公司績(jī)效的文獻(xiàn)述評(píng)

黃秋雁

摘要：由于新時(shí)代不斷變化的商業(yè)環(huán)境，公司需要根據(jù)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)審查業(yè)務(wù)目標(biāo)、發(fā)展戰(zhàn)略和評(píng)估體系，分析影響當(dāng)前公司業(yè)務(wù)形勢(shì)和系統(tǒng)性長(zhǎng)期發(fā)展的因素。評(píng)估業(yè)務(wù)績(jī)效是一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果。公司的經(jīng)營(yíng)與管理離不開評(píng)價(jià)，合理地設(shè)計(jì)公司績(jī)效評(píng)價(jià)方法，有助于公司經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行量化分析與評(píng)估，進(jìn)而進(jìn)行科學(xué)的管理和決策。公司的績(jī)效評(píng)估還可以幫助公司在管理中遇到問題時(shí)，進(jìn)行深入分析，并鼓勵(lì)管理層積極研究問題、解決問題和提高組織效率。本文研究了國內(nèi)外關(guān)于公司績(jī)效評(píng)價(jià)的相關(guān)文獻(xiàn)，重點(diǎn)分析了稅收優(yōu)惠、政府補(bǔ)助、技術(shù)創(chuàng)新與公司績(jī)效的關(guān)系，以期能為有關(guān)讀者提供一個(gè)清晰的思路。

關(guān)鍵詞：公司績(jī)效；稅收優(yōu)惠；政府補(bǔ)助；技術(shù)創(chuàng)新

引言

當(dāng)前時(shí)代是一個(gè)以知識(shí)經(jīng)濟(jì)為中心的數(shù)據(jù)爆炸時(shí)代，知識(shí)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要特征是創(chuàng)新，在經(jīng)驗(yàn)豐富的經(jīng)濟(jì)中生產(chǎn)一系列新想法和變化，是機(jī)遇更是挑戰(zhàn)。公司進(jìn)行績(jī)效評(píng)估已經(jīng)成為日常管理中重要的組成部分，根據(jù)公司自身的發(fā)展實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，評(píng)估的目的是將公司價(jià)值最大化，并且保證公司在較長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)周期里穩(wěn)定發(fā)展。學(xué)者們對(duì)于公司績(jī)效有著豐富的研究成果，從不同的角度采用不同的方法對(duì)不同的對(duì)象進(jìn)行研究，從而探索影響公司績(jī)效的關(guān)鍵因素。

一、公司績(jī)效評(píng)價(jià)的相關(guān)研究

（一）公司績(jī)效評(píng)價(jià)方法

公司績(jī)效是指企業(yè)在營(yíng)業(yè)周期中經(jīng)濟(jì)效益的表現(xiàn)。時(shí)代不同，人們側(cè)重選用的績(jī)效評(píng)價(jià)方法也隨之改變。19世紀(jì)初，成本的有效管控是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中最為重要的部分，此時(shí)哈瑞提出了標(biāo)準(zhǔn)成本法，由此形成了最早的公司績(jī)效評(píng)價(jià)方法——標(biāo)準(zhǔn)成本法。接著，強(qiáng)化對(duì)企業(yè)所有權(quán)的控制，并從營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力兩個(gè)方面對(duì)其進(jìn)行解釋，美國杜邦公司的管理人員形成了杜邦分析體系。20世紀(jì)90年代，我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，企業(yè)的組織形式往多部門方向變革，因此公司績(jī)效主要通過財(cái)務(wù)報(bào)表或會(huì)計(jì)結(jié)算中一些指標(biāo)如毛利率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率等進(jìn)行測(cè)量（張驍，胡麗娜，2013）。財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)點(diǎn)在于其可量化、操作方便，但其優(yōu)點(diǎn)也是缺點(diǎn)，由于可操作，容易被操縱，進(jìn)而可能造成一種公司績(jī)效良好的假象，此局限性須有對(duì)應(yīng)的非財(cái)務(wù)指標(biāo)與之相匹配，才能客觀地評(píng)價(jià)公司的表現(xiàn)。之后將財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)兩個(gè)因素相結(jié)合的績(jī)效評(píng)價(jià)體系就產(chǎn)生了。這一階段先后產(chǎn)生了戰(zhàn)略績(jī)效評(píng)價(jià)、平衡計(jì)分卡等評(píng)價(jià)方法，非財(cái)務(wù)指標(biāo)設(shè)計(jì)的范圍越來越廣，體現(xiàn)了評(píng)價(jià)體系的完善性。陸慶平 （2006）研究了業(yè)務(wù)績(jī)效影響的不同定義，從兩個(gè)角度評(píng)估了公司的績(jī)效：解決公司社會(huì)問題和社會(huì)責(zé)任，同時(shí)考慮到財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)績(jī)效，并總結(jié)了將公司績(jī)效與外圍績(jī)效相結(jié)合的三種業(yè)務(wù)績(jī)效評(píng)估方法。21世紀(jì)以來，氣候變暖等問題引起人們的關(guān)注，綠色發(fā)展成為全球倡導(dǎo)的新風(fēng)向，戰(zhàn)略績(jī)效評(píng)價(jià)體系的內(nèi)容得到新的豐富與發(fā)展（徐慧芳，李文華，2021）。 由此可得出：市場(chǎng)環(huán)境影響戰(zhàn)略目標(biāo)，戰(zhàn)略目標(biāo)決定公司績(jī)效評(píng)價(jià)的重點(diǎn)。

