中貝通信打造第二主業(yè)

林楠

新能源風(fēng)口下，當(dāng)前最熱門的投資行業(yè)當(dāng)數(shù)動力電池：大佬前輩紛紛擴產(chǎn)，新進入者源源不斷。

3月7日晚間，總部在武漢的5G新基建上市公司中貝通信（603220.SH）發(fā)布公告稱，公司擬出資2.8億元，通過增資及股權(quán)受讓方式，合計獲得浙儲能源集團有限公司（以下簡稱“浙儲能源”） 43%股權(quán)。交易完成后，浙儲能源將成為中貝通信參股公司。同時，根據(jù)相關(guān)協(xié)議，中貝通信有權(quán)在半年內(nèi)以本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格，繼續(xù)受讓浙儲能源其他股東持有的15%-30%股權(quán)。

“這次收購的背景，是公司希望在5G新基建業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，發(fā)展新能源第二主業(yè)。”3月8日，中貝通信相關(guān)負責(zé)人在接受支點財經(jīng)記者采訪時回復(fù)。

中貝通信表示，通過本次投資整合資源，構(gòu)建新能源動力電池生產(chǎn)、儲能系統(tǒng)集成和技術(shù)服務(wù)能力，創(chuàng)造公司新利潤增長點。

動力電池領(lǐng)域搏殺激烈

公開信息顯示，浙儲能源成立于2019年，注冊地位于貴陽，主要業(yè)務(wù)為動力電池系統(tǒng)和儲能系統(tǒng)的設(shè)計、集成和制造，自研的CSC系統(tǒng)，是電池管理系統(tǒng)BMS的升級產(chǎn)品，重點包含云端監(jiān)管平臺、終端軟硬件、系統(tǒng)開發(fā)與在線離線仿真測試等系統(tǒng)化工具，支持車端、儲能端等多場景通信協(xié)議要求，以及標準電池系統(tǒng)全生命周期管控、電池運行故障監(jiān)控與預(yù)測等。

該系統(tǒng)得到江淮汽車、安凱客車、比亞迪等客戶認可，承接了他們涵蓋輕卡、大巴、重卡、皮卡、乘用車等多款新車型的動力電池系統(tǒng)開發(fā)工作，預(yù)計今年交付2.77GWh動力系統(tǒng)及1GWh儲能系統(tǒng)。

浙儲能源已與前述公司簽訂框架協(xié)議，確定共同成立合資公司，建設(shè)生產(chǎn)規(guī)模為10GWh-20GWh的新能源動力電池生產(chǎn)工廠。其中，浙儲能源擬持股23%。上述中貝通信相關(guān)負責(zé)人告訴記者，目前工廠建設(shè)正在推進中，選址在江蘇一帶，預(yù)計今年下半年投產(chǎn)。

中貝通信對浙儲能源的收購，溢價超10倍。記者注意到，截至今年3月6日，浙儲能源總資產(chǎn)為8000多萬元，凈資產(chǎn)僅1600多萬元。同時，它的業(yè)績并不好看。去年全年及今年1月1日至3月6日，分別實現(xiàn)營業(yè)收入1100多萬元和500多萬元，凈利潤分別虧損1800多萬元和90多萬元。中貝通信表示，浙儲能源之所以虧損，是因為前期主要處于技術(shù)研發(fā)、測試、業(yè)務(wù)拓展階段，未形成規(guī)模化收入。

“中貝通信的收購價格很高，它較為看重的動力電池生產(chǎn)領(lǐng)域，也已呈現(xiàn)飽和狀態(tài)，產(chǎn)能過剩明顯，競爭非常激烈，此次跨界收購能否成功不好說。”某券商分析師對記者分析。

中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2022年，我國動力電池累計產(chǎn)量545.9GWh，同比增長148.5%。行業(yè)產(chǎn)能還在不斷擴大，預(yù)計到2025年，僅行業(yè)巨頭寧德時代（300750.SZ）、中創(chuàng)新航（03931.HK）、億緯鋰能（300014.SZ）三家，總產(chǎn)能就將超過1000GWh。

