數據賦能：助力養老保險第三支柱轉型

文/凌賢偉

隨著世界經濟危機和人口老齡化問題逐漸凸顯，各國的養老保險制度都面臨著不同程度的支付危機，紛紛采用單一支柱向多支柱養老保險體系轉變的策略。世界銀行曾于20 世紀末提出“公共養老金計劃+職業養老保險計劃+個人儲蓄計劃”的概念，我國沿用此概念大力發展多層次養老保險體系，以基本養老保險為基礎、以企業（職業）年金為補充、個人儲蓄性養老保險和商業養老保險相銜接構成“三支柱”養老保險體系。當前，我國人口老齡化加劇與人均預期壽命延長導致養老需求與日俱增，第一支柱與第二支柱短期內難以實現快速增長，養老金缺口問題日漸顯現，如何發揮尚處于起步階段的第三支柱養老保險作用，是開啟中國式養老實踐探索需要思考的問題。

數字時代，養老金融迎機遇期

作為第一支柱的基本養老保險，旨在保障廣大離退休人員的基本生活，覆蓋面廣但替代率低。目前，保險覆蓋面超十億人，在2011—2020 年十年間規模年均復合增速達13.9%，但其增速邊際在逐年放緩，缺乏增速動力，可持續性壓力較大。第二支柱規模雖可彌補第一支柱替代率低的不足，但適用人群少，規模小，且因為存在一些制約因素，增長空間有限。

在成熟養老金市場，第二支柱的體量和第三支柱的體量基本上是1 ∶1，這樣才能起到有效地將居民儲蓄轉化成中長期資金的作用。2022 年11 月份，國內個人養老金制度出臺，從頂層設計層面明確了發展養老金融路線圖。養老金融行業正處于落實和服務國家養老戰略的重要機遇期。

人社部數據顯示，截至今年3 月末，個人養老金制度試點4 個月以來參加人數已經達到3324 萬人，國家社會保險公共服務平臺個人養老產品目錄已更新至652 只。與此同時，個人養老金制度試點以來一直存在一些問題，如建立賬戶人數占基本養老保險參保人數比例低、已繳費人數占建立賬戶人數比例低、產品供應不均衡、選購渠道不暢、民眾參保愿意不強等。

一部分是擔心急用錢時不能及時取出來。上海的王某表示：繳納個人養老金額度上限每年為12000 元，平均每月要繳納1000 元。這筆錢看起來額度不大，但是持續的時間過長。按照政策，參加參加人領取個人養老金的條件是“達到領取基本養老金年齡”“完全喪失勞動能力”“出國（境）定居”，萬一遇到急事用錢就會受限。

也有人表示，延遲退休是大趨勢，對于80 后、90后、00 后人群講，退休還是比較遙遠的事情，因此規劃個人養老金為時尚早。當然，作為多元投資的一種，還是可以考慮買一些養老產品。

目前市場上的養老產品的確存在供需均不足的問題。長期儲蓄類產品中，各家保險公司乃至整個養老金融行業增額終身壽險的占比較高，養老金產品的占比較低。對此，越來越多的業內人士表示，數字化、智能化手段對推動養老保險業務和養老服務將大有可為。應用數字化和智能化的首要目的是降本增效。例如在保險投資端，通過構建全流程的保險經辦數字化技術，數據決策一屏通覽，智能監控一屏通管，提高經辦效率、降低服務成本。另外，隨著長期護理險和居家照護的融合，越來越多的企業開始投身于數字化、智能化的養老服務平臺建設。

數字化推動的理論邏輯

●降低門檻效應，滿足多樣化需求

信息技術的飛速發展，促使傳統金融與數字科技相結合，進而輻射到包括保險在內的金融市場。數字手段的應用大大提升了金融服務的覆蓋面，金融服務的門檻降低，惠及更多弱勢群體。一方面是移動終端設備的普及，使得使用者可以更加便利地獲取自身需要的信息，大數據運算以及簡潔明了的交互設計使得個體獲取信息的方式更加快捷友好；另一方面，依托于“云計算”“人工智能”等新興技術，數字金融飛速發展，保險業可以實現對客戶的精準畫像，從而設計出符合精準化需求的保險產品，為參保人群提供個性化服務，滿足不同的保險需求。

