普惠金融發(fā)展的演進(jìn)歷程、理論邏輯與中國實(shí)踐

李愛喜

黨的二十大報(bào)告提出把“完善農(nóng)業(yè)支持保護(hù)制度,健全農(nóng)村金融服務(wù)體系”作為“全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興”的實(shí)現(xiàn)路徑,學(xué)界再次聚焦普惠金融,對(duì)普惠金融的研究進(jìn)入了新階段。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,截至2021年年底,就農(nóng)村而言,普惠金融還沒有達(dá)到“普惠”的程度,普惠型涉農(nóng)貸款占總貸款余額的比重只有0.45%[1]。普惠金融發(fā)展中的管理成本較大,難以通過批量化生產(chǎn)以及流程再造形成科學(xué)的業(yè)務(wù)模式是制約普惠金融發(fā)展的重要因素[2-3]。因此,如何消除這些制約因素從而使普惠金融更有效地服務(wù)于鄉(xiāng)村振興和實(shí)體經(jīng)濟(jì)是亟須解決的現(xiàn)實(shí)問題。當(dāng)前,我國對(duì)于普惠金融的理論研究相對(duì)滯后,缺少對(duì)普惠金融的基礎(chǔ)性、抽象性、戰(zhàn)略性解讀[4],需要搭建一個(gè)完整的普惠金融基本理論框架,為構(gòu)建具有中國特色的普惠金融發(fā)展模式提供理論支撐。在此背景下,對(duì)普惠金融的理論進(jìn)行系統(tǒng)而深入的探索,以及對(duì)我國的普惠金融實(shí)踐進(jìn)行重新評(píng)估并提供政策參考,具有重大的理論價(jià)值與現(xiàn)實(shí)意義。

因此,本文對(duì)普惠金融發(fā)展的理論邏輯進(jìn)行研究,初步構(gòu)建了一個(gè)較為完整的普惠金融理論框架。運(yùn)用制度變遷理論闡述了普惠金融的演進(jìn)歷程,從普惠金融的生成邏輯、運(yùn)行機(jī)制、驅(qū)動(dòng)因素和創(chuàng)新發(fā)展等四個(gè)維度系統(tǒng)闡述普惠金融的發(fā)展理論,深度剖析和評(píng)估普惠金融在我國發(fā)展的現(xiàn)狀及面臨的挑戰(zhàn),并提出發(fā)展普惠金融的對(duì)策建議。

一、普惠金融實(shí)踐的演進(jìn)歷程

研究普惠金融發(fā)展歷史有助于理解普惠金融的發(fā)展背景、內(nèi)生動(dòng)力、演進(jìn)規(guī)律及發(fā)展趨勢(shì)等。文章基于發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的制度變遷理論,結(jié)合普惠金融演進(jìn)的歷史邏輯及特點(diǎn),來分析普惠金融的發(fā)展歷程,并把普惠金融發(fā)展分為三個(gè)階段。

(一)探索發(fā)展階段:小額信貸與微型金融的發(fā)展及普惠金融的初步形成

從全球來看,小額信貸產(chǎn)生的時(shí)間較早。18世紀(jì)70年代成立的“愛爾蘭貸款基金系統(tǒng)”向缺乏抵押品的貧困農(nóng)戶提供小額貸款。19世紀(jì),起源于德國的信貸合作社得到廣泛認(rèn)可并在全球范圍內(nèi)快速發(fā)展。20世紀(jì)50—70年代,在農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼理論的導(dǎo)引下,一些國家建立了國有政策性銀行和農(nóng)民合作社,并且向貧困農(nóng)戶提供低息貸款。但如何實(shí)現(xiàn)扶貧與財(cái)務(wù)上的可持續(xù)動(dòng)態(tài)均衡仍是早期小額信貸無法破解的難題。20世紀(jì)70年代初,尤努斯的孟加拉國格萊珉鄉(xiāng)村銀行小額信貸模式的成功標(biāo)志著真正現(xiàn)代意義上的小額信貸的誕生。經(jīng)過多年的探索與修正,形成了以格萊珉鄉(xiāng)村銀行和以印度尼西亞的人民銀行為代表的兩種成功小額信貸模式。隨著時(shí)間推移,兩種信貸模式日益融合,典型意義上的正規(guī)小額信貸開始規(guī)模化運(yùn)行,在解除金融排斥、消除貧困、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定等方面起到了“潤滑劑”的作用。20世紀(jì)90年代,小額信貸理論與實(shí)踐獲得縱深發(fā)展,其邊界不斷擴(kuò)大,內(nèi)涵更加豐富,微型金融的概念應(yīng)運(yùn)而生。相比于小額信貸,微型金融的產(chǎn)品和服務(wù)呈現(xiàn)綜合化發(fā)展趨勢(shì),不僅包括貸款,還包括儲(chǔ)蓄、支付結(jié)算、匯兌等。從事微型金融的機(jī)構(gòu)更加多樣化,主要有正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、半正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)等三類金融機(jī)構(gòu)。微型金融服務(wù)的對(duì)象更加多元化,不僅包括貧困的農(nóng)戶,還包括低收入的其他人群及小微企業(yè)。

從國內(nèi)來看,公益性小額信貸在我國的發(fā)展是一種“自下而上”的誘致性制度變遷過程。受到格萊珉鄉(xiāng)村銀行模式的啟發(fā),1993年,中國小額信貸之父杜曉山教授在河北易縣建立了我國第一家小額信貸機(jī)構(gòu),開啟了中國公益性小額信貸時(shí)代。1996年,為配合千年扶貧攻堅(jiān)計(jì)劃,由中國政府機(jī)構(gòu)和當(dāng)時(shí)的農(nóng)業(yè)銀行負(fù)責(zé)運(yùn)營的“政策性小額信貸扶貧項(xiàng)目”也快速發(fā)展起來。

正規(guī)金融機(jī)構(gòu)全面介入小額信貸領(lǐng)域標(biāo)志著我國進(jìn)入微型金融的新時(shí)代,這個(gè)階段小額信貸完全是在政府推動(dòng)下得到快速發(fā)展的,呈現(xiàn)出一種政府主導(dǎo)下的“自上而下”的強(qiáng)制性制度變遷特征。

