財務環境對民營企業融資的影響及應對策略

楊利聰

摘要：民營企業已成為推動我國經濟發展不可或缺的關鍵力量，無論是占我國市場主體的比重及GDP的占比，還是稅收貢獻及提供城鎮勞動就業崗位上，都逐年創新高。民營企業所處的內部和外部財務環境在其發展壯大中在不斷發生變化，而財務環境的變化又為民營企業發展帶來了融資渠道、融資成本的高低等方面的影響。本文從企業內外部財務環境著手，在闡述財務環境對民營企業融資重要性基礎上，重點分析民營企業在忽視財務環境對融資影響方面的表現，并提出要重視財務環境，提升民營企業融資水平的措施建議，以期能在民營企業提升融資能力、拓寬融資渠道、降低融資成本中有一定參考借鑒作用。

關鍵詞：財務環境；民營企業；企業融資；融資成本

民營企業是我國社會經濟發展的中流砥柱，對我國經濟持續增長起著關鍵促進作用，而民營企業的發展壯大需要大量資金支持。然而，當前我國的民營企業仍然是融資的弱勢群體，仍然存在融資難、融資貴等一系列問題，如何通過營造良好的財務環境，提高自身管理水平，推動民營企業加強自身融資能力建設以降低其融資成本，打造核心競爭力，促進民營企業高效高質持續發展，仍是當前社會所關注的熱點和重點。

一、財務環境概述

財務環境是對企業財務管理活動及運行的各種時間、空間、條件、因素等整體環境的總稱，分為內部環境和外部環境。其中內部環境也稱內部微觀環境，可以在企業內部根據自身的實際不斷優化調整、不斷完善，可受企業控制；外部環境也稱外部宏觀環境，隨著國家政策、經濟發展以及行業形勢等因素變化，不受企業控制。兩者共同作用，有利于減少對企業融資的影響，助推民營企業自我革新，健康持續向前發展。

（一）內部環境

內部財務環境主要是和企業的治理環境，運營流程以及管理制度等因素相關，包括企業架構、組織形式、運行機制、管理模式、財務政策、應對市場變化的情況以及相關人員財務素質等。其中，對企業融資決策產生重要影響的內部財務環境包括：（1）風險決策管理機制。建立科學規范、合理有效的融資風險決策機制能夠為企業提高運行效率、防范和控制融資風險提供基本保障。（2）企業財務管理水平。高層管理水平、財務團隊的能力等因素，可以使企業根據自身的戰略發展需求從國際、國內兩個資本市場上籌集到更多低成本資金。（3）企業經營狀況。企業經營狀況的優劣是決定企業核心獲利能力的關鍵，直接影響企業融資能力。

（二）外部環境

外部財務環境受國際國內資本市場的政策變動和融資行業熱點的變化的影響，主要包括國家相關政策法規、企業所處行業的整體發展狀況等因素。具體包括：

（1）經濟環境。經濟環境的變化對企業融資活動產生的影響是較大深遠的，如貨幣政策帶來利率的變化，會影響企業的融資規模。（2）行業發展狀況。企業所處行業發展狀況是不可忽視的外部財務環境之一，直接決定了企業發展戰略規劃以及融資計劃的制定和實施，進而影響企業的經營管理。（3）法律環境。法律、法規和規章制度作為政府進行市場經營管理的主要手段，既約束企業的經營活動，又為確保企業順利開展日常經營活動提供法律保護，為企業的財務環境提供法治保障。

二、財務環境對民營企業融資決策的重要性

（一）提供企業融資決策基礎

企業融資目的、方式、規模、風險管控以及資金結構是否合理等是企業融資決策的核心問題。然而，這一核心問題離不開經濟、政治、法律等企業外部環境，更離不開企業的管理水平、財務政策、專業技能、競爭能力等內部因素。因此，民營企業要精準分析并重視自身所處的內外部環境，選擇正確的企業融資戰略，加強過程的控制，保持合理的資金結構，為高效完成融資目標提供科學有效的決策，實現企業價值的最大化。

（二）促使企業提升適應財務環境的能力

在影響企業融資的眾多因素中，財務環境起到關鍵決定性作用。隨著經濟快速發展，財務環境也隨之越來越復雜，民營企業亟需守正創新，轉變發展方式走高質量跨越式發展的新賽道。民營企業只有在充分了解市場環境的基礎上，對所處財務環境綜合評估，不斷規范財務活動流程，加強成本管理，科學經營決策，促使民營企業適應復雜多變的財務環境，才能大幅提升民營企業應對內外環境變化的能力，提高財務管理水平，進而力促民營企業有效解決融資問題，真正實現企業的財務管理目標。

