中小企業融資中面臨的困境及對策研究

孫暢 棗莊高新建設集團有限公司

引言

中小企業在我國經濟發展中發揮著重要作用，是刺激實體經濟發展的內在動力，是實現國家創新創業發展戰略的關鍵因素，是促進社會創新和穩定的重要載體。中小企業是我國企業群體的重要組成部分，該類企業在推動我國經濟發展中發揮了重要的作用。然而，由于其成立時間短、資產規模小，中小企業往往存在資金不足，風險較大的現象。并且，銀行和其他金融機構的營利性質決定了貸款意向偏向于風險小、運營穩定的企業，這導致中小企業獲得銀行貸款的速度緩慢且困難。為了彌補交易中可能出現的信用風險，銀行提高了中小企業貸款利率，從而使得融資難和融資成本高制約了中小企業的可持續發展。中小企業的融資問題越來越受到國家的關注。但是，從目前的情況來看，效果并不明顯。因此，需要采取相應的舉措，從而有效配置資金，緩解中小企業融資困難的局面。

融資已成為中小企業運營管理的重要內容之一，該項工作的開展會對企業經濟業務的推進造成非常明顯的影響，并最終影響到企業的生存和發展。然而從當前的情況來看，我國很多中小企業的運營管理中，其融資工作仍然面臨一定的困境，企業的運營發展因此受到一定的負面影響。面對激烈的市場競爭，中小企業必須積極適應我國的市場環境，努力突破融資困境，進而為企業的運營發展提供有力的支持。

一、理論概述

（一）中小企業融資內涵

中小企業融資指的是中小企業為滿足自身生存和發展而進行的資金籌措行為。在我國當前的經濟環境中，中小企業融資活動非常普遍，對于中小企業而言，在經濟項目推進實施過程中，僅憑一己之力往往難以負擔前期項目推進所需資金，因此對融資活動具有明顯的依賴性，很多中小企業都會通過我國經濟環境下現有的融資渠道或者金融市場進行融資，然后獲取企業業務項目推進中所需資金，進而維持企業的發展。

（二）中小企業融資的重要性

首先，融資活動的開展可以為中小企業經濟業務的開展提供保障。對于中小企業而言，各項經濟業務的開展都需要相應的資金支持，但是從當前的情況來看，中小企業的資金實力相對有限，為了推動企業經濟業務的有序開展，必然需要開展相應的融資活動。其次，融資可以為中小企業的發展壯大提供支持。發展壯大是中小企業的主要運營目標之一，但是中小企業在業務拓展或新市場的開辟過程中，必然需要額外的資金支持。再者，從宏觀層面來看，我國中小企業數量較多，這一企業群體在我國經濟發展中已經形成了一定的支撐作用，只有確保中小企業的良性運作和發展，才能夠充分發揮中小企業全體的發展價值。

二、中小企業的融資方式的運用現狀

第一，銀行貸款。該項途徑屬于大多數中小企業的主要融資渠道，近年來，中小企業外部資金的獲取方式也逐漸向債務型發展，因此，我國中小企業在融資過程中對銀行貸款的依賴程度也在不斷增加，貸款資金量也在不斷提升。在傳統的短中期流動資金貸款活動的基礎上，一些中小企業還與國有銀行建立了新的融資品種，從而獲得專項中長期項目貸款，根據訪談了解的情況，我國大多數中小企業通過商業銀行獲得的貸款中，短貸占比70%左右，長貸占比30%左右。

第二，銀行承兌匯票融資。在我國中小企業群體中，部分企業在運營發展中如果出現了資金周轉困難，則會通過銀行承兌匯票來進行融資和套利，通常情況，企業會通過開具銀行承兌匯票來支付經濟業務中的貨物款項，部分企業還會根據自身需要，將企業所獲取的銀行承兌匯票申請提現，并將所獲得的現金補充到企業的流動資金中，以此達到融資目的。

第三，民間借貸。在我國，一些中小企業為了更快地實現發展壯大的目標，其業務規模在不斷擴大，相應的融資規模也會不斷提升，為了及時獲取所需資金，很多企業會采取這一方法實施融資。