(二)快速發(fā)展階段:普惠金融上升為世界各國的金融發(fā)展戰(zhàn)略并得到快速發(fā)展

2005年,聯(lián)合國首次提出“普惠金融”的概念就得到世界各國的廣泛認(rèn)同。越來越多的政府官員、業(yè)界精英和研究人員認(rèn)識(shí)到普惠金融對(duì)于消除貧困、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和實(shí)現(xiàn)包容性增長的重要性,普惠金融被許多國家提升為國家金融發(fā)展戰(zhàn)略。2008年,國際金融危機(jī)把普惠金融推到一個(gè)空前的高度,多個(gè)發(fā)展中國家組建普惠金融聯(lián)盟。2009年,發(fā)達(dá)國家創(chuàng)立了二十國集團(tuán)普惠金融專家組(簡(jiǎn)稱FIEG)。2010年,二十國集團(tuán)在FIEG基礎(chǔ)上成立全球普惠金融合作伙伴組織(簡(jiǎn)稱GPFI)來推動(dòng)全球普惠金融工作。2014年世界銀行以《2014年全球金融發(fā)展報(bào)告:普惠金融》為主題,在全球范圍內(nèi)探討普惠金融的理論和實(shí)踐。

自“普惠金融”概念提出以來,我國就將普惠金融的發(fā)展視為優(yōu)化和升級(jí)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、進(jìn)一步深化金融改革、化解社會(huì)深層次矛盾、促進(jìn)社會(huì)公平與和諧發(fā)展的重大戰(zhàn)略選擇。“普惠金融”被認(rèn)為是當(dāng)前促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)金融“脫虛向?qū)崱?支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可行性解決方案,以及“鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略”的重要抓手。2013年黨的十八屆三中全會(huì)通過的《中共中央關(guān)于深化改革若干重大問題的決定》明確提出要發(fā)展普惠金融。2015年《政府工作報(bào)告》提出要大力發(fā)展普惠金融,同年12月國務(wù)院印發(fā)的《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃(2016—2020年)》中提出“政府引導(dǎo),市場(chǎng)主導(dǎo)”的普惠金融發(fā)展原則。近年來,我國密集出臺(tái)了一系列促進(jìn)普惠金融發(fā)展的具體而有效的政策,普惠金融在我國得到了前所未有的發(fā)展。這個(gè)階段普惠金融完全是在政府推動(dòng)下得到快速發(fā)展的,呈現(xiàn)出一種政府主導(dǎo)下的“自上而下”的強(qiáng)制性制度變遷特征。

(三)創(chuàng)新性發(fā)展階段:互聯(lián)網(wǎng)普惠金融的誕生與數(shù)字普惠金融的創(chuàng)新發(fā)展

美國作為數(shù)字化普惠金融的先行者,金融科技是推動(dòng)其數(shù)字化普惠金融發(fā)展的重要力量。早在20世紀(jì)80年代,美國就產(chǎn)生了互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)券商和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等新興業(yè)態(tài)。2005年,美國有了眾籌和互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸平臺(tái)(簡(jiǎn)稱P2P),大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)和區(qū)塊鏈技術(shù)等也在數(shù)字化普惠金融領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。

2013年,余額寶上市并獲得巨大成功開啟了中國互聯(lián)網(wǎng)金融元年。經(jīng)過十多年的發(fā)展,中國數(shù)字化普惠金融在全球獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷,成為全球發(fā)展的標(biāo)桿。目前,我國數(shù)字化普惠金融業(yè)務(wù)存在三種形態(tài):一是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化,如第三方支付、網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)和數(shù)字貨幣等。二是互聯(lián)網(wǎng)直接融資業(yè)務(wù),如P2P網(wǎng)貸與眾籌等。三是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)與金融科技結(jié)合衍生出的金融業(yè)務(wù)。數(shù)字化普惠金融機(jī)構(gòu)主要有傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)與新興互聯(lián)網(wǎng)金融公司兩種類型。中國網(wǎng)2016年1月22號(hào)的信息顯示,從當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)估值規(guī)模來看,螞蟻金服、陸金所、眾安保險(xiǎn)、京東金融等獨(dú)角獸公司已成為數(shù)字金融領(lǐng)域的領(lǐng)跑者,跨入了互聯(lián)網(wǎng)金融第一陣營。

數(shù)字普惠金融可以通過數(shù)字技術(shù)為普惠金融的內(nèi)在缺陷提供一種可能性克服方案,從而支持普惠金融發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)(微信、支付寶、淘寶和京東等購物平臺(tái))服務(wù)覆蓋廣泛化和客戶群體大眾化的特點(diǎn)可以緊緊黏住無數(shù)客戶進(jìn)入“交易場(chǎng)景”,這樣,一是可以通過大數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,使風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)化和結(jié)構(gòu)化,提升風(fēng)險(xiǎn)控制能力和降低風(fēng)險(xiǎn)控制成本;二是在不見面的情況下獲得客戶和完成交易,大大降低獲客成本和交易成本;三是使交易變得簡(jiǎn)單、快速和方便,大大提高交易可能性和降低交易成本。這些優(yōu)勢(shì)極大地提升了普惠金融發(fā)展的可能性,為解決“最后一公里”難題提供了數(shù)據(jù)、技術(shù)和廉價(jià)成本支持。基于此,2016年的G20杭州峰會(huì)把數(shù)字化普惠金融置于空前高度,一致通過了《G20數(shù)字普惠金融高級(jí)原則》,用以指導(dǎo)各國的數(shù)字普惠金融實(shí)踐。數(shù)字化普惠金融能夠在我國得到如此迅猛發(fā)展得益于三個(gè)優(yōu)勢(shì),首先是技術(shù)優(yōu)勢(shì),其次是正規(guī)金融部門供給不足為其發(fā)展提供了市場(chǎng)和空間,最后是監(jiān)管部門相對(duì)容忍為其發(fā)展提供了相對(duì)寬松的環(huán)境[5]。

從我國數(shù)字化普惠金融的發(fā)展可以看出,其發(fā)展首先是新興互聯(lián)網(wǎng)金融公司的主動(dòng)創(chuàng)新,其次是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的迎頭追趕,最后是我國政府大力推動(dòng)。三種力量依次作用與交互作用推動(dòng)了我國數(shù)字化普惠金融快速發(fā)展。整個(gè)過程明顯呈現(xiàn)出一種“自下而上”誘致性制度變遷特征。

二、普惠金融發(fā)展的理論邏輯

本文通過對(duì)現(xiàn)有理論的梳理與歸納,結(jié)合普惠金融的演變歷程及其規(guī)律,初步構(gòu)建一個(gè)較為完整的普惠金融理論框架,即從生成邏輯、運(yùn)行機(jī)制、驅(qū)動(dòng)因素和創(chuàng)新發(fā)展等四個(gè)維度較為系統(tǒng)地而深刻地闡述普惠金融理論。

(一)消除貧困與金融排斥是普惠金融生成的邏輯起點(diǎn)

