人口結(jié)構(gòu)變化對(duì)居民儲(chǔ)蓄意愿的影響機(jī)制分析

段宇婷

摘? ?要：我國(guó)人口自然增長(zhǎng)率在2022年首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，達(dá)到-0.6%，而日韓等國(guó)家相較中國(guó)已先行步入老齡化社會(huì)。基于此，對(duì)人口年齡結(jié)構(gòu)的變動(dòng)特征與居民儲(chǔ)蓄率的變化情況之間的關(guān)系進(jìn)行研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，能夠順應(yīng)人口年齡結(jié)構(gòu)的變化趨勢(shì)，制定合理的人口戰(zhàn)略與生育政策，同時(shí)積極制定合理的經(jīng)濟(jì)政策、社會(huì)政策、財(cái)政政策等，以適應(yīng)人口負(fù)增長(zhǎng)時(shí)代的需要。以中國(guó)及周邊國(guó)家作為研究對(duì)象，選取1991—2021年的相關(guān)數(shù)據(jù)，通過建立多元線性回歸模型研究在生育率普遍降低的國(guó)家中，人口結(jié)構(gòu)變化對(duì)居民儲(chǔ)蓄意愿的影響。研究結(jié)果表明，人口結(jié)構(gòu)的變化對(duì)居民儲(chǔ)蓄意愿產(chǎn)生顯著影響。

關(guān)鍵詞：人口結(jié)構(gòu)；生育率；儲(chǔ)蓄意愿

中圖分類號(hào)：F063.4? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號(hào)：1673-291X（2023）13-0004-03

引言

我國(guó)龐大的人口規(guī)模為國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和各行各業(yè)的有序運(yùn)轉(zhuǎn)提供了充足的勞動(dòng)力資源，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)在改革開放四十余載實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。截至當(dāng)前，居民的平均壽命已增長(zhǎng)至77.93歲，主要健康指標(biāo)現(xiàn)居發(fā)展中國(guó)家前列。與此同時(shí)，近年來我國(guó)人口出生率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，盡管在2016年我國(guó)全面放開二孩政策，2021年放開三孩政策，但政策的推行并沒有對(duì)居民生育意愿產(chǎn)生顯著作用，生育率仍呈現(xiàn)持續(xù)降低的趨勢(shì)，人口結(jié)構(gòu)也隨之發(fā)生變化。在2022年，我國(guó)人口自然增長(zhǎng)率首次下降至負(fù)值，達(dá)到-0.60%。總體來看，近三十年來，少兒撫養(yǎng)系數(shù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，老年撫養(yǎng)系數(shù)則呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從2020—2021年中國(guó)儲(chǔ)蓄率增長(zhǎng)了近15個(gè)百分點(diǎn)，種種跡象表明國(guó)家人口結(jié)構(gòu)的變化對(duì)居民儲(chǔ)蓄存款意愿的影響正逐漸加大。基于此，在生育率降低的時(shí)代背景下，人口結(jié)構(gòu)的變化和居民儲(chǔ)蓄意愿之間的關(guān)系成為重要的研究課題。

一、人口結(jié)構(gòu)理論基礎(chǔ)

（一）人口轉(zhuǎn)變理論

人口轉(zhuǎn)變理論（Demography Transition Theory）大體形成于20世紀(jì)30年代，根據(jù)人口轉(zhuǎn)變理論，在1990—2021年間，從我國(guó)總體上來看，呈現(xiàn)兒童撫養(yǎng)比系數(shù)持續(xù)下降、老年人撫養(yǎng)系數(shù)持續(xù)上升，同時(shí)中國(guó)家庭的儲(chǔ)蓄率水平上升的趨勢(shì)。

（二）莫迪利安尼和布魯?shù)纳芷诩僬f

莫迪利安尼和布魯（Modigliani and Brumberg）提出的生命周期假說是經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域里最早開始研究人口年齡結(jié)構(gòu)變化與居民儲(chǔ)蓄水平變動(dòng)情況之間影響機(jī)制的理論假說，主要是為了解決短期儲(chǔ)蓄函數(shù)與中長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄函數(shù)的矛盾，因此該理論兼顧了儲(chǔ)蓄理論的短期與長(zhǎng)期的觀點(diǎn)。生命周期假說認(rèn)為，個(gè)體進(jìn)行消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的主要目的是為了獲得個(gè)體消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的效用最大化。