早在去年3月，中國科學(xué)院院士、汽車動力系統(tǒng)專家歐陽明高就已發(fā)出動力電池產(chǎn)能過剩預(yù)警。他表示，2025年我國動力電池產(chǎn)能可能達到3000GWh，而動力電池出貨量預(yù)計達到1200GWh，產(chǎn)能將會大幅過剩。

與此同時，市場格局已經(jīng)形成。以動力電池裝車量計算，去年寧德時代、中創(chuàng)新航、億緯鋰能等前十企業(yè)，占據(jù)市場份額約95%。其中，寧德時代占據(jù)半壁江山。今年以來，在新能源車企去庫存等背景下，動力電池裝機量呈現(xiàn)下降趨勢。為維持市場份額大佬紛紛出手，寧德時代通過“鋰礦返利”率先打起價格戰(zhàn)，脫胎自長城汽車（601633.SH）的蜂巢能源等動力電池廠商紛紛跟進。

盡管動力電池已是紅海市場，但在行業(yè)觀察人士項立剛看來，中貝通信既然選擇了進入，就做好了搏殺的準備，通過整合資源方式或許能找到突破方向。

5G新基建仍在風(fēng)口當(dāng)下

實際上，中貝通信進軍新能源領(lǐng)域瞄準的還有儲能市場。去年底，中貝通信成立了全資子公司中貝武漢新能源技術(shù)有限公司，以光儲充項目投資開發(fā)、建設(shè)運營為著力點，發(fā)力太陽能發(fā)電技術(shù)、儲能技術(shù)和電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施運營等服務(wù)。

“在運營5G新基建過程中，公司涉及的智慧城市等業(yè)務(wù)會產(chǎn)生配套能源運營的需求，所以我們就開始布局儲能市場。”前述中貝通信相關(guān)負責(zé)人解釋。

“相比動力電池項目，我更看好它的儲能市場。”前述券商分析師對記者說，“這個賽道相關(guān)技術(shù)還不算成熟，在續(xù)航、安全、成本等方面還需完善，而且應(yīng)用市場也還有待開發(fā)，這里面就蘊含機會。”

中貝通信表示，將不斷尋求能夠產(chǎn)生戰(zhàn)略協(xié)同、實現(xiàn)業(yè)績高增長的合作伙伴，力爭在“十四五”末期，新能源業(yè)務(wù)在細分行業(yè)領(lǐng)域拔得頭籌，成為核心主導(dǎo)業(yè)務(wù)。

中貝通信第二主業(yè)新能源跑步前進，源于第一主業(yè)5G新基建出現(xiàn)頹勢。中貝通信主要為客戶提供5G新基建、智慧城市與5G行業(yè)應(yīng)用服務(wù)，是中國移動、中國電信、中國聯(lián)通的重要服務(wù)商，同時為中國鐵塔、南水北調(diào)、中能建、葛洲壩等大型企業(yè)與各級政府提供相關(guān)服務(wù)，業(yè)務(wù)遍布國內(nèi)20多個省市區(qū)及“一帶一路”沿線國家。去年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.48億元，歸屬凈利潤0.67億元，扣非凈利潤0.59億元，同比分別下滑4.45%、33.37%、39.29%。

“業(yè)績下滑主要是前期受疫情影響，項目拓展受到限制，而隨著5G新基建業(yè)務(wù)的不斷成熟，增速也會放緩。”前述中貝通信相關(guān)負責(zé)人說，“這也是公司將新能源作為第二主業(yè)的重要原因，但5G新基建業(yè)務(wù)我們會繼續(xù)夯實。”

多位接受支點財經(jīng)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，在數(shù)字中國等戰(zhàn)略的推動下，5G新基建仍在風(fēng)口上，中貝通信可嘗試在該領(lǐng)域繼續(xù)進行突破。