基于雙重差分模型的綠色信貸政策對(duì)企業(yè)碳績(jī)效的影響研究
——以重污染企業(yè)為例

齊可盈

(東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 江蘇南京 211189)

改革開放以來，我國工業(yè)化進(jìn)程加快，碳排放量大幅增加。作為負(fù)責(zé)任的大國，中國堅(jiān)持綠色發(fā)展，積極參與全球生態(tài)環(huán)境治理，高度重視碳減排工作。2020年9月，習(xí)近平總書記在第七十五屆聯(lián)合國大會(huì)上提出了“雙碳”目標(biāo)，低碳發(fā)展成為我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重大戰(zhàn)略安排。黨的二十大指出，要完善支持綠色發(fā)展的財(cái)稅、金融、投資、價(jià)格政策和標(biāo)準(zhǔn)體系，發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和。綠色信貸作為綠色金融的重要一環(huán)，通過向生態(tài)保護(hù)與環(huán)境友好項(xiàng)目提供貸款扶持并給予優(yōu)惠利率，對(duì)“雙高”企業(yè)與項(xiàng)目采取貸款限制與懲罰性利率等措施，實(shí)現(xiàn)資金的“綠色”配置。截至2022年9月末，綠色信貸余額高達(dá)5.2萬億元，較2022年初增長18.22%，已成為實(shí)現(xiàn)綠色低碳發(fā)展的重要助推力。

本文以2012年中國銀監(jiān)會(huì)印發(fā)的《綠色信貸指引》(以下簡(jiǎn)稱《指引》)的正式實(shí)施為事件構(gòu)造準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，運(yùn)用雙重差分法定量評(píng)估綠色信貸政策對(duì)重污染企業(yè)碳績(jī)效的影響。以期豐富綠色信貸政策微觀效果的相關(guān)研究，為以信貸手段促進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展提供一定的政策啟示。

1 文獻(xiàn)綜述

1.1 綠色信貸政策對(duì)重污染企業(yè)的影響

自《指引》實(shí)施以來，眾多學(xué)者針對(duì)綠色信貸政策對(duì)重污染企業(yè)的影響進(jìn)行了大量實(shí)證研究，已有許多文獻(xiàn)論證了綠色信貸政策的有效性。例如，蘇冬蔚和連莉莉(2018)[1]經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，綠色信貸政策對(duì)重污染企業(yè)的有息債務(wù)融資、長期負(fù)債及新增投資具有抑制作用；……