（三）經(jīng)濟(jì)學(xué)視角：預(yù)防性儲(chǔ)蓄理論

預(yù)防性儲(chǔ)蓄理論由利蘭德（Leland）在1968年提出，預(yù)防性儲(chǔ)蓄理論主要包括不確定性理論以及消費(fèi)者的跨期抉擇理論。預(yù)防性儲(chǔ)蓄理論強(qiáng)調(diào)不確定性對(duì)居民消費(fèi)行為和居民儲(chǔ)蓄行為的影響。個(gè)體進(jìn)行儲(chǔ)蓄的目的不僅是為在整個(gè)生命周期的各個(gè)階段更加均衡地消費(fèi)，更是為了在發(fā)生不確定事件時(shí)更好地抵御風(fēng)險(xiǎn)。

個(gè)體會(huì)因?yàn)椴淮_定性因素增強(qiáng)、流動(dòng)性約束風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)而加強(qiáng)預(yù)防性儲(chǔ)蓄的意愿，與此同時(shí)，不確定性風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)會(huì)導(dǎo)致預(yù)防性儲(chǔ)蓄目標(biāo)的提高，從而導(dǎo)致這一時(shí)期居民儲(chǔ)蓄率水平呈現(xiàn)不斷提高的趨勢(shì)。

（四）研究假設(shè)

人口結(jié)構(gòu)變化帶來的撫養(yǎng)系數(shù)改變與居民儲(chǔ)蓄率具有相關(guān)關(guān)系，居民的儲(chǔ)蓄意愿和老年撫養(yǎng)系數(shù)、少兒撫養(yǎng)系數(shù)之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的傳導(dǎo)關(guān)系。即，解釋變量老年撫養(yǎng)系數(shù)和少兒撫養(yǎng)系數(shù)的改變對(duì)居民的儲(chǔ)蓄意愿具有顯著的影響。

二、文獻(xiàn)綜述

梳理關(guān)于人口年齡結(jié)構(gòu)概念的過往文獻(xiàn)。Wei Yigang et al，Mohd Siti Nur Ain et al等人都在該領(lǐng)域有自己獨(dú)特的見解，本文認(rèn)為一個(gè)國(guó)家或者地區(qū)的人口年齡結(jié)構(gòu)通常情況下是指：一個(gè)國(guó)家或者地區(qū)的人口總體中，各個(gè)年齡組的人口數(shù)量占總?cè)丝跀?shù)量的比例，可以根據(jù)定義將其分為年輕型、成年型以及老年型。人口年齡結(jié)構(gòu)可以使用許多不同的計(jì)算指標(biāo)來衡量、測(cè)算和表達(dá)，其中與人口撫養(yǎng)比相關(guān)的衡量指標(biāo)，如老年撫養(yǎng)系數(shù)和兒童撫養(yǎng)系數(shù)，是可以衡量人口結(jié)構(gòu)變化的重要指標(biāo)。

其次，梳理關(guān)于人口年齡結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變產(chǎn)生影響的過往文獻(xiàn)。根據(jù)Anjali Taneja（2018），Desmond O'Neill（2011）等人的研究發(fā)現(xiàn)：通常情況下，老年撫養(yǎng)系數(shù)表現(xiàn)為持續(xù)增大，少兒撫養(yǎng)系數(shù)表現(xiàn)為持續(xù)減小，意味著這個(gè)國(guó)家或者地區(qū)將由人口紅利期進(jìn)入人口負(fù)債期。

最后，從影響因素出發(fā)進(jìn)行文獻(xiàn)梳理。影響居民儲(chǔ)蓄水平高低的因素有很多，具體而言，微觀層面有個(gè)人收入水平、個(gè)人消費(fèi)水平，個(gè)人創(chuàng)新能力，個(gè)人受教育水平等，宏觀層面有老年撫養(yǎng)比、性別比、人均受教育年限和城鎮(zhèn)化水平等，都會(huì)對(duì)居民儲(chǔ)蓄率產(chǎn)生不同程度影響。

