廣康生化(300804) 申購代碼300804 申購日期6.13

發行概覽：發行人本次擬公開發行人民幣普通股1850萬股，實際募集資金扣除發行費用后擬全部用于以下項目：年產4500噸特殊化學品建設項目、補充流動資金。

基本面介紹：發行人是專業從事農藥原藥、中間體、制劑的研發、生產和銷售的國家高新技術企業，是國內琥珀酸脫氫酶抑制劑（SDHI）、三氯甲基硫類殺菌劑、聯苯肼類殺螨劑、擬除蟲菊酯類殺蟲劑的主要供應商之一。

核心競爭力：原藥企業的下游客戶資源實力是其產品市場表現與競爭力的最好體現。在開拓國內市場方面，需要原藥企業具有出眾的產品品質、穩定的供貨保障能力、專業的客戶服務能力等多方面的競爭優勢；在拓展境外客戶資源方面，企業不僅需要擁有敏銳的市場嗅覺、過硬的產品質量、良好的行業口碑，還需要投入大量的時間、資源、資金用于境外客戶的驗廠程序、檢測認證、產品登記等，若有新生產商進入，仍需經過長期的考察程序取得客戶認可。公司作為農藥定點生產企業，產供銷結合緊密，以銷定產，客戶資源及市場需求實時聯動公司產品生產戰略。經過長期的市場積累，現階段公司已經與國內外眾多優質客戶建立了穩定的合作關系，這些優質的客戶資源將為公司業務的持續穩定增長奠定重要基礎。

公司一直致力于農藥產品的研究與應用，秉承“構思一代、研發一代、應用一代”的產品創新思路，注重產品技術創新和產品質量跟蹤。公司掌握的克菌丹、滅菌丹、土菌靈、聯苯肼酯、噻呋酰胺和氯氰菊酯系列的原藥合成技術均得到了行業的高度認可。公司的部分產品如土菌靈系國內獨家生產；克菌丹、滅菌丹的清潔化生產工藝，系國內首創并取得國家發明專利。同時，公司利用化學合成法、制備色譜法已對多種產品的雜質進行了研究，確定了雜質名稱、分子式、分子量、結構式，并順利進行產品的登記注冊。目前公司已掌握了氯化反應、重氮化反應、酰氯化反應、縮合反應、還原反應、相轉移催化、氨化等關鍵性技術并具有自己的專長。

募投項目匹配性：“年產4500噸特殊化學品建設項目”擬通過新建生產基地及配套生產設施，擴大化學農藥原藥的生產規模，以適應農藥行業需求日漸多樣化的趨勢。公司在生產技術、產品質量等多方面具有優勢，通過提升噻呋酰胺等現有產品的產能，可以進一步滿足下游客戶需求、提升優勢產品的市場份額；同時，通過生產吡唑醚菌酯、啶酰菌胺、葉菌唑、滅菌唑、種菌唑、苯酰菌胺、吡噻菌胺和吡唑萘菌胺等新產品，使其與已有優勢產品之間形成協同效應，有助于進一步增強市場競爭力，鞏固和提升公司的行業地位。

風險因素：與發行人相關的風險、與行業相關的風險、其他風險。

（數據截至6月9日）