［摘 要］本文從農業價值鏈視角，以花垣縣金銀花合作社為研究對象，運用文獻研究法、訪談法和案例分析法等研究方法，沿著“基本理論—現狀分析—問題探究—發展建議”這一主線，以農業信貸補貼理論、農業價值鏈融資理論等為理論基礎，對農業價值鏈視域下的農業合作社籌融資情況展開研究。通過研究發現，花垣縣金銀花合作社整體籌融資能力偏弱。究其原因，主要在于合作社運行不規范、自營能力有限、財務管理執行力不足、可抵押資產有限、金融產品不多等方面。立足以上問題，本文從促進產業轉型升級、深化農村普惠金融和強化組織管理三個方面提出針對性改進建議，旨在幫助花垣縣金銀花合作社安全渡過資金供給不足、融資難的困境。

［關鍵詞］農業價值鏈；籌融資；金銀花合作社；花垣縣

［中圖分類號］F32文獻標志碼：A

湘西土家族苗族自治州花垣縣立足當地金銀花資源優勢，大力發展相關產業，并將之作為地域特色優勢產業之一。但隨著花垣金銀花產業的逐步發展，金銀花種植戶、中小企業面臨著發展資金不足、籌融資渠道窄等方面的問題。因此，本文從農業價值鏈視角出發，對花垣縣金銀花產業價值鏈籌融資展開研究，以期探尋有效的方法解決農民專業合作社籌融資難的問題。

1 花垣縣金銀花農業合作社價值鏈籌融資現狀

1.1 內部籌融資現狀

1.1.1 金銀花生產環節的籌融資

一是加工商為金銀花種植戶提供資金支持，主要有兩種形式：首先是直接資金支持，為保障金銀花干花的品質，加工商會通過花垣縣金銀花合作社或直接對接農戶的方式，以自身資金為本為金銀花種植戶提供前提的啟動資金，如預付30 %～60 %的貨款；其次是提供種苗支持，部分加工商為追求產品品質，專門為金銀花種植戶提供金銀花的種苗，而種植戶則不需要另付種苗費用，只需在加工商收購金銀花干花過程中扣除種苗成本即可。

二是供應商、分銷商與金銀花種植戶之間的融資。資金不足的金銀花種植戶將種植成本中超過三成資金用于購買種苗、農藥、化肥等生產資料，這部分成本投入比重是較大的。但合作社和經銷商的介入則可以極大地降低這部分成本，為金銀花種植戶間接提供資金支持。合作社和經銷商介入的常規方式就是為金銀花種植戶提供種苗、農藥、化肥等生產資料。

1.1.2 金銀花加工環節的籌融資

一是經銷商、加工商之間的融資。批發商或經銷商與加工商簽訂生產加工合同，然后以此來向銀行申請質押貸款。這部分的籌融資有些特殊，批發商或經銷商與加工商簽訂生產加工合同后，一些批發商和經銷商為確保產品品質會為加工商直接提供不同等級的金銀花干花原材料，這部分屬于價值鏈內部籌融資，而以簽訂的加工合同向銀行申請質押貸款則屬于價值鏈外部籌融資。

二是賒銷賒購、預付款或定金方式。賒銷在花垣縣金銀花合作社經營過程中較為普遍，其在借助“農業龍頭企業+專業合作社+農戶”的內部價值融資時，確實加快了自身存貨的周轉頻速度，但也隨之出現了一些問題。在2017—2021年，花垣縣金銀花合作社存貨周轉率從4.12上升至7.54，這意味著合作社存貨周轉速度明顯提高。但與此同時，應收賬款周轉率則從44.93下降至27.4，且在2018—2021年間始終維持在較低水平（排除了合作社存在大量現金結算的交易和年末銷售大幅增減的交易）。結合存貨周轉率和應收賬款周轉率數據以及合作社的銷售方式，花垣縣金銀花合作社的主營業務收入增長很大程度上以賒銷為代價。而資金周轉降低對合作社現金流產生影響，使得大量流動資金被賒銷占用，加大了自身資金不足的缺口，也提高了運營成本。