●精準定位，監管透明，助推養老保險高速發展

從宏觀層面來看，數字技術的應用打破了數字壁壘與信息孤島，推動了保險、醫療、養老等各產業的融合、用戶行為數據的積累有利于保險公司精準挖掘市場需求，與時俱進，又能夠科學預測，在一定程度上為個人賬戶管理部門規避風險提供了支持。數字化的采用減輕了傳統金融的信息不對稱風險，透明度的提升既能讓投保者明晰投資收益與風險，提升參保積極性，又能方便政府監管指導，降低欺詐風險與監管真空。

優化數字化助力第三支柱養老保險的路徑

●優化多支柱結構，完善稅收優惠政策

依托數字技術建立專門的養老保險第三支柱專屬賬戶，將城鄉居保中的個人賬戶、住房公積金等整合到第三支柱養老保險內容中。加強基礎設施建設，搭建第三支柱數字化平臺。統籌協調多支柱銜接互動機制，提高支持政策的針對性。擴大第三支柱稅收優惠人群覆蓋范圍，科學合理地設計稅收優惠力度，兼顧靈活性與公平性，重點納入中小企業和靈活就業人員，多樣運用EEE、EET、TEE 等優惠方式，借鑒海外經驗，充分發揮稅收的調節和激勵作用。

●以數字化為支撐，鼓勵金融產品創新

以數字化為支撐，加強信息數據的運用，創新養老產業融資方式，豐富產品供給。政府應鼓勵社會力量參與養老產業，吸收金融資本轉向養老領域，推動產業可持續發展，多元化互補。企業利用數據挖掘用戶畫像，設計符合個性化需求的養老產品，豐富投資渠道，提供更加自由的投資組合。

●加強數字化監管，開展養老投資教育

雖然個人養老金制度才剛剛展開試點工作，但是未來有著廣闊的空間與潛力，其實施勢必涉及金融市場大批資金流動，為了維護市場穩定與競爭活力，高水平、高質量的監管不可或缺 。政府可以嚴格準入，以大數據分析為基礎，監測風險因子與資金流動，多部門協同打擊高風險投資與欺詐行為，規范市場高效有序運行。同時，加強個人養老金制度的科普，增強“投資養老”的意識與基本的理財素養，提高對虛假營銷和欺詐行為的鑒別能力，向公眾傳達準確、客觀的金融信息。

●統籌養老保險體系三大支柱

推動國家社會保險公共服務平臺“三支柱”的養老金信息聯通，詮釋、展示、測算等實現一鍵查看；實行第二、第三支柱額度共享、賬戶資金轉移等，以幫助民眾更好統籌規劃養老；同時，鼓勵未參與年金的人群，如靈活就業、新業態、新市民群體能夠參加個人養老金。實現養老保險體系“三支柱”統籌，既可進一步增加個人養老金制度的吸引力，又可帶動基本養老保險、企業年金參與率。

●重視企業的積極作用

據中國保險資產管理業協會《中國養老財富儲備調查報告(2023)》數據顯示，有24%的受訪者對參與個人養老金的態度是“再觀望一下，看看其他人是否參與”，存在一定的從眾心理。我國可探索讓企業降低個人參與養老金計劃的門檻，依托企業和員工之間的信任關系，完成養老金融宣傳教育，幫助更多的人參與到養老財富規劃儲備當中，以最終實現保障民眾老年生活質量的目標。美國的經驗顯示，職業DC 計劃(繳費確定型)作為員工福利的一部分，個人可以便捷地通過企業獲得養老金融的相關知識和資料，金融機構也可以通過與企業合作向個人做更多面對面的教育宣講。

●發揮協會平臺的推動作用

繼續加強行業宣傳宣導，根據監管要求和市場需求，豐富養老金融宣傳教育的形式和內容。建議金融監管部門授權協會打造養老金融投資者教育基地，未來依托該投教基地，開展更為長期化、普惠化、全方位的養老金融投教宣傳活動，例如投教案例征集評選、服務與產品評價等，在養老金融教育宣傳方面持續深度耕耘，幫助大眾理解個人養老金市場環境和規則，做好消費者權益保護與投資者教育，更好地激發大眾養老規劃和投資的長期需求。

總之，數字化運營是養老金融業務高質量發展的基礎。通過搭建養老金融數字化運營平臺，可以依托數據中臺實現數據集中管理和實時監測分析，使得運營智慧化升級；利用機器學習等新方法和智能化手段，促進業務運營規范化和標準化；通過數據賦能，實現養老保險第三支柱的轉型升級。