醫藥反腐強化行業良性競爭創新研發實力成為藥企打造競爭壁壘關鍵

余江

近日，中央紀委國家監委召開動員會，部署紀檢監察機關配合開展全國醫藥領域腐敗問題集中整治。隨著醫療反腐活動持續深化升級，北京、上海、廣州等多地出臺糾正醫藥購銷、醫療服務領域不正之風的細則文件，醫藥反腐覆蓋范圍進一步加大，這也在A股醫藥板塊引發了強烈關注。

從中信醫藥指數的表現來看，在7月31日至8月7日期間，中信醫藥行業指數共計下跌6.09%。而在經過一周左右的回調后，在8月8日至8月16日期間，板塊指數則實現了1.34%的上漲。有機構分析指出，這種強監管、嚴監管下，行業灰色空間有望被進一步壓縮。從長期角度來看，此次醫藥反腐將有望對改善醫藥領域的營商環境和促進醫藥領域良性競爭具有積極作用，而在研發及產品端真正具有競爭優勢的企業將有望在長期的發展中脫穎而出。

有研究指出，高效研發能夠為醫藥企業帶來高附加值的產品。一方面，盡管新藥的研發需要大量的投資和時間，但一旦成功，其獨特性和獨占性將賦予企業高昂利潤的機會。而另一方面，通過不斷引入新產品和技術，也能夠讓醫藥企業的品牌與知名度在市場上脫穎而出，這能夠幫助企業吸引更多的客戶和投資者，對于藥企擴大市場份額和取得可持續的經濟增長亦具有重要意義。

以國內醫藥制造企業——奧賽康（002755.SZ）為例。公司自主研發了中國第一支國產化質子泵抑制劑（PPI）注射劑，擁有PPI優勢產品組群和抗腫瘤藥優勢產品組群。根據數據顯示，2016年到2022年，奧賽康的研發支出從892.90萬元攀升至7.32億元，年復合增速高達100%以上，其中最近的2022年奧賽康的研發費用占公司總營收高達40%左右，明顯高于同業平均水平。而高強度的研發投入也為奧賽康帶來了技術與產品端的持續產出。有關報告披露，2021年至今，奧賽康已擁有包括泊沙康唑注射液、泊沙康唑腸溶片、注射用多黏菌素E甲磺酸鈉等15款產品獲批上市。同時，當前奧賽康還擁有主要在研項目共計43項，其包括已公開的11項重點在研化學、生物創新藥，其中包括：ASK120067片（limertinib）、注射用ASK0912、ASKC202片、ASKB589注射液等1類創新藥，以及注射用右蘭索拉唑、ASKC200等改良型新藥，并另有多個創新藥項目處于臨床前研究階段。

數據顯示，奧賽康營收也從2016年的1.78億元攀升至2022年的18.73億元，增幅高達10倍以上。與此同時，在業務端奧賽康也成功拓展至消化、抗腫瘤、抗感染和慢性病四大治療領域，并構建了多品種多梯度的產品管線，更在中國醫藥細分市場中形成了較高的品牌影響力。

太平洋證券在近期發布的研究報告中指出，當前醫藥反腐的出發點應是引導藥企加強創新，減少在銷售環節對維護客情的依賴，以開發出真正有差異化的、可填補市場空白的創新藥為企業發展之本。預計未來隨著醫藥反腐的持續深入，專注創新藥研發、深耕產品端的企業將有望迎來持續的規模增長。

隨著人口老齡化和慢性病發病率增加，醫藥制造業目前已成為全球發展最為迅猛和前景廣闊的領域之一。而對于我國藥企而言，藥品集中帶量采購和國家醫保藥品目錄的調整無疑是當前對企業影響較大的因素。

有業內人士分析指出，國家醫保局已公布了國家醫保藥品目錄調整情況和新版醫保藥品目錄（2022年版）。進入醫藥藥品目錄對于產品來說，將意味著其可以在醫療保險范圍內得到報銷或者享受相關優惠政策，使其具有更高的市場競爭優勢。而在集采方面，盡管中選產品價格大幅下降，但通過集中帶量采購也將快速打開產品市場空間，通過以價換量，最終有望實現健康可持續發展。

同樣以奧賽康為例，2022年其共有13個產品參與了國家第四批、第五批、第七批藥品集中帶量采購。而根據國家醫保局公布2022年國家醫保藥品目錄調整結果，公司的產品泊沙康唑注射液及泊沙康唑腸溶片、注射用多黏菌素E甲磺酸鈉、注射用替莫唑胺、哌柏西利膠囊已納入國家醫保藥品目錄（2022年版）。

綜合來看，就長遠角度無論是此前的集采政策還是如今的醫療反腐，都是在倒逼企業創新以及實現良性發展。而在此形勢下，未來我們也將有望迎來一個更加優化的產業結構和眾多更加優質的企業。