1.2 外部籌融資現狀

專業合作社價值鏈外部主要是指金銀花產業鏈閉環外的區域，價值鏈外部融資是指金銀花產業鏈上的主體從產業鏈“閉環”外獲得的資金支持［1］。花垣縣金銀花合作社的價值鏈外部融資構成方式如圖1所示。

通過圖1了解到，花垣縣金銀花合作社價值鏈外部融資分為三個步驟：一是積累信息優勢，主要是價值鏈上的核心企業，如加工環節的龍頭企業、具備一定規模的金銀花種植合作社等；二是推薦融資平臺，在掌握了價值鏈上各經營主體的資金需求情況后，可由核心企業為資金需求主體推薦合適的融資平臺；三是提供無抵押借貸品，該步驟由資金供給方依據價值鏈上的經營主體信貸資金申請情況提供借貸品作為資金支持。此外，還可從正規信貸獲得率、獲得金額、還款期限三個方面了解花垣縣金銀花合作社的外部融資情況。

第一，正規信貸獲得率。調查了解到，89.8 %的受訪者認為發展資金并未得到滿足。花垣縣金銀花合作社的正規信貸渠道主要是當地的農商行和郵政儲蓄銀行，作為當地發展較好的金銀花專業種植合作社，其從這兩家銀行獲得貸款的成功率分別為65.2 %和53.4 %，可見，花垣金銀花合作社的成功率居中游水平。第二，正規信貸獲得金額。以2021年當地最大的金銀花合作社為例，其從當地農商行和郵政儲蓄銀行獲得資金分別為80萬元和60萬元，占當年信貸資金總額的比例分別為34.78 %和26.35 %。由此可見，花垣縣金銀花合作社獲得的正規信貸規模總體是偏少的。第三，正規信貸還款期限。花垣縣金銀花合作社正規信貸還款期限主要集中在五年及以下，其中還款期≤1年的信貸資金占總信貸金額的58 %，其次1年＜還款期限≤5年期間的信貸資金占比38 %，僅有4 %的正規信貸資金具有5年及其以上的還款期限。

2 花垣縣金銀花合作社價值鏈籌融資存在的問題

2.1 內部層面：合作社自身存在不足

第一，合作社生產經營能力有限。通過對花垣縣金銀花合作社利潤水平的研究，了解到具有很好發展前景的金銀花及其相關產品都是利潤較高的，在業內也是備受認可的。從調查問卷反饋可知，發展金銀花種植及其他衍生類的產品是花垣縣農民合作社的基本方式。由于金銀花種植生產規模較小、產品技術含量較低、產品核心競爭力及附加值難以提高且投資回報周期較長，利潤水平長期處于低位。金銀花市場難以得到金融機構青睞的原因包括金銀花市場抵抗風險的能力較差，受自然環境、市場等各方面風險的影響，盈利并不穩定，而且需要承擔很大的風險。

第二，合作社運行不規范。缺乏相應專業管理人才，沒有專業的技術知識和管理能力，是影響花垣縣金銀花合作社發展速度和生產規模的重要因素。部分合作社運行不規范，法人治理結構不健全，合作社內部沒有完善的民主管理、互助合作、財務公開等制度。管理制度沒有抓落實只存在于表面，使合作社自身的發展停滯不前。從調查結果來看，人才不足、制度不完善、管理不力以及資金不足是花垣縣金銀花合作社發展途中的主要障礙。

第三，財務管理活動執行力不足。一是財務管理制度不健全。花垣縣金銀花合作社在財務管理過程中，存在賬務處理滯后的問題，且缺乏規范性。二是財務管理流于形式。花垣縣金銀花合作社的內部控制是所有成員共同的事情，需要大家共同參與、相互監督、相互控制，不單是管理層的事情。但這種思想并不是所有社員都能理解能弄透，每名社員在內部控制中的責任沒有明確到位，導致內部控制制度缺乏執行主體，責任模糊，流于形式。