（三）降低企業財務風險

企業只要融資就會面臨財務風險，企業融資風險不僅面臨著融資帶來的融資成本的增加，還面臨著未來收益是否是可持續、公司是否具有成長性以及融資的資金是否具有安全性等風險。企業融資管理是在風險匹配的原則下，選擇正確的融資方式，采用合理的渠道籌集資金，并實施科學化管理，有效降低企業的財務風險。在這個過程中，專業財務團隊通過精準研判財務環境，綜合評估企業當前的資本結構，可確保企業的融資規模、期限、結構等可與經營活動和投資活動相匹配，保證融資后的債權融資股權融資結構以及債務期限的合理性。同時，企業基于自身戰略發展需求，根據融資計劃及時優化提升內部財務環境以順應外部環境變化，進一步加強財務管理建設，進而降低企業財務風險。

（四）促進企業高質量發展

隨著供給側結構性改革的深入推進和經濟結構的轉型升級，企業發展面臨的財務環境越來越復雜，財務環境的優劣不僅影響著企業的資金運動、企業財務活動的開展，還影響著企業的生產經營活動。企業要擴大生產經營規模，進一步激發民營企業的活力和創造力，則必須創造優良的企業財務環境，營造市場化、法治化、國際化的財務環境氛圍，才能為企業高質量跨越式發展提供優良的營商環境，為企業吸引更多資金創造有利條件促進企業實現可持續發展。因此，企業應充分重視財務環境的作用，實時掌握財務環境所發生的變化，引導企業高質量發展。

三、民營企業融資過程中忽視財務環境的表現

（一）企業對現行相關政策缺乏了解

大多數民營企業只重視訂單、存貨、市場和供應鏈等經營風險，不重視企業融資對企業發展的促進作用，也不關注國家財稅金融相關政策的變化以及相應的引導支持作用，或者盲目擴大企業投資、增加財務杠桿導致企業負債累累、難以為繼，或者是因謹慎保守錯失投資良機。尤其近幾年，民營企業受到經濟環境的影響，普遍都面臨資金緊缺等難題，而政府為了幫助企業渡過難關，出臺了減免房租、減免社保、降低企業融資成本等一系列惠企措施，金融機構也相應推出助企、惠企等保障性金融服務等。然而，眾多民營企業卻因不關注國家出臺的相關優惠政策政，導致企業難以籌措到所需資金。

（二）企業管理者缺乏財務風險意識

企業管理者受自身專業知識、思維方式、管理能力等因素影響，對企業未來的發展前景估計不足，對項目可行性研究認識也不到位，缺乏風險防控意識，未制定風險防控預案就盲目融資，增加了企業負擔；管理者在未制定科學合理的融資計劃的情況下就拍腦袋決定資金的需求量，往往也導致了企業的融資規模與實際需求量不匹配，或是造成資金浪費加大企業財務風險，或是造成資金無法滿足企業或項目需求影響企業發展。此外，管理者只關注融資過程中直接的融資成本，不能對項目進行綜合評估，評估費、保險費、登記費、管理費等隱性的成本往往被忽視掉，會影響項目投資評估，進而加大企業項目投資后期潛在的財務風險。由于企業管理者對融資過程中存在的財務風險缺乏足夠重視，沒有綜合考慮資金成本對企業方方面面的影響，資金一旦出現問題，將會導致企業面臨較大財務風險。

（三）忽視企業財務隊伍建設

進入新時代，我國民營企業的發展已全面轉入高質量發展階段，對企業財務人員的綜合素質也提出了新要求，財務人員除傳統的財務核算與管理外，還肩負著如何為企業做好資金籌措的重任。然而，長期以來民營企業秉承著以生產為重、銷售為王的經營理念，形成了重生產、重銷售、輕管理、輕財務的企業文化氛圍，企業的管理、財務等工作一般都由家族成員一肩挑，財務人員成為“賬房先生”，只關注對事后已發生結果的記錄、匯總及報告，不能充分地利用財務管理工具有效參與企業經營活動。此外，財務人員對國家的金融政策關注滯后甚至是不了解，從不參加稅務、工商、銀行等部門組織的各種財稅、金融政策培訓，不能及時把握國家的金融政策動態，也不能按國家的政策變化對企業的融資活動進行合理規劃、設計，嚴重地影響企業的融資決策，無法利用國家提供的大好政策促進企業高效發展。

（四）忽視與金融機構溝通

目前銀行等金融機構是民營企業融資的主要渠道，因民營企業在市場上的競爭力不強，加之企業抵押物、擔保、信用等質量、流動性以及抵押率方面相對較弱，金融機構因風險控制和業務考核等方面的考量，很少向民營企業提供能滿足自身發展的長期資金，且貸款中途需要多次轉貸操作，大大增加了企業的融資成本。此外，民營企業和金融機構很難建立長期互信的合作機制，民營企業也因此面臨“抽貸、斷貸、不續貸”等難題。部分民營企業自身內部財務管理水平較為低下，在與金融機構溝通融資的過程中，對財務信息披露避重就輕，造成企業無法獲得貸款或者提高了企業貸款的門檻和利率，提升融資成本。

