòu)活動(dòng)，但是中資國(guó)有企業(yè)由于體制機(jī)制原因尚未開展大規(guī)模的收并購(gòu)活動(dòng)，民營(yíng)資本企業(yè)由于資金實(shí)力等原因尚未有條件開展收并購(gòu)活動(dòng)。未來，國(guó)內(nèi)會(huì)展企業(yè)如果不進(jìn)行整合、做強(qiáng)、做大將會(huì)被整合或者淘汰。

二、會(huì)展行業(yè)發(fā)展影響性分析

（一）存在的機(jī)遇

1.市場(chǎng)潛力巨大。隨著經(jīng)濟(jì)全球化、一體化趨勢(shì)的日益明顯，“一帶一路”政策的實(shí)施，以及發(fā)展中國(guó)家逐漸成為經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)，我國(guó)與新興市場(chǎng)貿(mào)易往來逐漸增加，各類中小企業(yè)積極探索并開拓市場(chǎng)、擴(kuò)大出口貿(mào)易、輸出技術(shù)和管理，多元化、多層次化的經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作將更為頻繁。在此背景下，集商品的展示、交易和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)合作為一體的各種會(huì)展行業(yè)，尤其是專業(yè)化、目標(biāo)市場(chǎng)指向性更為鮮明的出國(guó)辦展將得到廣闊的發(fā)展空間。“一帶一路”倡議的推進(jìn)使得出境展的機(jī)遇轉(zhuǎn)向新興經(jīng)濟(jì)體區(qū)域，國(guó)內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)將重點(diǎn)到新興經(jīng)濟(jì)體區(qū)域舉辦主題展（如高鐵科技展等），進(jìn)一步推進(jìn)中國(guó)重工新科技、新產(chǎn)品的展示和經(jīng)貿(mào)洽談。同時(shí)該倡議的實(shí)施，將促進(jìn)出境展的轉(zhuǎn)型升級(jí)，使得境外自辦國(guó)際展的比重逐年攀升。

2.經(jīng)濟(jì)技術(shù)輔助帶動(dòng)。經(jīng)濟(jì)的崛起和新技術(shù)的應(yīng)用，為會(huì)展業(yè)的發(fā)展提供了重要機(jī)遇。我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)多年快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)實(shí)力大大增強(qiáng)，科技和生產(chǎn)水平大幅度提高，為我國(guó)會(huì)展業(yè)發(fā)展提供了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和強(qiáng)有力的產(chǎn)業(yè)背景支持。尤其我國(guó)現(xiàn)代制造業(yè)迅猛發(fā)展和作為全球生產(chǎn)制造中心地位的形成，將帶動(dòng)更多行業(yè)、更多領(lǐng)域的專業(yè)會(huì)展迅速成長(zhǎng)，優(yōu)質(zhì)企業(yè)正逐漸尋求海外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)發(fā)展壯大。

3.政策及產(chǎn)業(yè)政策支持。一方面，面臨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型帶來的機(jī)遇。會(huì)展業(yè)帶動(dòng)企業(yè)、行業(yè)以及城市發(fā)展，加快了企業(yè)走出去的步伐，會(huì)展行業(yè)得到政府高度重視。政府部門針對(duì)會(huì)展業(yè)發(fā)展中的各類問題制定了相關(guān)的政策，為我國(guó)會(huì)展業(yè)發(fā)展提供了政策保障，各地方政府及財(cái)稅主管部門對(duì)我國(guó)中小企業(yè)“走出去”實(shí)施多項(xiàng)鼓勵(lì)政策；“以展促貿(mào)，以展引資，以展會(huì)友，以展興市，以展揚(yáng)名”的支柱性產(chǎn)業(yè)來發(fā)展，直接、間接的方式推動(dòng)會(huì)展業(yè)的進(jìn)步。另一方面，會(huì)展行業(yè)的市場(chǎng)化進(jìn)程快速推進(jìn)。各級(jí)政府逐步放開境內(nèi)外辦展審批，從政府、行業(yè)協(xié)會(huì)包辦的組委會(huì)辦展模式逐漸向企業(yè)化經(jīng)營(yíng)的模式轉(zhuǎn)變，企業(yè)擔(dān)當(dāng)會(huì)展承辦的主要角色。