第四，合作社可供抵押的資產有限。缺乏實質性的抵押物是限制花垣縣金銀花合作社無法通過外源途徑獲取融資資金的重要原因之一。合作社的發展歷程、成員出資情況、生產經營情況、盈利能力等因素都會影響花垣縣金銀花合作社的固定資產規模，導致合作社固定資產規模整體偏小。

2.2 外部層面：金融支持力度有限

第一，籌融資難點多。花垣金銀花合作社認為足夠抵押品的缺乏、合格擔保人的缺少、難以達到銀行對財務報表的要求、信用等級偏低是制約其金貸款的主要困難，困難依次占比為 30.40 %、19.03 %、15.06 %、11.65 %。此外，花垣金銀花合作社認為不熟悉貸款及貸款程序、手續麻煩、貸款利率高等也是制約其從金融機構獲得貸款的原因。

第二，合作社融資渠道狹窄。花垣金銀花合作社屬于農業種植生產門類，技術含量較低，因此在長期經營過程中并未形成有效的基本積累，由于資本積累周期長，花垣金銀花合作社發展資金缺口逐漸擴大，不得不通過抵押貸款的方式來獲取發展資金。

第三，符合農民專業合作社的金融產品不多。在花垣金銀花合作社逐漸發展壯大的過程中，其規模和參與農戶的數量也隨之增加，對資金的需求也大幅增加。通過對花垣金銀花合作社相關人員的走訪了解到，金融機構對于信貸產品和資金的支持力度并不相同，且申請的難易程度也存在較大差別。

第四，政府指導作用未能充分發揮。一方面，地方財政限制了資金支持力度；另一方面，扶持政策難落實。此外，政府幫扶的條件性對農民專業合作社存在一定的影響。

3 提高花垣縣金銀花合作社價值鏈籌融資的建議

3.1 促進產業鏈轉型升級，奠定價值鏈籌融資基礎

首先，內外齊下，扶持加工龍頭企業。花垣縣要加大外部引進與內部培育力度，扶持金銀花價值鏈龍頭企業，推行龍頭企業+農戶、龍頭企業+農民合作社+農戶等組織方式；鼓勵龍頭企業打造高端產業，通過對花垣金銀花合作社價值鏈上的深加工環節進行價值鏈延長，來實現金銀花產品的增值和增收。此外，還可以嘗試針對龍頭企業和金銀花專業種植合作社打造專門的“訂單模式”，通過讓二者簽訂“利益—風險”共擔合同書來加強產業鏈前端和中端的關聯度，從而發揮龍頭企業的真正帶動作用，實現對花垣金銀花合作社價值傳導。

其次，引導新農人下鄉，健全鄉村人才保障機制。一是可以采取積極的政策來鼓勵和引導返鄉大學生、有文化的農民工等具有一定專業能力的人才，讓他們充分認識并參與當地金銀花產業環節，實現產業鏈上各環節的增效，從而提升價值鏈的整體融資能力。二是加強培訓，培訓一批職業農民返回農村開展農技幫扶，有效解決當前農村勞動力和科技人才短缺的問題。要加大宣傳推介，鼓勵本鄉本土“田專家”“土博士”“鄉能手”大力創新干事業，擴大全程機械化規模，提升金銀花行業信息化程度。

最后，建設旅游基地，構建區位及旅游文化品牌。花垣縣要廣泛爭資立項，參考相關優惠政策，加大政策傾斜力度，強化花垣金銀花品牌建設，打造花垣金銀花特色縣域經濟品牌，全面提高品牌影響力；通過與國際或國內龍頭企業合作提升花垣金銀花知名度，通過縣域經濟品牌、旅游品牌特別是精準扶貧首倡品牌帶動花垣金銀花產業發展，讓整個產業鏈分享品牌增值收益。此外，政府還應該從更高的層面對金銀花產業進行認識和解讀，并將其與現下流行文化旅游、健康養生和信息產業等結合，打造專屬于花垣的金銀花文旅品牌。