（二）公司績(jī)效影響因素

關(guān)于公司績(jī)效的影響因素，現(xiàn)有研究諸多。從宏觀方面來講，主要有產(chǎn)業(yè)政策（陽鎮(zhèn)等，2022；鄭寧寧，2019）、地域制度（章子豪，2019）、政治聯(lián)系（杜興強(qiáng)等，2010；羅愛華等，2020；鄭寧寧，2019；黃新建等，2018）、戰(zhàn)略調(diào)整（魏建國等，2021；鄭淑霞等，2020；段海艷等，2020）、企業(yè)并購（王都鵬等，2022）、公司治理（趙華偉，2016；嵇尚洲等，2019；魏建國等，2021）、企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)（任廣乾等，2019）。從微觀方面來講，主要有股權(quán)激勵(lì)（曹恒山，2022；宗雪嬌，2022；趙華偉，2016；蔡蕙，2020）、高管特征（王鑫等，2015； 董斌等，2014；顧振華，2019；王輝等，2006；劉鑫等，2022） 、核心競(jìng)爭(zhēng)力（孫昌玲，王化成，高升好，2021） 、企業(yè)金融化（陽旸等，2021）、 數(shù)字技術(shù)（楊思遠(yuǎn)等，2023）、研發(fā)創(chuàng)新（周亞虹等，2007；陳超等，2014） 、稅收優(yōu)惠（汪盈，呂久琴，2012；胡艷，張雪，2016；徐海波，2017；趙凱麗，2022）、政府補(bǔ)助（寧美軍等，2018；黃新建等，2018；李夢(mèng)鑫，2017；江新峰等，2017）等。本文文獻(xiàn)綜述重在分析稅收優(yōu)惠、政府補(bǔ)助、技術(shù)創(chuàng)新對(duì)公司績(jī)效的影響。

二、稅收優(yōu)惠與公司績(jī)效研究

現(xiàn)有研究對(duì)于稅收優(yōu)惠和公司績(jī)效之間的聯(lián)系可分為以下兩種類型：一是二者之間存在著正相關(guān)的關(guān)系；二是二者之間存在著負(fù)相關(guān)或是不相關(guān)。下面是對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的梳理。