三、中小企業融資中面臨的困境

（一）融資方式單一

中小企業融資不僅是為自身運作而實施的資金籌措，還能夠借助資金供應對資源分配予以反映。在實際運作中，我國大多數中小企業所使用的資金有超過30%來自商業銀行，超過20%來自其他融資渠道，其他50%左右來自自身及其相關聯的企業。從中可以了解到，我國中小企業的融資方式比較單一，這就意味著，中小企業融資活動對商業銀行已經形成了巨大的依賴，而在單一化的融資模式下，企業會受到更大的生存威脅。比如，在此次研究活動中了解到某材料公司在2020年第四季度的業務開展中，由于回籠的資金不及預期，而且企業該年度向銀行的貸款已達上限，原定于11月份的白水泥推廣活動因此受阻，這意味著企業在該項業務中的前期投入會化為烏有，進而給企業帶來巨大的負面影響。

（二）內源融資不足

在實際運營中，我國很多中小企業忽略了內源融資活動的開展，而在持續性的外部融資過程中，企業的融資規模會不斷擴大，這會使企業面臨較高的融資風險。比如，在對某企業的訪談中了解到如下情況，該企業在經濟業務開展需要持續性的融資支持，但是，企業近年來的融資規模表現出明顯的擴大的趨勢，這意味著企業債務壓力也在持續上升。在當前的經濟金融環境下，我國很多中小企業存在上述情況，由于多種原因，商業銀行會限制向中小企業發放貸款，即使提供貸款支持，其額度也非常有限。而在企業的經濟業務推進中，一旦企業的經濟業務受阻，資金無法按預期回籠，再加上中小企業自身資金實力有限，則無法及時償還貸款，企業的資金鏈很可能因此斷裂，進而給企業帶來巨大的風險。

（三）信用體系建設不完善

從當前的現狀來看，我國中小企業之所以會陷入融資困境，與企業自身的信譽等級較低存在一定的聯系。在我國的中小企業群體中，經常會出現逾期還款的情況，比如，在此次研究中，隨機走訪了25家中小企業，存在逾期還款情況的企業包括19家，占比76%。而對于我國大多數中小企業而言，其可以進行抵押的資產非常有限，因此中小企業的償債能力會使融資機構產生擔憂，商業銀行或其他類型的融資機構對中小企業進行融資支持的概率在逐步下降，進而使中小企業的融資陷入困境。

（四）資金管理工作存在漏洞

我國中小企業在運營過程中雖然能夠通過一定的融資渠道獲取業務開展所需資金，但是由于自身資金管理不完善，導致企業資金得不到充分利用，企業融資的最終目的也無法實現，具體而言，該問題首先表現為企業現有資金的集中化程度較低，一些中小企業由于對市場活動了解不夠全面，在經濟項目推進時，由于忽略了資金的集中管理和分配，導致部分經濟業務中出現一定程度的資金浪費，使企業面臨較大的資金壓力。其次，這一問題表現為應收賬款管理的不完善。在與不同類型的客戶合作或經濟業務推廣中，一些中小企業經常發生資金無法及時收回的情況，并由此引發一系列不良后果，比如，在此次研究中通過走訪了解到某企業在銷售旺季中由于應收賬款遲遲無法收回，導致企業流動資金占用比例不斷增加，資金周轉受到限制，企業不得不選擇壓縮業務量，在這一階段的業務推廣中，企業不僅出現了爛賬問題，還導致企業的收益不及預期，進而對企業的發展造成一定的負面影響。

四、中小企業運營中融資困境的應對策略

（一）實現融資方式多元化

對于中小企業而言，逐步實現融資方式的多元化，能夠減少單一化融資所帶來的風險隱患，在新形勢下的融資活動中，中小企業要逐步減少對商業銀行的依賴，通過靈活調換融資方式，增加企業融資渠道。比如，中小企業可以通過尋求合作的方式獲得所需資金，具體而言，中小企業可以選擇與資金實力較強的企業進行合作，但是上述合作的促成需要企業展現出自己的亮點，為了獲得合作對象的青睞，則需要開發別具特色的產品，進而與目標企業實現業務上的優勢互補，以自身的優勢面來獲取對方的資金支持。通過相互合作的方式，還可以使企業的風險得到分擔，雖然企業在經濟業務開展所獲取的利潤會有所減少，但是從長期發展的層面來看，對于企業有一定的積極影響。為了更好地促成或作，中小企業還可以選擇轉讓銷售權的方式來實現合作目的，在這一模式下，以合作企業的名義來進行產品的銷售。還可以組建項目開發公司的方式來促成合作，合作雙方都為項目開發公司的股東，然后通過共同入股來達成合作。又如，中小企業可以通過發行可轉換債券的方式進行融資，這一融資方式的主要特點是可以使企業獲得大額資金的支持，而且，企業不必在債務到期后還付本息，只需要在特定的時期內進行股權轉換，從而獲得相應的資金。值得注意的是，通過發行可轉換債券進行融資時，中小企業必須根據自身實力合理控制成本公司轉換債權的規模，因為如果企業的盈利能力一旦表現出下降趨勢，投資者則會要求轉換的債權進行還本付息，企業發行可轉換債券的意義也不復存在。