消除貧困、社會(huì)排斥與金融排斥理論為普惠金融概念的提出提供了理論基礎(chǔ)。社會(huì)排斥是導(dǎo)致貧困的社會(huì)原因,而金融排斥是社會(huì)排斥的一個(gè)維度。如何解除金融排斥呢?包容性金融(普惠金融)作為一個(gè)對(duì)應(yīng)的理念就應(yīng)運(yùn)而生。20世紀(jì)70年代,在歐洲重建過程中出現(xiàn)了“新貧困”現(xiàn)象,在研究此現(xiàn)象的過程中形成了社會(huì)排斥理論。貧困的“排斥說”理論認(rèn)為,社會(huì)排斥是導(dǎo)致貧困的主要原因,社會(huì)排斥理論從社會(huì)制度與社會(huì)結(jié)構(gòu)角度來考察貧困產(chǎn)生的根源。同樣,在金融市場(chǎng)也存在排斥現(xiàn)象。金融排斥是社會(huì)排斥的一種類型,弱勢(shì)階層由于天生的弱勢(shì),被剝奪了其享受基本金融服務(wù)的權(quán)利,也不能共享金融發(fā)展帶來的紅利。金融排斥的對(duì)象是貧困群體,一方面,低收入和有限的消費(fèi)能力制約他們對(duì)高利率的承受能力;另一方面,追求利潤最大化的金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品及目標(biāo)客戶的市場(chǎng)定位中往往無法顧及這類群體,進(jìn)一步加劇金融排斥現(xiàn)象。

為消除金融排斥,以金融排斥的治理為主線,形成了一系列的金融排斥治理理論,主要有小額信貸理論、微型金融理論、金融普惠理論和數(shù)字化普惠金融理論等。而在最初的研究和實(shí)踐階段,金融排斥的治理集中于小額信貸和微型金融上。消除金融排斥與金融普惠在理念上不謀而合,為后來普惠金融概念的產(chǎn)生提供了理論基礎(chǔ)。

(二)信息不對(duì)稱、信貸技術(shù)創(chuàng)新與普惠金融的運(yùn)行機(jī)制

1.信息不對(duì)稱、履約機(jī)制與信貸技術(shù)是普惠金融運(yùn)行的三大核心技術(shù)

在微型金融中比較著名的兩種信貸技術(shù)是德國的IPC模式(信貸員前臺(tái)決策)和淡馬錫信貸工廠模式(信貸流程分工及后臺(tái)決策),信貸技術(shù)不同所對(duì)應(yīng)的信息對(duì)稱機(jī)制和履約機(jī)制也不同[8]。德國的IPC信貸模式屬于關(guān)系型貸款技術(shù),前臺(tái)信貸員依靠借款人的“軟信息”及通過“碎片化”信息的數(shù)字化和結(jié)構(gòu)化重塑“硬信息”等技術(shù)手段做出信貸決策,通過長期交往、互動(dòng)與序貫博弈獲得借款人各類信息來實(shí)現(xiàn)信息對(duì)稱,其履約機(jī)制是違約人的未來交易機(jī)會(huì)和社會(huì)資本的喪失。淡馬錫信貸工廠模式屬于交易型貸款技術(shù),后臺(tái)依靠借款人的財(cái)務(wù)報(bào)表、資產(chǎn)保值及信用評(píng)分等“硬信息”做出信貸決策,對(duì)應(yīng)的信息解決機(jī)制是財(cái)務(wù)報(bào)表信息、抵押品信息和信用評(píng)分信息三類編碼化信息,對(duì)應(yīng)的履約機(jī)制有法律法規(guī)、抵押品處置、失信懲罰和守約激勵(lì)三種契約執(zhí)行機(jī)制。

除了基于個(gè)人信息的信貸技術(shù)以外,還有基于群組關(guān)系的團(tuán)體聯(lián)保信貸技術(shù)。團(tuán)體聯(lián)保貸款技術(shù)是以借款人的社會(huì)資本作為質(zhì)押品,依靠擔(dān)保人的信息和借款人的社會(huì)資本信息來解決信息不對(duì)稱問題,以擔(dān)保人的關(guān)系壓力作為履約機(jī)制。

由于貧困或低收入群體和小微企業(yè)無法提供交易型信貸所需要的各類硬信息,因此難以生存于微型金融實(shí)踐。而關(guān)系型貸款由于其親民性和靈活性在微型金融實(shí)踐中得到廣泛應(yīng)用。微型金融的理論與實(shí)踐證明,關(guān)系型貸款在為貧困群體與小微企業(yè)提供信貸、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和增進(jìn)社會(huì)福利等方面取得了令人矚目的成就。

2.小額信貸技術(shù)與小額信貸的履約機(jī)制

廣泛運(yùn)用于微型金融實(shí)踐的小額信貸技術(shù)主要有小組貸款、動(dòng)態(tài)激勵(lì)、分期還款以及擔(dān)保替代四種類型[6]。這些技術(shù)在解決信息不對(duì)稱、降低逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)以及提高貸款履約率等方面顯示了獨(dú)特的制度優(yōu)勢(shì)。

一是小組貸款技術(shù)與履約機(jī)制。作為孟加拉國鄉(xiāng)村銀行核心貸款技術(shù)的小組貸款,其貸款小組由成員自發(fā)組成,成員之間承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任,有效解決了逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。其理論邏輯是,基于理性人假設(shè),借款人偏好于選擇安全型借款人作為合作伙伴,同樣,安全型借款人不愿與風(fēng)險(xiǎn)型借款人為伍,這樣就形成了同一小組成員的風(fēng)險(xiǎn)類型同質(zhì)化。在小組貸款中,借款人彼此承擔(dān)連帶責(zé)任,各借款人互相監(jiān)督,通過成員間的甄別與篩選機(jī)制來解決信息不對(duì)稱問題,依靠連帶責(zé)任作為契約執(zhí)行機(jī)制。同時(shí),微型金融機(jī)構(gòu)的懲罰、團(tuán)體成員之間的橫向監(jiān)督和社會(huì)制裁都會(huì)加大違約成本,從而降低策略性違約的可能性。

二是動(dòng)態(tài)激勵(lì)技術(shù)與履約機(jī)制。動(dòng)態(tài)激勵(lì)技術(shù)主要是基于序貫博弈行為建立的信用機(jī)制。在重復(fù)博弈中,借款人如果能夠按時(shí)償還貸款就可以反復(fù)獲得相同的貸款服務(wù),在貸款額度累進(jìn)制度下還可以獲得更多的貸款額度及附加值;相反,在償還中表現(xiàn)差的借款人,再次得到貸款的概率就會(huì)隨之降低,也可能會(huì)被驅(qū)逐出信貸市場(chǎng)。微型金融機(jī)構(gòu)依靠再貸款的方式向借款人施以動(dòng)態(tài)激勵(lì),內(nèi)生化了違約懲罰,有效地降低了借款人在項(xiàng)目成功后的策略性違約風(fēng)險(xiǎn)。