第一種稅收優(yōu)惠和公司績(jī)效之間產(chǎn)生了正向關(guān)系。各國政府為了彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈的缺陷，促進(jìn)企業(yè)降本增效，往往采用“事前激勵(lì)”的稅收激勵(lì)和“事后補(bǔ)貼”的財(cái)政撥款作為提高公司績(jī)效的重要手段。較于事后的撥款，事前激勵(lì)具有更強(qiáng)的促進(jìn)作用（戴晨等，2008），可以有效地減輕行政負(fù)擔(dān)，減少“被淘汰”或者被公司“制度套利”的風(fēng)險(xiǎn)，這也是國家為企業(yè)減負(fù)的一項(xiàng)重大舉措，減輕稅負(fù)有利于提升企業(yè)的資源配置效率（劉啟仁等，2018）。不僅如此，低水平的稅收負(fù)擔(dān)可以起到刺激經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)投資的作用（Wu et al，2007；Zwick and Mahon，2017；Hamaaki，2008），地方政府往往采用此手段招商引資（劉慧龍等，2014）。稅收優(yōu)惠所產(chǎn)生的減稅福利具有“無息貸款”的效果，可以有效地補(bǔ)充公司的運(yùn)營(yíng)資本，緩解公司的現(xiàn)金流量壓力（劉啟仁、趙燦、黃建忠，2019），并對(duì)公司的收入增長(zhǎng)、總資產(chǎn)凈利潤(rùn)都有明顯的正面影響。就行業(yè)屬性而言，稅收優(yōu)惠政策使得高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開展產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，內(nèi)部結(jié)構(gòu)得到不斷優(yōu)化，高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展對(duì)前沿技術(shù)高度敏感，對(duì)稅收優(yōu)惠政策更為依賴（張同斌等，2012）。同時(shí)，享受過稅收優(yōu)惠政策的企業(yè)，其業(yè)績(jī)要明顯優(yōu)于未享受的企業(yè)（徐海波，2017；馮發(fā)貴等，2017）。政府釋放出幫扶信號(hào)，通過對(duì)R&D的加計(jì)扣除，可以提高公司的R&D支出（賈明琪等，2017；姚維保等，2020），進(jìn)而提升公司的創(chuàng)新能力，提升公司的運(yùn)營(yíng)績(jī)效（張帆，張友斗，2018）。

第二種稅收優(yōu)惠和公司績(jī)效之間產(chǎn)生了負(fù)向關(guān)系或者是不相關(guān)。稅收優(yōu)惠區(qū)域性非常明顯，而且具有階段性，缺乏一定的穩(wěn)定性和連續(xù)性（黃萃等，2011）。在競(jìng)爭(zhēng)性的領(lǐng)域，政府應(yīng)謹(jǐn)慎使用稅收優(yōu)惠政策，探索“稅式支出”的形式減稅免稅（賈康，2013），政府應(yīng)該把社會(huì)政策的包袱卸下來，加強(qiáng)對(duì)其的約束，降低對(duì)其的補(bǔ)貼，運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制來實(shí)現(xiàn)對(duì)資源的最優(yōu)配置（孔東民，2013）。政企關(guān)聯(lián)大大削弱了企業(yè)面臨的技術(shù)性競(jìng)爭(zhēng)，而一定程度上的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)則有利于促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)行為（聶輝華等，2008），這是因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)增加了技術(shù)創(chuàng)新所創(chuàng)造的額外利潤(rùn)（Aghion et al.，2005）。具有政治關(guān)聯(lián)背景的企業(yè)，較于其他企業(yè)，有明顯的產(chǎn)權(quán)保護(hù)與政治偏袒，從而降低企業(yè)面臨的生存和競(jìng)爭(zhēng)壓力（田利輝等，2013）。因此，即便企業(yè)因?yàn)槎愂諆?yōu)惠得到更多的流動(dòng)資金，企業(yè)對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)也不積極。