四、重視財務環境，提升民營企業融資水平的對策

（一）提升民營企業財務管理水平

第一，企業管理人員應結合企業發展實際加強學習，要全面了解經濟社會環境、國家的財稅金融政策，并與企業發展戰略、現有業務等有機結合，進一步提升企業的財務管理水平。第二，企業應特別重視國家金融政策對企業融資的影響，定期參加各大財會培訓機構組織的最新政策法規的培訓學習，進一步篩選對企業融資有用的關鍵信息，深入研究加以利用。第三，企業要熟悉各類融資方式，拓展融資資源，在國家金融政策調整時能夠快速更換融資方式，保障企業資金需求。第四，企業應與財政、稅務、銀行等有關政策部門加強溝通聯系，及時反饋發展中遇到的困難，爭取政策支持。

（二）增強企業管理者的風險意識

第一，企業應通過不斷強化管理者成本理念，提高企業風險意識，科學謀劃企業投資項目避免盲目投資，合理控制融資資本成本，增強項目資金投資回報率意識。第二，建立健全融資管理制度。針對重大融資項目應進行科學論證，多方征求專家意見，群策群力，全面評估項目因融資產生的財務風險，把控財務重大收支環節管控風險。第三，根據金額大小以及重要程度等建立授權體系，完善內部審簽制度，降低融資成本，保障資金的安全性和高效率。第四，企業應制定其他風險預案以增加企業抗風險能力，建立企業項目問責制，強化資金籌劃和預測，規避企業融資風險。第五，企業應結合自身實際構建相應的預警機制，針對關鍵財務指標設立紅線，企業一旦觸及這些財務指標紅線，則應立即停止融資，并及時調整發展規劃。

（三）加強財務專業團隊建設

第一，企業要重視財務隊伍的建設，優化企業財務人員發展環境，做好育才、引才、用才工作，為財務專業人員提供必要的平臺和經費支持，暢通財務人員能力水平渠道，切實發揮財務人員作用。第二，企業應結合自身財務人員的專業技能、擅長領域、自身特點等實際，組建專門負責企業融資的財務團隊，統籌企業的融資工作。第三，企業應聘請財務專家定期對融資團隊進行業務培訓，定期組織分析國家經濟、金融、財稅政策動態對融資業務影響的座談會，提高融資團隊的專業知識水平。第四，企業應把融資完成情況與團隊績效獎懲掛鉤，制定科學合理的考核機制，通過對融資規模、融資成本以及融資效率等指標完成情況做出綜合評價。第五，應全面提高財務專業團隊的綜合素質，財務人員不僅要精通專業、了解行業，更要熟悉公司的業務流程，學會用財務的敏銳思維對業務進行合理的把控，提升個人溝通協調、實際操作、公關維護等能力應對復雜的融資環境。

（四）加強與金融機構的合作溝通

第一，企業應遵紀守法規范經營，打造企業美譽度和知名度，樹立良好社會信譽，提升企業地位，進而增進金融機構對企業的可信度。第二，企業應科學制定財務制度，規范財務管理，保證財務信息真實完整，尤其是經營活動現金流量、資金周轉率、凈利潤等的關鍵財務指標，企業應重點把控。第三，企業應不斷提升自身的核心競爭力，同時也應加強自身的財務信用、經營信用、管理信用、稅務信用以及高管征信等信用建設，保證企業信息資料的真實、可靠。第四，企業在取得資金后，應做好資金的使用規劃及還款計劃，嚴格按照協議用途使用資金，獲得金融機構的信任。第五，企業應定期向金融機構進行座談，匯報自身經營情況以及面臨的困難，做到財務透明、規范管理、誠實守信、如約履行還款義務，提升自身營運信息的透明度，構建銀企互信共生的關系。

五、結束語

財務環境決定著企業的融資能力，關乎企業發展大計，良好的財務環境不僅可以促進企業可持續發展，可以抵御企業系統性風險，還可以助推企業在市場中更具競爭力。目前，我國經濟正處在轉型升級的關鍵時期，因此，民營企業可以趁機抓住機遇和挑戰，結合自身實際，苦練內功，努力提高自身的財務管理能力的同時，大幅提升財務風險管控能力，在不斷優化完善自身的財務環境的同時，積極主動適應企業的外部財務環境，多措并舉營造一個能融資、可融資、風險可的融資環境，為企業高質量發展保駕護航。

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