三、數(shù)據(jù)來源與樣本選擇

（一）數(shù)據(jù)來源

本文選取1991—2021年總共31年的年度最新數(shù)據(jù)，為了統(tǒng)一數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑，本文選取的數(shù)據(jù)都來自于Our World in Data以及Data.worldbank網(wǎng)站。

（二）樣本選擇

由于世界國(guó)家數(shù)量較多，地理環(huán)境和文化差異較大，且各個(gè)國(guó)家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和生育觀念上存在較大分歧，考慮到地理環(huán)境因素和文化差異，為了保證數(shù)據(jù)的完整性和結(jié)果的可靠性，經(jīng)過篩選，本文最終選取中國(guó)及其周邊的國(guó)家作為研究樣本，分別是中國(guó)、日本、韓國(guó)、馬來西亞和新加坡。通過分別獲取各個(gè)國(guó)家的居民的儲(chǔ)蓄率、老年撫養(yǎng)比、少兒撫養(yǎng)比、各個(gè)國(guó)家的人均GDP、銀行年存款利率和消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（通脹水平）建立模型探究人口結(jié)構(gòu)變化對(duì)居民儲(chǔ)蓄意愿的影響。

（三）變量定義與描述性統(tǒng)計(jì)

1.被解釋變量。居民儲(chǔ)蓄率（SR）：本文選取各國(guó)的儲(chǔ)蓄率作為被解釋變量，理論上人口結(jié)構(gòu)對(duì)儲(chǔ)蓄意愿的影響最直接表現(xiàn)在于居民儲(chǔ)蓄率的增減變化，由于該數(shù)據(jù)指標(biāo)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局并未直接給出，該數(shù)據(jù)最終通過搜集和計(jì)算得到。

2.解釋變量。老年撫養(yǎng)系數(shù)（Old）：老年人口占國(guó)家總勞動(dòng)人口的比例，作為衡量一個(gè)國(guó)家和地區(qū)人口結(jié)構(gòu)變化的指標(biāo)。少兒撫養(yǎng)系數(shù)（Child）：少兒人口數(shù)量占國(guó)家總勞動(dòng)人口的比例，作為衡量一個(gè)國(guó)家和地區(qū)人口結(jié)構(gòu)變化的指標(biāo)。

3.控制變量。利率（I）：選取各個(gè)國(guó)家的年存款利率；通貨膨脹率（CPI）：選取消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)CPI來衡量國(guó)家的通貨膨脹率；人均GDP（GDP）：選取人均GDP研究居民收入對(duì)居民儲(chǔ)蓄意愿的影響。

四、實(shí)證分析

（一）回歸模型的建立

選取上述變量定義中的儲(chǔ)蓄水平SR作為被解釋變量，老年撫養(yǎng)系數(shù)、少兒撫養(yǎng)系數(shù)作為解釋變量，利率水平、通脹率、人均生產(chǎn)總值作為控制變量，構(gòu)建如下多元線性回歸模型：

SR=β0+β1Old+β2Child+β3I+β4CPI+β5GDP+εi

其中SR作為被解釋變量，代表的是居民的儲(chǔ)蓄水平，Old和Child分別代表老年撫養(yǎng)系數(shù)和少兒撫養(yǎng)系數(shù)，是該模型的解釋變量，而I、CPI、GDP分別代表利率水平、消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（衡量通脹率）、人均生產(chǎn)總值，是該模型的控制變量，β0是常數(shù)項(xiàng)，εi是殘差項(xiàng)。以下展示出上述多元回歸模型的回歸結(jié)果，其中R2的值為0.479，調(diào)整后的R2為0.4615：

SR=56.80-0.48Old-0.33Child+0.74I+0.67CPI-0.0000632GDP

上述結(jié)果表明，老年撫養(yǎng)系數(shù)和少兒撫養(yǎng)系數(shù)對(duì)居民儲(chǔ)蓄意愿具有抑制作用，而利率和通脹水平對(duì)居民儲(chǔ)蓄意愿產(chǎn)生顯著的促進(jìn)作用，即老年人口和少兒人口占國(guó)家總勞動(dòng)人口的比例越高，國(guó)家居民的儲(chǔ)蓄意愿越弱；而存款利率越高，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)越高，居民的儲(chǔ)蓄意愿越強(qiáng)，鑒于人均GDP這一變量對(duì)居民儲(chǔ)蓄意愿的影響不顯著，為了使模型更具說服力，試圖尋找更加恰當(dāng)?shù)目刂谱兞窟M(jìn)行分析。