三、政府補(bǔ)助與公司績(jī)效研究

政府補(bǔ)貼的經(jīng)濟(jì)學(xué)目標(biāo)是解決“市場(chǎng)失靈”問題，利用政府的力量來調(diào)控和控制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。從政府補(bǔ)助的實(shí)施效果上看，多數(shù)的研究認(rèn)為政府補(bǔ)助對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生了消極影響（馮發(fā)貴，李隋，2017）。政府補(bǔ)助作為政府直接干預(yù)市場(chǎng)的手段，追求更多的是社會(huì)效益和維護(hù)社會(huì)目標(biāo)（唐清泉等，2007），提高公司營(yíng)運(yùn)績(jī)效的意愿不高。政府對(duì) R&D的補(bǔ)助會(huì)使公司對(duì)其產(chǎn)生依賴性（毛其淋等，2015；步露丹等，2013），企業(yè)依賴政府的資金維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，政府還可能幫助已經(jīng)上市的公司進(jìn)行盈余管理（朱松等，2009），維持公司市場(chǎng)地位，從而降低企業(yè)生產(chǎn)能力和創(chuàng)新的能動(dòng)性。從企業(yè)的創(chuàng)新能力角度出發(fā)，政府補(bǔ)貼非但不能提高企業(yè)的創(chuàng)新能力，還可能會(huì)導(dǎo)致投資過度，降低企業(yè)的平均投資效率（安同良等，2009）。政府補(bǔ)貼也有可能擠壓企業(yè)的研發(fā)支出，讓企業(yè)跟隨政府的偏好進(jìn)行布局，進(jìn)行直接的“戰(zhàn)略性創(chuàng)新”，沒有真正達(dá)到企業(yè)需求（黎文靖等，2016）。在制度不完善的階段，政府的介入可能會(huì)扭曲技術(shù)創(chuàng)新投入要素的市場(chǎng)價(jià)格，在政府補(bǔ)助名額有限的情況下，與政府的緊密聯(lián)系可以使企業(yè)更容易獲得補(bǔ)貼和優(yōu)惠，從而導(dǎo)致企業(yè)管理層的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)發(fā)生變化（步露丹等，2013），甚至有些企業(yè)為獲得補(bǔ)助而產(chǎn)生尋租的行為（Blanes 和Busom，2004），地方政府擁有企業(yè)發(fā)展需要的行政資源和經(jīng)濟(jì)資源，企業(yè)有動(dòng)力通過尋租建立政治關(guān)聯(lián)，進(jìn)而獲得對(duì)應(yīng)資源（白旭云等，2019）。如果私人公司與政府之間存在著一定的政治關(guān)聯(lián)，那么政府補(bǔ)貼將會(huì)給公司和社會(huì)造成不利的影響，從而導(dǎo)致社會(huì)資源分配效率的下降（余明桂，2010）。為避免中央和地方各級(jí)政府在各種補(bǔ)貼的分配中出現(xiàn)尋租和政企合謀的情況，各級(jí)政府應(yīng)當(dāng)對(duì)生產(chǎn)性補(bǔ)貼建立起嚴(yán)格的市場(chǎng)規(guī)則，并建立起審計(jì)、監(jiān)察制度，以維護(hù)市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)。

相反，部分研究的結(jié)果發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)助帶來了積極的影響。一是增加了就業(yè)機(jī)會(huì)。黃翔和黃鵬翔（2017）根據(jù)“理性人”的假說，認(rèn)為地方政府出于對(duì)地方政績(jī)的追求，會(huì)以補(bǔ)貼的方式來實(shí)現(xiàn)對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的“市場(chǎng)化”，從而提高就業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。柳學(xué)信和張宇霖（2020）通過對(duì)中國上市公司面板數(shù)據(jù)的分析，結(jié)果表明，在“政治承諾效應(yīng)”與“融資效用”共同作用下，政府補(bǔ)貼可以促使企業(yè)增加工作崗位，增加本地人口的工作。二是降低了生產(chǎn)費(fèi)用。財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)創(chuàng)新所產(chǎn)生的外部性費(fèi)用具有一定的補(bǔ)償作用，并且可以有效地減輕企業(yè)創(chuàng)新的外部性（朱云歡等，2010），在降低銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估水平、降低企業(yè)的負(fù)債成本方面（申香華，2014）和降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本（Tzelepis et al，2004）方面作用是相似的。

