如何化解小額貸款公司ABS信貸風(fēng)險(xiǎn)

李美琪

我國(guó)小額貸款公司在20多年的發(fā)展中成為了一股不可忽視的力量。但是，近幾年來(lái)，小額貸款公司的規(guī)模逐年下降，不良貸款率持續(xù)上升，這是因?yàn)楣緦?duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制不力，對(duì)公司貸款審核沒(méi)有嚴(yán)格按照章程要求進(jìn)行，使得小額貸款公司難以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的可持續(xù)發(fā)展。因此，對(duì)小額貸款公司資產(chǎn)證券化（ABS）信貸風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行深入研究和尋找改進(jìn)對(duì)策已成為行業(yè)當(dāng)務(wù)之急。

ABS融資優(yōu)勢(shì)

發(fā)行門(mén)檻低 資產(chǎn)證券化（ABS）是指以基礎(chǔ)資產(chǎn)的未來(lái)現(xiàn)金流量作為償還手段，以其結(jié)構(gòu)化的方式進(jìn)行信貸增級(jí)，并以此作為其融資工具。也就是說(shuō)，只要有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，就可以用來(lái)融資，不需要發(fā)行方。

突破融資主體自身信用限制 一般的金融工具，都是以借款人的信譽(yù)為基礎(chǔ)，而小額信貸公司，因?yàn)槭欠倾y行金融機(jī)構(gòu)，所以很難籌集到足夠的資金。在小額貸款公司的ABS模式中，投資者的交易風(fēng)險(xiǎn)主要取決于對(duì)其資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)價(jià)，而非對(duì)其本身的信用進(jìn)行評(píng)價(jià)，從而可以有效提高企業(yè)的融資規(guī)模和減少對(duì)企業(yè)的信貸依賴度。

資金流動(dòng)性加強(qiáng) 小額信貸公司的應(yīng)收賬款具有規(guī)模小、不同期限、不同收益率等特點(diǎn)，可以將應(yīng)收賬款分批轉(zhuǎn)換成標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，從而大幅提升資產(chǎn)流動(dòng)性，盤(pán)活存量，提高周轉(zhuǎn)速度，解決資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

融資方式經(jīng)濟(jì)、靈活 資產(chǎn)證券化是以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為基礎(chǔ)的，其資產(chǎn)的信用等級(jí)通常要比發(fā)行公司本身的信用等級(jí)高，能夠得到更低的融資成本，而且還可以通過(guò)循環(huán)收購(gòu)基礎(chǔ)資產(chǎn)來(lái)達(dá)到短貸長(zhǎng)借的目的。……