4.標(biāo)準(zhǔn)體系建立，專業(yè)展覽和品牌獲得國(guó)際認(rèn)可。會(huì)展行業(yè)制度的規(guī)范建設(shè)，辦展企業(yè)的專業(yè)性不斷增強(qiáng)。國(guó)內(nèi)辦展企業(yè)也處在不斷整合階段，專業(yè)化、規(guī)模化的辦展機(jī)構(gòu)逐步形成，展覽品牌的國(guó)際影響力也在不斷擴(kuò)大，2013年底，國(guó)際展覽業(yè)協(xié)會(huì)（UFI）認(rèn)證的我國(guó)主辦會(huì)展共有69個(gè)，其中境外認(rèn)證會(huì)展3個(gè)，盡管赴海外自辦展品牌影響力的項(xiàng)目較少，但通過組建國(guó)際型的展覽業(yè)協(xié)會(huì)為自辦展工作提供支持，重視調(diào)研并加強(qiáng)辦展方式多樣化，積極開展與海外當(dāng)?shù)卣⑸虆f(xié)會(huì)及展覽企業(yè)有效合作，堅(jiān)持專業(yè)化、市場(chǎng)化方向，創(chuàng)建更多國(guó)際化自辦展品牌，海外自辦展仍然有巨大發(fā)展空間。

（二）存在的挑戰(zhàn)

1.國(guó)際一流辦展企業(yè)進(jìn)入，市場(chǎng)加劇競(jìng)爭(zhēng)。國(guó)內(nèi)辦展企業(yè)在經(jīng)驗(yàn)及品牌建設(shè)方面與國(guó)際一流辦展企業(yè)存在差距，主辦展覽在品牌建設(shè)、展臺(tái)搭建等方面力度不夠，對(duì)商家的吸引力有限，與國(guó)際一流辦展企業(yè)承辦展覽仍然存在差距，此外，隨著國(guó)內(nèi)會(huì)展市場(chǎng)的開放，海外展覽公司也逐漸滲透到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)收購(gòu)國(guó)內(nèi)較為有名的展覽品牌及展覽公司，比如英國(guó)勵(lì)展博覽集團(tuán)進(jìn)軍鄭州，德國(guó)斯圖加特展覽公司與國(guó)內(nèi)企業(yè)合資辦展，英國(guó) ITE 公司數(shù)億元收購(gòu)上海展會(huì)等等，這些都會(huì)加劇國(guó)內(nèi)會(huì)展業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

2.專業(yè)能力參差不齊，專業(yè)化程度尚需提升。我國(guó)會(huì)展企業(yè)數(shù)量較多，但規(guī)模相對(duì)較小，各會(huì)展企業(yè)普遍存在服務(wù)水平較低、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)、效益低下、業(yè)務(wù)人員素質(zhì)偏低等問題。在出國(guó)辦展領(lǐng)域，通過貿(mào)促會(huì)審批赴海外辦展的組展企業(yè)達(dá)到百家，但仍有部分企業(yè)未經(jīng)過審批赴境外辦展，對(duì)于該類企業(yè)其運(yùn)作不規(guī)范、辦展低效的情況成為我國(guó)目前會(huì)展行業(yè)的負(fù)面因素，也影響出國(guó)辦展的整體質(zhì)量水平，目前，行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)不斷開展整合工作，在壯大自身的同時(shí)逐步規(guī)范整體市場(chǎng)。

3.赴境外參展企業(yè)專業(yè)化低，適應(yīng)性差。我國(guó)出展地區(qū)分布既涵蓋了歐美發(fā)達(dá)地區(qū)，也包括亞洲、東歐、非洲以及拉美等具有發(fā)展?jié)摿Φ膮^(qū)域，有越來越多的中小企業(yè)前往這些新興市場(chǎng)參展，部分企業(yè)對(duì)當(dāng)?shù)氐恼叻ㄒ?guī)、經(jīng)濟(jì)以及市場(chǎng)環(huán)境不甚了解，也缺乏提前適應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)、人文等環(huán)境的意識(shí)，在展覽現(xiàn)場(chǎng)與參觀買家交流中出現(xiàn)分歧或誤解，降低其參展效率，因此不少地區(qū)的辦展在初創(chuàng)階段，參展企業(yè)適應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)以及參展企業(yè)素質(zhì)尚待提高。

三、會(huì)展企業(yè)投資并購(gòu)趨勢(shì)

長(zhǎng)期以來，中國(guó)展覽業(yè)的并購(gòu)均以單一的展覽項(xiàng)目為主，業(yè)界并沒有過多關(guān)注并購(gòu)模式。直到出現(xiàn)了跨行業(yè)并購(gòu)，以及近期流行的全產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)模式的說法，不得不令業(yè)界廣為關(guān)注。這似乎傳遞出，中國(guó)展覽業(yè)的資本并購(gòu)模式正發(fā)生改變、升級(jí)。縱觀中國(guó)展覽業(yè)資本并購(gòu)歷程，由外資展覽公司在華并購(gòu)“開篇”，到本土民營(yíng)企業(yè)并購(gòu)擴(kuò)張，再到民營(yíng)企業(yè)醞釀上市。

