2023值得投資的50只基金

馮慶匯

從2022年的市場表現看，股市雖然經歷了幾次震蕩，但仍然有不少基金走出了自己的獨立行情。新的一年到了，本刊依慣例為你奉上2023年值得投資的50只基金，供你選擇。

每年都有意外，2022年的意外來得猝不及防，全年市場表現跌宕起伏，股債雙殺。

先是年初由美元加息引發全球股市調整，接著2月俄烏沖突突如其來，令市場更加動蕩。在短暫的反彈之后，下半年再次遭遇股債雙殺。

截至12月14日，2022年上證指數跌幅12.73%，滬深300下跌19.95%。跌幅最大的是科創50指數和創業板指數，跌幅分別是29.61%和29.37%。

股票型基金的平均跌幅大約15.89%，中位數是跌幅17.05%；混合型基金的平均跌幅12.91%。

從行業看，截至12月14日，全年表現最好的行業是煤炭，上漲25.89%；其次是消費和交通運輸，漲幅分別為7.59%和6.69%。這是僅存的3個正收益行業。跌幅最大的行業則是電子（-32.5%）、金融（-24.69%）和傳媒（-24.18%）。

基金之間分化非常大。比如混合型基金，全年表現最好和最差的基金，相差108%；表現最好的萬家宏觀擇時多策略，截至12月4日，收益率高達60.14%。混合型基金中有18只收益率超過20%，股票型基金中有16只收益率超過20%。

不過好的一面是，通常在這樣一個股票方向基金慘跌的年份之后，按照以往經驗，往往會否極泰來，2023年是否值得期待一下？延續慣例，歲末年初，我們提供2023年最值得投資的50只基金給大家參考。

2022年的一些變化

2022年有一些值得注意的新變化。

第一個變化是，2022年涌現出一些新面孔，但實際上卻是業內老將。比如萬家的黃海，2022年他管理的萬家擇時宏觀、萬家新利，收益率雙雙超過50%，在混合型基金平均跌幅12%的大背景下，讓人頗為驚嘆。最初，坊間以為黃海是橫空出世的黑馬，后來大家才知曉，原來他是不折不扣的老將。黃海是萬家基金的投資總監，早年一直管專戶產品，所以曝光度不高。

還有比如2022年大紅大紫的金元順安元啟的繆瑋彬以近40%的收益率成為流量明星，但實際上他也是業內非常資深的老將了。

第二個比較值得關注的變化是，相較于前兩年的新能源大潮，2022年新能源基金略有退潮跡象。從數據看，新能源基金不再強勢扎堆出現在排行榜前列。相反，表現最好的卻是傳統的能源煤炭，重倉煤炭的基金2022年逆風飛揚，也從側面體現出均值回歸的力量。

第三個變化，多位明星基金經理轉會或奔向私募。2022年基金經理密集的人員變動可以說每個月都在發生。很多投資者剛剛買入基金沒多久，卻發現明星基金經理已經離職了，其中有些產品甚至是封閉3年的。我們的榜單上也有多只這樣的基金，歷史業績非常好，但是基金經理換人了，這點投資者也要注意。

第四個變化，流量明星的光環褪去。前幾年的“頂流”基金經理，2022年總體上表現不佳，光環漸漸褪去。投資者發現，買基金追星原來是要付出代價的。

整理出來的2023年50只基金榜單，相比2022年又是大換血，只有15只基金和2022年是重合的，這種情況在我們推出2022年基金榜單時也發生過。但以往這樣的情況并不多見，可能是因為這兩年市場變化波譎云詭，基金“績優”的周期也變得更短了。

從2022年第三季度的基金持倉來看，這些基金對未來的看法十分多元化，有重倉新能源、成長股的，也有看好價值股、地產、金融、消費的，呈現出更多的不同點。相比于2021年大部分基金在新能源上聚集，如今的多元化持倉是好現象。

主動選股的高附加值

從過去5年的數據看，總體上，主動管理型基金的超額收益非常突出，至少這5年基金經理提供的附加值還是很高的，而更長期的數據也更為支持這個結論。

過去5年的數據里有兩個現象值得關注：

一是主動型基金在過去5年里跑贏寬基指數是比較容易的，比如滬深300ETF，5年年化收益率一般在1%～3%左右，大量主動選股基金都能跑贏滬深300ETF。同時，配置型（混合型）基金由于股票倉位較為靈活，總體上表現出比股票型基金能夠更好地適應波動的能力。通常來說，配置型基金更適合普通大眾，同時，這類基金按照股票倉位作出更細的細分，適合不同風險承受力的投資者。

二是指數基金里，即使在2021年和2022年消費板塊的表現非常糟糕，但在過去5年的數據中，酒指數仍然是收益最高的指數基金，這點讓人印象深刻。

三是更多80后基金經理成了中堅力量。最近3年跑出的中生代基金經理越來越多，而且80后已經成為主力，甚至85后基金經理也開始嶄露頭角，比如馮明遠、陸彬、周智碩、王園園、于洋等。

2022年過得特別快，一晃又到了歲末年初我們推送“最值得買的50只基金”的時間了。這個系列已經做了10年有余了。每年，我們回頭審視一下公募基金的長跑業績，并且在每個主要分類中，按照排名來做一份榜單，通過這個方法尋找最適合個人投資者的基金。很多現在為人所熟知的明星基金，我們也是發現得比較早的。

簡單地說明一下編制方法：第一，我們一直用過去5年期的時間維度作為業績排序的基礎，是因為這個時間跨度一般來說包括牛熊的周期，但是也不會把時間跨度拉得過長。有些基金因為復利原因看起來長期業績非常好，但實際上近些年已經上漲乏力，這樣做就可以將其排除；第二，表格中數據截至2022年12月2日（也是為了避免年末的擾動因素）。

我們按照基金細分類別，選取這個類別中最好的幾只基金（同時剔除一些有明顯瑕疵的基金），類別分得比一般的分類細一些，以便于大家按照自己的需求來選基金；同時，可能因為各種因素，也會遺漏一些好基金，請大家了解。