（二）模型修正

考慮到初次建模過程中，選取的變量GDP回歸結(jié)果不顯著，因此將控制變量GDP替換為Edu，即教育支出占國(guó)家GDP的比率，以此來衡量一個(gè)國(guó)家對(duì)教育的重視程度，從而探索國(guó)家對(duì)教育的重視程度對(duì)居民儲(chǔ)蓄意愿是否有顯著的影響，再次對(duì)模型進(jìn)行回歸分析。

建立多元線性回歸模型及結(jié)果如下，回歸結(jié)果R2的值為0.5159，調(diào)整后的R2為0.4996：

SR=β0+β1Old+β2Child+β3I+β4CPI+β5Edu+εi

根據(jù)結(jié)果得到最終的回歸模型：

SR=57.821-0.499Old-0.178Child+0.855I+0.544CPI-1.730Edu

從上述結(jié)果中可以看出，老年撫養(yǎng)系數(shù)、少兒撫養(yǎng)系數(shù)、存款利率和物價(jià)水平以及國(guó)家對(duì)教育的重視程度對(duì)于居民儲(chǔ)蓄意愿的影響顯著，其中老年撫養(yǎng)系數(shù)和少兒撫養(yǎng)系數(shù)以及對(duì)教育的重視程度對(duì)居民的儲(chǔ)蓄意愿有顯著的抑制作用，即老年人口和少兒人口占勞動(dòng)力人口的比例越高，國(guó)家對(duì)教育的重視程度越高，居民的儲(chǔ)蓄意愿越弱；而存款利率和通脹水平對(duì)居民儲(chǔ)蓄具有促進(jìn)作用，存款利率越高，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（通脹水平）越高，居民的儲(chǔ)蓄意愿越強(qiáng)，符合實(shí)際情況，也印證了前文假設(shè)：即人口結(jié)構(gòu)的變化對(duì)居民的儲(chǔ)蓄意愿具有顯著影響。

模型解釋變量顯著性水平較高，具有良好的解釋效果。R2以及調(diào)整后的R2相對(duì)較大，模型具有一定的擬合優(yōu)度，表明模型的建立相對(duì)成功。

（三）研究結(jié)論

本文以人口年齡結(jié)構(gòu)與居民儲(chǔ)蓄意愿之間的影響機(jī)制作為研究對(duì)象，選取1991—2021年五個(gè)國(guó)家總共31年的調(diào)查統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，基于多元線性回歸模型進(jìn)行實(shí)證分析，最終得出結(jié)論并驗(yàn)證了前文假設(shè)。

研究結(jié)果表明，代表人口結(jié)構(gòu)的撫養(yǎng)系數(shù)與居民儲(chǔ)蓄率、居民儲(chǔ)蓄意愿存在顯著的相關(guān)性，居民儲(chǔ)蓄意愿和老年撫養(yǎng)系數(shù)、少兒撫養(yǎng)系數(shù)之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的傳導(dǎo)關(guān)系，即人口結(jié)構(gòu)變化對(duì)居民儲(chǔ)蓄意愿有顯著影響。一個(gè)國(guó)家的老年撫養(yǎng)系數(shù)和少兒撫養(yǎng)系數(shù)越高，國(guó)家對(duì)教育的重視程度越高，居民的儲(chǔ)蓄意愿越弱；而存款利率越高，通脹水平（消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)）越高，居民的存款意愿越強(qiáng)。

（四）不足與反思

1.選擇的樣本數(shù)量較少。本文僅選取了五個(gè)國(guó)家近31年的數(shù)據(jù)，并不具有真正的代表性。后續(xù)考慮對(duì)更多國(guó)家數(shù)據(jù)進(jìn)行收集和分類對(duì)比，探索地區(qū)差異對(duì)居民儲(chǔ)蓄意愿的影響。

2.模型可以選取更好的解釋變量，通過增加解釋變量、選用更具解釋力的解釋變量進(jìn)行分析，從而提高該模型的擬合效果。

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