3.2 深化農村普惠金融，提升金銀花價值鏈籌融資的水平

第一，積極構建價值鏈籌融資模式。基于金銀花產業，花垣縣可以嘗試構建兩種價值鏈籌融資模式：一是以生產者為主導的價值鏈籌融資，二是以協調者為主導的價值鏈籌融資。當金銀花農業專業合作社發展到一定階段，則可以實現兩種方式的融合，構建一體化的金銀花價值鏈融資新模式。

第二，互聯網金融科技助力金銀花價值鏈籌融資。花垣金銀花合作社價值鏈內部農戶及相關企業應強化互聯網應用技能，吸引互聯網人才進入金銀花產業，充分利用互聯網優勢降低價值鏈金融服務的門檻和成本，提高金融服務效率，幫助產業更好地享受金融服務的普惠政策；鼓勵金融機構針對產業價值鏈各個環節的資金需求，通過信息技術收集信息，建立價值評估模型做出準確評估，評估優質信貸客戶，主動提供貸款融資服務；高效利用互聯網金融服務，推動互聯網金融與花垣金銀花價值鏈融資的良性互動。

第三，建立健全金銀花期貨市場及相關產業保險機制。針對花垣金銀花合作社在貸款中缺少擔保人和有效抵押物不足的情況，鼓勵花垣縣政府引進各大擔保機構，開展專門對金銀花合作社各個產業鏈環節提供評估擔保的業務，相關經銷商和協商合作的貸款擔保機構采用借貸保險及再保險等方式方法進一步滿足金銀花產業的發展需求。

3.3 強化組織管理，加強農民專業合作社建設

第一，提高組織化程度及生產經營能力。一是提高組織化程度。一方面，金銀花合作社應加大內部成員之間以及與其他合作社之間的協作。依據中藥材生產質量管理規范的要求，對種植大戶和生產合作社在金銀花種植階段的質量進行有效控制，建立規模化、標準化的金銀花種植基地，在確保金銀花產量的同時，實現質量的穩步提升。二是提高生產經營能力。花垣金銀花合作社要進一步擴大規模，優化品牌商標，加強文化經濟領域內各資源的優化整合，不斷提升金銀花產品的市場認可度與知名度，提高合作社信用值和產品價值。

第二，健全內部制度與管理。一是健全并推進民主管理制度。合作社內部的成員、合伙人及內部決策人，針對與利益相關的事務，依據全體成員討論的結果來進行決策選擇。二是要健全利益分配制度。做好合作社的經營，其目的就是創造更高的效益，為合作社和社員增收，既要保證大家有利可圖，也要確保合作社壯大。

第三，提高財務管理水平。一是要加強對花垣金銀花合作社的財務管理，二是加強合作社財務人員的素質水平。要加強財務人員隊伍建設，可通過高薪招聘會計專業畢業生，或者聘請專業的會計師事務所，為員工提供財務管理方面的培訓，提升從業人員的財務管理水平和財務意識。三是明確管理制度，成立專門的財務管理部門，設置會計和出納等崗位，做到專人專職。

4 結詰

本文圍繞農村金融，聚焦農民專業合作社的發展，通過閱讀學習相關農村金融理論，同時結合花垣縣多家金銀花合作社的發展實際，探尋金銀花合作社信貸籌融資的影響因素及信貸可得性偏低的原因，希望能夠幫助其順利實現籌融資。

參考文獻

［1］閆達五. 價值鏈會計研究：回顧與展望［J］. 會計研究，2004（2）：3-7.

［作者簡介］劉勛，男，湖南湘西人，吉首大學，本科在讀，研究方向：政府與非營利組織會計。