（一）中資企業(yè)行業(yè)并購(gòu)困境

1.并購(gòu)資源稀缺。目前，在中國(guó)市場(chǎng)可供并購(gòu)的展覽項(xiàng)目主要是由民營(yíng)公司所有、展覽面積在5 萬平方米以上的專業(yè)展項(xiàng)目，而且展會(huì)舉辦地多集中在北京、上海和廣州。從這個(gè)意義上講，可供并購(gòu)的展覽項(xiàng)目十分有限，可并購(gòu)項(xiàng)目成為稀缺資源。

2.資源束縛。之所以本土展覽企業(yè)未能成為資本并購(gòu)的主體，有兩方面原因：一方面，具有實(shí)力的國(guó)有大型集團(tuán)如中展集團(tuán)、中國(guó)對(duì)外貿(mào)易中心集團(tuán)和上海東浩集團(tuán)，由于受體制的束縛，對(duì)展覽項(xiàng)目并購(gòu)缺少積極性；另一方面，民營(yíng)企業(yè)缺乏資金實(shí)力和輸出管理能力，也無法參與并購(gòu)。

（二）整體投資并購(gòu)情況

根據(jù)公開資料整理，目前國(guó)內(nèi)會(huì)展行業(yè)投資并購(gòu)超過20起，涉及金額超20億元。觀察投資并購(gòu)發(fā)生的事件，外資企業(yè)投資并購(gòu)呈現(xiàn)出金額大、影響較廣的形象，而中資會(huì)展企業(yè)投資并購(gòu)越來越受到重視，逐步開始在行業(yè)投資并購(gòu)活動(dòng)，影響力也越來越大。特別是米奧會(huì)展、蘭生股份等會(huì)展行業(yè)企業(yè)在資本市場(chǎng)登陸以后，行業(yè)受到資本市場(chǎng)關(guān)注度得到較大提升，已經(jīng)開始有部分上市公司通過投資并購(gòu)進(jìn)入會(huì)展行業(yè)，延伸了自身行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈，起到較好的協(xié)調(diào)發(fā)展。比如，有“中國(guó)會(huì)展第一股”之稱的米奧會(huì)展第一次投資并購(gòu)活動(dòng)。自此，在中國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)，以本土民營(yíng)會(huì)展資本完成了第一個(gè)項(xiàng)目并購(gòu)，打破了國(guó)際會(huì)展資本多年壟斷中國(guó)會(huì)展市場(chǎng)的局面，揭開了本土?xí)官Y本，特別是民營(yíng)會(huì)展資本對(duì)國(guó)內(nèi)會(huì)展市場(chǎng)的快速整合序幕。但是，與外資企業(yè)的投資并購(gòu)活動(dòng)相比，中資企業(yè)整體的行業(yè)影響力還是存在較大的差距。

四、結(jié)語

綜上所述，中國(guó)會(huì)展企業(yè)應(yīng)通過加大布局會(huì)展行業(yè)，與現(xiàn)有的會(huì)展業(yè)態(tài)和其他業(yè)態(tài)進(jìn)行深入結(jié)合，發(fā)揮最大的協(xié)同性效益。投資收購(gòu)方式有：一是收購(gòu)?fù)N類項(xiàng)目，投資后可以在同種類的會(huì)展中積極謀求合作，提升現(xiàn)有展會(huì)影響力，擴(kuò)大現(xiàn)有展會(huì)規(guī)模；二是不同種類項(xiàng)目，該類項(xiàng)目重點(diǎn)尋求協(xié)同性，具有客戶資源、參展商資源較大協(xié)同性的會(huì)展可以選擇在同一時(shí)間舉辦，發(fā)揮最大協(xié)同性，擴(kuò)大舉辦面積，提升影響力和知名度；三是協(xié)同性小的項(xiàng)目，是對(duì)于協(xié)同性較小，但能夠帶來規(guī)模和利潤(rùn)的展會(huì)，通過投資收購(gòu)能夠擴(kuò)大現(xiàn)有的展會(huì)種類，擴(kuò)大會(huì)展版圖，提升會(huì)展業(yè)內(nèi)市場(chǎng)占有率；四是會(huì)展服務(wù)相關(guān)項(xiàng)目，該類項(xiàng)目是圍繞會(huì)展而提供相關(guān)業(yè)務(wù)，比如組織企業(yè)參加境外展覽、酒店等服務(wù)，通過投資能夠滲透會(huì)展產(chǎn)業(yè)的上下游，實(shí)現(xiàn)會(huì)展全產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)張。

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作者單位： 廣東廣新盛特有限公司，碩士研究生，中級(jí)經(jīng)濟(jì)師。