躺贏布局的絕佳時點

尹星

6月對全年收益有至關重要的影響

主持人：進入6月，泛舟對市場有啥最新觀點嗎？

泛舟：沒啥大的變化，大A最強指數依然是滬指和科創，彈性最大的指數還是恒生系列。至于板塊主題，萬物皆數字。

主持人：這些都說幾個月了，看來確實沒啥變化，雖然如此，但數字經濟板塊太大了，就像你說的，萬物皆可數字，投資上難度肯定加大。

泛舟：數字經濟主要分為兩大類，硬件和應用。近三周持續走強的虛擬電廠就屬于應用類，也就是剛才說的萬物皆數字。數字內所有的細分主題想要出現一輪持續性較長的上漲，都必須有強勁的契機出現。

主持人：虛擬電廠為何可以持續近三周呢？

泛舟：第一，今年電力行業利潤大幅增加。第二，近期天氣炎熱，部分地區出現了百年一遇的高溫。第三，相關支持虛電發展的政策持續出臺。第四，高標的出現。這些條件綜合在一起，就可以稱為強勁的契機。

主持人：需要那么多條件？

泛舟：那當然！醞釀一個板塊的上漲，必須要有足夠的后勁才行，認知決定了投資的天花板高度，投資本來就是一件對個人綜合能力要求極高的活。站在當下，6月對于全年的收益有著至關重要的影響。

主持人：此話怎講？

泛舟：躺贏布局的絕佳時點，應該會出現在6月。也就是說，指數階段低點大概率會出現在本月。想要在一個β波動較小的周期內獲得超額收益，就必須等待市場的鐘擺擺向低估區域。目前各標的正開始處于這么一個區域了。大伙一定要把握好機遇，牛之初的寬幅震蕩不常有，小級別的波動倒是挺多的。放眼未來一年以上的維度，這兩個月內的機遇很難再出現了。

主持人：泛舟對于大趨勢的觀點大伙一定要引起足夠的重視，作為大眾來說，成為職業選手是夢想，每年年均可獲得穩定且正常的投資回報才是現實。兩手都要有，但后者更重要。

悲觀預期已經反應得比較充分

主持人：市場低位企穩，美債上限已經調高，人民幣貶值壓力減緩，目前能否轉危為安？

海風若雨蕭蕭：上周我們探討過，人民幣貶值壓力和2022年9月不同，去年是美元超強，今年5月的美元反彈甚至沒有越過3月的反彈高點105.7點，貶值主因還是我們經濟數據實在不佳。目前還要觀察下6月中旬的加息壓力，估計壓力有限。市場的低位企穩，按照周線形態去分析，BOLL線下軌3182點構成弱支撐，周線的RSI還處于30%的位置，下周才會進入20%的超賣區間。如果參考滬深300指數則更加清晰，已經跌到3月中旬我們推算過的3790點（0.382技術支撐位）位置，下行空間也有限。所以綜合評判下來，目前的市場悲觀預期已經反應得比較充分，更不要提那只“看得見的手”會干預市場悲觀預期了，主要是時空轉換的節奏和聚焦熱點的問題。

主持人：怎么看時下TMT板塊的再度崛起和快速輪動？

海風若雨蕭蕭：之前我們研判過，只要經濟弱復蘇，TMT就不會輸。4月下旬到5月初隨著市場瘋炒中字頭，TMT板塊受到很大的沖擊，假如那一輪瘋炒中字頭錯了，那么誰又會是對的？市場已經給出了答案，隨著AI板塊再度啟動，從算力到模型再到傳媒游戲，TMT板塊再度活躍。時下PPI進入通縮，PMI數據更是慘不忍睹。參考歷史數據，現在和2019-2020年、2013-2014年大環境很相似，2019-2020年以5G落地引導科技成長板塊炒作貫穿一年半的時間，2013-2014年以影視傳媒、互聯網科技引導TMT板塊炒作一年時間，更是延伸到2015年大水牛行情，可見TMT板塊順應時勢環境下生命力之強。時下的AI，即是主線也是引線，在經濟指標沒有明顯起色之前，TMT板塊都會反復活躍，無非是板塊內部擴散和高低位輪動的區別。由于數據不佳，市場開始熱議政策變化，目前看，政策面的變化可能要到今年7月綜合評判上半年數據后才會出現。

用時間來化解均線壓制

主持人：本周指數震蕩小幅反彈，如驕陽所說，果然是機會大于風險。

驕陽：無論深證指數還是創業板指數，都明顯看到，已經跌到去年4月26日附近的位置了，還要跌哪里去？

就算再有下跌空間，個股也是提前指數啟動，無數次驗證這樣的模式了。從目前的情況看，上方依然不少均線壓制，如30、40、60日均線，想要快速扭轉還是很難，這里很可能走出去年11月12月的走勢，底部來回拉鋸，用時間來化解均線壓制。這樣走其實反而是最好的，也是最有利于個股表現的。畢竟如果直接啟動指數上去，那么想想一下，肯定還是銀行、保險、券商、中特估這些大型個股表現，從籌碼博弈上來說，就搶奪了其他板塊的資金，題材股炒作相對就會減弱。大多數人持有的又都是中小盤，所以多拉鋸些時間，對散戶還是很友好的。

主持人：本周人工智能再度狂飆，但目前看，龍頭鴻博股份有短期見頂的意思，是否會影響整體人工智能的表現。

驕陽：我覺得不會影響，很大概率人工智能還會向細分化應用端走，畢竟這個板塊太大了，細分足夠多。同時我一直覺得，大牛股主要應該來自應用端，就比如國內互聯網革命成就了騰訊，成就了京東，成就了阿里，不都是應用端？多結合短期消息和形態去關注應用端還是很重要的。尤其多注意周線結構。因為周線結構具有防御性，周線形態好，短線就算下跌，也有大概率拉起來，反之周線形態弱，短線一旦拉起來，反而容易被套再跌下去。

主持人：電力股本周強了一天，就展開持續震蕩，很多人覺得杭州熱電見頂就表明電力行情結束了。

驕陽：這得多狹隘才能說出這種話，杭州熱電代表整個電力板塊？開玩笑呢吧，本周雖然電力板塊持續調整，但是有心的話會發現，每天電力板塊都有漲停板，而且都是低市值的，資金如此反復運作的原因不是電力板塊基本面的徹底扭轉嗎？之所以先炒作小盤的，主要是因為目前市場之前一段是減量博弈，外資不斷流出，內資流動性被限制，相信后期市場穩定下來后，資金會明白，電力才是壓艙石。做股票投資，有時候一年做對1個板塊就夠了，大多數人在天天追漲殺跌中郁郁寡歡，難道不是嗎？

主持人：5月份存儲端走得很好，本周后半周出現了明顯調整，這個細分板塊后市怎么看？

驕陽：限制美光肯定利好國產存儲，同時算力又依托存儲存在，缺點是相對估值不低。板塊中期基本面上是三季度半導體行業預期明確反轉，還有2-3個月的真空期，在這之前，如果出現明顯調整，很大概率吧還是低吸機會，會有明確的反復擼的機會。三季度就得看業績兌現情況，兌現了好說，不兌現，很可能估值就需要回歸了。

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）