三是分期還款與履約機(jī)制。作為普惠金融核心運(yùn)作模式的小額信貸,改變了傳統(tǒng)金融模式,采取分期還款的模式,還款期限和每次還款額度靈活,這種履約和還款機(jī)制大大提升了小額信貸的還款率。孟加拉國的格萊珉銀行、玻利維亞的陽光銀行和印度尼西亞的GZW銀行的小額信貸都采用這種分期還款模式。這種分期還款模式一是能夠及時(shí)或提前獲得那些可能或企圖信用違約的借款人信息,及時(shí)動(dòng)態(tài)跟蹤獲取借款人貸款使用信息;二是當(dāng)借款人出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)欲改變借款用途,比如把借款用于消費(fèi)或挪作他用時(shí),銀行能夠及時(shí)采取措施防止違規(guī)行為發(fā)生;三是在分期還款的履約機(jī)制中,借款者常常不得不尋求新的收入來源,而不是僅僅依靠風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的現(xiàn)金流作為還款來源,這樣在增加了借款人收入的同時(shí)也分散了銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。

四是擔(dān)保替代技術(shù)與履約機(jī)制。微型金融中的小額信貸是一種信用貸款,不需要借款人提供抵押品和擔(dān)保,而擔(dān)保替代就是為彌補(bǔ)這一不足而形成的制度設(shè)計(jì)。擔(dān)保替代把信貸關(guān)系嵌入社會(huì)資本中,通過社會(huì)網(wǎng)絡(luò)來收集借款人的信息以解決信息不對(duì)稱問題和保證信貸契約的正常執(zhí)行。社會(huì)資本具有抵押品功能[7]。社會(huì)資本的“信號(hào)傳遞機(jī)制”、“成員壓力機(jī)制”和“事前可置信威脅機(jī)制”有利于降低農(nóng)戶違約概率。社會(huì)資本具有司法替代機(jī)制,在一定程度上,社會(huì)資本可以促進(jìn)借貸合約的執(zhí)行。也就是說,在司法機(jī)制“失靈”的農(nóng)貸市場(chǎng),社會(huì)資本可以替代司法機(jī)制發(fā)揮作用。

(三)包容性增長和“脫實(shí)向虛”驅(qū)動(dòng)普惠金融快速發(fā)展

1.普惠金融成為各國實(shí)現(xiàn)包容性增長的戰(zhàn)略選擇

20世紀(jì)80年代,全球財(cái)富以空前速度增長,但貧困與不平等現(xiàn)象越發(fā)凸顯。進(jìn)入21世紀(jì),此類問題更加突出。在此背景下,通過對(duì)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)增長模式的反思,亞洲開發(fā)銀行在2007年首次提出了包容性增長的概念與理論。中國走包容性增長的道路,既是由目前經(jīng)濟(jì)社會(huì)情勢(shì)所決定,也符合科學(xué)發(fā)展觀、構(gòu)建和諧社會(huì)、推進(jìn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的內(nèi)在邏輯。

目前,世界各國已經(jīng)把發(fā)展普惠金融作為實(shí)現(xiàn)包容性增長的戰(zhàn)略選擇,這是由包容性增長與普惠金融的內(nèi)在邏輯關(guān)系決定的。從內(nèi)涵來看,包容性增長特別強(qiáng)調(diào)貧困或低收入群體參與經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程,平等分享經(jīng)濟(jì)增長帶來的福利,并為經(jīng)濟(jì)發(fā)展引入新的動(dòng)力機(jī)制;普惠金融特別強(qiáng)調(diào)為受到金融排斥的貧困人口提供公平的金融服務(wù),并據(jù)此推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民生改善。從外延來看,普惠金融屬于包容性增長的一個(gè)維度,包容性增長包含普惠金融。從互動(dòng)機(jī)制來看,普惠金融是實(shí)現(xiàn)包容性增長的重要手段,而經(jīng)濟(jì)增長又反哺普惠金融的發(fā)展。

2.普惠金融成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)“脫虛向?qū)崱钡目尚行越鉀Q方案

從全球來看,理論界對(duì)“脫實(shí)向虛”現(xiàn)象的研究始于2008年國際金融危機(jī)。此次金融危機(jī)發(fā)生后,理論界和實(shí)務(wù)界都把“脫實(shí)向虛”與經(jīng)濟(jì)“空心化”、金融泡沫化和金融風(fēng)險(xiǎn)等概念直接聯(lián)系在一起,認(rèn)為美國金融危機(jī)爆發(fā)的根本成因就在于此[8]。從國內(nèi)來看,我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”以后,“脫實(shí)向虛”現(xiàn)象日益嚴(yán)重,引發(fā)學(xué)界對(duì)此問題的廣泛研究。“脫實(shí)向虛”現(xiàn)象產(chǎn)生的深層原因是體制機(jī)制制約以及產(chǎn)業(yè)“短板效應(yīng)”沒有能夠得到實(shí)質(zhì)性補(bǔ)足[10]。我國經(jīng)濟(jì)“脫實(shí)向虛”對(duì)社會(huì)財(cái)富分配、經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定和社會(huì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)都產(chǎn)生很大的負(fù)面效應(yīng)。“普惠金融”既是全球金融危機(jī)之后推動(dòng)金融發(fā)展的可行性方案,又是當(dāng)前促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)金融“脫虛向?qū)崱薄⒅С謱?shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可行性方案。

(四)互聯(lián)網(wǎng)+和“最后一公里”難題推動(dòng)數(shù)字普惠金融的誕生

1.互聯(lián)網(wǎng)+與數(shù)字普惠金融的理論基礎(chǔ)

金融功能理論。與傳統(tǒng)金融理論不同,數(shù)字普惠金融是通過實(shí)現(xiàn)金融功能而形成的一種新的金融業(yè)態(tài),強(qiáng)調(diào)金融功能而淡化金融組織。從這個(gè)角度來講,金融功能理論仍是其理論基礎(chǔ)[9]。數(shù)字化普惠金融的理論與實(shí)踐表明,金融功能的實(shí)現(xiàn)越來越不依賴于傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)或組織,而是在大幅降低成本的同時(shí),通過客戶的廣覆蓋和服務(wù)的高效率來促進(jìn)金融功能的實(shí)現(xiàn)與升級(jí)。

