浦發(fā)銀行整體經(jīng)營仍在筑底

方斐

浦發(fā)銀行發(fā)布一季報(bào)顯示，2023年一季度，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入480.79億元，同比減少19.23億元，下降3.85%；實(shí)現(xiàn)利潤總額195.07億元，同比下降14.22%；稅后歸屬于母公司股東的凈利潤158.31億元，同比減少35.57億元，下降18.35%。成本收入比為24.23%。

營收利潤增速落后于同業(yè)

眾所周知，因當(dāng)年成都分行風(fēng)險(xiǎn)事件，浦發(fā)銀行自2017年起面臨階段性資產(chǎn)質(zhì)量的巨大壓力。為重塑中長期發(fā)展基礎(chǔ)，浦發(fā)銀行自2020年起立足長三角主場優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)輕型銀行、綠色銀行和全景銀行建設(shè)。目前，浦發(fā)銀行營收、利潤增速仍落后于同業(yè)，但資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量已有所改善，整體經(jīng)營仍在筑底過程中。

在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，受不良資產(chǎn)處置及主動(dòng)調(diào)整信貸投向等因素影響，浦發(fā)銀行貸款同比增速由2019年的13.4%放緩至2023年一季度的2.5%，信貸增速慢于股份制銀行同業(yè)。但在浦發(fā)銀行戰(zhàn)略投入的長三角區(qū)域、綠色金融及科技金融領(lǐng)域，貸款增速遠(yuǎn)高于平均水平，在總盤子中的比重上升，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨于改善。

數(shù)據(jù)顯示，浦發(fā)銀行長三角區(qū)域貸款余額近四年年均復(fù)合增速為10.4%，保持區(qū)域內(nèi)股份制銀行市場份額第一；綠色貸款余額近四年年均復(fù)合增速為18.4%，余額規(guī)模居股份制銀行第二位；科創(chuàng)貸款余額近三年年均復(fù)合增速為29%，服務(wù)已覆蓋70%以上的科創(chuàng)板上市企業(yè)。

在收入結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，作為打造“輕型銀行”的成果之一，浦發(fā)銀行非利息凈收入在營業(yè)收入中的占比由2019年的24.2%逐步攀升至2022年的29.1%。增長主要來自財(cái)富管理業(yè)務(wù)。近三年財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入年均復(fù)合增速為14.5%，測(cè)算管理個(gè)人客戶金融資產(chǎn)（AUM）年均復(fù)合增速為17%，財(cái)富管理專業(yè)能力有所提升。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，浦發(fā)銀行自2020年一季度至2023年一季度連續(xù)十三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)不良率環(huán)比下降，自2022年一季度至2023年一季度連續(xù)五個(gè)季度撥備覆蓋率環(huán)比上升，TTM信用成本率、TTM不良凈生成率均處近四年低位，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好的趨勢(shì)基本得到驗(yàn)證。

從2023年一季度營收、利潤表現(xiàn)看，浦發(fā)銀行結(jié)構(gòu)調(diào)整成果切實(shí)轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)收益尚需時(shí)日，目前業(yè)績?nèi)栽谥纂A段。2023年一季度歸母凈利潤同比增速為-18.3%，增速環(huán)比2022年進(jìn)一步下滑14.9個(gè)百分點(diǎn)；營業(yè)收入同比增速為-3.8%，增速環(huán)比下降2.6個(gè)百分點(diǎn)，歸母凈利潤增速居上市銀行最末位。

根據(jù)浙商證券的分析，浦發(fā)銀行業(yè)績拖累因素主要有三：

一是凈息差，測(cè)算2023年一季度單季凈息差（期初期末口徑，下同）環(huán)比2022年四季度下降13BP至1.54%，對(duì)營收的負(fù)貢獻(xiàn)環(huán)比2022年擴(kuò)大11.7個(gè)百分點(diǎn)至16.8%，其中，生息資產(chǎn)收益率環(huán)比下行7BP至3.8%，主要受LPR重定價(jià)及新發(fā)放貸款定價(jià)邊際下行影響，付息負(fù)債成本率環(huán)比上行3BP至2.27%，主要受存款定期化影響，測(cè)算一季度定期存款日均在存款日均總額中的占比環(huán)比增加4.2個(gè)百分點(diǎn)至56.9%。

二是手續(xù)費(fèi)收入同比下行10.6%，主要受居民財(cái)富產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)偏好下降、消費(fèi)修復(fù)不及預(yù)期及浦銀理財(cái)規(guī)模收縮影響。

三是撥備對(duì)利潤的負(fù)貢獻(xiàn)環(huán)比下降7.8個(gè)百分點(diǎn)至-8.9%，主要受2023年一季度零售消費(fèi)及信用卡貸款不良生成仍處高位，以及應(yīng)用預(yù)期信用損失法計(jì)提的影響。

浦發(fā)銀行業(yè)績的積極性因素主要包括：1.其他非息同比增長43.4%，主要系上投摩根股權(quán)出售的一次性收入。2.生息資產(chǎn)日均同比增長4.8%，增速環(huán)比提升1.4個(gè)百分點(diǎn)。主要系歲末年初把握債市利率高點(diǎn)加大了債券資產(chǎn)配置力度。

展望未來，考慮到上投摩根72.4億元股權(quán)交易收入對(duì)營收利潤增速貢獻(xiàn)將逐季攤薄，預(yù)計(jì)年內(nèi)浦發(fā)銀行營收、歸母凈利潤增速將持續(xù)承壓，業(yè)績?nèi)栽谥纂A段。