四、技術(shù)創(chuàng)新與公司績(jī)效研究

學(xué)者們從多個(gè)視角解釋了技術(shù)創(chuàng)新與公司績(jī)效之間的聯(lián)系，認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新與公司績(jī)效呈正向關(guān)系。核心產(chǎn)品視角的研究如Bonardi等（2003）提出，高科技的核心產(chǎn)品通過“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”，帶動(dòng)其他行業(yè)的產(chǎn)量增加，從而形成一種新的產(chǎn)業(yè)集群。在生產(chǎn)力方面，例如 Chongvilaivan （2012）提出，高科技行業(yè)的資本深化能夠以非中性的技術(shù)進(jìn)步方式促進(jìn) TDI，且屬于資本節(jié)約和物質(zhì)能耗增加兩種方式。溢出效應(yīng)視角的研究如Tsai等（2004）提出，高科技產(chǎn)業(yè)研發(fā)投入會(huì)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生差異性溢出，從而導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化。例如， Hauknes等（2009）指出，OECD中存在著從高科技產(chǎn)業(yè)到低科技產(chǎn)業(yè)的知識(shí)流，以及由此產(chǎn)生的外溢效應(yīng)，這些外溢效應(yīng)將會(huì)推動(dòng)各個(gè)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)量增長(zhǎng)。創(chuàng)新能力視角的研究如李邃等（2011） ，從創(chuàng)新能力的角度提出，高科技產(chǎn)業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新能力、創(chuàng)新的波及能力和經(jīng)濟(jì)支撐能力是推動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的重要因素。財(cái)務(wù)冗余視角的研究如吳旻佳等（2023）認(rèn)為，當(dāng)企業(yè)可用冗余充足時(shí)，進(jìn)行從利用式向探索式創(chuàng)新的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換對(duì)公司績(jī)效效產(chǎn)生正向調(diào)節(jié)作用。生命周期視角的研究如梁萊歆等（2010）認(rèn)為不同生命周期階段的企業(yè)，R&D投入對(duì)公司績(jī)效影響效果不同，成長(zhǎng)期和成熟期的企業(yè)R&D投入對(duì)當(dāng)期績(jī)效影響顯著，并且存在長(zhǎng)期的累計(jì)效應(yīng)。地方產(chǎn)業(yè)政策視角的研究如喬志程等（2018），探究得出政策覆蓋地的技術(shù)創(chuàng)新能使企業(yè)保持良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

然而另一些學(xué)者認(rèn)為，技術(shù)創(chuàng)新對(duì)公司績(jī)效的影響效果不顯著甚至是負(fù)相關(guān)。新古典創(chuàng)新理論指出，技術(shù)創(chuàng)新是一種外部性的行為，企業(yè)從技術(shù)創(chuàng)新中得到的回報(bào)常常小于其投資（邢斐等，2018），因而缺乏對(duì)技術(shù)創(chuàng)新投資的激勵(lì)。

五、結(jié)束語

縱觀學(xué)者們的研究，包括采用經(jīng)驗(yàn)研究方法和事例研究方法進(jìn)行分析，現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)公司績(jī)效評(píng)價(jià)從多個(gè)角度采用不同方法進(jìn)行了大量的研究，通過梳理學(xué)者們的公司績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，分析公司績(jī)效影響因素可以發(fā)現(xiàn)，外部環(huán)境變化，專家學(xué)者們所采用的公司績(jī)效評(píng)價(jià)方法也在不停地變化，不同的時(shí)期，著重點(diǎn)也會(huì)發(fā)生變化。學(xué)者們?cè)陉P(guān)于技術(shù)創(chuàng)新、政府補(bǔ)助、稅收優(yōu)惠對(duì)公司績(jī)效影響上也有不同見解，但大部分都是用實(shí)證分析，案例分析方面研究偏少。通過相關(guān)文獻(xiàn)的整理，我們了解到，如今正在逐漸進(jìn)入信息化時(shí)代，為了更準(zhǔn)確得出評(píng)價(jià)成果，依靠簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不足以反映公司的真正優(yōu)勢(shì)。公司管理層可以結(jié)合財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)和非財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)來評(píng)價(jià)公司績(jī)效，這可以引導(dǎo)管理層更好地反映公司經(jīng)營(yíng)效果，避免以前績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)的缺陷并創(chuàng)造價(jià)值的能力。

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