互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。1995年提出的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的重點(diǎn)是互聯(lián)網(wǎng)“云”的運(yùn)行機(jī)理及關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)特征。核心觀點(diǎn)是,由于具有邊際效用遞增和邊際成本遞減特性,互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)能夠聚集冷門產(chǎn)品或服務(wù)的分散用戶,以低邊際成本開拓?zé)o數(shù)的利基市場(chǎng)。互聯(lián)網(wǎng)金融正是利用互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的這些特征,優(yōu)化金融產(chǎn)品的供需模式,擴(kuò)展資金融通的數(shù)量、時(shí)間與空間邊界,拓展金融交易可能性集合,服務(wù)“長尾”客戶。

梅特卡夫原理。該原理由鮑勃·梅特卡夫在1973年提出,其核心內(nèi)容是“網(wǎng)絡(luò)價(jià)值和網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)數(shù)的平方”與“聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)的平方”成正比例關(guān)系,即網(wǎng)絡(luò)價(jià)值隨著用戶數(shù)量的增長而增加。網(wǎng)絡(luò)外部性是梅特卡夫原則的關(guān)鍵,隨著客戶數(shù)量的逐漸龐大,客戶在享受互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的方便與快捷的同時(shí)獲得的價(jià)值也越來越高,這進(jìn)一步推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

長尾理論。長尾理論徹底顛覆了傳統(tǒng)的二八定律,專注于服務(wù)80%的數(shù)量龐大的被忽視的群體。互聯(lián)網(wǎng)金融以被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)拋棄的數(shù)量龐大的邊緣群體、低收入或貧困群體以及無數(shù)的小微企業(yè)為目標(biāo)客戶,這正符合普惠金融的宗旨。

2.數(shù)字普惠金融推動(dòng)金融服務(wù)跨越“最后一公里”

普惠金融中的“最后一公里”現(xiàn)象是金融產(chǎn)品或服務(wù)與金融需求者之間距離的形象描述。由于各種復(fù)雜原因,金融產(chǎn)品或服務(wù)不會(huì)輕而易舉地從金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移到金融消費(fèi)者手中,好像在普惠金融的供給方與需求方之間擱置了一塊天然屏障,使邊緣群體、低收入群體及小微企業(yè)等長尾客戶無法分享普惠金融發(fā)展的成果,只有跨越“最后一公里”,才能實(shí)現(xiàn)普惠金融的廣覆蓋。

數(shù)字化普惠金融在減少信息不對(duì)稱、降低交易費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制、技術(shù)創(chuàng)新等方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì),這為跨越“最后一公里”提供了可能。因?yàn)?信息不對(duì)稱、高昂的交易成本以及高風(fēng)險(xiǎn)三者構(gòu)筑了普惠金融這道天然屏障,阻礙了普惠金融的縱深發(fā)展。因此,普惠金融下一步發(fā)展的重點(diǎn)就是促進(jìn)數(shù)字化普惠金融發(fā)展,同時(shí)也要及時(shí)跟進(jìn)金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與完善。

三、普惠金融在中國的發(fā)展現(xiàn)狀

近年來,我國普惠金融獲得了空前發(fā)展,顯示出強(qiáng)大的后發(fā)優(yōu)勢(shì),取得了令人矚目的成就,鑄就了中國特色的普惠金融發(fā)展路徑與模式,為全球普惠金融的發(fā)展提供了中國方案。

(一)普惠金融政策持續(xù)發(fā)力

自2013年習(xí)近平總書記首次提出“新常態(tài)”以來,普惠金融就進(jìn)入“頂層設(shè)計(jì)”視野,被視為升級(jí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、進(jìn)一步深化金融改革、促進(jìn)公平與和諧的重大戰(zhàn)略選擇。2013年在黨的執(zhí)政綱領(lǐng)中首次提出“發(fā)展普惠金融”,《2015年國務(wù)院政府工作報(bào)告》再次提出要大力發(fā)展普惠金融,2015年12月國務(wù)院印發(fā)《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃(2016—2020年)》,2018年以后普惠金融又被賦予支持推進(jìn)鄉(xiāng)村振興、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新使命。

近年來,我國出臺(tái)了多個(gè)支持普惠金融發(fā)展的政策,大致可以分為三類:一是推動(dòng)類政策。該類政策旨在調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)參與普惠金融的積極性。比如,2017年中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)大中型商業(yè)銀行設(shè)立普惠金融事業(yè)部實(shí)施方案的通知》以及中國人民銀行多次下調(diào)部分存款準(zhǔn)備金率和支小再貸款利率來支持普惠金融發(fā)展。二是監(jiān)督類政策。該類政策旨在評(píng)估和監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行普惠金融政策的進(jìn)程和成效。比如,2018年國務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署對(duì)銀行普惠金融服務(wù)實(shí)施監(jiān)管考核的方法。三是指導(dǎo)和示范類政策。比如,2018年10月中國人民銀行發(fā)布了《農(nóng)村普惠金融服務(wù)點(diǎn)支付服務(wù)點(diǎn)技術(shù)規(guī)范》,該行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)彌補(bǔ)了普惠金融的政策缺位,從技術(shù)層面規(guī)范和推進(jìn)了農(nóng)村普惠金融的發(fā)展。政策的密集出臺(tái)和持續(xù)加碼,有效推動(dòng)了普惠金融的發(fā)展。截至2022年年底,銀行金融機(jī)構(gòu)鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋率高達(dá)98%,銀行普惠小微貸款余額是2017年年底的4倍①。

(二)普惠金融發(fā)展質(zhì)量不斷提升

2022年《推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》對(duì)下一階段普惠金融的發(fā)展提出新要求,把推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展擺到更加突出的位置。經(jīng)過多年發(fā)展,普惠金融在供給、技術(shù)應(yīng)用、基礎(chǔ)設(shè)施等方面取得顯著成效。在供給方面,廣覆蓋、深層次的普惠金融供給體系不斷完善,基于數(shù)字化的創(chuàng)新渠道不斷拓寬,有效推進(jìn)了金融服務(wù)的低成本、延半徑和深觸達(dá)。處于普惠金融重點(diǎn)但薄弱環(huán)節(jié)的金融服務(wù)可得性持續(xù)提升,有效發(fā)揮了金融助企紓困、助貧解難的作用。普惠金融相關(guān)供給產(chǎn)品和服務(wù)持續(xù)豐富,不斷滿足服務(wù)對(duì)象的多元化需求。在技術(shù)應(yīng)用方面,金融科技在普惠金融領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用更加多元。在基礎(chǔ)設(shè)施方面,金融基礎(chǔ)設(shè)施和發(fā)展環(huán)境有效改善,網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施覆蓋面不斷擴(kuò)大,支付基礎(chǔ)設(shè)施不斷優(yōu)化,網(wǎng)絡(luò)支付覆蓋率和可得性逐漸提高,營造了良好的金融生態(tài)。