（二）擴大內源融資

在實際運營中中小企業可以選擇開展內源融資的方式來緩解外部融資所帶來的債務壓力，即通過本企業內部獲取運行所需的融資資金，最常見的方式則是內部股權融資。通過這一方式獲取的融資資金，中小企業不會因此承擔較大的融資成本。在這一方面融資工作的具體實施中，資金來源可以是股東出資、盈余資金、預收款等，以上述資金為基礎，將其投放到收益更高的項目中，這意味著企業不僅承受了更低的融資風險，而且提升了企業的整體運營效益，以此不斷提升內源融資的實際效用。對于中小企業而言，通過內部獲取融資資金，并不會像傳統融資那樣支付貸款利息，企業的內部控制權也不會因此而受到不良干擾。由于這一項融資活動的風險較小，在具體融資中，企業可以適當地增加這一方面融資的規模，為了充分發揮這一部分資金所產生的實際效力，企業可以利用內源資金進行深層次的技術研發、原料采購等，使企業在運營管理中的外部資金壓力得到有效緩解。而且，內源融資的目的還可以通過節省內部開支的方式予以實現。

（三）加強自身信用建設

對于中小企業而言，要在企業文化建設中重點開展信用文化建設，積極傳遞信用文化理念，并為企業設立一個良好的形象，增加企業信譽。另外，中小企業要進一步完善其財務信息的披露工作，通過嚴格的披露，使得企業運營管理中心的每一筆資金都能夠有據可查，絕不出現虛假披露、粉飾業績的情況。在進行商業合作中，要遵守誠信原則，絕不出現拖欠資金的情況。另外，中小企業還可以通過投身公益的方式，為企業樹立良好形象，比如向災區捐款，并及時兌現捐款承諾，還要借助媒體的力量進行必要地宣傳。通過上述工作的完善，不斷提升企業信譽水平，這對于我國中小企業融資活動的開展會產生一定的積極影響。

（四）完善企業資金管理工作

在該項工作的實施中，中小企業要重點做好資金的集中管理，然后通過對各項經濟業務開展中資金消耗情況的科學評估，對企業現有資金進行合理分配，確保企業各項業務開展中都能夠獲得強有力的資金支持，但是不會在此過程中出現資金浪費，提升資金使用效率。而且，中小企業還要做好應收賬款管理工作改進和優化。為此，企業可以建立應收賬款賬齡表，按照時間順序將企業的應收賬款進行類別劃分，根據賬齡表的時間信息，對賬款進行及時催收。針對長期無法還款的客戶，企業可以選擇訴諸法律的方式，借助法律武器將客戶資產進行抵押，以此達到回收賬款的目的，從而有效降低企業的資金風險。另外，中小企業還可以通過財務管理制度的完善對本企業的該項工作進行有效約束。比如，以責任制的形式對企業財務人員的工作行為進行約束，針對企業資金管理工作中出現的漏洞，嚴格追究相關人員的責任，以此在企業內形成警示。在上述制度建立的基礎上進一步完善財務監督，這是提升企業財務制度落實效果并及時發現資金管理工作漏洞的重要舉措，在該制度的指引下對企業各個環節資金使用實施嚴格的監督，一旦發現資金運用方式與制度要求不相符，監督人員需要及時指出，謹防資金管理工作偏離正軌。

結語

中小企業在我國國民經濟中具有重要影響，在各個領域都發揮著非常重要的作用。融資難和融資成本高一直是制約中小企業發展的主要障礙。因此，本文主要通過對中小企業的融資困境進行分析，進而探討相關對策。融資是中小企業進行業務推進不得不采取的措施，而面對融資困境，中小企業需要樹立起客觀的認知，明確認識到企業融資困境的表現形式，并結合發展需求和自身之際，從不同的層面入手予以應對，使得企業的融資困境得到緩解，并不斷提升企業的運行效率。