目前我國普惠金融正處于數(shù)字化創(chuàng)新發(fā)展階段,故本文采用較為權(quán)威的《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)(2011—2020)年》來反映普惠金融發(fā)展水平和質(zhì)量。如圖1所示,中國數(shù)字普惠金融指數(shù)整體呈現(xiàn)逐年遞升的態(tài)勢(shì),2011—2018年實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展,之后增長速度明顯放緩。數(shù)字化程度也呈現(xiàn)類似變化趨勢(shì),在2018年之后增速更為平緩。相較而下,覆蓋廣度和使用深度指數(shù)呈直線增長趨勢(shì)。這意味著,當(dāng)數(shù)字化程度達(dá)到一定水平時(shí),受技術(shù)瓶頸制約,數(shù)字化程度對(duì)普惠金融增長的邊際貢獻(xiàn)遞減,而覆蓋廣度和使用深度的邊際作用逐漸增加。數(shù)字化是數(shù)字普惠金融的基礎(chǔ),覆蓋廣度和使用深度在一定程度上反映了數(shù)字化與普惠金融的融合效率。由于數(shù)字科技的融合推動(dòng),普惠金融發(fā)展水平達(dá)到前所未有的高度,從主要依靠數(shù)字化程度的初級(jí)發(fā)展階段向優(yōu)化“深度與廣度”的高質(zhì)量發(fā)展階段轉(zhuǎn)變。

圖1 2011—2020年中國數(shù)字普惠金融指數(shù)及分指標(biāo)

(三)普惠金融供給規(guī)模不斷增長,供給結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化

目前,我國普惠金融快速發(fā)展,逐步形成具有中國特色的廣覆蓋、多層次的普惠金融供給體系。一是普惠金融供給主體更加多元化。2017年,我國多個(gè)大中型商業(yè)銀行紛紛成立普惠金融事業(yè)部,提高了金融服務(wù)覆蓋率和可得性,有效支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。新型金融機(jī)構(gòu)與其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作經(jīng)營,整合社會(huì)閑散資金,創(chuàng)新金融服務(wù)模式,拓展金融服務(wù)邊界。二是銀行普惠金融供給布局初具規(guī)模。銀行機(jī)構(gòu)下沉普惠金融的服務(wù)重心,優(yōu)化物理網(wǎng)點(diǎn)的布局,布設(shè)投放電子機(jī)具,進(jìn)一步完善金融基礎(chǔ)設(shè)施,同時(shí)積極開拓?cái)?shù)字銀行、智能投顧等線上服務(wù)渠道,著力打通金融服務(wù)“最后一公里”。三是普惠金融供給總量持續(xù)增長。銀行機(jī)構(gòu)聚焦金融供給不平衡、不充分問題,持續(xù)擴(kuò)大金融供給總量,加大對(duì)小微企業(yè)、民營企業(yè)、鄉(xiāng)村振興等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度,不斷提升普惠金融服務(wù)對(duì)象的覆蓋面和可得性。中國人民銀行網(wǎng)站發(fā)布的《2022年四季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示,截至2022年年底,全國普惠型涉農(nóng)與小微企業(yè)貸款余額分別增長12%與25%。四是普惠金融產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。金融機(jī)構(gòu)在推動(dòng)普惠金融發(fā)展中堅(jiān)持因地制宜、積極探索,不斷創(chuàng)新開發(fā)多元化、特色化的金融產(chǎn)品與金融服務(wù),滿足普惠群體的多樣化金融需求。

(四)普惠金融重點(diǎn)在農(nóng)村和小微企業(yè)

習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào):“金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈,要建設(shè)普惠金融體系,加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)、三農(nóng)和偏遠(yuǎn)地區(qū)的金融服務(wù)。”普惠金融重點(diǎn)在農(nóng)村與小微企業(yè),這是當(dāng)前與今后相當(dāng)長時(shí)期普惠金融發(fā)展的主要方向。目前,農(nóng)村金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷優(yōu)化,基本實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)鄉(xiāng)有機(jī)構(gòu)、村村有服務(wù)、家家有賬戶;積極推動(dòng)物理網(wǎng)點(diǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融和新型數(shù)字渠道的有機(jī)結(jié)合,打造全方位、立體式服務(wù)渠道,暢通農(nóng)村金融服務(wù)“最后一公里”;優(yōu)化扶貧再貸款管理,完善扶貧小額信貸管理政策,創(chuàng)新推出扶貧票據(jù)和扶貧公司債券,不斷滿足農(nóng)戶多元化金融服務(wù)需求;小微企業(yè)融資實(shí)現(xiàn)量增面擴(kuò)價(jià)降,首貸、續(xù)貸、信用貸款大幅增加,有效緩解了融資受困、資金接續(xù)受阻的難題。中國人民銀行發(fā)布的《中國普惠金融指標(biāo)分析報(bào)告(2021年)》數(shù)據(jù)顯示,截至2021年年底,銀行金融征信系統(tǒng)收錄的自然人、小微企業(yè)與個(gè)體工商戶數(shù)量持續(xù)增長,這表明銀行金融機(jī)構(gòu)開始重視普惠金融資源向農(nóng)村與小微企業(yè)配置的問題,支持農(nóng)村與小微企業(yè)融資,推進(jìn)鄉(xiāng)村振興建設(shè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,回歸金融的本源。

四、中國普惠金融發(fā)展存在的問題

雖然普惠金融在我國取得了巨大成就,但是在快速推進(jìn)過程中有一些問題開始顯現(xiàn)。

(一)普惠金融概念“混沌”導(dǎo)致實(shí)踐偏誤

普惠金融的概念界定存在“混沌”現(xiàn)象,主要表現(xiàn)在三個(gè)方面:一是概念界定不全面,二是服務(wù)對(duì)象的邊界界定不清晰,三是金融組織的邊界沒有及時(shí)更新拓展。

普惠金融概念界定不清晰引發(fā)實(shí)踐中出現(xiàn)一系列政策性偏誤,導(dǎo)致模式異化、使命漂移和資源錯(cuò)配[10]。普惠金融的概念界定不全面,在實(shí)踐中就容易出現(xiàn)政策的“缺位”和“空位”現(xiàn)象,對(duì)普惠金融的健康快速發(fā)展帶來不利影響。

對(duì)普惠金融的服務(wù)對(duì)象邊界界定不清晰,過于籠統(tǒng),導(dǎo)致實(shí)踐中出現(xiàn)諸多問題。一方面,由于服務(wù)對(duì)象或業(yè)務(wù)界定不清晰,服務(wù)對(duì)象上移,容易出現(xiàn)“使命漂移”或“瞄準(zhǔn)性偏誤”。比如,現(xiàn)在很多商業(yè)銀行的普惠金融事業(yè)部把所有的個(gè)人消費(fèi)貸款都劃入普惠金融,大部分消費(fèi)貸款劃入中高收入群體的囊中,這是典型的“使命漂移”。另一方面,由于服務(wù)對(duì)象或業(yè)務(wù)界定不清晰,無法準(zhǔn)確界定實(shí)踐中的某個(gè)具體信貸業(yè)務(wù)是否歸屬于普惠金融范疇[10]。這樣在實(shí)踐中會(huì)導(dǎo)致兩個(gè)問題:一是把不屬于普惠金融范疇的業(yè)務(wù)強(qiáng)行歸入普惠金融,違規(guī)違法享受一系列優(yōu)惠政策,增加了道德風(fēng)險(xiǎn),影響了政策效果。二是把一些“偽創(chuàng)新產(chǎn)品”歸入普惠金融范疇,逃避監(jiān)管,容易引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。

服務(wù)機(jī)構(gòu)邊界沒有及時(shí)更新拓展導(dǎo)致服務(wù)機(jī)構(gòu)“國民待遇”不一致,互聯(lián)網(wǎng)金融公司無法分享普惠金融快速發(fā)展帶來的“政策紅利”。近年來,我國出臺(tái)了定向降準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)容忍、稅收優(yōu)惠和財(cái)政補(bǔ)貼等優(yōu)惠政策鼓勵(lì)普惠金融發(fā)展。由于對(duì)普惠金融的定義主要是業(yè)務(wù)定義(貸款角度)而不是監(jiān)管定義,故只有銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的持牌的金融機(jī)構(gòu)才能享受這類政策,而其他非持牌的互聯(lián)網(wǎng)類金融公司就無法享受[11]。這樣,就動(dòng)搖了公平競(jìng)爭(zhēng)的政策基石,抑制了創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)金融公司的創(chuàng)新活力,非常不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的可持續(xù)發(fā)展。

(二)城鄉(xiāng)“三大鴻溝”導(dǎo)致普惠金融發(fā)展不均衡

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,城鄉(xiāng)數(shù)字普惠金融發(fā)展分化明顯,深層次原因在于城鄉(xiāng)之間的“三大鴻溝”。一是農(nóng)村數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)明顯滯后于城市的“數(shù)字鴻溝”。農(nóng)村地區(qū)的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)存在農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)起步較晚、農(nóng)村地區(qū)的信息服務(wù)質(zhì)量較差和農(nóng)村地區(qū)的個(gè)人終端設(shè)備覆蓋率低三大問題。截至2022年年底,城鎮(zhèn)網(wǎng)民規(guī)模占其常住人口的比例接近90%,而農(nóng)村網(wǎng)民規(guī)模占比僅為50%②。二是農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)薄弱的“金融鴻溝”。農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境惡劣是影響農(nóng)村數(shù)字普惠金融發(fā)展的重要因素,農(nóng)村信用體系不健全,部分金融機(jī)構(gòu)的信息孤島現(xiàn)象明顯。三是農(nóng)戶金融素養(yǎng)與可行能力偏低的“認(rèn)知鴻溝”。農(nóng)村居民的受教育程度整體偏低,給后期金融素養(yǎng)與可行能力的培育增加難度。相關(guān)調(diào)查顯示,一半以上的農(nóng)村居民不具備基本金融常識(shí)[12]。

(三)金融機(jī)構(gòu)“成本-風(fēng)險(xiǎn)”約束導(dǎo)致普惠金融供給不足

解決普惠金融供給不足的問題,要從根本上解決金融機(jī)構(gòu)商業(yè)性與普惠性之間的矛盾。在傳統(tǒng)普惠金融中,獲客邊際成本高以及小微企業(yè)、農(nóng)戶的信用水平低、違約風(fēng)險(xiǎn)高是金融機(jī)構(gòu)不愿提供金融服務(wù)的關(guān)鍵因素。隨著數(shù)字技術(shù)在普惠金融領(lǐng)域的應(yīng)用,獲客成本與信用風(fēng)險(xiǎn)難題得到技術(shù)性突破,但也引發(fā)了新的問題。一是受限于機(jī)會(huì)成本約束,金融機(jī)構(gòu)開展普惠金融意愿薄弱。數(shù)字化可以跨越地理空間限制,明顯降低了獲客邊際成本,且大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)能通過獲取海量高質(zhì)量數(shù)字信息以評(píng)估借款人信用水平,但這也增加了機(jī)會(huì)成本,金融機(jī)構(gòu)開展普惠金融意愿薄弱。二是部分金融機(jī)構(gòu)對(duì)人工智能等數(shù)字技術(shù)的融合應(yīng)用仍持觀望態(tài)度。理論與部分實(shí)踐均佐證了數(shù)字化技術(shù)發(fā)展可以極大程度上克服交易主體之間的信息甄別困難,如區(qū)塊鏈技術(shù)依靠共識(shí)機(jī)制、智能合約等手段,確保數(shù)字信息的“高保真”,有效解決了交易執(zhí)行中的“信息不對(duì)稱”問題;機(jī)器學(xué)習(xí)方法可以有效挖掘客戶網(wǎng)上行為數(shù)據(jù),并分析其內(nèi)在邏輯聯(lián)系,據(jù)此預(yù)測(cè)客戶的決策行為。但金融機(jī)構(gòu)并非完全相信人工智能分析推理的結(jié)果,這既源于管理者缺乏數(shù)字化思維,又源于金融機(jī)構(gòu)對(duì)數(shù)字化技術(shù)研發(fā)應(yīng)用程度不夠。

(四)數(shù)字化潛在風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致普惠金融監(jiān)管面臨挑戰(zhàn)

數(shù)字普惠金融快速發(fā)展的同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)隱患也逐漸顯現(xiàn),由此帶來了新的監(jiān)管問題。一是金融業(yè)務(wù)的混業(yè)經(jīng)營模糊了監(jiān)管邊界。隨著金融科技的發(fā)展,金融產(chǎn)品的跨界合作與混業(yè)經(jīng)營模式逐漸流行,這直接給金融監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管體制帶來挑戰(zhàn)。由于數(shù)字金融服務(wù)的全球化特點(diǎn),監(jiān)管部門業(yè)務(wù)邊界不再局限于某一國,而是包含不同國家的監(jiān)督、溝通與合作。二是金融服務(wù)的數(shù)字化提高了鑒別真?zhèn)蔚碾y度。部分互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)以踐行普惠金融之名,行金融欺詐之實(shí),且此類網(wǎng)絡(luò)金融詐騙往往有專業(yè)人員參與,較為專業(yè)與隱蔽,給金融監(jiān)管中的數(shù)字金融業(yè)務(wù)真?zhèn)舞b別帶來極大挑戰(zhàn)。三是數(shù)字化金融服務(wù)加大了消費(fèi)者權(quán)益保障工作難度。數(shù)字普惠金融旨在為二八定律中80%的低端客戶提供金融服務(wù),此類客戶普遍金融素養(yǎng)較低,金融安全意識(shí)薄弱,風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不強(qiáng),可能會(huì)出現(xiàn)私人信息泄露、交易合約不規(guī)范等消費(fèi)者權(quán)益保障失效問題。在數(shù)字化的金融交易背景下,交易證據(jù)大多留存于金融服務(wù)提供方的后臺(tái),若出現(xiàn)消費(fèi)者維權(quán)取證的情況,此時(shí)消費(fèi)者完全處于被動(dòng)弱勢(shì)地位,不利于監(jiān)管部門取證處理糾紛。

五、推進(jìn)普惠金融發(fā)展的對(duì)策建議

為推進(jìn)我國普惠金融規(guī)范有序、健康高效地發(fā)展,更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和鄉(xiāng)村振興服務(wù),擘畫社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國宏偉藍(lán)圖,特提出如下發(fā)展普惠金融的對(duì)策建議。

(一)做好普惠金融概念界定

本文通過對(duì)普惠金融概念的梳理、剖析,從狹義和廣義兩個(gè)維度來定義普惠金融。狹義的普惠金融是指各類金融組織(包括新興的互聯(lián)網(wǎng)金融公司)堅(jiān)持四性(平等性、可獲得性、價(jià)格的合理性和可持續(xù)性)原則,以服務(wù)三類群體(小微企業(yè)、三農(nóng)客戶和其他貧困群體)為宗旨,通過金融創(chuàng)新和金融科技手段為弱勢(shì)群體提供便捷、高效的金融服務(wù)。廣義的普惠金融是指普惠金融體系,普惠金融體系的定義是堅(jiān)持四性(平等性、可獲得性、價(jià)格的合理性和可持續(xù)性)原則,通過微觀、中觀和宏觀三個(gè)層面的創(chuàng)新為所有群體提供便捷、高效服務(wù)的金融體系。

(二)優(yōu)化農(nóng)村科技、金融與教育資源配置

中國數(shù)字普惠金融城鄉(xiāng)“三大鴻溝”,歸根結(jié)底是科技、經(jīng)濟(jì)與教育等外部環(huán)境未能同步于數(shù)字普惠金融內(nèi)部發(fā)展的結(jié)果[13]。應(yīng)考慮從以下幾方面推進(jìn)農(nóng)村科技、金融與教育體系的協(xié)同發(fā)展:一是提高農(nóng)村數(shù)字基礎(chǔ)建設(shè)服務(wù)質(zhì)量,填補(bǔ)“數(shù)字鴻溝”。在鄉(xiāng)村振興發(fā)展背景下,中央及地方政府應(yīng)加大農(nóng)村數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的財(cái)政投入,通過縮小城鄉(xiāng)數(shù)字化差距,統(tǒng)籌推動(dòng)城鄉(xiāng)信息化融合。二是改善農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境,填補(bǔ)“金融鴻溝”。運(yùn)用新興數(shù)字技術(shù),完善農(nóng)村地區(qū)信用體系,確保信用信息的真實(shí)性、實(shí)時(shí)性與共享性,提升金融服務(wù)的廣覆蓋。三是提升農(nóng)村教育水平,填補(bǔ)“認(rèn)知鴻溝”。國家與地方政府重視當(dāng)?shù)亟逃A(chǔ)設(shè)施建設(shè),鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)師資力量投入,將金融知識(shí)納入義務(wù)教育范疇,提升居民的金融素養(yǎng)水平與可行能力。

(三)提升金融機(jī)構(gòu)普惠金融供給意愿

盡管數(shù)字技術(shù)在普惠金融領(lǐng)域的應(yīng)用大大降低了獲客成本,提高了規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)的能力,但也增加了機(jī)會(huì)成本,導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的普惠金融供給意愿不足。緩解“成本-風(fēng)險(xiǎn)”約束,提升金融機(jī)構(gòu)普惠金融供給意愿,建議從如下三個(gè)方面著手:一是政策持續(xù)發(fā)力。繼續(xù)出臺(tái)政策鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)增加普惠金融資源配置,提升普惠金融供給意愿。比如,在財(cái)政補(bǔ)貼等方面給予優(yōu)惠,降低金融機(jī)構(gòu)開展普惠金融的機(jī)會(huì)成本。二是給金融機(jī)構(gòu)提供技術(shù)上的支持和相關(guān)配套政策支持,提高金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用的意愿和能力,從而提升金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和控制能力。三是優(yōu)化普惠金融生態(tài)環(huán)境。從源頭上緩解“成本-風(fēng)險(xiǎn)”約束,提升金融機(jī)構(gòu)普惠金融供給意愿。

(四)完善普惠金融監(jiān)管體系

我國數(shù)字金融服務(wù)呈現(xiàn)出經(jīng)營模式混業(yè)化、服務(wù)主體多元化、業(yè)務(wù)范圍廣覆蓋的特征,金融監(jiān)管部門需要建立富有彈性的普惠金融監(jiān)管體系。在保證市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的基礎(chǔ)上,制定行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),規(guī)范行業(yè)行為,建立風(fēng)險(xiǎn)披露機(jī)制,確保金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的精準(zhǔn)識(shí)別與控制。此外,針對(duì)數(shù)字普惠金融服務(wù)的80%低端客戶群體,監(jiān)管部門要加大普及消費(fèi)者金融知識(shí)的力度,提高其金融素養(yǎng)水平與金融安全意識(shí)。進(jìn)一步完善消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)體系,構(gòu)建交易糾紛處理機(jī)制,明確金融服務(wù)糾紛中有關(guān)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的法律條款,特別是涉及消費(fèi)者的隱私權(quán)與知情權(quán)的法規(guī),維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。

注釋

①數(shù)據(jù)來自中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長劉峰在“融普惠新金融”中國普惠金融創(chuàng)新發(fā)展峰會(huì)(2022)上的“以高質(zhì)量發(fā)展為主線 奮進(jìn)普惠金融服務(wù)中國式現(xiàn)代化新征程”為主題的演講內(nèi)容。經(jīng)濟(jì)參考報(bào)網(wǎng)站,http://www.jjckb.cn/2022-11/17/c_1310677530.htm,2022年11月17日。②城鎮(zhèn)、農(nóng)村網(wǎng)民數(shù)量及其常住人口數(shù)量獲取于WIND數(shù)據(jù)庫,通過簡(jiǎn)單計(jì)算得出占比。